TL wrote:

Voisi olla myös ihan kärkihankkeita mitä tulee verorahojen hukkaamisen...

Tiedon ja Goforen omistajana kannatan. Kansalaisena suhtaudun kannattavuuteen skeptisesti.

Kojamo muuten vaihtaa nimensä Lumo Kodit Oyj:ksi.

Yleensä vastustan nimenvaihtoja. Paitsi brändinimeen, jossa ei ole mukana ay-kaikuja. "Kojamo"-nimessä on lähinnä badwilliä. 

Eli poikkeuksellisesti kannatan. 

Tapani Aalto teki 13.2. tukiostoja Aallon Groupissa Volyymi: 2134 Keskihinta: 9.38961 EUR

Hilpeää on, että mie ostin myytyjä takaisin samana päivänä.

Aallonin loppuvuoden tulos vähän yski, mutta en näe isossa kuvassa muutoksia. Osakkeeseen iski AI-paniikki. Mitä mie taas en näe. Olen hyvin hämmästynyt, jos miun yhtiöt tiputtavat tilitoimiston välistä pois. Ja meillä on oikeaa ATK- ja kirjanpito-osaamista in da house, toisin kuin Pekan Konepaja tai Lauritsalan Sähkö Oy:llä.

Isännöintitoimistojen konsolidaation ja sitä myötä kirjanpitojen sisäistämisen ymmärrän. Inderes ehkä ei, koska "Lyhyellä tähtäimellä tekoälyyn liittyvät huolet sekä negatiivinen orgaaninen kasvu ovat mielestämme tekijöitä, joiden vuoksi emme odota enää osakkeen maltilliselta näyttävän arvostuksen (2026e P/E 11x, EV/EBIT 9,3x) olennaisesti nousevan seuraavan 12kk aikana."

Mie kyllä ymmärrän, että kun kasvuluvut otetaan toteutuneesta kasvusta ja sitten se heikkenee, saadaan target tiputettua 13 -> 10,5€. Ja voi olla, että kertoimet eivät tosiaankaan veny, kun kirjanpidon kanssa tekemisissä olemattomat odottavat tekoälyn tulevan ja tappavan kaikki. 

Mutta tilitoimistoja tekoäly ei tapa. kyseessä ei ole autot syrjäyttävät hevoset tapahtuma. En oikein usko, että edes niiden veloitukset halpenisivat. Se olisi jo vähän liian hyvää ollakseen totta.

Jos jotain tekoäly alalta tappaa, niin se on kirjanpito-ohjelmistoyritykset. Niitä se ainakin haavoittaa. Aallonkin kehittelee parhaillaan omaa kirjanpito-ohjelmistoa. Toivottaasti projekti menee hyvin. Tähän mie suhtaudun tosin epäluuloisesti. Hyvää onnea 58v kirjanpitäjättärien siirtämisessä käyttämään uutta ohjelmistoa. Ja varokaa bugeja, niitä muidenkin kehittämistä ohjelmista tuntuu löytyvän. 

Mie tykkään osakkeista, joissa on niukasti downsidea. Tähän nyt vielä mainittakoon, että Tapio Aallon ostot näen nimenomaan tukiostoina. Sillä on 8 megalla osakkeita ja kioskin bisnesidea on ostaa tilitoimistoja omilla osakkeilla. Joten kurssin nostaminen on sen intresseissä isosti.

En näe Aallonissa huutavaa ostoa, mutta helpon elämän, rikkaan isän ja koiran.

https://x.com/AkiPyysing/status/2023476093248999633

Mitähän pahaa mie oon tehnyt, paitsi ylistävän kirja-arvion https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/viisas-sijoittaja-ei-pa…, että en ole päässyt Omavaraisuushaasteen suosituslistalle😎.

Luultavasti en mitään pahaa, vaan en tarpeeksi sopivaa sisältöä😭.

On muuten hämmentävän pitkä lista sijoituskirjailijoita, jotka luopuvat suorasta osakesijoittamisesta siirtyvät jossain vaiheessa käytännön pelkkiin rahastoihin tai muuhun sijoittamiseen. Seppo Saario, Merja Mähkä, Jukka Oksaharju, Esa Juntunen...

Tähän on hyvä ottaa väliin Raamatun sana:

Matt. 14:27: "Olkaa turvallisella mielellä, minä se olen; älkää peljätkö.

Olisin luopunut alkoholin käytöstäkin jo ajat sitten, mutta kun en ole mikään luovuttaja. Enkä luovu muuten suorasta osakesijoittamisestakaan. Siitä kirjoittamisesta voin kyllä luopua, mutta itse sijoittamisesta en. 

Perassic Park wrote:

 Kai liikevaihdon kasvu pitkänpäälle nostaa kassavirtaakin.

https://www.kojamo.fi/uutiset-ja-tiedotteet/kojamo-oyj-kojamo-oyjn-hallitus-paatti-uudesta-jaksosta-2026-2028-avainhenkiloiden-pitkan-aikavalin-kannustinjarjestelmassa/

Ei välttämättä. 

Ostat kiinteistön, jonka remontit ja korot vievät kuin vuokralaiset tuovat. Liikevaihto kasvaa, kassavirta heikkenee. Jos tavoitteenasi olisi omistaja-arvon lisäys eikä liikevaihdon kasvu, et ostaisi.

Tai remontoit kämpän niin kalliilla, että se ei korkomenoineen kata nettovuokratuottoja. Sama homma. Myisit kämpän kolmella eurolla Remontti-Reiskalle, joka tekee halvan pintaremontin ja jobbaa eteenpäin olisi omistaja-arvoa kasvattava ratkaisu. Mutta sitä ei tehdä, koska liikevaihto laskee.

Nämä ovat esimerkkejä ihan elävästä elämästä. Väärillä kannustimilla on sekä ostettu väärin että oltu myymättä väärin.

Jaahas. Kojamon pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät konsernin avainhenkilöille:

Kuva

Ykkösenä kiinteistösijoitusyhtiössä LIIKEVAIHTO.

Kuka vatipää tästä on päättänyt. Epäilemättä Kojamon hallitus:

https://www.kojamo.fi/sijoittajat/hallinnointi/hallitus/

Näistä palkitsemisvaliokunnassa ovat Mikael Aro ex-pj ex VR tj, Kari Kauniskangas pj ex YIT tj ja Veronica Lindholm ex-Indoor tj. Hallitusammattilaisia näyttävät nykyisin lähinnä olevan.

Hallituksen muuten valitsee osakkeenomistajien nimitystoimikunta, eli 

Christian Fladeland, toinen toimitusjohtaja (Co-CEO), Heimstaden AB

Annika Ekman, sijoitusjohtaja, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen

• Risto Murto, toimitusjohtaja, Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma

Vaatisin kaikille kenkää, ellen tietäisi sen olevan tuuleen huutelua.

Mutta nyt mie ymmärrän, miksi operatiivinen johto ajoi läpi kaupan joka kasvattaa liikevaihtoa, vaikka omistaja-arvoa toisi enemmän omien osakkeiden ostaminen. Niitä on kannustettu toimimaan siihen suuntaan. "Miksi näin"? on sitten kysymys, josta voisi heittää pahantahtoisia arvailuja.

Kokonaisuutena voisin todeta, että käsitykseni Suomen Hyvistä Veljistä ja Siskoista ja hallitusammattilaisista pysyi pitkälti ennallaan. Heimstadenin roolia sen sijaan mie vähän ihmettelen.

Tavoitteena asuntokohtainen CO2-päästötavoite on toki söpö. Ja sopii hyvin kannustimeksi, jos ei ole omat rahat pelissä. Sitten voi lapsenlapsillekin hehkuttaa, miten yrittää maailmaa parantaa.

https://www.aktiespararna.se/analyser/byggpartnergruppen-stanger-ett-starkt-2025-men-det-finns-mer-att-ge

Hiuspussipäiden Osakesäätäjät tekee myös maksullista analyysiä. Harkitsen jäseneksi liittymistä. Jos se nyt on ilman busunge-ID:tä mahdollinen.

Ja antaa targetiksi Byggpartnerille 50 SEK (=10x Ebit). "Vid kurs 44 kronor framstår värderingen som attraktiv, med en värdering på 9x resultat och en fri kassaflödesavkastning om 8–14 procent." Suom. "44 kruunulla on halpaa kuin suomalaiset poliitikot".

Kuva

Tässä syklissä meinaan kyllä irroittaakin, toisin kuin edellisessä. Mutta vielä olen malttanut istua käsien päällä, vaikka toissavuonna otin oikein position. 

Missä olit, kun huomasti Ålandsbankenin saavuttaneen 50 euron maagisen rajan? Mie olin juuri varailemassa parturiaikaa.

Toivottavasti Wiklöfit eivät koskaan splittaa osakettaan. Se olisi jotenkin rumaa tarinalle "Kympillä ensimmäiset".

Kuva

Löysinpäs vaatimattoman kuvan, kun laitetaan Max päälle ja Moritz alle. Mutta kymppivuotiseen ei mahdu enää koko omistusperiodini, joka olisi ärhäkämpi graafi.

Heikki Huhtamäki ei enää koskaan yllätä ja hyvä niin.

Huolestuttavinta osakkeessa @31,44 on Inderesin tänään toistettu target @37 ja osta-suositus😎.

Noh, se oli rumasti sanottu lapsineroista. Mutta jos eteläkarjalainen keksii omasta mielelstään puolihauskankin jutun, se aika harvoin malttaa jättää sitä kertomatta. 

Inderesin analyysin mukaan 2026 EPS on 2,58€ ja siten P/E on 12 sekä EV/EBITDA 7. Ja tulos kasvaa 2027. Tämä on aika solidia. Ei tule tenbaggeria ei, mutta on paha tulla pahasti näpeillekään. Ja nousua odotellessa voi vähän kikkailla. 

Huhtis oli 2025 löytöjäni rintamalta "Ei paljon tullit tai sodat heittele". Nuorempana ei ollut oikein koskaan, liian pappaosake silloin makuuni. Nykyisin olen yksinkertainen isoisä, joten miksipä ei voi vähän sormella koittaa.

Kuva

Ajoitukseni ei osunut ihan lankulle. Vaikka aikoinaan kolmiloikassa tuli täydellisellä lankkuosumalla joukkue SM-pronssia M20-sarjassa 13,61 kantaneella hypyllä. Joka siis oli vajaa puolet kokonaistuloksestamme.

https://x.com/AkiPyysing/status/2023359173573169509

Varmaan hilpein palaute oli grynderikaveriltani, joka 1) ei ollut lukenut kolumnia 2) oli samaa mieltä, että juuri tuohon rakoon (04/2014) asuntojen hinnat Helsingissä olivat hiljan kyykänneet. Saan jonkun verrankin palautetta ihmisiltä, jotka eivät ole lukeneet kolumnia tai edes somemainosta. Mikä kertoo suomalaisten kovasti hehkutetusta kansallisesta ahkeruudesta sotakorvauksineen ja Michiganin metsätyömaineen aika vaatimatonta kuvaa.