Olet täällä

Ajankohtaisia kirjoituksia taloudesta

Sivu:

Sivut

Käyttäjän Sijoitustieto kuva
Liittynyt: 9.6.2014, 17:41
Viestejä: 702

Juhani Huopainen 30.10.2018: Talvi yllätti autoilijat ja jokavuotinen korjausliike sijoittajat

"Vain autoilijoiden yllättyminen joka ainoa talvi lumentuloon on hämmästyttävämpää kuin sijoittajien ihmettely joka vuosi, kun kurssit ovat laskeneet kymmenisen prosenttia. HEMMETTI, JOKA VUOSI KORJATAAN! 

Edellisen kerran otin markkinoihin kantaa 4. syyskuuta julkaistussa tekstissäni. Olin luvannut uudet kurssiennätykset kesän aikana, jotka oli juuri nähty, mutta minä en tykännyt tunnelmista. Hiilikaivoksen kanarialinnut piipittivät jo myrkkykaasuista ja nousu oli laiskaa.

Kehotin tuolloin harkitsemaan USA:n valtion velkakirjojen ottamista salkkuun osakkeiden ohelle – taantumauhan ja osakemarkkinan korjauksen varalta. "

Käyttäjän mattis kuva
Liittynyt: 6.2.2018, 13:59
Viestejä: 17

Tuottavatko USA:n valtion velkakirjat jo niin paljon, että voittavat riskikorjattuna Instabankin 1% korkotuoton? Ja mikä olisi paras tapa piensijoittajan sijoittaa USA:n velkakirjoihin? (Esim. Seligsonilta löytyy vain Euro-korkorahastoja ja sama homma taitaa olla Nordnetin kuluttomassa ETF-kuukausisäästämisessä.)

Käyttäjän Sijoitustieto kuva
Liittynyt: 9.6.2014, 17:41
Viestejä: 702

Juhani Huopainen 14.11.2018: USA:n Kiinan vastainen kauppasota on vasta alkanut ja jatkuu vuosia

"Tämä on tärkeä asia. Tämä tulee arvaukseni mukaan hallitsemaan otsikoita seuraavien viiden vuoden ajan, ja se tulee muuttamaan kansainvälisen talouden rakenteita pysyvästi. Se luo monille mahdollisuuksia, mutta ne, jotka eivät reagoi siihen ajoissa, ajautuvat vaikeuksiin."

Käyttäjän Juhani Huopainen kuva
Liittynyt: 29.3.2017, 12:11
Viestejä: 16

Pahoittelut lievästi sanottuna myöhässä olevasta vastauksestani - huomasin viestisi vasta nyt.

Oletan, että kysymyksesi ei enää ole ajankohtainen, mutta siltä varalta, että joku muu on miettinyt samaa asiaa, niin:

USA:n valtion velkakirjojen laskennallinen tuotto näkyy käytännössä kaikista finanssisivuista, kuten vaikka kauppalehden tai Bloombergin sivuilta.

Itse tykkään aina katsoa graafeja, joten seurailen investing.com-sivulta:
https://www.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield-streaming-...

Tällä hetkellä kymmenvuotisen velkakirjan tuotto on 3,14 prosenttia, mikä on enemmän kuin mainitsemasi yhden prosentin vuosikorko.

On syytä ymmärtää, että aina eräpäiväänsä asti velkakirjan markkina-arvo voi vaihdella hyvinkin voimakkaasti. Jos esimerkiksi markkinakorkotaso nousee kymmeneen prosenttiin, velkakirjan, jonka korko on 3,14 prosenttia, hinta laskisi rajusti. Tämä saattaa toki myös sataa sijoittajan laariin. Jos markkinakorko laskee, kuten vaikkapa taantuman "yllättäessä" sijoittajat, silloin korkeakorkoisen velkakirjan markkina-arvo nousisi.

Eli ajatukseni oli, että sijoittaja, joka ostaa USA:n velkakirja, saa takuutuottona tuon 3,14 prosenttia, saattaa hyötyä mahdollisesta dollarin vahvistumisesta euroon nähtynä (jenkkivelkakirjathan ovat dollarimääräisiä) ja saattaa hyötyä korkojen laskusta , jos taantuma tulee.

Pienen tai suuremmankin sijoittajan ei ole järkevää ostaa velkakirjoja suoraan. Todennäköisesti joku ETF tai velkakirjarahasto on siihen huomattavasti parempi vaihtoehto, mutta johtuen ETF-lainsäädännön muutoksista ja välittäjien tarjonnan rajallisuudesta, asia kannattaa tarkistaa välittäjältä.

Ideaalitilanteessa salkkuun ostetaan korot uudelleensijoittavaa ETF:ää, ettei turhaan joudu korkotuotoista maksamaan sijoitushorisontin aikana veroja.

Ajatukseni tässä on, että jos tulee markkinarytinää ja heikompi jakso osakemarkkinoilla, velkakirjat pitävät pintansa ja todennäköisesti tuottavat muutamassa vuodessa yli kymmenen, mutta alle kaksikymmentä prosenttia. Se jättää silloin puskuria lisätä osakepainoa myöhemmin, jos osakekurssit sattuvat joskus laskemaankin.

 

Käyttäjän Juhani Huopainen kuva
Liittynyt: 29.3.2017, 12:11
Viestejä: 16

Öljyn hinta ja valtiollisten sijoitusrahastojen kuukausiostot.

Öljyn hinnan nopea luisu saattaa vähentää osake- ja velkakirjaostoja lähiaikoina, mikäli öljyn hinta ei toivu.

Käyttäjän Nagamorich kuva
Liittynyt: 28.9.2015, 18:58
Viestejä: 65

Sun kirjoitukset on erittäin hyviä! Kirjoituksissa on hyvin selkeästi kirjoitettu auki mielipiteet/syy-seuraussuhteet. Aavistuksen hankala näistä on kysymyksia tai haastoja heittää, kun yleensä jutut pysyy kasassa ja hyvät perustelut asioihin. Varmasti tälläkin foorumilla fiksuja erimielisiä on, jotka vois haatella.

Näitä lukee mielellään!

Ehkä joku syvempi katsaus usa/kiina strategioihin tai vaikutus tiettyyn maantieteelliseen alueeseen voisi olla juttuaiheena mielenkiintoinen.

Mihin kuvioon tuo Venäjä ajatus rakentuu?

 

 

 

Käyttäjän Juhani Huopainen kuva
Liittynyt: 29.3.2017, 12:11
Viestejä: 16

Mä ajattelin niinkin pimeitä, että EHKÄ Venäjän mielestä Kiina on uhka sotilaallisesti ja taloudellisesti, ja nousemassa alueellisena voimatekijänä, milloin Kiinan kilpailee samoista asioista maailmalla kuin Venäjäkin.

Jos Venäjän mielestä Kiina on uhka, niin mikä olisi sen näppärämpää kuin saada USA ja Kiina rähisemään taloussodassa.

Julkisuudessa on spinnattu ajatusta, että Putin olisi suosinut Trumpia USA:n johtoon sen takia, että Trump on Puten taskussa, tai koska Trump muuten vaan on niin hönö, että jättäisi Euroopan omilleen, purkaisi bisneshaluisena Venäjänvastaisia pakotteita jne jne.

Mä luulen, että jos, JOS, Venäjä on halunnut Trumpin USA:n johtoon, se johtuu siitä, että Trump on niin repivä ja sähläävä tyyppi, että USA:ssa on keskustelu ja suunnitteleminen aika sekaisin, ja Trump oli luvannut aloittaa kauppasodan Kiinaa vastaan.

Eli entäs jos Puten Operaatio Trumpester onkin vain Venäjän Kiinaa kohtaan kohdistama rampauttaminen proxyn kautta?

Käyttäjän Treidaajaksi kuva
Liittynyt: 17.10.2018, 00:59
Viestejä: 1

Minulla on samantapaisia ajatuksia siitä, että Venäjä saattaa kokea Kiinan uhkana, jopa suurimpana sellaisena. Venäjä on jo nyt vahvan ja alati vahvistuvan Kiinan takia kahden voimakkaan tulen, Kiinan ja USA:n, välissä. Lisäksi Intia hönkii eteenpäin omalla tahollaan, joten voisiko Venäjällä olla sellaisiakin pelkoja, että jääkö heille enää mitään merkittävää roolia maailmassa?

Kiinahan on jo puristanut Venäjältä käsittääkseni Kiinalle edullisen kaasudiilin putkineen (kuinka alhainen oikea sopimussumma lie onkaan):
https://www.theguardian.com/world/2014/may/21/russia-30-year-400bn-gas-deal-china
https://ig.ft.com/gazprom-pipeline-power-of-siberia/

Lisäksi on myös näitä "hiljaisempia signaaleja", jotka mielestäni antaa osviittaa siitä, kumpi on niskan päällä Kiina-Venäjä -suhteessa:
https://www.ft.com/content/3106345c-f05e-11e7-b220-857e26d1aca4

Kun vielä ottaa huomioon Venäjän mielestäni aika haastavan taloudellisen tilanteen (pakotteet alkavat oikeasti tuntumaan ja sen näkee parhaiten Moskovan ja Pietarin ulkopuolella), niin mielestäni Venäjä on enemmän polvillaan kuin timangissa ryhdissä - vaikka se antaakin virallisella ja epävirallisella viestinnällään muuta ymmärtää. Näin ollen mikä tahansa kriisi ja/tai rähinä on heille hyvä asia, koska näin Venäjä saa lisää aikaa yrittää päästä jaloilleen. Siten myös Juhanin esittämä teoria alkaa mielestäni kuulostamaan hyvinkin järkevältä kuviolta Venäjän kannalta katsottuna (kun vielä pitää mielessä Vladimir Vladimirovichin ammatillisen taustan ja sen miten hän on koonnut luottomiehensä kaikkiin Venäjän ydintehtäviin). ​

Disclaimer: Yllä oleva on sellaista omaa gut feeling -brainstormailua, joka pohjautuu pitkähköön Venäjä-historiaani. Lisäksi sain juuri kuulla, että minussa on ripaus savolaista verta, eli vastuu on kuulijalla - tässä tapauksessa lukijalla.

Käyttäjän Juhani Huopainen kuva
Liittynyt: 29.3.2017, 12:11
Viestejä: 16

Kauppasodan kustannuksista 82% kaatuu Kiinalle, 18% USA:lle.

China Is Paying for Most of Trump's Trade War, Research Says
EconPol Europe, a network of researchers in the European Union: U.S. companies and consumers will only pay 4.5 percent more after the nation imposed 25 percent tariffs on $250 billion of Chinese goods, and the other 20.5 percent toll will fall on Chinese producers, according to authors Benedikt Zoller-Rydzek and Gabriel Felbermayr.

The Trump administration selected products with the highest “price elasticity,” or high availability of substitutes, according to Zoller-Rydzek and Felbermayr. The Chinese products hit by Trump’s tariffs can mostly be replaced by other goods, forcing exporters to cut selling prices to keep buyers.

 

“Through its strategic choice of Chinese products, the U.S. government was not only able to minimize the negative effects on U.S. consumers and firms, but also to create substantial net welfare gains in the U.S.,” the researchers wrote.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-19/china-is-paying-for-most-of-trump-s-trade-war-research-says

Käyttäjän Juhani Huopainen kuva
Liittynyt: 29.3.2017, 12:11
Viestejä: 16

Keskuspankkien yhteenlaskettu ostoaktiviteetti on painunut pakkaselle, ihan kuten jo aiemmin tiedettiin. Osakemarkkinoiden hyvän vedon loppuminen samaan aikaan ei myöskään ole yllätys.

Hyvä kysymys, miten tästä eteenpäin: todennäköisesti USA:n keskuspankki joutuu hidastamaan tai pysäyttämään koronnostot ensi vuonna, ja todennäköisesti keskuspankit joutuvat myös harkitsemaan ostotoiminnan käynnistämistä uudelleen.