Anssi A wrote:

Aki Pyysing wrote:

Anssi A wrote:

Vaikeuttanee bidin onnistumista, kun ihmiset tajuaa että hetkonen, tämähän maksaa osinkoa!

Helpottaa kuitenkin bidin maksua. Kivenlahden kaupat olivat varmaan käytännön maalissa, kun bidi tehtiin ja siten osa rahoituspakettia.

Ehdottomasti. G Cityn taloustilanne ei ole hääppöinen, niin tämä "osinko" lienee olleen enemmänkin pakon sanelema bidin rahoittamiseksi.

Minua edelleen ihmetyttää millaisella skenaariolla G City tätä ostotarjousta hoitaa. 

Jos minulle olisi luvattu 800 MEUR velkaa ja olisin voinut lunastaa sillä Cityconin pörssistä itselleni, niin olisin varmaan ehdotukseen tarttunut. Helpommin sanottu kuin tehty; myy kauppakeskuksia ja vapautuvalla rahalla maksa velka pois = profit. 

Mutta entä jos otetaan satoja miljoonia velkaa ja ostotarjous ei mene läpi?! Jos riittävän moni omistaja toteaa, ettei tartu tähän ryöstöhinnoiteltuun ostotarjoukseen, niin Cityconin osake jää pörssiin ja G City ei voi imuroida rahoja Cityconista itselleen. Meinaako 77 vuotias pääomistaja oikeasti kärsivällisesti imuroida osakkeita pörssistä ja toivoa että joskus kymmenen vuoden päästä saavuttaa 90 % rajan ja voi lunastaa yhtiön kokonaan? Vai onko varasuunnitelma että Cityconin jäädessä pörssiin muutetaan se takaisin lypsylehmäksi ja tulos ja kiinteistöiden myyntirahat jaetaan osinkoina? 

Aki Pyysing wrote:

On tämä Hesuli meloinen Mogadishu.

Barabbas nosti Huhtamäen till outperform (neutral), riktkurs 34,20 euro ja kurssi +3,29% @30,60.

...

Tämä tapahtuma tuo sinänsä uskoa filosofiaani, että hyvä fundalappuja voi holdailla, ja sitten ne joku päivä jostain käsittämättömästä syystä kallistuvat. Ja "triggereiden" pohdiskelu on vähän liian korkeaa filosofiaa. Liikaa liikkuvia osia ollakseen hyödyllistä.

Loppuosasta täysin samaa mieltä! 
Alkuosasta en tiedä onko oikeasti joku suositusnosto kurssinousun takana. Osakekursseja katsoessa siellä on tällä hetkellä Nokia +5,6 % Nokian renkaat +4,4 % Valmet +3,3 % Tietoevry +2,7 % UPM +2,3 %. Noihin peilaten veikkaisin Huhtamäen +3,2 % kurssinousun aiheuttaneen jonkin muun "triggerin".

Fondia on ihan mielenkiintoisessa tilanteessa. 
Toisaalta AI tulee viemään rutiinitekemistä, mutta Fondia on isompi firma isommilla resursseilla kuin moni pieni toimija panostamaan työkaluihin ja kuitenkin paljon pienempi kuin moni muu. Mielenkiintoinen markkinakenttä jossa paljon uhkia ja mahdollisuuksia. 
Vastaavasti ulkomaiden toiminnot ovat aina melkoinen uhka ja mahdollisuus. Kasvuvara erittäin suuri nykyiseen kokoluokkaan, mutta lähes poikkeuksetta Suomi-firmat epäonnistuvat ulkomaiden valloituksessa. 

Fondia tekee kuitenkin positiivista liiketulosta surkeassa markkinassa ja aika heikolla omalla tekemisellä. Hyvällä tuurilla lähtee kuin hauki kaislikosta ja nettokassan kanssa ei ole niin katastrofi jos tulee takapakkia ja viiveitä. 
Inderesin positiivista näkemystä vahvistaa, että Kinnusella on omaakin rahaa pelissä eikä heitellä positiivisia suosituksia ilman omaa nahkaa pelissä. 

Tekijä wrote:

jelly wrote:

Jos lähdetään skenaariosta ettei 90% täyty niin milloin tämä arviolta vahvistuu? Mitä luulette että tapahtuu kurssille kun tämä vahvistus tulee?

 

Pääomistajan asema on äärimmäisen suotuisa: voi odottaa kurssin laskua ja kun se on ollut riittävän pitkään riittävän matala, voi vaikka yrittää uutta tarjousta sen hetkiseen edellisen vuoden keskikurssiin lisätyllä "preemiolla". Myyjiä ehkä löytyy, ehkä ei. Mitä pitempää osinko on nollilla - ja sehän on nyt jo Kanissa nollilla - sitä enemmän niitä löytyy ajan myötä.

Koska tiedetään? Riippuu siitä, jatketaanko tarjousaikaa vai ei. Senhän voi tehdä kerran tai useamminkin. Jos sitä ei jatketa, se on lienee aika selvä merkki siitä, että todellista lunastushalua ei ollut.

Mitä Chaim Katzman haluaa Cityconista? Mies on nyt jo 76 vuotias. 

Citycon varmasti mielellään myytäisiin, mutta kun sopivalla hinnalla ostajia ei ole, niin mentiin päinvastoin ja ostetaan koko Citycon. 

Haluaako hän todella omistaa 600 miljoonan arvosta Cityconia, jota ei voi myydä. Olettaisin että looginen ratkaisu olisi palata pumppaamaan tulos Cityconista ulos osinkoina. Arvataan tulevaksi osinkotasoksi 0,40 € osakkeelta, niin yksityissijoittaja saisi 10 % osinkotuoton istumalla osakkeiden päällä sen sijaan että myisi osakkeet. 

Natku Tunari wrote:

 

Voiko KH Groupia johtaa näin?

Rupeaa vaikuttamaan siltä, että KH Groupia voi johtaa aivan miten vain. Esim kännissä ja läpällä. 

Viimeisen viiden vuoden aikana (lokakuusta 2020 lokakuuhun 2025) KH Groupin (entinen Sievi Capital) toimitusjohtajana ovat toimineet seuraavat henkilöt:

• Päivi Marttila: Toimi toimitusjohtajana lokakuusta 2020 aina heinäkuuhun 2021 asti (jatkaen tehtävässään seuraajan nimitykseen asti syyskuuhun 2021).
• Jussi Majamaa: Nimitettiin toimitusjohtajaksi 1. syyskuuta 2021 ja toimi tehtävässä maaliskuuhun 2023 asti.
• Ville Nikulainen: Toimi väliaikaisena toimitusjohtajana 22. maaliskuuta 2023 alkaen elokuuhun 2023 asti (jatkoi myöhemmin talousjohtajana).
• Lauri Veijalainen: Nimitettiin toimitusjohtajaksi 1. elokuuta 2023 ja toimi tehtävässä syyskuuhun 2025 asti.
• Carl Haglund: Nimitettiin toimitusjohtajaksi 19. syyskuuta 2025 ja toimii yhä tehtävässä.
  
  Toimitusjohtaja vaihtuu harvemmin kuin sukat, mutta useammin kuin kalenteri.
• 2025 kaksi tulosvaroitusta. 2024 kaksi tulosvaroitusta.
• Indoorin toistuvat muutosneuvottelut ja tällä hetkellä esim Inderesin papereissa koko liiketoiminnalle on 0. 
  Päälle sekoilu yhdistymisestä Boreon kanssa. 

On tämä sellaista sirkusviihdettä, että voi osakkeenomistajana vähän maksaakin :D 

mskomu wrote:

Mä oon kans miettinyt, että mikä järki tässä on? Että pakkohan sen on tajuta, että kioskin luottoluokitus, ja sitä kautta uudesta lainasta maksettava korko, ja osakekurssi kärsivät siitä, että governance on hoidettu päin persettä, niin miksi se jatkaa tätä? Mutta ehkä selitys on tosiaan vaan se, että ukkelilla stressi ymv. puskee päälle siihen malliin, että päättää hankkia lisää stressiä sillä, että hankkii hetkellistä hyvää oloa räyhäämällä alaisilleen.

Aina, kun luulee, että ei tämä nyt enää voi mennä hullummaksi, niin erehtyy.

2025 Q1 raportista sen hetkinen ( :D ) TJ Oleg Zaslavsky: "Divestoinnit Likviditeettitilanteemme on hyvä ja koska transaktiomarkkinat ovat hiljalleen elpymässä, emme koe painetta kiihdyttää divestointeja. Jatkamme ydinliiketoimintaamme kuulumattomien keskuksien myymistä, mutta keskitymme mieluummin tekemään oikeat transaktiot nopeiden myyntien sijasta, vaikka tämä johtaisi siihen, että saamme divestointeja toteutettua hitaammin kuin olimme alun perin ennustaneet. Olemme sitoutuneita ensi sijassa luomaan arvoa transaktiovolyymin sijasta."

Sitten syyskuussa: 
"Tiuhaan tahtiin toimitusjohtajaansa vaihtanut Citycon sanoo, että tuoreimman johtajavaihdoksen syynä on tyytymättömyys asioiden muutosvauhtiin yhtiössä.

...

”Emme olleet ehkä ihan tyytyväisiä siihen, minkälainen tuloskehitys on ollut. Myös taseen vahvistamisen aikataulu on ollut pikkuisen toivottua hitaampi”, sanoo Cityconin talousjohtaja Eero Sihvonen. Hän istuu myös yhtiön hallituksessa.

Sihvosen mukaan yhtiö kaipaa lisävauhtia pois myytävien kiinteistöjen kaupaksi saamiseen. Niiden avulla on tarkoitus pienentää yhtiön velkataakkaa.

Hän korostaa, että toimitusjohtajan vaihdossa kyse on aina kokonaisarviosta."

Kissamies siis hand pickaa itselleen toimarin. Vaikea uskoa, että ongelma olisi ollut operatiivinen suoritus tms. Ulkopuolelle tulevasta kommunikaatiosta jää kuva, että potkujen peruste oli liian hidas divestointivauhti. 

Eli onko Q1 raportissa kerrottu tyypillistä jauhantaa ilman perusteita, mitä on Cityconilta totuttu näkemään. Vai onko tässä oikeasti käynyt niin, että kissamies palkkasi Olegin divestoimaan kiinteistöjä ja vähentämään velkaa -> Oleg totesi että paras on odottaa markkinan hieman piristyvän. Asiasta ei keskusteltu sisäisesti (siis noudatettu ihan oikeasti Corporate Governancea, että hallitus palkkaa TJ:n ja TJ sitten toteuttaa strategiaa) -> kissamies totesi ettei Oleg osaa noudattaa selkeitä käskyjä ja vaihtoi paremmin ohjausta tottelevaan toimariin. 

Sijoittajille on varsin kiusallista seurattavaa, kun yhtiön pääomistaja pyörittää johtoa. Mutta onko se oikeasti peruste tiputtaa yhtiö roskalainaluokkaan? 

LopullaBensaa wrote:

Mikä instanssi se muuten on, joka tänne tulee pistämään asiat ruotuun, lopettaa poliisin, palokunnan, rajavartioston, päiväkodit ja peruskoulun sitten kun Suomi ei enää kykene maksamaan lyhennyksiään? Entä mitä silloin oikeasti tapahtuu? Ei lie ihan noin jyrkkiä toimia, mutta jotain, mitä?

Suomessa on niin oikeistolainen hallitus kuin Suomen poliittisessa kentässä on mahdollista saada kasaan ja silti mikään ei muutu. 
Valtion budjetti on noin 12 miljardia alijäämäinen! 
Suomessa on yksi Euroopan korkeimmista työttömyyksistä, valtavasti alijäämäinen talous, vanha väestö, pisin maaraja Venäjän kanssa jne. Silti Suomi maksaa EU:lle nettona -900 MEUR vuodessa. 
Vaikka Suomen valtio ottaa toistakymmentä miljardia velkaa vuosittain, niin silti Suomi on niin vauras, että helposti on varaa maksaa kehitysapurahoja noin miljardi vuosittain. 

Tässä kohtaa alkaa olla aika selvää, että Suomi ei itse pysty pysäyttämään velkakierrettään. No mitä sitten tapahtuu, jos joku muu tulee pistämään talouden tasapainoon? Katsotaan vertailukohtaa siitä mitä Kreikalle tapahtui: 
Menoleikkaukset: Valtion työntekijöiden palkkojen jäädyttäminen, bonusten leikkaukset (10–30 %), ylityökorvausten vähentäminen, matkakulujen supistaminen, julkisten yritysten (DEKO) työntekijöiden palkkojen leikkaus (3–7 %). Julkisten yhtiöiden määrän vähentäminen 6 000:sta 2 000:een ja kuntien määrän supistaminen 1 000:sta 400:een.
Ei varmaan Suomellekaan tekisi pahaa vähentää "hyvinvointialueiden" lukumäärää ja kuntien lukumäärää! 

Veronkorotukset
Eläkeiän nosto, eläkkeiden bonusten rajoittaminen (wtf?!), erityisverot suurille eläkkeille, eläkeiän sitominen elinajanodotteeseen. 
Suomessa eläkekatto tai eläkkeiden leikkaukset ovat täysin mahdottomia, mutta verotuksella voidaan kyllä rajata menoja. 
Työmarkkinareformit: Lomautus- ja ylityösääntöjen muutokset helpottamaan irtisanomisia.

Yhtenäinen palkkataulukko virkamiehille (palkat -30 %)
Yksityistäminen: Valtion omaisuuden myynti ja yksityistäminen tavoitteena 50 miljardia euroa, erityinen virasto omaisuuden hyödyntämiseen.

Jne

Aki Pyysing wrote:

Perusteluna insider-ostot ja Inderesin analyysit. 

 

Kuva

Kuva

Kuva

Inderesin historia Capmanin kanssa on suhteellisen huvittava. Sauli Vilenillä ei ole viiteen vuoteen ollut negatiivista suositusta osakkeelle, mutta sapattivapaan aikana suositus kävi kerran negatiivisella ja mallisalkku kävi heti myymässä Saulin mallisalkkuun poimimat Capmanit. Yli kolmessa eurossa Saulilla oli koko ajan positiivinen suositus ja osaketta ei myyty, mutta kahdella eurolla myytiin. 
Noihin aikoihin kun mallisalkku myi Capmanit, niin Inderes ennusti Capmanille osinkotuottoa toistakymmentä prosenttia p.a. ja rahat laitettiin mahti-ideoihin kuten Aiforiaan ja Nestettä parin kympin osakekurssilla... 

Itse istun Capmanin kyydissä ihan kohtuullisen luottavaisena. Sisäpiirillä näyttää olevan luottoa ja omat rahat pelissä ja yhtiön skaalan pitäisi mahdollistaa voittojen valumisen kulujen jälkeen jopa osakkeenomistajille. 

TL wrote:

Eiköhän Joni G tästäkin jotain hyvää löydä. Jos ei muuta niin loistavan paikan ostaa laatuyhtiötä halvalla. Itsekin toki löydän positiivisen tulokulman, eli sen että luovuin omistani jo silloin, kun firman nimessä ei vielä Evryä ollut.

Jos positiivisia puolia haetaa: 
Nyt kun tehtiin alaskirjauksia, niin jatkossa ROE on korkeampi! (Vaatisi toki ensin sen, että ROE saataisiin positiiviseksi, tällä hetkellä R12M ROE < 0 :D )
Osinkotuottoprosentti paranee myös kurssilaskun ansiosta! (ennen kuin osinko ja osinkoennusteet lasketaan)

On tämä surkea firma. Onneksi TJ vaihtui. Uuden toimarin kyvyistä ei ole vielä tietoa, mutta vanhan "kyvyt" on kyllä nähty. 

Aki Pyysing wrote:

Kääntyykö tämä? Miulla ei ole oikein nahkaa pelissä, mutta katseella seuraillut.

 

Minäkin olen katseella seurannut. Kesäkuussa perustaja päätti myydä 75 000 osaketta hinnalla 2,70 €. Oletin hänen tietävän vähän itseäni paremmin miten Verkkiksellä menee. Kurssi on tällä hetkellä 3,3 €. Ei pääse ainakaan syyttämään sisäpiiritiedon väärinkäytöstä :D 
Jälkiviisastellen voidaan todeta, että olisi talvella kannattanut ostaa. Kurssi on karannut sen verran ylös, että taidan antaa tämän junan mennä menojaan. Ala on kuitenkin niin verisesti kilpailtu, että en ole erityisen kiinnostunut yhtiöstä.