11.5.2023 - 10:48

varatonnit

+203
Liittynyt:
8.7.2021
Viestejä:
157
Mikko Mäkinen kirjoitti:

-Yksi syy on, että koroista saa vihdoin jotain rahaa. Kun ei ole näkemystä, niin 3% tuottoa saaden on vähemmän piinallista odottaa käteismiehenä kuin 0% korolla. Lyhyistä valtioiden velkakirjoista(0-3v) saa lisäksi vielä pienen buustin, jos satutaan menemään taantumaan. Joten niistä on pieni hajautushyöty. 

Eikö käteisestäkin saa nyt jo enemmän kuin 0%? Nopealla vilkaisulla esimerkiksi Osuuspankista saa yli 50k€ summalle korkoa 2,75% (3kk euribor - 0,5%). Tässä ei tietty saa boostia korkojen laskiessa, mutta toisaalta ei ota myöskään hittiä korkojen mahdollisesti noustessa.

0
0
11.5.2023 - 13:08

TS_

+23
Liittynyt:
16.8.2018
Viestejä:
26
varatonnit kirjoitti:

Eikö käteisestäkin saa nyt jo enemmän kuin 0%? Nopealla vilkaisulla esimerkiksi Osuuspankista saa yli 50k€ summalle korkoa 2,75% (3kk euribor - 0,5%). Tässä ei tietty saa boostia korkojen laskiessa, mutta toisaalta ei ota myöskään hittiä korkojen mahdollisesti noustessa.

Sivuhuomautuksena tämä on mielenkiintoinen yleinen harhaluulo sijoittajien keskuudessa, näkee ihan englanninkielisessäkin sijoituskeskustelussa. Eli että jos korkosijoitus on noteeraamaton tai epälikvidi, tai että jos sijoittaja "holds until maturity", niin korkojen noususta ei ole haittaa sijoittajalle (yksityissijoittaja/pörssinoteerattu yritys), tai laskusta hyötyä. Jokaisen sijoittajan olisi hyvä tehdä pohdinta ja laskuharjoitus, että miksi korkosijoituksen arvo laskee korkojen noustessa ja kasvaa korkojen laskiessa. Paljon helpompaa ja suoraviivaisempaa matematiikkaa kuin moni muu asia sijoitusmaailmassa.

0
0
12.5.2023 - 16:00

KepilläJäätä

+472
Liittynyt:
11.1.2015
Viestejä:
385
varatonnit kirjoitti:

 

Mikko Mäkinen kirjoitti:

-Yksi syy on, että koroista saa vihdoin jotain rahaa. Kun ei ole näkemystä, niin 3% tuottoa saaden on vähemmän piinallista odottaa käteismiehenä kuin 0% korolla. Lyhyistä valtioiden velkakirjoista(0-3v) saa lisäksi vielä pienen buustin, jos satutaan menemään taantumaan. Joten niistä on pieni hajautushyöty. 

 

Eikö käteisestäkin saa nyt jo enemmän kuin 0%? Nopealla vilkaisulla esimerkiksi Osuuspankista saa yli 50k€ summalle korkoa 2,75% (3kk euribor - 0,5%). Tässä ei tietty saa boostia korkojen laskiessa, mutta toisaalta ei ota myöskään hittiä korkojen mahdollisesti noustessa.

 

Nordnetin superluoton osalta alkaa olemaan jo mielenkiintoinen setup kun salkkua vastaan saa velkaa 1,99% korolla. Superluoton esim. OP:n kasvutuottotilille (n. 2,75% korko) siirtämällä voi kerätä 0,75% spreadia käytännössä nollariskillä 100t€ asti (talletussuojan piirissä). Tuskin OP ensimmäisenä on menossa nurin, eli voinee hyvillä yöunilla betsata isomminkin. Järjestely on koska tahansa tilisiirrolla purettavissa päivän sisään, jos Nordnet päättäisi nostaa superluoton korkoa. 

Toki vivulle pitäisi saada suht. riskittömästi korkeampaa tuottoa myös lyhyen korkojen rahastojen/ETF:ien kautta.

Itsekin tähän heräsin vastikään ja olen siirtänyt viime päivinä halpaa vipua vähäriskisiin ja likvideihin korkotuotteisiin (sekä OP:n kasvutuottotili & korkofundit). 

 

0
0
19.7.2023 - 13:31

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Aika moni on ostanut Ruotsalaisia yhtiöitä, koska niiden valuutta on heikko. Itsekin olen toki ostanut, mutta en niitä indeksin isoja nimiä, jotka ovat yleensä vientiyhtiöitä. Koska valuutta on historiaan nähden hyvin heikko, se toki parantaa vientiyhtiöiden tulosta. Mutta sitten mietin, että ne ovat kyllä jo nousseet tämän takia. Jos odotan SEK:n vahvistuvan, ostan muita kuin vientiyhtiöitä.

Tänään pari esimerkkiä tulosreaktioista Atlas Copco ja Sandvik(myös SKF ja Assa Abloy laskivat paljon odotettuja parempiin tuloksiin heti aamulla).

12:30 Sandvik julkaisi 5% odotettua (analyytikot) paremman tuloksen. Mutta tilaukset olivat vain vähän odotettua paremmat. Edellisenä päivänä Epiroc julkaisi karvan verran paremmat luvut. Nousi ensin 5% ja sitten laski koko matkan takasin. Kun kilpailija Sandvikin luvut ovat huonommat, tuntuu aika turvalliselta myydä nousuun

13:00 Atlas Copco julkaisi 6% odotettua paremman tuloksen. Mutta tilaukset olivat tässäkin vain vähän paremmat ja kysyntänäkymän odotettiin olevan jopa hieman nykyistä alempi q3:lla. Taas aika turvallista myydä, kun voi veikata, että markkina on ottanut kruunun hinnan ja yleisen ylitystaipumuksen paremmin huomioon. 

Usein ihmetellään miten osake voi laskea, vaikka se ylittää analyytikkojen odotukset. Syy on yksinkertainen. Analyytikot eivät osta ja myy osakkeita. Eikä heidän odotuksensa siis ole markkinan odotus. Toki jonkinlaisen arvion niistä voi tehdä, mutta siihen on hyvä tehdä aina vähän hienosäätöä.

Muutenkin näissä isoissa teollisuusyrityksissä tuntuu ainakin hetkellisesti tilanne kääntyneen. Tilaukset ovat jo heikompia kuin aiemmin, mutta toki tehdään ennätystuloksia vanhoilla tilauksilla. Toki vieläkin pyöritään todella hyvissä tilauslukemissa.

22
0
3.8.2023 - 23:43

hajareittinen

+29
Liittynyt:
24.6.2023
Viestejä:
29

Jos sopii kysyä, onko Hexagon AB:n viimeisen parin kuukauden tapahtumat herättäneet mielenkiintoa? Nousi touko-kesäkuussa n. 15 %, huipun tuntumassa uutisoitiin yhteistyökuvioista Nvidian ja Sonyn kanssa. Sittemmin laskenut yli 20 %. Olikohan muutama päivä ennen osaria ilmestyi shorttiraportti, johon eilen julkaistiin vastine ja uutisoitiin toimarin hankkineen miljoona osaketta @101 SEK. Mihinkään edellä mainitusta en luonnollisestikaan ole perehtynyt, mutta ostellut sen verran että pitäisi viikonloppuna riittää lukemista.

0
0
12.9.2023 - 21:14

varatonnit

+203
Liittynyt:
8.7.2021
Viestejä:
157

Marras wrote:

Juha wrote:

Mikko kommentoi Helsingin pörssin yhtiöiden arvostuksia x-ketjussa. Suosittu.

Oisko tätä mahdollista referoida tänne tms? En omista tunnuksia tuonne enkä niitä aio hankkia mutta kiinnostaisi kovasti lukea.

Lataamalla sovelluksen puhelimeen voit lukea twiittejä luomatta varsinaisesti tunnuksia. Itekin jouduin tekemään saman, kun selaimella ei enää pystynyt lukemaan.

1
0
13.9.2023 - 11:05

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

hajareittinen wrote:

Jos sopii kysyä, onko Hexagon AB:n viimeisen parin kuukauden tapahtumat herättäneet mielenkiintoa? Nousi touko-kesäkuussa n. 15 %, huipun tuntumassa uutisoitiin yhteistyökuvioista Nvidian ja Sonyn kanssa. Sittemmin laskenut yli 20 %. Olikohan muutama päivä ennen osaria ilmestyi shorttiraportti, johon eilen julkaistiin vastine ja uutisoitiin toimarin hankkineen miljoona osaketta @101 SEK. Mihinkään edellä mainitusta en luonnollisestikaan ole perehtynyt, mutta ostellut sen verran että pitäisi viikonloppuna riittää lukemista.

Kyllä mä tuota seurasin, mutta aika vähän oli itsellä lisäarvoa tuohon caseen. Kiinnostaisi enemmän, jos Hexagon olisi ilmeisen halpa. Nyt se ei kuitenkaan sitä vielä ole. Shorttiteesi ei ollut varsinaisesti savuava ase, mutta juttuja mitkä on kuitenkin jonkinlainen red flag. Siinä mielessä pitäisi osaketta saada kunnon alennuksella, että kiinnostaisi. Sinänsä aiemmin oma käsitys on ollut, että Hexagon on laatufirma. Mutta yritysostojen laatu on usein aika black box. 

2
0
13.9.2023 - 11:11

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Marras wrote:

Juha wrote:

Mikko kommentoi Helsingin pörssin yhtiöiden arvostuksia x-ketjussa. Suosittu.

Oisko tätä mahdollista referoida tänne tms? En omista tunnuksia tuonne enkä niitä aio hankkia mutta kiinnostaisi kovasti lukea.

Kävin läpi Suomiosakkeiden arvostusta lyhyillä kommentein höystettynä.

Tänne kuvien lisääminen on ollut ainakin itselleni aika työlästä, joten X:ssä kuvissa pääsee helpommalla. Mutta nyt sain kopioitua kuvia(?). Katotaan toimiiko.

OMXH25 näyttää aika kiinnostavalta. Aiemmin siellä on aina ollut jotain, mitä ei ainakaan ostaisi. Nyt siellä tuntuu olevan edullisia ja järkevästi hinnoiteltuja, mutta ei yhtään sikahintaisia osakkeita. Käyn ketjussa läpi suomiosakkeiden arvostusta vrs oma historiallinen. 

P/E luku ei ole kovin optimaalinen, mutta jonkun kuvan saa. Käytetään ennustetta seur 12kk.

Nokia

  • Ei kasvua luvassa 
  • Halpa (erit. ev/ebit) 
  • Ei erityisen taantumaherkkä. Korot kurittavat asiakkaita 
  • Lähivuosina FCF ja shareholder yield yli 10%? -> ehkä osinkohaukat pelastaa

Kuva

Nordea

  •  As good as it gets.
  •  Tulostaso tuskin kestävä, vaikka korot laskisivat vain odotetusti. 
  • Silti hyvä FCF tuotto ja se voidaan jakaa omistajille, joten vaikka tulos tippuisi 1/3, ei tämä silti kallis ole. 
  • Negatiivisena europankit voivat taas viedä nämä mukanaan alaspäin.

Kuva

UPM 

  • Osake on ollut suosikki metsäyhtiöistä, koska -25 asti ennakoitavaa tuloskasvua. -
  •  Mutta vaatisi, että sellu yms. sykli palaisi kohtuulliselle tasolle. 
  • Laatuosake, mutta hinnoittelee jo käänteen. Mukaan vasta, kun sijoittajat tuskastuvat uudestaan.Kuva

Kesko 

  • Valuaation ja poikkeuksellisen suhdanteen takia oli täydessä ostokiellossa kesään asti. 
  • Nyt tuloksessa mukana jo vähän huonon syklin makua, ja valuaatio silti järkevä. 
  • Tulostaso silti historiallista paljon korkeampi, joten pieni varovaisuus vieläkin paikallaan.
  •  
  • Kuva

 

Elisa -

  • Ollut pitkään omaan makuun liian kallis. Mutta näyttänyt olevansa Pohjoismaiden paras operaattori. 
  • Arvostus ei vieläkään alhainen, mutta järkevämpi. 
  •  Hyvä jollekin muulle, joka on valmis maksamaan ennakoitavuudesta.
  • Kuva

 

Orion 

  • Nubeqan takia tuloskasvu taattu, joten ei todellisuudessa kallis, P/E tippuu 16-18 paikkeille parin vuoden päästä 
  • Tämäkin muuttunut ihan sijoituskelpoiseksi, kun hinta suhteessa näkymät parantuneet. 
  • Omaan makuun haluaisin hajautetumman pharma-yhtiön.

    Kuva

Huhtamäki 

  • 10v arvostusrangen pohjilla. Liiketoiminta on tasaista menoa. 
  • Velkaa löytyy, joten korkokulut nousemaan päin. 
  • Kurssilasku johtunee sääntelystä, jolla pyritään kertisten käyttöä vähentämään.

Kuva

Tieto 

  •  Tämäkin arvostusrangen pohjilla. Ja spinoff tulossa. 
  • Omä näkemys vain on, että tämä ei ole laatuyhtiö. Kertaluonteiset toistuvat ja alalla Tiedon maine on vähän niin ja näin. 
  • Arvostus antaa kuitenkin paljon anteeksi. Mutta esim. Siili voisi olla LT parempi.
  • Kuva

 

QT 

  •  Arvostushistoria lyhyempi, mutta sitäkin vaihtelevampi. 
  • Sijoittajat eivät tykkää kvartaalivaihtelusta näköjään. Arvostus alempi kuin monella muulla 20%+ kasvajalla. 
  • Vaikea arvioida menestystä tulevaisuudessa, mutta luvut ovat houkuttelevat.
  • Kuva

 

Kone 

  •  Laatuyhtiöiden ongelma on, että kun laatuvaikutelma laskee, kurssi tulee reilusti alas. 
  • Osake ei ole mennyt mihinkään 8 vuoteen, ja Kiinassa tuskin tilanne helpottaa. 
  •  Mutta kaupungistumisen megatrendi etenee ja huolto on edelleen loistobisnes. 35 eurosta kiinnostaa.
  • Kuva

 

Harvia 

  • Valuaatio palannut ääriasennoista järkevään.
  • Oma kiinnostus etenkin jenkkilän kasvulukemiin jatkossa. Jos se lopahtaa, todennäköisesti kurssikin. 
  • Pohjoismaissa tuskin sykli paranee ihan hetkeen.

Kuva

Metso 

  • - Arvostushistoria onkin Outotecin. 
  • - Kaksipiippuinen miekka: Toisaalta tulevaisuus valoisa, esiintymät köyhtyy, mutta metalleja tarvitaan koko ajan enemmän. Toisaalta taas marginaali on jo normi suhdannehuipun tasolla. 
  • - Lisäystä, jos tulee alas metallien mukana.

Kuva

Sampo 

  • Arvostushistoria alhaisempi, koska Nordea painoi valuaatiota. 
  • Laatuyhtiö, mutta P/E 16 todella kovalla tuloksella ei enää näillä koroilla ole halpa. 
  •  Vaikea kuitenkaan perustella myyntiäkään.

Kuva

Revenio 

  •  Voi pojat, oli mielipuolinen arvostus viime vuodet. 
  •  P/E 27 ei ole paha, jos kasvu jatkuisi 10%+. 
  •  Itsellä huolettaa kilpailu jonkin verran. Pitäisi ottaa tarkemmin selvää, onko nykytilanne hikka vai uusi normaali.

Kuva

Fortum 

  • Poikkeustulos, joten P/E voi nousta tuloksen heiketessä. 
  •  Silti velattomasta tuulivoima- ja ydintuottajasta kaikki alle 15x tuloskertoimet ovat halpoja pitemmän ajan tuloskeskiarvolla. 
  •  Haluan omistaa Fortumin assetteja ja vivulla Fortum saisi lisää tulosta.
  • Kuva

 

 

Neste 

  •  Tämäkin ollut vältä-listalla, koska valuaatio+ lisääntyvä kilpailu (jonka ennakoin tulevan 4v aiemmin, tästä oli kirjoituskin 2018, vieläkin yllättynyt kilpailun vähyydestä) 
  •  Kapasiteettia tulee lisää, mutta ylösajo ja rahoitus yllättävän vaikeaa, joten kilpailu tuskin niin veristä kuin excelissä näyttää. 
  •  Kilpailuetu! Vihdoin salkussa.
  • Kuva

 

Outokumpu 

  • Syklisistä syklisimmässä P/E ei tekisi oikeutta. EV/Sales kuitenkin varsin alhainen. 
  • Nyt velka ajettu nolliin, ja tilanne laskusuhdanteessa täysin eri kuin aiemmin. Ei anteja tällä kertaa. 
  • Osaketta hyvä seurata, ei sama paskafirma kuin aiemmin.
  • Kuva

 

Cargotec 

  • Vanha sääntö: Älä osta syklistä huipputuloksiin.
  •  Silti arvostus ottaa jo aika heikon syklin huomioon, toisin kuin vaikka 2017&2021. 
  • Tätäkin pitää ostaa silmät kiinni, jos osake laskee huonojen talousuutisten mukana.
  • Kuva

Valmet 

  • Metsä-asiakkaat eivät enää jaksa reagoida huonoihin uutisiin laskemalla. Valmet edelleen aivan syklin huipputuloksessa. 
  • Nelesin myötä laadukkaampi ja hajautetumpi firma. 
  • Piti myydä ennen tuloshuippua, pitää ostaa ennen tulospohjaa, joka varmaan parion vuoden päässä.

Kuva

Isompi pointti kuitenkin on, että Helsingissä osakkeet ovat kohtuuhintaisia, ja on vaikea löytää enää yliarvostettuja osakkeita. Tämä vastapainona OMXH-paskapörssi otsikoille viime viikoilta. 

Olisin ehkä käyttänyt hivenen enemmän aikaa (vähemmän kirjoitusvirheitä), jos olisin arvannut että tälle tulee 100t+ näyttöä (vaikkakin suurin osa boteille). Mutta ajatus on muutenkin(taas kerran) potkia itseäni sisällöntuotantoon jatkossa. 

28
0
13.9.2023 - 12:26

Pesukarhusijoittaja

+3
Liittynyt:
14.2.2019
Viestejä:
4

Kiitos Mikko! Kaikenlaista tuottamaasi sisältöä otetaan todella ilolla vastaan! 

Kerroit aiemmin nostaneesi Ambean yhdeksi suurimmista positioistasi. Mieluusti kuulisin jokusen sanan mietteistäsi taannoiseen tulokseen? Vaikuttiko siltä, mitä odotitkin? 

1
0
13.9.2023 - 14:40

Marras

+134
Liittynyt:
27.3.2021
Viestejä:
89

Pääsin jo aiemmin ehdotetuin vinkein X:n puolelle urkkimaan tekstit, erinomaisen mukavaa analyysia, kiitos! Kemiraa jäin kaipailemaan mutta kaikkea ei voi saada :)

0
0
13.9.2023 - 15:57

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Pesukarhusijoittaja wrote:

Kiitos Mikko! Kaikenlaista tuottamaasi sisältöä otetaan todella ilolla vastaan! 

Kerroit aiemmin nostaneesi Ambean yhdeksi suurimmista positioistasi. Mieluusti kuulisin jokusen sanan mietteistäsi taannoiseen tulokseen? Vaikuttiko siltä, mitä odotitkin? 

Kiitti. Tykkäsin tuloksesta ja kommenteista. Jos silti H2 tulos dyykkaa pahasti, niin sitten menee vähän usko johtoon, kun kerta kovasti vakuuttivat että pystyvät marginaalia puolustamaan. Ja sittenhän inflaatiouhka alkaa olla takanapäin. Sit jos valuaatio jää P/E 6-7 tasolle, niin uskon että omien ostoilla ja osingoilla alkaa tuottamaan. Toivoisin ettei yritysostoja tehdä edes käteisellä, jos näin halvalla saisi omaa osaketta. Onneksi toimari ostaa edes pienen määrän osaketta joka osarin jälkeen. Vaikkei omien ostoista päätä (yleensä hallituksen duuni), niin varmaan voi vaikuttaa ja silloin auttaa, mitä isompi omistus.  Oma omistus alkaa olla aika max. tasolla. 

 

"Investööri wrote:

Haluaisitko myös Hansaa kommentoida?"

No siinä on käynyt vähän niin kuin ehkä alun perin pelkäsin. Kaikki analyytikot oli sitä mieltä, että satojen tuhansien eurojen hinta per annos on vain hyvä juttu. Mutta mä luulen ihan maalaisjärjellä, että sitä pidetään kalliina, varsinkin kun täys lupa vielä odotuttaa. Vaikka matemaattisesti joku dialyysi tulee nopeasti kalliimmaksi, mutta maailma ei pyöri excelissä. Jenkeissä on varmaan vähemmän hintaherkkyyttä, joten sieltä jos lupa saataisiin, niin voisihan tämä olla naurettavan halpa. Mulla oli jossain vaiheessa se ihan oleellinen osa salkkua. Viime kesänä, kun se tuplasi viikossa, kevensin valtaosan pois. Enkä onneksi ikinä kasvattanut positiota alkuperäiseksi, ja nyt se on kurssilaskun myötä laskenut alle prosenttiin salkusta. 

 

7
0
13.9.2023 - 17:51

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Salkku on siis paisunut suomilapuista. Myös Ruotsista on aika paljon osakkeita. Osakepaino olisi 60%, mutta olen 20% suojannut S&P500 ja Eurostoxx50 futuureilla, joten nettona ollaan 40%. Olen aika paljon siirtänyt kaupankäyntiä yrityksistä henkilökohtaisiin salkkuihin, kun ei osakeyhtiöihin haluaisi rahaa jemmaamisen vuoksi jemmata. Ihan mielenkiintoinen tuo lähikuukausien uudistus Nordnetilla, jossa järkevään hintaan voisi alkaa kuoreenkin säästää. Omasta mielestä tuommoiset kuoret voisi kieltää, mutta kun se kerran mahdollisuus on, niin pitäähän sitä miettiä.  

Käteistä on itseasiassa salkuissa melko vähän. Olen ostanut vaihtoehtoista kiinteistörahastoa ja Kojamo 29-bondia (7%), mutta isoimmat korkosijoitukset ovat vielä suhteellisen lyhytaikaisissa valtionvelkakirjoissa. Ja käteinen mitä on, on lähinnä Interactive Brokersissa, missä saa 3% korkoakin. Olen aika tarkka, ettei käteistä ole, koska periaatteessa harmittaa Nordnetin 4% arbitraasin teko mun rahoillani. Katsoin aika paljon asuntosijoittamistakin, mutta en nähnyt yksittäisiä vaivan väärtiksi. Listatut kiinteistöyhtiöt katsoin jo ehkä odotusarvoisesti plussan puolelle, mutta jos korot vielä vähän nousevat, näyttäisi jonkinlainen dominoefekti aika todennäköiseltä. Varsinkin Ruotsissa. 

Olen edelleen aika varovainen yritysten tulosnäkymästä. Usein kun korkoja nostetaan näin nopeasti, kannattaa olla vähän varuillaan. Jenkkiosakkeet ovat hinnoiteltu siihen, että kaikki menee hyvin. En nyt ala veikkaamaan onko inflaatio vai taantuma ensin ongelma, mutta tuppaa aina jotain lentämään tuulettimeen, kun liian rauhallista on. Luulisi, että jenkkimarkkinat taas näyttävät suuntaa muillekin. Mutta eihän sitä tiedä. Olisi varmaan enemmän painoa osakkeissa, ellei koroista saisi jo ihan kelpo tuottoa odotellessa. Varmaan pitää ostella lisää osakkeita viimeistään Q1 jos tulostaantuma jää tästä välistä tulematta. Näin jälkikäteen edellinen vuodenvaihde olisi ollut aika hyvä tilaisuus ottaa matkaan isoja jenkkiteknoja pitkään salkkuun, mutta jostain syystä räpelsin pois ne pienetkin viimeistään helmikuun nousuun.  Eli kyllä tässä on viimeiseltä kahdelta vuodelta pitkien sijoitusten alfa hukassa. Onneksi lyhyemmät sijoitukset ja treidit sentään paikkaavat. 

23
0
26.10.2023 - 21:24

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Otin tänään indeksisuojat kiinni. Olen niitä raahannut enemmän tai vähemmän mukanani tammikuun loppupuolelta asti.

3/4 vuotta niitä jännitellyt ja lopulta tuloksena 1,3% hyöty salkuille. Jälkiviisasteluna tuotto/aivovaurio ei kummonen.

Turhauttavinta on ollut, kun suojat ovat omxs30, Eurostoxx50 ja S&P500, ja salkku taas sillisalaatti, niin aika heikosti suojasi lopulta.

Edelleen uskon, että joko korot tai talous satuttaa, mutta sitähän varten on ruutia kuivana. Ja mistäs sitä ikinä varmaksi tietää. Osakepaino noussut siis 40%:sta lähemmäksi 60%, mutta mieli voi vielä toki muuttua. Ajattelin ensi vuonna vähän rauhallisemmin hoitaa salkkuja, niin mielelläni nostan osakepaino kevättä kohti.

Arvostuksissa(ja tuloksissa) on monin paikoin vielä varaa tulla alas, mutta jos valitsee itse järkeviä osakkeita, niin luulisi, että lopulta käy ihan hyvin.



Treidaus ei ole kovin kummoisesti sujunut. Kun käsi ei ole erityisen kuuma, niin varovaisuus ei täysin väärin, mutta tunnun vievän varovaisuuden aivan liian pitkälle. Kuitenkin treidailuilla pitää vuosituotot siellä 10%+, vaikka salkussa moni lappu happamoituu.

Sentimentti etenkin Suomessa on jo vahvasti pessimismin puolella. Kaikki hubris on takana päin. Seuraavan vuoden tuloskehitys on luultavasti pettymys, mutta jos on valmis katsomaan vähän pidemmälle, niin suurin osa suomalaisosakkeista näyttää jo järkeviltä sijoituksilta. 
 

13
-1
30.10.2023 - 08:47

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Vertailin tuossa vähän aikaa sitten suomalaisten yhtiöiden arvostuksia suhteessa historialliseen. Ruotsista on tarttunut samassa hengessä pari osaketta salkkuun. Afry isommalla painolla ja Bravida pienemmällä. 

Afry on konsultointi, suunnittelu ja insinööritoimisto. Suomalaisille sen tuttu osa on Pöyry, josta nimen loppuosa. Nyt osake on ollut melkoisessa laskukurimuksessa, koska talous heikkenee. Etenkin kiinteistö, ja metsäteollisuusbisnes(Pöyryn tukijalka) heikkenevät. Arvostus on luokkaa P/E 10 (mä uskon että seuraavan 12kk tulos on 10% analyytikkojen ennustetta heikompi). Kun ei ole isoja tehtaita ja koneita investoitavana, niin kassavirtaprofiili on aika hyvä. Pöyryn ostosta on edelleen velkaa, 2,5 net debt/ebitda vuoden lopussa. 

Arvostus on alhaalla. Kun tulos ja osake lähtee nousemaan, niin joku voi keksiä, että Afry hyötyy energimurroksen investoinneista, mistä voisi seurata, että tämähän pitäisi hinnoitella P/E 16+.  3 vuodessa tuloskasvun kanssa tuplaus ihan mahdollinen. Toki pitäisi saada katteet kuntoon. 

 

Myös Bravidan arvostus on historiansa alhaisin. Bravida on jossain määrin Ruotsin Caverion, mutta perinteisesti tuloskunto paljon parempi ja firmaa pidetty laadukkaana. Eli kiinteistöissä asennuksia ja ylläpitoa. Myös Coor Ruotsista houkuttaisi, mutta Bravida tuntuu varmemmalta vähäisen velan ansiosta.  

 

Molemmissa tausta-ajatuksena myös, että SEK on taas aika pohjilla, ja haluaisi omistaa kruunuomaisuutta. Kun ostaa näitä osakkeita, joiden osake muistuttaa vesiputousta, on usein 0,5-1v edessä tulospettymyksiä. Mutta yleensä kurssi pohjaa ennen kuin liiketoiminnan momentum kääntyy niin selvästi, että sen voi osavuosikatsauksista lukea.  

14
0
4.11.2023 - 17:35

bluehorseshoe

+6
Liittynyt:
13.3.2021
Viestejä:
11

Siistiä että jaksat päivitellä ja avata salkunkäänteitä. 

Muistelen että aikaisemmin olit longina PYNin Vietnamin rahastossa ja jenkkikannabiksessa. Oletkohan näissä tehnyt isompia liikkeitä viime aikojen heikkouteen?

PYN pakittanut viime aikoina, vaikka tulosnäkymät Vietnamissa vaikuttavat varsin valoisilta ja arvostukset houkuttelevia?

Kannabiksessa sentimentti aika pohjilla ja edellisvuosien hype haihtunut epätoivoon vaikka USA:n terveysviranomaisten suhtautuminen muuttunut ja näin ollen kannabiksen laillistaminen / yhtioiden listaaminen NYSE:een vaikuttaisi astetta todennäkoisemmältä?

2
0
5.11.2023 - 15:14

Marraskuu

+829
Liittynyt:
26.11.2018
Viestejä:
916

Vähän samoilla ajatuksilla on tullut tuota naapurin puolta vilkuiltua. Itse olen Essityä ja Betssonia lisäillyt salkkuun, kun kruunukin painunut alas. Lisäksi Elos Medtechiä olen napsinut takaisin vähän kerrassaan, kun kurssi on painunut ja pidän yrityksen näkymiä kuitenkin pitkässä juoksussa hyvänä.

0
0
19.11.2023 - 16:56

Astrix

+107
Liittynyt:
25.7.2018
Viestejä:
90

Moro! Katselin huvikseni kolmen vuoden takaista Teerenpeliä, jossa mainitsit sipaisseesi Berkshireä ja muutenkin osoitit kiinnostusta siihen. BRK:han on ollut koronapohjista aika messevä sijoitus tähän asti kun kurssikin on yli tuplaantunut. Kyselisinkin että onko BRK:ta vielä salkussa vai onko exit tullut tehtyä jo, ja mitä mieltä olet muutenkin yhtiöstä ja sen arvostuksesta tällä hetkellä? Onhan kyseessä aika ikoninen holdingyhtiö jolla saa hyvin hajautetun ja vähäriskisen näkemyksen Amerikan markkinoihin ilman, että tarvitsee SP500:n koskea. Nähdäkseni BRK:n arvostuskuva on vain tällä hetkellä vähän siinä ja tässä ja sekään ei paljon lohduta, jos SP tekee jonkin tasokorjauksen arvostuksissa. Yhtiöllä tosin menee aika vahvasti tällä hetkellä. Kaikin puolin en tiedä onko tuotto-odotus mikään kovin juhlallinen tällä hetkellä Berkshiressä, muutenkin korot taas olemassa ja edullisia osakkeita vähän siellä täällä, mutta pitkään salkkuun istuu varmasti ihan hyvin.

0
0
28.11.2023 - 19:51

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

bluehorseshoe wrote:

Siistiä että jaksat päivitellä ja avata salkunkäänteitä.

Muistelen että aikaisemmin olit longina PYNin Vietnamin rahastossa ja jenkkikannabiksessa. Oletkohan näissä tehnyt isompia liikkeitä viime aikojen heikkouteen?

PYN pakittanut viime aikoina, vaikka tulosnäkymät Vietnamissa vaikuttavat varsin valoisilta ja arvostukset houkuttelevia?

Kannabiksessa sentimentti aika pohjilla ja edellisvuosien hype haihtunut epätoivoon vaikka USA:n terveysviranomaisten suhtautuminen muuttunut ja näin ollen kannabiksen laillistaminen / yhtioiden listaaminen NYSE:een vaikuttaisi astetta todennäkoisemmältä?

 

Pyn on pitkän aikavälin sijoitus. Itse en ole ollut jenkkikannabiksessa mukana, mutta Nomadilla sitä on ollut. En kannabiksesta osaa sanoa oikein muuta, kuin että tuote on mielenkiintoinen. 

Vietnam vaikuttaa kiinnostavalta. Samat teesit siinä yhä voimassa. Hyvät demografiat, hyvä koulutus ja ahkera kansa.  Uskoisin, että olen omistaja siihen asti, että osakkeet vaikuttavat täyteen hinnoitelluilta. Vietnamissa se vaatisi ehkä semmoista P/E 15+, niin keventäisin reilummin (toki siinä pitäisi miettiä verovaikutuksetkin ja mikä osuus salkusta silloin on PYN:ssä)

Marraskuu wrote:

Vähän samoilla ajatuksilla on tullut tuota naapurin puolta vilkuiltua. Itse olen Essityä ja Betssonia lisäillyt salkkuun, kun kruunukin painunut alas. Lisäksi Elos Medtechiä olen napsinut takaisin vähän kerrassaan, kun kurssi on painunut ja pidän yrityksen näkymiä kuitenkin pitkässä juoksussa hyvänä.

Essityä oli harkinnassa tuossa hieman aiemmin, mutta kurssi karkasi turhan nopeasti toivetasoilta. Betssonia oli alkunousun, mutta siinä Turkki-altistus pelottaa. Tekevät hyvin suuren osan tuloksestaan siellä ja siitä voi jossain vaiheessa tulla ongelma. Elos on ihan vieras.

Astrix wrote:

Moro! Katselin huvikseni kolmen vuoden takaista Teerenpeliä, jossa mainitsit sipaisseesi Berkshireä ja muutenkin osoitit kiinnostusta siihen. BRK:han on ollut koronapohjista aika messevä sijoitus tähän asti kun kurssikin on yli tuplaantunut. Kyselisinkin että onko BRK:ta vielä salkussa vai onko exit tullut tehtyä jo, ja mitä mieltä olet muutenkin yhtiöstä ja sen arvostuksesta tällä hetkellä? Onhan kyseessä aika ikoninen holdingyhtiö jolla saa hyvin hajautetun ja vähäriskisen näkemyksen Amerikan markkinoihin ilman, että tarvitsee SP500:n koskea. Nähdäkseni BRK:n arvostuskuva on vain tällä hetkellä vähän siinä ja tässä ja sekään ei paljon lohduta, jos SP tekee jonkin tasokorjauksen arvostuksissa. Yhtiöllä tosin menee aika vahvasti tällä hetkellä. Kaikin puolin en tiedä onko tuotto-odotus mikään kovin juhlallinen tällä hetkellä Berkshiressä, muutenkin korot taas olemassa ja edullisia osakkeita vähän siellä täällä, mutta pitkään salkkuun istuu varmasti ihan hyvin.

Myin Berkshiret liian aikaisin. Hyvät tuotot tuli, mutta taisi jäädä yli puolet rahoista pöydälle. Tällä hetkellä en koe arvostusta samassa määrin houkuttelevana, mutta ihan ok indeksinkorvikehan tuo on. Että aika samoilla linjoilla sun kanssa.

Parin viikon Espanian lomat on lusittu. Lähinnä vain Finnairin merkkareita tuli lomilta ostettua. Olisi pitänyt ostaa enemmänkin, kun näköjään toissijaisilla sai todella hyvät tuotot ja niitä oli jaossa kutakuinkin niin paljon kun kehtasi pyytää. Ihme kyllä, että niitä merkittiin niin vähän. Vaikkei toi nyt ihan ilmasta rahaa ollut, mutta aika lähellä. 

6
0
28.11.2023 - 20:04

Kalle

+142
Liittynyt:
6.8.2020
Viestejä:
134

Voitko selventää Finnair treidin niin että tyhmempikin sen tajuaa. Saitko rahastettua toissijaiset merkinnät jo viime viikolla(shorttaamalla vanhaa ja setlaamalla uudella kun yhdistyi selvityspäivänö?) vai heti maanantain avaukseen?

0
0
29.11.2023 - 10:52

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Jos katsoo Finnairia ennen antia ja annin jälkeen, niin annin jälkeen Finnair on hyvin paljon houkuttelvampi sijoitus. Annilla kerättiin rahaa 500 meur+, kun taas kolmella sentillä markkina-arvo on vähän yli 600 meur. Toki aiemmille omistajille annin aikainen kurssilasku oli varmasti hyvin epämieluisa. Tuo antaa vähän selkänojaa olla jopa longina osakkeessa. 

Eli osake on jo lyöty rankasti muutenkin annin takia, ja heiluu tässä isossa paineessa 0,033-0,034. Tiedossa on, että luultavasti toissijaisilla merkinnöillä saa hyvin osakkeita, kun Suomi Inc ja moni instikka ei syystä tai toisesta toissijaisia merkitse. Jos siis osaketta saa yli 10% alennuksella jo todella mukiloituun osakkeeseen, siinä on riittävästi turvamarginaalia. Ei mikään varma nakki, mutta riittävän hyvä turvamarginaali, jotta treidi on esim 80-90% todennäköisyydellä tuottoisa. Kuinka usein tuollaisia todennäköisyyksiä saa? Eipä kovin usein. Itse en alkudippiin myynyt, kun ajattelin, että siihen myyvät ne treiderit, jotka saivat paljon odotettua enemmän merkkareita. Mutta nyt jo suurin osa myyty, kun on palattu 0,034+ tasoille. 

Usein merkintäoikeuksissa hyvä päivä ostaa toiseksi viimeisen päivän loppupuolella. Kevyissä tai varmempien yhtiöiden anneissa usein jo paljon aiemminkin. Kukaan tuskin haluaa jättää viimeiselle päivälle mitään älytöntä määrää myytävää. 

5
0
29.11.2023 - 11:03

Juha

+1316
Liittynyt:
16.12.2013
Viestejä:
1462

Mikko Mäkinen wrote:

Itse en alkudippiin myynyt, kun ajattelin, että siihen myyvät ne treiderit, jotka saivat paljon odotettua enemmän merkkareita. 

Näyttääkö sulla muuten Nordnetin salkkugraafit oikeen Finskin jäljiltä? Musta tuntuu että omaan tuli joku kummallinen korjaus jälkeenpäin.

2
0
29.11.2023 - 11:08

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Juha wrote:

Mikko Mäkinen wrote:

Itse en alkudippiin myynyt, kun ajattelin, että siihen myyvät ne treiderit, jotka saivat paljon odotettua enemmän merkkareita. 

Näyttääkö sulla muuten Nordnetin salkkugraafit oikeen Finskin jäljiltä? Musta tuntuu että omaan tuli joku kummallinen korjaus jälkeenpäin.

Kaikilla on monttu graafissa (ja tuottoluvuissa). Toivottavasti korjaavat. Varsinkin henkilökohtaisilla tileillä tuo on kuitenkin ainoa helppo tapa pysyä kärryillä, missä jonkin ajan tuotto menee. 

3
0
4.12.2023 - 09:54

Kalle

+142
Liittynyt:
6.8.2020
Viestejä:
134

Mitään ideoita Duellin merkkariantiin? Toistuukohan Finnarin kaava vai mitä veikkaat?

Ymmärrän jos et halua vastata vielä mutta olisi mukava kuulla ajatusprosessi myös jälkikäteen.

Itse ajattelin merkata toissijaisia merkittävästi.

0
0
15.12.2023 - 20:38

Mikko Mäkinen

+2377
Liittynyt:
1.2.2019
Viestejä:
305

Kalle wrote:

Mitään ideoita Duellin merkkariantiin? Toistuukohan Finnarin kaava vai mitä veikkaat?

Ymmärrän jos et halua vastata vielä mutta olisi mukava kuulla ajatusprosessi myös jälkikäteen.

Itse ajattelin merkata toissijaisia merkittävästi.

Tämä tulee vähän myöhässä. Ostin viimeiset kolme päivää merkkareita pieniä määriä. Tarkoitus oli ostaa 20k, sitten 40k ja vikana päivänä 60k, ajatuksella että myisi ekat kaksi erää uusia osakkeita heti kun mahdollista ja jättäisi 30-40 teur position tammikuulle. Nyt kuitenkin eilen iltapäivällä ja tänään merkkaria oli vaikea ostaa alle uuden osakkeen hinnan, niin jäi määrät vajaaksi. Ekojen päivien merkinnöistä sai kuitenkin vähän toista tuhatta voittoa, mikä oli ihan hyvä tuntipalkka, kun en jaksanut kovin syvällisesti käydä casea läpi.

Keskimäärin näissä saa omansa pois ja yleensä vähän päälle myymällä ensisijaiset merkinnät. Sitten toisisijaisilla saa joitakin tonneja voittoja. Ei mitään merkittävää, koska usein määrät jäävät pieniksi. Mutta Finnairin runsas saalis toissijaisista on aika ainutkertaista. Olen parikymmentä merkkariantia pelaillut, ja kyllä ne toissijaiset ovat jääneet melkein aina alle 10% ensisijaisista. Finnairissa mokasin, kun merkkasin vain 50% ensisijaisista, ja heitin kymppitonni+ ihan turhaan pois. Mutta Finnair diskontto oli aika pieni ja toissijaisia merkitsemätön osakemäärä ihan poikkeuksellinen.

Annin jälkeen Duellin velkataakka muuttuu järkevämmäksi ja korot jo tulevat alas. Jos yhtiö onnistuu käänteessä, niin antiin osallistumalla osaketta saa halvalla. Mutta en ole osakkeesta ikinä innostunut, kun bisnes ei ole kovin tuttua. Ja aiempi johto on tehnyt ihan pähkähulluja juttuja. Ainakin alkuvuoden yritysosto oli kyllä semmonen, joka sai sivustaseuraajankin ihmettelemään, että mitä helvettiä mietitään. 

Ostaisin mieluummin isomman position 4 sentillä sen jälkeen, kun on vähän käännettä ilmassa kun uhkapelaisin tässä vaiheessa isosti. Jos osake nousee tammirallissa, niin eiköhän mene myyntiin ne pienetkin. Vaikuttaa kuitenkin osakkeelta, jossa voisi olla saumaa hyville tuotoille, jos pystyy arvoimaan millaista katetta parin vuoden päästä voisi tehdä.

6
0