Olet täällä

  stdClass Object
(
    [vid] => 1793
    [uid] => 8097
    [title] => Optiosijoittajan treidit&makronäkemykset
    [log] => 
    [status] => 1
    [comment] => 2
    [promote] => 0
    [sticky] => 0
    [vuuid] => ea428ce4-1955-4dab-9cd1-bf4306866c17
    [nid] => 1793
    [type] => forum
    [language] => fi
    [created] => 1509649354
    [changed] => 1509651323
    [tnid] => 0
    [translate] => 0
    [uuid] => fc35c636-b82f-477e-ae0c-f1e938c05e25
    [revision_timestamp] => 1509651323
    [revision_uid] => 8097
    [taxonomy_forums] => Array
        (
            [und] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [tid] => 6
                            [taxonomy_term] => stdClass Object
                                (
                                    [tid] => 6
                                    [vid] => 2
                                    [name] => Sijoitusblogit
                                    [description] => Sijoitustiedon käyttäjien sijoitusaiheiset blogit.
                                    [format] => 
                                    [weight] => 1
                                    [uuid] => 3c5ab8c2-543f-4e00-bad3-fbf081fee82e
                                    [vocabulary_machine_name] => sijoituskeskustelu
                                    [rdf_mapping] => Array
                                        (
                                            [rdftype] => Array
                                                (
                                                    [0] => skos:Concept
                                                )

                                            [name] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => rdfs:label
                                                            [1] => skos:prefLabel
                                                        )

                                                )

                                            [description] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:definition
                                                        )

                                                )

                                            [vid] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:inScheme
                                                        )

                                                    [type] => rel
                                                )

                                            [parent] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:broader
                                                        )

                                                    [type] => rel
                                                )

                                        )

                                    [status] => 1
                                )

                        )

                )

        )

    [body] => Array
        (
            [und] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [value] => 

Sijoittamista on tullut harrastettua lähes kaikissa eri muodoissa viimeiset 11 vuotta. Toki alussa en ymmärtänyt mitään enkä saanut kovinkaan paljon vaikuttaa sijoituspäätöksiin, mutta tosiaankin 10 vuotiaasta lähtien on tullut seurattua sijoitusmaailmaa. Aluksi isoveljen avustuksella ja myöhemmin yläasteella/lukiossa aloin jo ottaa yhä enemmän määräysvaltaa. Aloitin sijoittamisen aika pienillä summilla, mitä nyt ikinä keskiluokkaisen perheen lapselle sattui kertymään milloin mistäkin ristiäisistä. Nyt kuitenkin mennään aika isolla salkulla, joka on pitkäjänteisen sijoittamisen sekä oman yritystoiminnan tulos (teen sijoittamisen lisäksi myös internetmarkkinointia ja bloggaamisesta saan tuloja)

Olen käynyt läpi vaiheet indeksisijoittamisesta osakepoimintaan, arvosijoittamiseen, teknisen analyysin hyödyntämiseen ja nyt viimeisen parin vuoden sisällä makrotrendien ja optioiden hyödyntäminen on ollut vahva aihe omassa sijoitustoiminnassa. Pitkään vedin ajatuksella "laadukkaita yhtiöitä pitkäjänteisesti", mutta koska kaikki on niin kallista, ei ostettavaa syklin tässä vaiheessa juurikaan löydy.

Tällä hetkellä vedän aika aktiivisella otteella. Mukana on pitkää aikaväliä, keskipitkää aikaväliä ja erittäin lyhyttä aikaväliä sisältäviä näkemyksiä. Sijoitan oman sijoitusyhtiön kautta, jolloin esimerkiksi jenkkipörssin optioiden tappiot on vähennettäviä kuluja verotuksessa (yksityishenkilöllä näin ei ole).

Olen 21 vuotias lääketieteen opiskelija, joten luonnollisesti lääkeyhtiöt, biotech ja healthcare aloina on vahvasti ollut salkussani esillä. Näissä olen lähtökohtaisesti harrastanut optiospekulaatiota ihan hyvin tuloksin, mutta optioiden osalta olen edelleen vasta oppimisvaiheessa.

Optiospekulaatioiden ja makronäkemysten lisäksi saatan tehdä myös yksittäisiä arvosijoituksia ns. paskayhtiöihin, jos sellaisia sattuu löytymään hyvään hintaan. Toki olisi mukavaa päästä tekemään myös pidemmän aikavälin harkittuja sijoituksia laadukkaisiin yhtiöihin, mutta täytynee odottaa markkinaromahdusta tällä saralla. Olen vahvasti sitä mieltä, että jokaiselle firmalle löytyy hinta, jonka mukaan sijoittaminen tarjoaa positiivista odotusarvoa. Laadukkaammissa yhtiöissä liiketoiminnan monitorointiin ei tarvitse kuitenkaan käyttää niin paljon aikaa ("yhtiö hoitaa itse itseään").

Uskon myös siihen, että kaikissa sijoitustyyleissä pitkäjänteinen sijoittaja saa kilpailuedun. Markkinoilla niin moni toimija on liikkeellä lyhyen aikavälin näkemyksellä, joten isoa kuvaa katsoessa löytää monesti enemmän arvoa. Ei tarvitse kilpailla tietokoneiden kanssa. Olipa kyse sitten makrotrendeistä, arvosijoittamisesta tai lyhyen aikavälin treidaamisesta, niin vain pitkäjänteinen ja systemaattinen sijoittaminen realisoi positiivisen odotusarvon, jos sellaista onnistuu päätöksillään saamaan.

Sijoittamisesta on tullut blogattua jo kohta kolme vuotta, mutta nyt ajattelin ottaa hieman toisenlaista näkemystä kirjoittamiseen. Aikaa menee niin moneen asiaan, joten kaikkea kirjoitettua ei ehdi hioa viimeisen päälle omaan blogiin ja siksi ajattelin, että päiväkirjatyylisesti olisi mukava kirjoitella tänne. Sijoitustiedossa tuntuu myös pyörivän aika valveutunutta lukijakuntaa, joten mielelläni laitan päivittäisiä ajatuksia keskusteluun mukaan.

Olen sijoittajana aika hidas ja harkitseva. Optiosijoitusten puolella yksittäisiin yhtiöihin on positioita samaan aikaan korkeintaan 3-4 kerrallaan. Odottelen sopivaa tilaisuutta ja kun optioiden hinnoittelu näyttää mielestäni selkää virhettä ja odotusarvo on todennäköisesti positiivinen, niin menen aika isolla panoksella kiinni - Toki pitäen stop-lossit joka kerta eli en yleensä anna optioiden erääntyä arvottomana. Strategioiden osalta menen aika suoraviivaisesti put/call -linjalla tai välillä straddleja. Yritän jatkuvasti opiskella uusia strategioita ja otan tositoimissa käyttöön vasta, kun pystyn oikeasti ymmärtämään strategiaa täysin ja tilannetta mihin mikäkin sopii.

Muutamia seurannan alla olevia tilanteita:

Makronäkemykset:

Olen vahvalla painoilla USA:n pitkiin korkoihin ja dollariin. Lyhyellä tähtäimellä pidän korkojen nousua jenkeissä todennäköisenä jopa 3% asti (us 10 year), mutta pitkässä juoksussa uskon pitkien korkojen jenkeissä painuvan euroopan ja japanin tasoille alle 1%:n. Tässä Stop-lossina, jos US 10 Year treasury yield rikkoo 3% rajan ja mikäli dollari-indeksi painuu takaisin alle edellisen inverse head&shoulder necklinen, jonka se on juuri rikkonut. Tässä treidissä olen ottanut hedgeksi fyysisen kullan ja muutaman kultarojaltiyhtiön. Koroissa olen longina ETF:llä ja dollaria treidaan EURUSD-valuuttaparin optioilla. Olen myös hahmotellut optioiden kirjoittamisstrategiaa korko-inverse-ETF:lle, mutta tämä on vasta mietinnässä. Käteispaino on kuitenkin sen verran iso, että esimerkiksi puttien kirjoittaminen voisi tarjota ihan hyvää kassavirtaa.

En siis usko korkojen nousuun ja mielestäni dollari voidaan devalvoida ainoastaan kultaa vastaan. Aiheesta olen tehnyt pidemmän blogikirjoituksen: http://www.omistajavaurastu.com/2017/11/ehka-korot-eivat-nousekaan-yhdysvallat-menossa-kohti-deflaatiokierretta.html

Olen varovaisesti shorttina öljyyn: Tämä näkemys juontaa juurensa pitkälti äsken mainitusta deflation-tradesta. Deflaatio = öljyn hinta laskee. Toki tässä myös muutama muu asia vaikuttaa, joita avaan tarkemmin myöhemmin. Tässä olen mukana indeksioptioilla.

Olen shorttina jenkkien pankkisektoriin: Tämän suhteen en ole ehtinyt asetella positioita, koska tutkin vielä parasta vaihtoehtoa. Tämäkin treidi juontaa juurensa isosta kuvasta eli siitä, että deflaatio pahenee ja korot laskee.

Olen varovaisesti shorttina USA:n High Yield-ETF:iin. Tätä olen avannut isosti blogissani: http://www.omistajavaurastu.com/2017/01/velka-sykli-kaantyy.html 

Tässä olen myös mukana indeksioptioilla.

Olen longina euroopan osakemarkkinaan: Tätä positiota olen viime aikoina keventänyt, koska voitot ovat olleet yli odotusten. Ajatus tässä on siis se, että euroalueella odotukset ovat olleen rahapolitiikan kiristäminen kohonneiden inflaatio-odotusten ja talouskasvun myötä. Mitään konkreettista en siis vielä odota, vaan puhtaasti kyseessä on spekulaatio sijoittajien odotuksista. Ajatus on ollut, että eurooppa menee ainakin ylös jos joku ja siksi tämä treidi on tarjonnut positiivista carrya esimerkiksi jenkkishortteihin (high yield ja pankit). Tässä menen suoraviivaisesti ETF:llä.

Yhtiökohtaiset näkemykset

Short VIPSHOP: Tässä olen mukana pitkän aikavälin myyntioptioilla. Kyseessä on mielestäni yksinkertaisesti huijaus, jossa kaikki merkit viittavaat tilinpäätöstietojen väärentämiseen. Viimeisimmän laskun myötä olen alkanut hieman keventämään positiota väliaikaisesti, lähinnä siksi, että muutama tekninen indikaattori näyttää nyt vastusta.

Short Tesla: Tässä olen aika varovainen pitkän aikavälin myyntioptioilla ja pidän tiukat stop-lossit. Sentimentti on selvästi alkanut kääntymään ja isoa support-tasoa koetellaan nyt. Odotan, että viimeistään vuoden 2018 puolella alkaa olla selvillä, kannattaako lisätä tähän.

Fibrogen: Tämä on lääkekehitysyhtiö johon olen perehtynyt aika paljon viimeisen 2 vuoden aikana ottaen välillä long-näkemystä ja välillä kokonaan ulos positioista. Tällä hetkellä olen ulkona ja kärkyn ostopaikkaa osto-optioille seuraavaa isoa julksitusta odotellessa. Osake on hinnoiteltu aika tappiin, joten siksi olen mielelläni optioilla mukana. Toki näissä on aina riskinä, että tulee yritysosto alle striken, jolloin optiot erääntyvät arvottomana.

Willamette Valley Vineyards

Tässä olen suoraan osakkeessa. Tälle perustelut ovat varsin mielenkiintoiset. Kyseessä on siis jenkkiläinen viinintuottaja Oregonista. Idea tässä on se, että kalifornian viininviljelyalueita uhkaa kuivuus ja puhtaan veden puute, mikä heikentää kalifornian viinintuotantoa. Näen tässä selvän mahdollisuuden WVVI:lle, jonka viinitilat sijaitsee useiden raporttien mukaan vesitilanteen kannalta erittäin hyvillä alueilla. Kun kalifornia kärsii, se näkyy pitkässä juokussa WVVI:n bisneksessä. Esimerkiksi viimeaikaiset maastopalot kalifornian viinitiloilla näkyi +10 % muutoksena muutamassa päivässä WVVI:n kurssissa, jonka volatiliteetti oli pitkään hyvin matala. 

Uskon, että varsinkin pitkässä juokussa (10-20) vuotta tällaiset niche-kohteet ovat hyviä bettejä vesikriisille.

Tässä siis omat setit. Mielelläni keskustelen mistä tahansa, mutta ennen kaikkea puolesta/vastaan kommentteja makronäkemyksistä. Näitä markkinoita seuraan tiiviisti ja päivittelen tänne näkemyksiä viikoittain.

Heittäkää ihmeessä kysymyksiä ja varsinkin vastaväitteet ovat erittäin tervetulleita.

Kirjoitukset ei sisällä osto/myyntisuosituksia.

[summary] => [format] => basic_text [safe_value] =>

Sijoittamista on tullut harrastettua lähes kaikissa eri muodoissa viimeiset 11 vuotta. Toki alussa en ymmärtänyt mitään enkä saanut kovinkaan paljon vaikuttaa sijoituspäätöksiin, mutta tosiaankin 10 vuotiaasta lähtien on tullut seurattua sijoitusmaailmaa. Aluksi isoveljen avustuksella ja myöhemmin yläasteella/lukiossa aloin jo ottaa yhä enemmän määräysvaltaa. Aloitin sijoittamisen aika pienillä summilla, mitä nyt ikinä keskiluokkaisen perheen lapselle sattui kertymään milloin mistäkin ristiäisistä. Nyt kuitenkin mennään aika isolla salkulla, joka on pitkäjänteisen sijoittamisen sekä oman yritystoiminnan tulos (teen sijoittamisen lisäksi myös internetmarkkinointia ja bloggaamisesta saan tuloja)

Olen käynyt läpi vaiheet indeksisijoittamisesta osakepoimintaan, arvosijoittamiseen, teknisen analyysin hyödyntämiseen ja nyt viimeisen parin vuoden sisällä makrotrendien ja optioiden hyödyntäminen on ollut vahva aihe omassa sijoitustoiminnassa. Pitkään vedin ajatuksella "laadukkaita yhtiöitä pitkäjänteisesti", mutta koska kaikki on niin kallista, ei ostettavaa syklin tässä vaiheessa juurikaan löydy.

Tällä hetkellä vedän aika aktiivisella otteella. Mukana on pitkää aikaväliä, keskipitkää aikaväliä ja erittäin lyhyttä aikaväliä sisältäviä näkemyksiä. Sijoitan oman sijoitusyhtiön kautta, jolloin esimerkiksi jenkkipörssin optioiden tappiot on vähennettäviä kuluja verotuksessa (yksityishenkilöllä näin ei ole).

Olen 21 vuotias lääketieteen opiskelija, joten luonnollisesti lääkeyhtiöt, biotech ja healthcare aloina on vahvasti ollut salkussani esillä. Näissä olen lähtökohtaisesti harrastanut optiospekulaatiota ihan hyvin tuloksin, mutta optioiden osalta olen edelleen vasta oppimisvaiheessa.

Optiospekulaatioiden ja makronäkemysten lisäksi saatan tehdä myös yksittäisiä arvosijoituksia ns. paskayhtiöihin, jos sellaisia sattuu löytymään hyvään hintaan. Toki olisi mukavaa päästä tekemään myös pidemmän aikavälin harkittuja sijoituksia laadukkaisiin yhtiöihin, mutta täytynee odottaa markkinaromahdusta tällä saralla. Olen vahvasti sitä mieltä, että jokaiselle firmalle löytyy hinta, jonka mukaan sijoittaminen tarjoaa positiivista odotusarvoa. Laadukkaammissa yhtiöissä liiketoiminnan monitorointiin ei tarvitse kuitenkaan käyttää niin paljon aikaa ("yhtiö hoitaa itse itseään").

Uskon myös siihen, että kaikissa sijoitustyyleissä pitkäjänteinen sijoittaja saa kilpailuedun. Markkinoilla niin moni toimija on liikkeellä lyhyen aikavälin näkemyksellä, joten isoa kuvaa katsoessa löytää monesti enemmän arvoa. Ei tarvitse kilpailla tietokoneiden kanssa. Olipa kyse sitten makrotrendeistä, arvosijoittamisesta tai lyhyen aikavälin treidaamisesta, niin vain pitkäjänteinen ja systemaattinen sijoittaminen realisoi positiivisen odotusarvon, jos sellaista onnistuu päätöksillään saamaan.

Sijoittamisesta on tullut blogattua jo kohta kolme vuotta, mutta nyt ajattelin ottaa hieman toisenlaista näkemystä kirjoittamiseen. Aikaa menee niin moneen asiaan, joten kaikkea kirjoitettua ei ehdi hioa viimeisen päälle omaan blogiin ja siksi ajattelin, että päiväkirjatyylisesti olisi mukava kirjoitella tänne. Sijoitustiedossa tuntuu myös pyörivän aika valveutunutta lukijakuntaa, joten mielelläni laitan päivittäisiä ajatuksia keskusteluun mukaan.

Olen sijoittajana aika hidas ja harkitseva. Optiosijoitusten puolella yksittäisiin yhtiöihin on positioita samaan aikaan korkeintaan 3-4 kerrallaan. Odottelen sopivaa tilaisuutta ja kun optioiden hinnoittelu näyttää mielestäni selkää virhettä ja odotusarvo on todennäköisesti positiivinen, niin menen aika isolla panoksella kiinni - Toki pitäen stop-lossit joka kerta eli en yleensä anna optioiden erääntyä arvottomana. Strategioiden osalta menen aika suoraviivaisesti put/call -linjalla tai välillä straddleja. Yritän jatkuvasti opiskella uusia strategioita ja otan tositoimissa käyttöön vasta, kun pystyn oikeasti ymmärtämään strategiaa täysin ja tilannetta mihin mikäkin sopii.

Muutamia seurannan alla olevia tilanteita:

Makronäkemykset:

Olen vahvalla painoilla USA:n pitkiin korkoihin ja dollariin. Lyhyellä tähtäimellä pidän korkojen nousua jenkeissä todennäköisenä jopa 3% asti (us 10 year), mutta pitkässä juoksussa uskon pitkien korkojen jenkeissä painuvan euroopan ja japanin tasoille alle 1%:n. Tässä Stop-lossina, jos US 10 Year treasury yield rikkoo 3% rajan ja mikäli dollari-indeksi painuu takaisin alle edellisen inverse head&shoulder necklinen, jonka se on juuri rikkonut. Tässä treidissä olen ottanut hedgeksi fyysisen kullan ja muutaman kultarojaltiyhtiön. Koroissa olen longina ETF:llä ja dollaria treidaan EURUSD-valuuttaparin optioilla. Olen myös hahmotellut optioiden kirjoittamisstrategiaa korko-inverse-ETF:lle, mutta tämä on vasta mietinnässä. Käteispaino on kuitenkin sen verran iso, että esimerkiksi puttien kirjoittaminen voisi tarjota ihan hyvää kassavirtaa.

En siis usko korkojen nousuun ja mielestäni dollari voidaan devalvoida ainoastaan kultaa vastaan. Aiheesta olen tehnyt pidemmän blogikirjoituksen: http://www.omistajavaurastu.com/2017/11/ehka-korot-eivat-nousekaan-yhdys...

Olen varovaisesti shorttina öljyyn: Tämä näkemys juontaa juurensa pitkälti äsken mainitusta deflation-tradesta. Deflaatio = öljyn hinta laskee. Toki tässä myös muutama muu asia vaikuttaa, joita avaan tarkemmin myöhemmin. Tässä olen mukana indeksioptioilla.

Olen shorttina jenkkien pankkisektoriin: Tämän suhteen en ole ehtinyt asetella positioita, koska tutkin vielä parasta vaihtoehtoa. Tämäkin treidi juontaa juurensa isosta kuvasta eli siitä, että deflaatio pahenee ja korot laskee.

Olen varovaisesti shorttina USA:n High Yield-ETF:iin. Tätä olen avannut isosti blogissani: http://www.omistajavaurastu.com/2017/01/velka-sykli-kaantyy.html 

Tässä olen myös mukana indeksioptioilla.

Olen longina euroopan osakemarkkinaan: Tätä positiota olen viime aikoina keventänyt, koska voitot ovat olleet yli odotusten. Ajatus tässä on siis se, että euroalueella odotukset ovat olleen rahapolitiikan kiristäminen kohonneiden inflaatio-odotusten ja talouskasvun myötä. Mitään konkreettista en siis vielä odota, vaan puhtaasti kyseessä on spekulaatio sijoittajien odotuksista. Ajatus on ollut, että eurooppa menee ainakin ylös jos joku ja siksi tämä treidi on tarjonnut positiivista carrya esimerkiksi jenkkishortteihin (high yield ja pankit). Tässä menen suoraviivaisesti ETF:llä.

Yhtiökohtaiset näkemykset

Short VIPSHOP: Tässä olen mukana pitkän aikavälin myyntioptioilla. Kyseessä on mielestäni yksinkertaisesti huijaus, jossa kaikki merkit viittavaat tilinpäätöstietojen väärentämiseen. Viimeisimmän laskun myötä olen alkanut hieman keventämään positiota väliaikaisesti, lähinnä siksi, että muutama tekninen indikaattori näyttää nyt vastusta.

Short Tesla: Tässä olen aika varovainen pitkän aikavälin myyntioptioilla ja pidän tiukat stop-lossit. Sentimentti on selvästi alkanut kääntymään ja isoa support-tasoa koetellaan nyt. Odotan, että viimeistään vuoden 2018 puolella alkaa olla selvillä, kannattaako lisätä tähän.

Fibrogen: Tämä on lääkekehitysyhtiö johon olen perehtynyt aika paljon viimeisen 2 vuoden aikana ottaen välillä long-näkemystä ja välillä kokonaan ulos positioista. Tällä hetkellä olen ulkona ja kärkyn ostopaikkaa osto-optioille seuraavaa isoa julksitusta odotellessa. Osake on hinnoiteltu aika tappiin, joten siksi olen mielelläni optioilla mukana. Toki näissä on aina riskinä, että tulee yritysosto alle striken, jolloin optiot erääntyvät arvottomana.

Willamette Valley Vineyards

Tässä olen suoraan osakkeessa. Tälle perustelut ovat varsin mielenkiintoiset. Kyseessä on siis jenkkiläinen viinintuottaja Oregonista. Idea tässä on se, että kalifornian viininviljelyalueita uhkaa kuivuus ja puhtaan veden puute, mikä heikentää kalifornian viinintuotantoa. Näen tässä selvän mahdollisuuden WVVI:lle, jonka viinitilat sijaitsee useiden raporttien mukaan vesitilanteen kannalta erittäin hyvillä alueilla. Kun kalifornia kärsii, se näkyy pitkässä juokussa WVVI:n bisneksessä. Esimerkiksi viimeaikaiset maastopalot kalifornian viinitiloilla näkyi +10 % muutoksena muutamassa päivässä WVVI:n kurssissa, jonka volatiliteetti oli pitkään hyvin matala. 

Uskon, että varsinkin pitkässä juokussa (10-20) vuotta tällaiset niche-kohteet ovat hyviä bettejä vesikriisille.

Tässä siis omat setit. Mielelläni keskustelen mistä tahansa, mutta ennen kaikkea puolesta/vastaan kommentteja makronäkemyksistä. Näitä markkinoita seuraan tiiviisti ja päivittelen tänne näkemyksiä viikoittain.

Heittäkää ihmeessä kysymyksiä ja varsinkin vastaväitteet ovat erittäin tervetulleita.

Kirjoitukset ei sisällä osto/myyntisuosituksia.

[safe_summary] => ) ) ) [rdf_mapping] => Array ( [rdftype] => Array ( [0] => sioc:Post [1] => sioct:BoardPost ) [taxonomy_forums] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:has_container ) [type] => rel ) [title] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:title ) ) [created] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:date [1] => dc:created ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) [changed] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:modified ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) [body] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => content:encoded ) ) [uid] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:has_creator ) [type] => rel ) [name] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => foaf:name ) ) [comment_count] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:num_replies ) [datatype] => xsd:integer ) [last_activity] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:last_activity_date ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) ) [path] => Array ( [pathauto] => 1 ) [cid] => 29327 [last_comment_timestamp] => 1574800825 [last_comment_name] => [last_comment_uid] => 8097 [comment_count] => 215 [name] => Tomi Haataja [picture] => stdClass Object ( [fid] => 2809 [uid] => 8097 [filename] => picture-8097-1516639249.jpg [uri] => public://kuvat/avatarit/picture-8097-1516639249.jpg [filemime] => image/jpeg [filesize] => 66684 [status] => 1 [timestamp] => 1516639249 [type] => image [uuid] => 458af68d-0611-43c2-87c5-164e4aa31b28 [field_file_image_alt_text] => Array ( ) [field_file_image_title_text] => Array ( ) [rdf_mapping] => Array ( ) [metadata] => Array ( [height] => 1024 [width] => 768 ) [alt] => [title] => [height] => 1024 [width] => 768 ) [data] => a:6:{s:7:"contact";i:1;s:16:"ckeditor_default";s:1:"t";s:20:"ckeditor_show_toggle";s:1:"t";s:14:"ckeditor_width";s:4:"100%";s:13:"ckeditor_lang";s:2:"en";s:18:"ckeditor_auto_lang";s:1:"t";} [forum_tid] => 6 [entity_view_prepared] => 1 [rate_thumbsup] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
Thumbsup
[#title] => Thumbsup [#type] => item ) [rate_numbersup] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
3
+1
0
-1
3
0
[#title] => numbersup [#type] => item ) [rate_bothnumbers] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
bothnumbers
  • ylös
    100%
  • down
    0%
[#title] => bothnumbers [#type] => item ) )

Optiosijoittajan treidit&makronäkemykset

Sivu:

Sivut

11.11.2019, 23:00
Liittynyt:
7.7.2014, 03:48
Viestejä:
894

Ootko muuten tutustunut Herantis Pharmaan lainkaan? CDNF Parkinsonin taudin hoitoon vaikuttaa mielenkiintoiselta. Inderesin keskustelupalstalla toimitusjohtaja vastailee henkilökohtaisesti kysymyksiin.

0
+1
0
-1
0
0
18.11.2019, 12:19
Liittynyt:
10.12.2016, 17:31
Viestejä:
166
Jeans kirjoitti:

Ootko muuten tutustunut Herantis Pharmaan lainkaan? CDNF Parkinsonin taudin hoitoon vaikuttaa mielenkiintoiselta. Inderesin keskustelupalstalla toimitusjohtaja vastailee henkilökohtaisesti kysymyksiin.

En ole, mutta nyt ois hyvä hetki perehtyä kun on neurologian ja neurokirurgian kurssitkin menossa. Vois vaikka kysellä jos joku proffista/opettajista on tähän syvemmin perehtynyt. Neurotrofisten tekijöiden suhteen on kyllä kilpailua olemassa ja olen niihin skeptinen näin äkkiseltään. Pitääpä tsekata toi keskustelupalstakin.

0
+1
0
-1
0
0
20.11.2019, 00:20
Liittynyt:
10.12.2016, 17:31
Viestejä:
166
Tomi Haataja kirjoitti:

.....Sellanen firma kuin resTORbio (löytyy yllättäen tikkerillä TORC) kehittää nimenomaan selektiivistä mTORC1-estäjää RTB101  (aka. Dactolisib/BEZ235) joka on vastikään tullut ulos faasi 2 tutkimuksista indikaatiolla vanhusväestön hengitystieinfektioiden ehkäisy.......

Viimeisin tutkimusdata on RTB101:stä lupaavaa, mutta koska artikkelia ei ole vielä julkaistu, niin en pääse tarkemmin tutustumaan millä perusteella esimerkiksi hengitystieinfektio on todettu laboratiossa. Lähes 80 % väheneminen on kuitenkin huomattavaa, jos mitään biasta tutkimusasetelmasta ei löydy: http://ir.restorbio.com/news-releases/news-release-details/restorbio-presents-additional-phase-2b-data-american-thoracic

Tästä on tehty Novartiksen toteuttamana myös toinen tutkimus, jossa infektioiden määrää mitattiin kysymällä sitä koehenkilöiltä itseltään puhelimitse (high risk of bias mun mielestä) ja lisäksi mitattiin immuunivastetta influenssarokotuksille. Tästä on julkaistu paperi ihan hyvässä lehdessä: https://stm.sciencemag.org/content/10/449/eaaq1564

Tuloksissa on kuitenkin omituista epäjohdonmukaisuutta, sillä esimerkiksi positiivinen annos-vaste suhde nähdään mentäessä 5 mg päiväannoksesta ylös 10 mg per päivä (= hyöty on suurempi 10mg annoksella vs. 5mg), mutta sitten 2x10mg per päivä ei tuotakkaan eroa placeboon. Tapahtuuko tässä jokin "ylivuoto-mekanismi" (ehkä epätäsmällinen termi tähän), joka alkaakin haittaamaan positiivisia vaikutuksia? Vastaavasti kombinointi everolimukseen tuottaa hyödyn tuossa novartiksen tutkimuksessa, kun taas viimeisimmässä tutkimuksessa everolimuksen kanssa kombinointi ei tuota eroa placebosta. Aika helvetin ristiriitaista näin äkkiseltään ajateltuna?

Kun lääketutkimus kaksoissokkoutetaan, on hyvä kysyä aina kriittisesti onko sokkoutus oikeasti onnistunut. Esimerkiksi jos placeboon verrattuna lääke aiheuttaa poikkeuksellisen paljon ja näkyviä sivuvaikutuksia, niin koehenkilöhän kyllä tietää, että kyseessä on lääke jonka pitäisi vähentää infektioita. Varsinkin, kun tässä toisessa novartiksen toteuttamassa tutkimuksessa infektiot kysyttiin henkilöiltä itseltään puhelimitse, niin kyseessä on aika iso bias joka syö tutkimuksen luotettavuutta. Esimerkiksi ripulia kokevien koehenkilöiden määrä oli yli tuplasti isompi lääkeryhmässä vs. placebo.

Haluan siis ehdottomasti nähdä viimeismmästä faasi 2 datasta julkaistun artikkelin ja perehtyä siihen ennen kuin uskallan tähän firmaan rahojani laittaa. Jotenkin tulee vaan vähän shady kuva tästä firmasta....

Kirjoittelin siis taannoin anti-agingiin liittyen myös tästä Restorbiosta (TORC) tässä viestissä: https://www.sijoitustieto.fi/comment/26643#comment-26643

Vaikka mitään syvempää analyysiä en päätynyt tästä vääntämään, niin mun arvelut osoittautui oikeiksi. Aiemmin toteutetut tutkimukset on olleet takuulla biasoituneita kuten arvelinkin, koska nyt viimeisin faasi 3 ei saavuttanut primary endpointissa tilastollisesti merkitsevää eroa placebon ja intervention välillä: https://ir.restorbio.com/news-releases/news-release-details/restorbio-announces-phase-3-protector-1-trial-rtb101-clinically

En sentään mennyt shortiksi, koska itse tuote on mielenkiintoinen (indikaatio, johon sitä kehitettiin ei välttämättä), ja pidin firman onneksi hyvin seurannassa. Nyt näyttää vahvasti siltä, että kurssilasku tuohon kyseiseen tutkimustuloksen julkaisuun on ampunut lievästi yli. Kurssi tuli alas lähes 90% ja reilusti alle firman likvidin arvon eli jos laskee 30.9.2019 päättyneeltä kaudelta: cash + cash equivalents + marketable securities (jenkkivaltion joukkovelkakirjoja), niin likvidejä assetteja on yhteensä 117,3 miljoonaa dollaria ja liabilites puolella löytyy vastattavaa 12.2 miljoonaa eli jos firma saataisiin heti purettua nolla-kuluilla, niin tuosta irtoaisi about 105 miljoonaa dollaria: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1720580/000156459019040353/torc-10q_20190930.htm

Tätä kun peilaa firman nykyiseen markkina-arvoon, joka on 41.5 miljoonaa, niin pelivaraa jää 63.5 miljoonaa miinus kulut. Tässä tietysti oletuksena, että RTB101:n patentin arvo on nolla, mikä ei pidä paikkaansa. Toki jos kukaan osakkaista ei puutu peliin ja antaa firman jatkaa RTB101 kehitystä Parkinsonin taudin hoitoon, niin sitten rahaa palaa ja nopeasti.

Enpä ole itse kuitenkaan mikään tällaisten erityistilanteiden asiantuntija, mutta harvemmin silti näkee, että biopharma-yritykset laskee näin paljon alle käteisarvon(?). Näkisin ainakin itse, että Restorbio olisi erinomainen kohde aktivistisijoittajille purkuun. Pidän itseasiassa RTB101 patenttia edelleen varsin mielenkiintoisena ja kehityskelpoisena aihiona. Alle 50 miljoonan market cap ei kyllä kuulostaa millään tavalla järkevältä ja näkisinkin tässä keississä äkkiseltään ainakin 25% valueta tämän konservatiivisimman riskiadjustoinnin mukaan + patentin arvo, ja ihan kohtuu pienellä lähiajan tappioriskillä. Otin tähän toistaiseksi kohtuukokoisen position.

Athenex

Eilen ostelin tuurilla lisää tätä firmaa ja tänään yhtiö julkaisi otsikon tutkimuksesta, joka tullaan julkaisemaan joulukuussa. Eiköhän otsikko "Oral Paclitaxel with Encequidar: The first orally administered paclitaxel shown to be superior to IV paclitaxel on confirmed response and survival with less neuropathy: a Phase III clinical study in metastatic breast cancer." kerro aika olennaisesti, että yhtiön keihäänkärkituote on todennäköisesti iskenyt kultasuoneen: https://ir.athenex.com/news-releases/news-release-details/athenex-announces-key-company-activities-san-antonio-breast

Oli jännä nähdä miten hitaasti osakekurssi adjustoitui oikeaan loppupäätelmään, omasta mielestäni jäi ehkä vielä hieman alle sen. Vaikka oon firmaan tutustunut vain pintapuolisesti, niin ensimmäisenä oli mielessä, että tää on about 250 miljoonan dollarin tutkimusotsikko (eli osakekurssi päättyisi 16-17 dollarin rangeen). No kurssi päättyi 15.50:een käyden aivan 16.50 tuntumassa. Ehdin ostaa tätä vielä reilusti lisää 12.5 - 15 rangelta eikä tarvinnut sormien kiirehtiä ja päädyin myymään kaikki lisäostot 16 päälle. Aika ihme hommaa, että näinkin selkeässä keississä markkina oli hyvin hidas (tasapainon löytyminen vei yli puoli tuntia). Mitä enemmän näitä on tullut treidattua, sitä enemmän tuntuu siltä, että tällä vois päästä hyvinkin vaikka lääkärin työtä paremmille tuntipalkoille, jos vain pääomaa olisi enemmän ja olis käytössä paremmat uutis - ja analyysipalvelut. Kun vielä analyyttinen ja kliininen ymmärrys lääketieteestä koko ajan kehittyy, niin tässä oppii koko ajan nopeammin tunnistamaan lääkekehityksen kannalta relevantit pointit ja harhan lähteet uutisista yms. tutkimustuloksista.

4
+1
0
-1
4
0
22.11.2019, 02:26
Liittynyt:
10.12.2016, 17:31
Viestejä:
166

Ennaltaehkäisevä lääketiede ja anti-aging on yksi lempiaiheistani, joten jaksan taas palata siihen. Viime aikoina on tullut vastaan aiheesta kaksi huippututkimusta, jotka havainnollistavat hyvin mitä "terveyden korkoa korolle" -ilmiö käytännössä tarkoittaa: 

"Association of Genetic Variants Related to Combined Exposure to Lower Low-Density Lipoproteins and Lower Systolic Blood Pressure With Lifetime Risk of Cardiovascular Disease":  https://jamanetwork.com/journals/jama/article-abstract/2749533

Kardiovaskulaarisairaudet on edelleen yleisin suomalaisten kuolinsyy eli 36% todennäköisyydellä kuolet johonkin verenkiertoelimistön sairauteen (https://www.stat.fi/til/ksyyt/2017/ksyyt_2017_2018-12-17_tie_001_fi.html). Tälle merkittävimmät riskitekijät on tietysti korkea verenpaine ja korkea "huono" kolesteroli (eli ns. LDL-kolesteroli tai spesifisemmin kaikki aterogeenista apoB:tä sisältävä kolesteroli).

Kyseinen tutkimus selvitti, miten tietyt geenit, jotka vaikuttavat LDL-tasoon tai verenpaineeseen, vaikuttavat kardiovaskulaaririskiin (=riskiin kuolla verenkiertoelimistönsairauteen, riskiin saada jokin sydäntapahtuma tai joutua sydänoperaatioon). Koska tällaiset epidemiologiset tutkimukset ovat tyypillisesti hyvin ongelmallisia metodologisesti, niin tässäpä käytettiin mendeliaanista randomointia, jonka avulla voidaan siis poistaa suurin osa sekoittavista tekijöistä ja harhan lähteistä (toki ei kaikkia, mutta tulen tähän kohta tarkemmin). Jos "mendelian randomization" ei ole käsitteenä tuttu, niin kannattaa lukea esim. tämä yleistajuinen artikkeli: https://www.technologyreview.com/s/611713/researchers-find-way-to-mimic-clinical-trials-using-genetics/

Joka tapauksessa tässä siis tutkittiin, miten erilaiset Single Nucleotide Polymorphismit (SNPt) eli geenivariantit, joiden tiedetään vaikuttavan LDL-tasoon ja verenpaineeseen, vaikuttavat kardiovaskulaaririskiin. Mendelian randomization -metodilla saadaan luotua ikäänkuin retrospektiivinen lääketutkimuksista tuttu RCT-asetelma, missä on geeniä (="Lääke") verrataan "placeboon". Tämä on siis tällä kertaa sitä harvinaisempaa next level epidemiologiaa, jota minäkin suostun lukemaan ja tulkitsemaan.

Ehkä mielenkiintoisin tulos, jota ei heti huomaa ilman, että lukee koko artikkelia, on esitetty tässä alla olevassa kuvaajassa, jossa eri SNP:t omaavat ihmisryhmät on jaettu erillisiin kvartiileihin sen perusteella miten hyvin kyseiset geenit alentavat heidän LDL-tasoa ja verenpainetta. Tätä voisi verrata ikäänkuin lääketutkimusten annos-vaste-käyriin (tässä tapauksesssa kyse on exposure-response-relationshipistä): 

Tästä nähdään, että SNP, jonka effect size oli suurin (eli rs7412 T-alleeli), eli jonka omaavilla oli muihin ominaisuuksiltaan samankaltaisiin ihmisiin verrattuna 22.4 mg/dL matalampi LDL-taso (eli 0.58 mmol/l matalmpi) ja 5 mmHg matalampi verenpainetaso), alensi kardiovaskulaaririskiä 54%.

Tästä jos ekstrapoloidaan vielä, että jos kokonaiselinaikana LDL-tasoa alennettaisiin esim. lääkkellisesti, geeniterapialla tai vaikka jollain rokotteella 1 mmol/l ja verenpainetasoa 10 mmHg:lla (näihin tuloksiin päästäisiin muuten aika vaatimattoman pienillä lääkeannoksilla), niin se alentaisi kardiovaskulaaririskiä todennäköisesti noin 78%!

Karkeasti sanoen riski kuolla verenkiertoelimistön sairauteen putoaisi 36%:sta --> 8%:iin. Tämä on mun kirjoissa aika valtava absoluuttisen riskin alenema verrattuna vaikka siihen, miten hyvin siedettyjä kolesterolilääkkeet kuten statiinit ja verenpainelääkkeistä esimerkiksi sartaanit on. Statiineilla vakavien haittojen, kuten rhabdomyolyysin riski on noin 4/100 000, joten tähän suhteutettuna kardiovaskulaaririskin alentaminen jostain 30 % tasoilta --> alle 10%:iin olisi erittäin +EV. Tietysti on muitakin tehokkaampia ja potentiaalisesti paremmin siedettyjä kolesterolilääkkeitä, kuten PCSK9-estäjät, joiden hinta vaan pyörii tällä hetkellä noin 700€/kk-annos. Kun kuitenkin johonkin pitää kuolla, niin tässä käy tietysti niin, että statiineja ja verenpainelääkkeitä syömällä elät todennäköisesti pitempään ja kuolet sitten todennäköisemmin syöpään tai esim. infektioon. Dementiankaan ei välttämättä tarvitse olla vaihtoehto, sillä statiineja ja sartaaneja, etenkin aivoveriesteen hyvin läpäisevää telmisartaania syömällä alenee samalla dementiariski aika reilusti: 

Nyt muuten kokoajan puhutaan siis luvuista, jotka koskee myös täysin "tervettä" populaatiota, eli ihmisiä joiden kolesteroliarvot tai verenpainearvot eivät ole sillä tasolla, että ne nykyhoitosuositusten mukaisesti olisivat indikaatio lääkehoidolle.

Toki kyseisen tutkimuksen yksi metodologinen ongelmakohta siinä, voiko tästä vetää johtopäätöstä ennaltaehkäisevän lääkityksen hyötyihin terveillä, on ns. pleiotropia eli se, että näillä geeneillä voi olla vaikutuksia myös muihin asioihin kuin LDL -tasoon tai verenpaineeseen. Vaikkapa edellä mainitsemani rs7142 T-alleeli, joka indikoi APOE2 -genotyyppiä (APOE-genotyyppi on erittäin yleisesti tunnettu geneettinen riskimittari alzheimerin taudille) on yhdistynyt myös alentuneeseen dementiariskiin (joka saattaa toki liittyä siihen, että LDL ja verenpaine ovat riskitekijöitä myös dementialle): https://www.snpedia.com/index.php/Rs7412

Pitäisin kuitenkin epätodennäköisenä, että em. kuvaajan esittämä lineaarinen riskinalenema esiintyisi, jos ilmiö selittyisi pleiotropialla eli jollain muulla kuin LDL:llä tai verenpaineella. Varsinkin kun on kiistattomasti selvää, että näiden tekijöiden alentaminen lääkkeillä alentaa terveidenkin ihmisten riskiä kuolla kardiovaskulaarisairauksiin. 

Tästä päästäänkin siihen, miksi on todennäköisesti erittäin tärkeää, että näiden tekijöiden hoitaminen alkaisi jo nuorena ja mielellään nykyhoitosuosituksia alemmilla tavoitetasoilla (mikä on LDL:lle 3.5 mmol/l terveillä, ja verenpaineelle 130/80) elämäntavoilla, mutta jopa lääkkeellisesti. Koska ateroskleroosi on tautiprosessi joka alkaa jo lapsuudessa, niin altisteen eli korkean verenpaineen ja LDL:n vähentäminen kannattaisi aloittaa mahdollisimman aikaisin. Sen jälkeen kun altisteelle on altistuttu 60 vuotta ja ensimmäinen sydäninfarkti on tullut, niin lääkehoidolla ja elämäntavoilla ollaan jo auttamattomasti myöhässä (vaikka toki koskaan ei ole liian myöhäistä aloittaa), koska tuho on jo tapahtunut. Tutkimusnäyttö osoittaa, että LDL:n kohdalla kaikki altiste on pahasta (eli LDL ei voi olla liian matala) ja että verenpaineelle optimiarvo olisi 110/60 (suurimmalla osalla ihmisistä se ei todellakaan ole tätä).

Tätä puoltaa myös esimerkiksi statiinien ns. legacy effect eli statiinien käyttö jossain vaiheessa elämää (kun olet ollut placebokontrolloidussa lääketutkimuksessa mukana), on alentanut kardiovaskulaaririskiä vielä vuosikymmenienkin päästä: 

Tähän liittyen silmiini osui tuore asiaa hyvin havainnollistava tutkimus, joka on myös julkaistu huippulehdessä (Impact factor 17): Associations of Blood Pressure and Cholesterol Levels During Young Adulthood With Later Cardiovascular Events
 http://www.onlinejacc.org/content/74/3/330

Tutkimus selvitti, miten kardiovaskulaaririski eroaa ihmisillä joiden LDL kolesteroli 18-39 vuotiaana on ollut yli 2.6 mmol/l (=100mg/dL) verrattuna niihin, joilla se on ollut alle 2.6 mmol/l ja sama vertailu verenpaineelle (SBP>130 vs SBP<120), vakioituna sillä, mikä näiden altisteiden (LDL ja verenpaine) taso oli ollut 40 ikävuoden jälkeen näillä ihmisillä. Tutkimuksen tulos oli, että nuoruusiässä (18-39) ilmenevä yli 2.6 mmol/ LDL taso lisäsi riskiä kardiovaskulaarisairauden ilmenemiselle 64% riippumatta siitä mitä lääkehoitoja olit saanut 40 ikävuoden jälkeen. Niillä joiden systolinen verenpaine (SBP) oli 18-39 vuotiaana yli 130 oli 37% suuremmassa riskissä sairastua sydämen vajaatoimintaan vs. ne joiden systolinen verenpaine oli 18-39 vuotiaana alle 120.

Huomioiden, että nykyhoitosuosituksissa lääkehoito aloitetaan terveellä ihmisellä vasta LDL-tason ylittäessä 3.5 mmol/l, niin kyseisen tutkimuksen tulos on erittäin puoltava sille, että tätä tavoiterajaa tulisi laskea ja statiinihoidon aloittaminen yhä useammalle ihmiselle olisi kansantaloudenkin kannalta todennäköisesti erittäin kustannusvaikuttavaa. Näiden tietojen perusteella voisi jo ruveta approksimoimaan kustannussäästöjä, joita saadaan laajentamalla statiinihoito yhä useampiin ihmisryhmiin, koska tiedetään:

  • Kardiovaskulaaritapahtumien aiheuttamat terveydenhuoltokustannukset, työpäivien menetykset ym. kustannukset
  • Kuinka paljon x määrä LDL:n alentamista väestössä alentaa kardiovaskulaaritapahtumia 20 vuoden periodilla
  • Paljonko statiinit maksaa (kuukauden annos esimerkiksi halvinta 10 milligrammaista rosuvastatiinia maksaa 3.6 euroa ilman kelakorvausta)
  • Paljonko statiinien aiheuttamien haittojen hoito ja lääkehoidon riskien monitorointi maksaa (verikokeet, mahdolliset lääkärikäynnit ym.) --> vähän ottaen huomioon, että kyseessä on vain erittäin harvoin vakavia haittoja aiheuttava lääkeryhmä.

Jäänkin odottamaan sitä päivää, kun rokotukset alkavat infektioiden lisäksi kattaa myös kroonisia sairauksia. LDL:ää madaltava anti-pcsk9 -rokote onkin jo kehitteillä: https://www.nature.com/articles/s41598-017-13069-w

3
+1
0
-1
3
0
26.11.2019, 22:40
Liittynyt:
10.12.2016, 17:31
Viestejä:
166

Vietin tänään käytännössä aamu 6-21 koululla/sairaalalla opintojen ja muiden suoritteiden parissa, mutta lupasin itselleni vähän tiivistää ajatuksia viikon tapahtumista, pakottava tarve purkaa nämä johonkin. Päivällä kerkesin vielä jopa treidata GBT:tä premarketisssa ja avauksessa.

Tomi Haataja kirjoitti:

TORC: Tätä kun peilaa firman nykyiseen markkina-arvoon, joka on 41.5 miljoonaa, niin pelivaraa jää 63.5 miljoonaa miinus kulut. Tässä tietysti oletuksena, että RTB101:n patentin arvo on nolla, mikä ei pidä paikkaansa. Toki jos kukaan osakkaista ei puutu peliin ja antaa firman jatkaa RTB101 kehitystä Parkinsonin taudin hoitoon, niin sitten rahaa palaa ja nopeasti.

Enpä ole itse kuitenkaan mikään tällaisten erityistilanteiden asiantuntija, mutta harvemmin silti näkee, että biopharma-yritykset laskee näin paljon alle käteisarvon(?). Näkisin ainakin itse, että Restorbio olisi erinomainen kohde aktivistisijoittajille purkuun. Pidän itseasiassa RTB101 patenttia edelleen varsin mielenkiintoisena ja kehityskelpoisena aihiona. Alle 50 miljoonan market cap ei kyllä kuulostaa millään tavalla järkevältä ja näkisinkin tässä keississä äkkiseltään ainakin 25% valueta tämän konservatiivisimman riskiadjustoinnin mukaan + patentin arvo, ja ihan kohtuu pienellä lähiajan tappioriskillä. Otin tähän toistaiseksi kohtuukokoisen position.

No sieltä tuli mulle kahdessa päivässä ihan riittävä 30% nousu, ja koska en kerennyt keissiin kovin tarkasti perehtyä, niin päätin ottaa position ulos aika konservatiivisella tasolla eli myin ostot eilen 1.30 dollarin päältä. Oman analyysini 95% luottamusväli (jos näin voidaan kutsua) Restorbion järkevälle arvolle tässä vaiheessa on 1.30 - 1.70 dollaria osakkeelta. Toki mitä kauemmin aikaa kuluu ilman uutisia, sen suuremmaksi tämän idean riski kasvaa oletuksella että kurssi ei mene suuntaan johon sen mun järjen mukaan pitäisi mennä (oletuksena, että markkina on tehokas, mutta vain vähän viiveellä tajuaa asioita).
 

Athenex:

Tomi Haataja kirjoitti:

Vaikka oon firmaan tutustunut vain pintapuolisesti, niin ensimmäisenä oli mielessä, että tää on about 250 miljoonan dollarin tutkimusotsikko (eli osakekurssi päättyisi 16-17 dollarin rangeen). No kurssi päättyi 15.50:een käyden aivan 16.50 tuntumassa. Ehdin ostaa tätä vielä reilusti lisää 12.5 - 15 rangelta eikä tarvinnut sormien kiirehtiä ja päädyin myymään kaikki lisäostot 16 päälle. 

Näyttäisi että olin jokseenkin oikeassa tässä, joten loputkin osakkeet meni myyntiin tänää pressä 16.50...

Global blood therapeutics

Kuten mun twitteristä voi päätellä, niin tää firma sai lopulta sen myyntiluvan mitä olen jo vuoden päivät pitänyt noin 80-90% todennäköisenä: https://twitter.com/TomiHaataja/status/1199061716996415490

Tässä vielä nuo kehnot analyysit, jos jollain kiinnostaa niihin palata: 

https://www.sijoitustieto.fi/comment/21269#comment-21269

https://www.sijoitustieto.fi/comment/21486#comment-21486

Myyntiluvassa positiivista:

  • Tuli aikaisemmin kuin odotin
  • Tuli parhaalla mahdollisella labelilla (kaikki yli 12-vuotiaat), mikä ei ollut läheskään 100% varmaa
  • Post-marketing trialin vaatimus on kuten ennalta on jo FDA.n kanssa sovittu

Epävarmuutta tilanteessa aiheuttaa:

  • Mikä on hematologien vastaanotto lääkkeelle, jolla ei ole kliinisessä päätemuuttujassa ennustevastetta?
  • Miten tällainen myyntilupa pitäisi hinnoitella, kun tällainen on aivan uusi käytäntö (eli BTD ja post-marketing trial vaatimus) ja monille analyytikoillekin yllätys FDA:lta?
  • Riittääkö GBT:llä kassa strategian toteuttamiseen, kerätäänkö lisää rahoitusta annilla vai otetaanko velkaa vai mitä?
  • Mitä tapahtuu jos post-marketing trial feilaa ja mikä on tämän todennäköisyys

Lisäksi moni saattaaa ihmetellä miksi selkeästi positiivinen asia eli myyntilupa ei aiheuttanut 50% nousua osakekurssiin jolloin osake olisi osunut analyytikkojen tavoitehintaan. Tässä mun ajatuksia:

  • Kuten jo aiemmin todettu, tämä tilanne poikkeaa perinteisestä myyntiluvasta hieman (mielestäni ei kuitenkaan niin paljon, etteikö kurssireaktio jäänyt vähän omituisen laiskaksi)
  • Kurssi ehti jo nousta monta viikkoa ennen lupaa, todennäköisesti insider information oli vuotanut
  • Jos markkinalla on jokin logiikka X firman hinnoitteluun ennen myyntilupaa, niin se sama logiikka suurimmaksi osaksi pätee myös myyntiluvan jälkeen toki huomioituna myyntilupariskillä. 

Mun logiikan mukaan jos markkina hinnoittelee tätä samalla tavalla kuin ennen lupaa, niin "järkevä" hintataso olisi 67-73 dollaria. Veikkaan että tässä voisi käydä samalla tavalla kuin athenexin tapauksessa. Tässä vähän sulatellaan ensin mitä tämä oikeastaan tarkoittaa ja sitten ehkä ostetaan loput kiinni noin 10-15% ylös nykyisestä. Oma fair value arvio on kuitenkin noin 95-110 dollaria, mutta pitää kunnioittaa markkinaa kun treidataan lyhytaikaisesti. Otin toki isoa positiota premarketista ja tänään avauksen oksennusksesta tasoilta 60-64, vähän keventelin avauksen piikkiin. Isot voitot tästä on jo toistaiseksi tullut ja sellaisten eteen saisi tehdä kuukausikaupalla lääkärintöitä, silti tässä on mun nähdäkseni edelleen +EV ideoita treidattavaksi.

Nopean ajatusleikin jälkeen pitäisin Novartista potentiaalisena ostajaehdokkaana GBT:lle. Novartis vastikään teki mielestäni aika paljon korkeammalla valuaatiollakin MDCO:n oston (disclose: firma johon mulla oli pieni optioshortti), peliliike jota en pidän kovin järkevänä, mutta kaipa ne isot pojat siellä miljardifirmassa nämä sitten paremmin tietää. Novartiksella kuitenkin crizanlizumab vastikään hyväksytty myös sirppisoluanemiaan eri indikaatiolla kuin GBT:n voxelotor ja näkisin jopa tiettyjä synergiaetuja siinä, että Novartis ostaisi GBT:n pois. Varsinkin kun GBT:n valuaatio tuntuu alhaiselta ja lääkkeestä on nyt iso osa riskistä kadonnut.

Noin 15 tunnin opiskelu/työharjoittelupäivän jälkeen olen havahtunut siihen, että neurologia ja psykiatria on kiinnostavimmat alat. Musta tulee siis varmaan neuropsykiatri tms.....

6
+1
0
-1
6
0

Sivut