Tulee aina innolla seurattua kirjoituksiasi täällä ja twitterissä, vaikka harvoin kommentoin. Jatka tiedottamista samaan malliin.
Tämä voi olla samanlainen ryminä kuin mitä nähtiin 2015 – eli ehkä vielä 10 prosenttia pois, ehkä ei laskua enää ollenkaan, ja seuraavaksi ylös. Mutta miksi ihmeessä markkina rälläisi 2019, kun kerran useimmat markkinaosapuolet pitävät taantumaa 2020 todennäköisenä?
Tämä voi myös olla karhumarkkinan alku. Siis sellainen, joita nähdään kerran kymmenessä vuodessa. Kymppivuotisen korko laskisi nykyiseltä 2,85 prosentin tasolta todennäköisesti 2,2-2,1 prosentin tuntumaan, jolloin velkakirjan arvo nousisi lähes viisi prosenttia. Se tarkoittaisi vuoden päästä siis korkotuoton ja arvonnousun yhdistelmänä 7,5 prosentin tuottoa. Se puskuroisi jo ihan kivasti osakepuolen tappioita. Ja mikä tärkeintä, se jättäisi varat tallelle osakkeiden reilumman alennusmyynnin varalta.
Olen pitkälti samaa mieltä synkästä makrokuvasta, mutta lyhyellä tähtäimellä näen osakemarkkinat erityisesti USAssa vähän valoisammin.
Oma näkemykseni on, että ensi vuonna (1H) USA:n kaikki kolme pääindeksiä (DJ,SP,N) tulee tekemään uudet huiput. Alkuvuonna 2018 US yhtiöiden tulokset oli täynnä kaikkea kertaluontaista roskaa mm veronalennuksesta johtuen ja näytti vähän siltä, että siellä katettiin pyötää lähinnä 2019 1H silmällä pitäen. Myös jenkkitalouden fundat on (osin Trumpin myötä) niin hyvässä vedossa, ettei tämä V8 ihan helpolla hyydy. Ei myöskään tunnu johdonmukaiselta, että 10-vuotinen bull-markkina kuolisi maksimaalisen pessimismin vallitessa markkinoilla (bull bear indikaattori: extreme fear).
Euroopassa en näe aineksia uusiin huippuihin, ainoastaan ääliöralli jonka huiput nähtänee ensi keväällä.
Huolet Euroopan talouden ongelmista ei voi olla tuulesta temmattuja,kun jopa entinen FEDin johtokunnan jäsenen nostaa ykkösriskiksi Euroopan zombie-talouden. Spekuloi jopa systeemikriisillä. Nämä kaverit ei kovin helpolla pasko toisten muroihin.
https://www.cnbc.com/video/2018/12/10/the-next-recession-europe-could-in... (alkaa kohdasta 3:14)
