26.2.2019 - 12:23

Sijoitustieto

+1842
Liittynyt:
9.6.2014
Viestejä:
1225

Juhani Huopainen 26.2.2019: Eettinen sijoittaminen on lähinnä sijoittajien rahastusta

"Joskus parikymmentä vuotta sitten istuin tekemässä kauppiksen kurssia aiheena ”eettinen sijoittaminen”. Amerikkalaisten professorien ja kurssikirjojen alaisuudessa vietetystä opetuksesta nykypäivä hahmottui hyvin. Markkinoinnissa, kirjanpidossa ja jopa sijoittamisessa arvot olivat nousseet keskeiseksi puheenaiheeksi. Sukupuolten, etnisyyksien, terveystilojen tai biologisen iän välinen tasa-arvo, sekä mahdollisuuksien että lopputuloksen osalta, teki vahvasti tuloaan, ja mitä USA edellä, sitä Eurooppa perässä. "

0
0
26.2.2019 - 23:35

Kiinteistöpro

+148
Liittynyt:
5.11.2018
Viestejä:
109
Sijoitustieto kirjoitti:

Juhani Huopainen 26.2.2019: Eettinen sijoittaminen on lähinnä sijoittajien rahastusta

"Joskus parikymmentä vuotta sitten istuin tekemässä kauppiksen kurssia aiheena ”eettinen sijoittaminen”. Amerikkalaisten professorien ja kurssikirjojen alaisuudessa vietetystä opetuksesta nykypäivä hahmottui hyvin. Markkinoinnissa, kirjanpidossa ja jopa sijoittamisessa arvot olivat nousseet keskeiseksi puheenaiheeksi. Sukupuolten, etnisyyksien, terveystilojen tai biologisen iän välinen tasa-arvo, sekä mahdollisuuksien että lopputuloksen osalta, teki vahvasti tuloaan, ja mitä USA edellä, sitä Eurooppa perässä. "

Huippu kolumni, ihan naulan kantaan!

 

0
0
8.3.2019 - 17:01

Pertti Pasuuna

+6
Liittynyt:
16.3.2018
Viestejä:
12

Sustainability indeksejä silmäilemällä ei voi olla huvittumatta kun sieltä löytyy esimerkiksi Microsoft, joka toinen toistaan huonommilla käyttöjärjestelmillä on aina aiheuttanut kokonaisen laitteistogeneraation päätymisen kaatopaikalle...

0
0
13.3.2019 - 12:29

Sijoitustieto

+1842
Liittynyt:
9.6.2014
Viestejä:
1225

Juhani Huopainen 13.3.2019: Odotukset todella huonot, joten edessä on positiivinen yllätys

"Aiemmin kirjoituksessani arvasin (kolumni), että talouden kasvunäkymien hidastuminen saa USA:n keskuspankin Fedin jarruttelemaan koronnostosuunnitelmiaan, ja niin kävi. Arvasin myös, että sama on edessä Euroopassa. 

Olin turhan pessimistinen Fedin reaktionopeuden suhteen. Arvelin, että vasta vajaan vuoden virassa ollut Fedin pääjohtaja Jerome Powell olisi vitkastellut rahapoliittisen löysäämisen ilmoittamisen kanssa. 

Mutta Fed käänsikin takkinsa hyvin varhaisessa vaiheessa.  USA:n presidentin Donald Trumpin painostaessa keskeyttämään koronnostot Powell olisi saattanut tehdä pokeristakin tuttua tiukan imagon rakentamista. Jos Trump vaatii jotain, niin vaikka se vaatimus olisikin perusteltu, siihen ei voida suostua heti, koska sehän näyttäisi siltä, että Fed olisi menettänyt itsenäisyytensä ja taipuisi presidentin toiveiden mukaisesti. "

0
0
13.3.2019 - 17:31

Musashi

+20
Liittynyt:
8.3.2018
Viestejä:
35
Sijoitustieto kirjoitti:

Juhani Huopainen 13.3.2019: Odotukset todella huonot, joten edessä on positiivinen yllätys

Katsellaan hei me kokeneemmat ja epäileväiset vähän meidän läheisten tekemisiä. Jos joku kysyy, niin neuvotaan. Ja ohjataan ihmisiä edes jotenkin järjellisten tuotteiden ja toimijoiden pariin. Rosvot ovat kuin lokit torilla. Jos niitä syöttää, niin hetken päästä niitä on kymmenkertainen määrä. Ja kun rosvojen kilpailu kiristyy, alkukassan turvin kehitetään hienostuneempia rosvousmenetelmiä. Näille tyypeille ei pidä antaa yhtään siimaa. Edes suuret pörssiyhtiöt eivät ole turvassa tarpeeksi tasokkailta huijareilta. Mutkan kautta rosvo syö aina sinunkin kupistasi.

Kiitos sekä sinulle aiheen nostamisesta, että myös kaikille muille Sijoitustiedossa kirjoittaville aiheen käsittelemisestä. Erityisesti säännölliset bloggaajat muistavat erinomaisen hyvin muistuttaa millä riskillä/tietämyksellä itse menevät ja että se ei ole ollenkaan välttämättä se mitä muiden kannattaa tehdä.

Ja kun kehulinjalle lähdettiin - enkä ole edes maistissa - niin lisättäköön nyt vielä, että Sijoitustieto taitaa olla aikamoisella marginaalilla paras suomenkielinen sijoitusaiheinen foorumi.

0
0
14.3.2019 - 10:33

Aki Pyysing

+11994
Liittynyt:
16.12.2013
Viestejä:
6621

"Vanha ”jos se on liian hyvää ollakseen totta” on peukalosääntö, jota kenenkään ei pitäisi unohtaa.  Koska kyseessä ei ollut talletus, vaan ”minivelkakirja”, joka ei ole sääntelyn piiriin kuuluva tuote, firma ei välttämättä ole tehnyt edes mitään rikollista. Mutta kenen tahansa silmissä nämä tyypit ovat huijareita. 

Katsellaan hei me kokeneemmat ja epäileväiset vähän meidän läheisten tekemisiä. Jos joku kysyy, niin neuvotaan. Ja ohjataan ihmisiä edes jotenkin järjellisten tuotteiden ja toimijoiden pariin. Rosvot ovat kuin lokit torilla. Jos niitä syöttää, niin hetken päästä niitä on kymmenkertainen määrä. Ja kun rosvojen kilpailu kiristyy, alkukassan turvin kehitetään hienostuneempia rosvousmenetelmiä. Näille tyypeille ei pidä antaa yhtään siimaa."

Tämä on juuri näin. Tätä ei voi liikaa toistaa, koska nollakoron olosuhteet ovat huijareille optimaaliset. Kansa haikailee korkean riskittömän tuoton perään. Sitä vain ei ole olemassa.

Rosvojen polttaminen oli yksi merkittäimmistä motivaatioistani Sijoitustietoon mukaan lähtemisessä.

0
0
26.3.2019 - 12:05

Sijoitustieto

+1842
Liittynyt:
9.6.2014
Viestejä:
1225

Juhani Huopainen 26.3.2019: Pankeissa on nyt kaikki pielessä – eli ostamaan!

"USA:ssa finanssikriisin jälkeiset pohjat saavutettiin maaliskuussa 2009, tasan kymmenen vuotta sitten. Sen jälkeen nousu on ollut rapsakkaa kautta maailman – paitsi euroalueella, missä finanssikriisin myötä käynnistyi eurokriisi. 

Eurokriisistä on puhuttu paljon roskaa, lähinnä sen takia, että vastuuta kriisiin johtaneista virheistä ei ole haluttu ottaa, syitä ei ole haluttu myöntää ja tappioiden hetkellä ”kriisinhoito”, eli sijoitustappioiden maksajan löytäminen oli noloa hommaa."

0
0
1.4.2019 - 07:59

mskomu

+1322
Liittynyt:
31.3.2019
Viestejä:
664

Kiitos huipuista kirjoituksista. Olen vähän myöhäisheränneenä jälkijättöisesti lukenut kirjoituksia, niin yksi kysymys helmikuun salkunsiivouskirjoituksesta. Aina puhutaan valtionlainoista, mutta mitä mieltä ootte yrityslainoista? Tai niihin sijoittavista ETF:stä?

Korrelaatio on aika heikko osakeindeksien kanssa ja tuotto vähän parempi kuin valtionlainoissa. Toki valtionlainat on turvallisempia, mutta onko ero niin suuri? Jos nyt puhutaan luottoluokitukseltaan paremmista firmoista, eli ei mitään konkurssikypsien lafkojen viimeisiä yrityksiö kääntää suuntaa.

0
0
22.5.2019 - 21:53

Nagamorich

+121
Liittynyt:
28.9.2015
Viestejä:
167

Muistakaahan muutkin käydä välillä antamassa kiitosta hyvistä kolumneista!

Juhanin kirjoitukset ovat tasoltaan sitä luokkaa, että hankala kommentoida/käydä keskustelua.

Toki muutkin kolumnistit asiansa osaa!

Näitä lukee mielellään! Keep 'em coming!

0
0
23.5.2019 - 00:25

onniTuuri

+3
Liittynyt:
29.3.2019
Viestejä:
1

Erinomaista pohdintaa ja näkemysten ottoa, kiitos myös täältä! Ihan on pitänyt Juhanin twitter-feediäkin alkaa seuraamaan näiden kirjoitusten innoittamina.

0
0
25.5.2019 - 01:22

anonymous54363

+10
Liittynyt:
5.4.2018
Viestejä:
48

Kiitos Juhani, super mielenkiintoisia ajatuksia, näkemyksiä ja kirjoituksia. Etenkin viimeisin, mutta kaksi edeltävää kirjoitusta ovat osuneet todella hyvin minulle. Sijoitustiedossa on monta erinomaista kirjoittajaa ja pitäisi muistaa antaa hyvää palautetta. 

0
0
25.5.2019 - 11:51

Marraskuu

+817
Liittynyt:
26.11.2018
Viestejä:
909

Hyvää pohdintaa ja tuo otsikko "- nyt on huono fiilis" osuu suoraan kuvauksena omaan fiilikseeni.

Kaiken talouselämä perusta on luottamus tulevaan ja järjestelmään. Tämä kollektiivinen usko paremmasta huomisesta ja tulevista tuotoista määrittää kaiken.

Vaikka yksittäinen ihminen tai pieni joukko lopettaisi uskonsa, niin silti järjestelmä pyörii, kun suuri massa uskoo tähän.

Nyt on huono fiilis koska Trump poraa perustuksiin reikiä. Maailman talous kestää varsin hyvin perinteisiä sotia, mutta kuinka talous kestää taloudella sotimista?

Kun Huawein kokoisia yrityksiä aletaan kaatamaan yhdysvaltojen toimesta näin järein keinoin, syntyy väkisin pelkoa ja huolta mitä seuraavaksi.

Voiko mikä tahansa yritys joutua yhdysvaltojen harjoittaman valtapolitiikan uhriksi? Missä kohtaa suuri massa alkaa pelätä, että mikä tahansa suuri yritys on vaarassa yhdysvaltojen ajaessa omiensa etua? 

Pitkän nousukauden jälkeen on aina tullut taantuma ja markkina tuntuu sitä nyt suorastaan odottavan. Taantuma ei kuitenkaan ala pelkästä odotuksesta ajallisten todennäköisyyksien kautta vaan tarvitaan jokin laukaiseva tekijä ja tämä Trumpin aloittama kauppasota taitaa tällä kertaa hoitaa sen tehtävän.

 

0
0
10.10.2023 - 16:49

Juhani Huopainen

OP
+13
Liittynyt:
29.3.2017
Viestejä:
20


Shifting Bond Yield Curve Scrambles Market’s Recession Signal
The yield curve is less inverted after jump in long rates
Spurred by strong economic data, it adds a new drag on growth

[...]

When Does the Curve Go Back to Normal?
Usually, the inversion starts to disappear as a recession nears and traders anticipate that the Fed will start cutting rates — and knock down the short-term yields accordingly. A movement like that was seen earlier this year, when fears of a banking crisis flared.

In industry argot, such a move is called a bull steepener because the prices of bonds are rising. In that case, the curve is steepening only because short-term bonds are rallying the most, resulting in those yields sliding back below long-term ones.

What’s Different This Time?
The recent move, instead, is what’s known as a bear steepener. Bond prices are falling, led by longer-dated ones. As a result, their yields are rising more quickly than others.

So the steepening isn’t happening for the usual pre-recession reason. Instead, investors are concluding that policymakers are in no rush to cut rates, given how strong the economy has been. Long-bond yields are pushing up to reflect those expectations. On top of that, the supply of Treasury bonds has surged as the federal government’s deficit keeps growing, likely adding to the downward pressure on prices.

Where Does That Leave Us?
If it looked at first glance like the shift in the yield curve was a solidly positive sign — one indicating that the economy is now at less risk of a recession than it was — that’s probably not the case.

True, it shows traders aren’t expecting the Fed to shift into firefighting mode soon. Even so, it’s almost certain to further dampen the economy as it ripples through to mortgages, credit cards and business loans. That will tighten financial conditions further. That may be a welcome development to the Fed. The risk, though, is that it hits the brakes so hard that the economy stalls completely.

Bond-fund manager Jeffrey Gundlach, the founder of DoubleLine Capital, told the Grant’s Interest Rate Observer conference in New York recently that the market’s moves are a clear “recession warning” and predicted that job losses will start piling up by the end of the year.

In that sense, the forecasting prowess of the inverted curve may be affirmed. Just at a very high cost.


https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-10/shifting-bond-yield-…

1
-1
7.11.2023 - 08:29

Jack Reacher

+673
Liittynyt:
8.3.2017
Viestejä:
401

"Voihan edessä olla myös markkinan kannalta positiivisia yllätyksiä. Ehkä Venäjän kanssa syntyy aselepo, joka johtaa jossain vaiheessa jonkinlaiseen alueluovutukseen ja rauhaan." 

Tartun nyt vähän lillukanvarsiin mutta aselepo, joka johtaa rauhaan riittäisi.

1
0
15.1.2024 - 14:27

Sijoitustieto

+1842
Liittynyt:
9.6.2014
Viestejä:
1225

Juhani Huopainen: Kaikkein vaikeinta on hypätä voittajan kelkkaan 15.1.2024

"Kaikki sijoittajat tykkäävät hintaralleista. Kun hinta nousee, valitettavasti aiemmat tutut majakat, kuten “edellinen pohja” tai “finanssikriisiä edeltänyt huippu” jäävät kauas taakse, eikä niistä ole enää antamaan suuntaviivoja tai tavoitettavissa olevia ostotasoja. Ehkä joistakin on helpompi ostaa ennätyshintoihin, mutta itse tykkään enemmän ostaa kunnon rekyylin päätteeksi. On tämäkin, kun sulovilenmäinen “sain halvalla” tuntuu paremmalta sijoitusperusteelta kuin “ostin jo vahvasti noussutta”."

3
0