Firebreak arviot 60-70 keskiarvoilla ja Twitchissä pelaajat eivät tunnu viihtyvän niin hyvin kuin ennakkoarvioijat. Osakkeen noustua reiluhkosti, Remedyn sijoittajat tuntuivat menevän klassiseen biakseen, jossa ennakkojuttujen kirjoittajat eivät halua kirjoittaa peleistä negatiivista.

Nyt vaikuttaa, että peli on ihan ok. Se vaan ei riitä nykyisessä kilpailutilanteessa. No kehityskulut on maksettu, gamepassit yms tuo jotain tuloa. Yllättyisin, jos myydään täysihintaisena kovin montaa sataa tuhatta. Toki Remedy maailmasta kiinnostuneet varmaan hankkivat. Toivosin tästä hittiä, mutta aika pienet todennäköisyydet siihen - vaikka varmaan peli vielä paranee. 

Osake -9% pienehköllä vaihdolla. Remedy ei kiinnosta sijoituskohteena ennen kuin tämä on kunnolla pureskeltu. Sinänsä pitkällä aikavälillä luulisi, että vahva yritysostokandinaatti.

En ole ikinä IB:llä törmännyt esteisiin futuurien kaupassa. ETF:iä varten pitää hakea ammattimaisen sijoittajan status. 

On edelleen varminta tehdä osakeyhtiön kautta. Muistelen, että tuo tappioiden vähentämisen estäminen olisi poistunut, mutta en silti haluaisi käydä henkilökohtaisesti todella paljon kauppaa futuureilla, koska en luota verottajan johdonmukaisuuteen.

Chatgpt vetosi tähän ratkaisuun, kun kertoi, että tappiot voi vähentää:

https://www.vero.fi/syventavat-vero-ohjeet/ennakkoratkaisut/94343/kvl00…

Kannattaa tehdä omat tutkimukset. Kukaan muu ei lopulta vastaa tehdyistä valinnoista.

Käytän melkein aina futuureita.  En oikein  näe, miksi niitä ei käyttäisi, jos niitä on mahdollisuus käyttää. Pohjoismaiden pörsseistä löytyvät sertifikaatit, warrantit yms sisältävät piilokuluja ja niissä on markkinatakaajan armoilla. Short ETF:t taas eivät yleensä seuraa indeksiä kovin hyvin muuten kuin päivänsisäisesti. Melkein kaikkiin futuureihin on nykyään jotain mikroversioitakin. Jos siis ES (S&P500) on kertalaakista 295 tusd, niin mikroversio olisi 29,5 tusd. 

Välillä voin  ostaa myös myyntioptioita, jos ne on hinnoiteltu kohtuulisesti verrattuna omaan näkemykseen. 

Mikko Mäkinen wrote:

Jos tullit neuvotellaan nopeasti painotetulla keskiarvolla 10-15% väliin, markkina voisi painaa uusiin huippuihin. Tuo on hallittavissa oleva luku, joskin negatiivista taloudelle ja inflaatiota nostattava. Mielestäni osakemarkkinan ja talouslukujen (väliaikainen) vahvuus poistaa Trump&co painetta tehdä järkeviä asioita.

En ole varma kuinka hyvin hallinnossa ymmärretään, että ikävät asiat alkavat kasaantumaan isosti vasta kuukauden päästä. Siis irtisanomiset ja hintojen laajemmat nousut. Jos siis lähiviikkoina ei tule hyviä diilejä. Jos nopeat diilit tehdään(pidän vähän epätodennäköisenä, koska kysymykset vaikeita, mutta pienet maat voivat olla hyvinkin joustavia) heikkous voidaan ohittaa olankohautuksella. 

Jo lähiviikkoina aletaan nähdä huonoja uutisia kuljetusalalta ja vähittäiskaupasta. Koko talouden suhteen kesäkuussa julkaistavat luvut(toukokuulta) alkavat olemaan jo huolestuttavia. Uskoisin, että markkinat ennakoisivat tätä jo aiemmin. Mutta noin yleisesti on vaikea arvioida, mikä on riittävän ikävää, jotta osakkeisiin tulisi kunnon painetta. En kuitenkaan odota mitää äärimmäisen negatiivista loppuvuodelta, joten olisin taas ostopuolella, jos tulee isoja laskuviikkoja. Vaikeampi kysymys on, ostaako edelleen nouseviin kursseihin, jos uutisvirta yllättää positiivisuudellaan.

 

No +10-15% ei selvästikään riittänyt. Trumpin neuvottelukeinot tuntuvat toimivan. USA saa suhteellisen edullisia diilejä Kiinan ja UK:n kanssa ja tullit ropisevat siedettäville tasoille. Vaikka inhoaisi  Trumpia kuinka, ei kannata sulkea silmiään. Asiat ovat menneet parempaan suuntaan. Kun Kiinan kanssa saatiin - joskin väliaikainen - sopu, ostin shortit ja muut suojat kiinni. 

Jopa reaalitalouden talousuutiset ovat olleet ok. Varmasti inflaatiossa on painetta ylöspäin ja (tulli-)veronkorotus vähän nakertaa talouskasvua. Mutta ei mitään mullistavaa. Toki Trumpista ei ikinä tiedä, mutta näyttäisi, että pahin on vältetty. En vain jaksa uskoa "Luottamus Yhdysvaltoihin on menetetty, josta seuraa kauheat asiat x ja y" narratiiviin. 

Ankkurointibias aiheuttaa kovan nousun jälkeen ikävän ongelman. Minun on hyvin vaikea ostaa 20-30% nousseita osakkeita ja edes olla myymättä niitä, joita reilu kuukausi sitten ostin. Nyt on sitten yli 40% käteistä ja kova etsintä uusille sijoituskohteille. Kun ostin jenkkipainoisesti indeksi-etf:iä, niin ajattelin, että sitähän voisi pitää osan salkusta jatkossa aina indekseissä. Helppo aina sanoa jälkikäteen, mutta olisihan sitä voinut taas olla vähän enemmän malttia. Turhaan realisoi verot voittoja liian aikaisin kotiutellessa. Tässä kun on taas ohjelmointijuttujen sijaan katsonut markkinaa kaiket päivät, on  vaikeampi olla hätiköimättä. 

X:ssä kaikki sijoittajat tuntuvat taputtelevan itseään olalle vähän väliä milloin mistäkin. Mä taas ruoskin itseäni pienistä mokista. Sinänsähän tuo tulli-kuoppa meni hyvin, vaikkei siltä viime päivinä ole tuntunut, kun katsoo mitä hintoja aiemmin myydyistä osakkeista ja ETF:stä saisi. Vältyin downsidelta indeksien painuessa, mutta sai suuren osa upsidesta. Jopa siihen haastavimpaan kilpakumppaniin DAX:n tuli hyvin kaulaa. Jos on vaativa itseään kohtaan, sijoittaminen on vaikea ala. Siinä aina joku on tehnyt paremmin ja aina olisi itsekin voinut tehdä paremmin. 

Alla tuottograafi vrs DAX. Iso kuoppa on ACC osinko. 

Kuva

IB:ssä indeksishortit olivat jo viime päivinä isompia kuin longit, niin tuotto(sininen) otti vähän osumaa. Mutta sielläkin kokonaisuus tästä hässäkästä ihan hyvä. 

Kuva

Osa ongelmaa on ollut, että osake on ollut kroonisen aliarvostettu. Monta kertaa innoissaan osti ”hyvään” hintaan ja osake painui aina vain alemmaksi sen jälkeen. Ehkä epämiellyttävintä on, että osasyy aliarvostukselle oli Akerin huono tiedottaminen ja avoimuuden puute.

varatonnit wrote:

ACC:llä oli muistaakseni vielä toissapäiväisen osingon jälkeenkin varsin suuret kassavarat. Sisältyvätkö ne tohon 3,03 hintaan? En tiedotteesta täysin selvää vastausta saa tavattua, mutta ilmeisesti sisältyy. 

Meinasin kännykällä lukiessa innostua alkuun, että tämähän on hyvä diili. Mutta tosiaan, kyllä tulovirta taitaa jäädä alle tuon 3,03 NOK:n - eli kassavarat menevät Akerille. Tiedote on taas niin hämärä, että vaikea mitään varmasti tietää. Osake nousee, mutta hyvin maltillisesti. 

Aker ostaa ACC:n omistukset 3,03 hintaan. Q3 loppuun mennessä jaetaan 2,86 osinko ja firma likvidoidaan ja sieltä pitäis tulla rahaa vielä(kuinka paljon?).

Hintahan on liian alhainen, mutta sentään 15% osakekurssia korkeampi. Shorttaajatkin pääsevät kuin koira veräjästä maksamalla 110% sijaisosingon.

Helmikuussa mietin, että tämän pitäisi olla 9 NOK arvoinen about saman tien. Luulen, että tässä välissä liian alhainen osakekurssi päästää Akerin ostamaan tämän  liian halvalla. Mutta spekuloin pitkässä ACC kirjoituksessa, että Akerin yritysosto ACC:n on todennäköisempi kuin joku kuvio AKH:n kanssa. Tämä toteutui. Aker ostaa ACC:n ja yhdistää AKH:n itseensä.

Edit: vähän jopa harmittaa. Ärsyttävä tapa tehdä diili. Jos olisivat tehneet ostotarjouksen pörssin ACC:sta 3 NOK, se tuskin saanut 90% hyväksyntää.

"This transaction grants shareholders early access to capital-two years ahead of the original timeline-through a carefully structured combination of cash
distributions and dividends, delivering meaningful value amid a period of pronounced market volatility. Following a thorough strategic review, we are confident
that this represents the  best path to timely value realization for our shareholders"

Tämä pitäisi paikkaansa, jos hinta olisi yli 3,5 NOK. Paras polku Akerille, osa osakkeenomistajista ei varmaan niin iloisia. 
 

Käsittääkseni laittaa niihin lomakkeisiin kaiken tiedon mitä pyydetään. Mieluummin liikaa kuin liian vähän. Kannattaa tätä linkkiä tavailla sitten aikanaan, kun haun tekee: https://rahasampo.org/nain-haet-norjalaisten-osakkeiden-osinkojen-lahde…

Aker Carbon Capturen osarissa ainoa uusi asia oli tämä:
"Company reported net profit of NOK 79 million in the quarter.  This includes a gain of NOK 71 million from the earn-out mechanism in the transaction with SLB related to the award of the EPCIC contract from Hafslund Celsio. "

Eli ensimmäisellä neljäneksellä tuli 4,7% markkina-arvosta lisää rahaa earn-outeista. Nämähän painottuvat 24-27 loppuosaan, niin oli mulle positiivinen yllätys, että yksi tilaus johti jo earn-outtien laukeamiseen. Itse ajattelin, että tilauksia pitäisi tulla tietyn verran, ennen kuin saadaan mitään. Olin aika paljon keventänyt. Nyt ostetaan sit kalliimmalla takaisin. Itselläni oli perusskenaariossa aika iso todennäköisyys, ettei näistä saataisi mitään. Siinä mielessä suht pieni diili sai aikaan yllättävän hyvän kassavirran, joskin absoluuttisesti aika pieniä lukuja.

Onneksi Kojamo on sentään edelleen salkun suurin, vaikka oli väärässä, että tulisi jotain selkeän negatiivistakin rapsasta. Eli mitään pöydän puhdistusta ei tullut, vaikka pienet alaskirjaukset olikin. Toki alaskirjaukset tehdään riippumattoman arvioijan näkemyksen perusteella, mutta luulisi, että jotain pelivaraa on yhtiölläkin.

"Onnistuimme nostemaan vuokrausastetta 1,2 prosenttiyksikköä verrattuna edelliseen kvartaaliin, ja ensimmäisen kvartaalin vuokrausaste oli 92,8 . Maaliskuun vuokrausasteemme oli jo 93,5 %."

Eli kuvaaja toimiii hyvin. Nuo hyvin lähellä, mitä itse veikkasin. Toki Lumon asunontojen päälle pitää huomioida, että vaihteleva 1-2% asunnoista lienee jossain remontissa. Nyt vuokrausaste on kaiken järjen mukaan jo yli 94% (Nyt 0,67% asuntoja vähemmän vapaana m/m). Keskimääräinen vuokra oli vähän tippunut, mutta näkisin tämän kokonaisuutena kuitenkin hyvänä kehityksenä.