Inderes löysin vissiin tarvittavan tiedon. Ei vissiin normi kertarysäys "diluutio" vaan velkojille bondeja 10% firman arvosta ja voivat loputtomalla? aikajanalla vaihtaa bondit normi osakkeiks ja toi laimennus tapahtuu sit pitkällä ajan kuluessa riippuen bondin omistajasta
Yhtiön tiedotteen mukaan päivämäärä on:
23 July 2025 – Anticipated Restructuring Effective Date / Closing Date
"Upon completion of the recapitalization transaction, SEB will transfer the ordinary shares to the noteholders in accordance with the principles of Intrum's Swedish reorganisation plan and Chapter 11 plan."
Eli velkojat saavat sen ennalta määritellyn 10% osakekannasta, reilu 13,5M osaketta, ja osakkeet siirtyvät samana päivänä kun vanhat velkakirjat mitätöidään ja korvataan uusilla, joiden nimellisarvoa leikataan 10%. Velkojat saavat tehdä uusilla velkakirjoilla ja saamillaan osakkeilla mitä lystäävät. Onhan tuossa spekulaation paikka tuleeko millaista myyntipainetta osakkeeseen tällä viikolla, kun kaupankäynti uusilla osakkeilla on mahdollista. Osake tänään 7% nousussa @73,2 SEK. 🤔 Jonkin verranhan noita shorttejakin on vielä auki (3,91%), toi voisi tarjota paikan sulkea ne. Perjantaina tulee Q2 tulos. Jännät paikat
Itse myin tyttären omat eilen kun tuli +100% täyteen. Jos oma omistus huomioidaan niin oli noin 15% siivu. Voisi olettaa, että jokin hetkellinen lasku tulee uusien osakkeiden myötä ja pyrkimys ostaa laput takaisin 60 haminoissa. Ei kuitenkaan harmita yhtään vaikka nousu jatkuisin joten ainakin siinä mielessä hyvä kauppa.
Itse myin tyttären omat eilen kun tuli +100% täyteen. Jos oma omistus huomioidaan niin oli noin 15% siivu. Voisi olettaa, että jokin hetkellinen lasku tulee uusien osakkeiden myötä ja pyrkimys ostaa laput takaisin 60 haminoissa. Ei kuitenkaan harmita yhtään vaikka nousu jatkuisin joten ainakin siinä mielessä hyvä kauppa.
Täsmälleen sama oli mietinnässä ja ottaa torstaina ennen sulkemista takaisin. Jäljellä olevat erät kuitenkin +150%, niin en halunnut realisoida veroja välissä. Alustava suunnitelma on Q1 2026 julkistuksen jälkeen laittaa kiertoon, kun odotan tilanteen rauhoittuneen ja kurssin olevan >100SEK.
Intrum ei itselleni ole 'Osta ja unohda' -osake, vaan Koeta ostaa ja Koeta unohtaa -osake....
Näin koska noussutta osaketta on henkisesti vaikea lisätä ja tapahtumarikasta kurssikehitystä unohtaa seurata.
Oma päätökseni on ainakin nykyisen Intrum potin holdaamisen jatkaminen. En keksi järkevämpää tapaa toimia, jos ja kun myyntivoittovero realisoituisi ja mitä fiksumpaa tekisi vapautuvilla varoiilla.
Päivänä kun Intrum saa aidosti asemansa vakaaksi, tämä ei ole mikään ongelmaerä.
Tämänhän piti laskea eilen/tänään??!! Nyt istun minipositioni kera ja raavin kaljua, kun jää lisäosto tekemättä, hehe.
Täälläkin vähennelty ja ihmetellään kurssin vahvuutta 🧐
Nordnet foorumilla jotain spekulointia, että jaetaanko osakkeet vasta tänään tai pe. Sinänsä pe voisi olla hyvä päivä jos tulos hyvä, niin voluumia löytyy ja diluutiot unohtuu? Eikä suuri osa välttämättä ala heti myymään vaan voi tapahtua viikkojen/kk säteelläkin. Tosin joidenkin tahojen on varmaan myytävä nopeamminkin? Tässä pitää nyt sitten ihmetellä otetaanko takaisin osarilottoa vai mitä tehdään..
Tämänhän piti laskea eilen/tänään??!! Nyt istun minipositioni kera ja raavin kaljua, kun jää lisäosto tekemättä, hehe.
Täälläkin vähennelty ja ihmetellään kurssin vahvuutta 🧐
Nordnet foorumilla jotain spekulointia, että jaetaanko osakkeet vasta tänään tai pe. Sinänsä pe voisi olla hyvä päivä jos tulos hyvä, niin voluumia löytyy ja diluutiot unohtuu? Eikä suuri osa välttämättä ala heti myymään vaan voi tapahtua viikkojen/kk säteelläkin. Tosin joidenkin tahojen on varmaan myytävä nopeamminkin? Tässä pitää nyt sitten ihmetellä otetaanko takaisin osarilottoa vai mitä tehdään..
Itse veikkailen, että tässä on joku markkinapeluri tasoittanut tilannetta shorttaamalla 21.-23. päivä tätä ennakoiden tulevaa myyntipainetta tälle päivälle/eiliselle. Melko helppo olettaa, että velkapaperirahaston saadessa osakkeita, joita sen säännöt ei salli, tulee osakkeet menemään myyntiin. Jos näin käynyt, niin oletettavasti ostavat myös kiinni tänään, koska haluttiin tehdä alphaa korkorahastojen kustannuksella, ei arpoa osaria.
Ei se vaan laske :) FOMOttelin ja viikolla myymiäni kalliimmalla erä mukaan 69,10 tasolta ja huomista kohti. Ompahan yksi panos vielä huomiselle, jos katsellaan 2-digit punaisia lukuja…
Ei se vaan laske :) FOMOttelin ja viikolla myymiäni kalliimmalla erä mukaan 69,10 tasolta ja huomista kohti. Ompahan yksi panos vielä huomiselle, jos katsellaan 2-digit punaisia lukuja…
Järkkäilivät tämän tarkoituksellisesti niin, että uudet osakkeet tulevat kaupankäyntiin tulospäivänä, jolloin volyymiä on muutenkin. Jos tulisi pehmeä osari niin kaksinumeroiset miinukset tulee ilman muuta, mutta jos tykitetään hyvät luvut niin kuin odotus on, erittäin mielenkiintoista nähdä mihin päädytään.
Intrum AB continues strong EBIT and net income trend in Q2 2025
Intrum AB (“Intrum” or “the Group”), Europe’s leader in credit management services, today announces strong growth in profitability, with net income the strongest achieved since its new strategy was unveiled in 2023 and triple that of the previous quarter. The Group continued its transformation journey with good progress in the roll-out of Ophelos in the second quarter. Key consolidated financial highlights for Q2 2025 (Q2 2024)
EBIT grew 29% to SEK 1,326 M (1,025), and 33% to SEK 1,386 M (1,041) on an adjusted basis, due to continued cost discipline
EBIT margin improved to 32% (22)
Cash EBITDA from continuing operations increased to SEK 2,273 M (2,260)
Net income increased to SEK 324 M (-1,334) vs. SEK 101 M in Q1 2025
Income decreased 9% to SEK 4,206 M (4,606), driven by forex effects and expected decline in selected servicing markets and investing portfolio
Group costs decreased by 16%; cost-income ratio decreased by 6%
Leverage ratio of 4.8x in Q2 2025, up from 4.5x in Q1 2025, reflecting expected roll-off of asset sale contributions
Andrés Rubio, President & CEO of Intrum AB said:
“In the second quarter, we continued to progress across all three of our strategic pillars: operational excellence, client focus, and our transition to a capital light business model. We are seeing the continued results of our cost control measures as well as the early impact of our transformation. Net income more than tripled in Q2 2025 compared to Q1 2025 and our servicing margins continue to expand. Ophelos is beginning to scale, with our Voice AI agent showing great efficacy, and our partnership with Cerberus is gaining traction with several new deals across Europe. With the recapitalisation behind us, we are entering a new chapter and are in a stronger position to deliver on our business plan.”
Servicing:
Income declined 7%, reflecting negative forex impact (4%) and a negative organic growth rate mainly due to three markets (3%)
EBIT rose 46% in the quarter (35% on an adjusted basis) and adjusted EBIT margin rose to 24% (+7 ppt year-on-year)
15 out of 16 core Servicing markets have improved margins, a trend expected to continue toward 2026 target of 25% and beyond
Investing:
Investing performance at 106% of active forecast and 112% of original forecast
Income of SEK 1,222 M (1,396) with EBIT growth of 6% to SEK 777 M (730) driven by cost control and higher contribution from JVs
Book value decreased to SEK 23.2 bn (26.2 bn) reflecting a natural top-line decline due to disciplined investment pace in new portfolios
New portfolio investments of SEK 140 M (425) at IRR of 19% (18%)
17 new deals completed in 8 markets together with Cerberus since inception
Rollout of New Technology:
Ophelos now live in eight markets, with Portugal and Italy added during the quarter; further expansion on track
Significant ramp-up in monthly case volumes from approximately 30,000 in April to over 200,000 in June
Ophelos expected to be implemented in markets covering nearly 60 percent of commercial activity by year-end and demonstrate material impact to results in 2026
Voice agent Olivia efficacy on par or better than human agent collections
Recapitalisation:
The recapitalisation transaction closed on July 24, with existing bonds exchanged and new equity issued
New capital structure in place, aligned with the business plan and strategy
Hyvin Q1 aloittaman trendin mukainen raportti. Kannattavuus vahvassa nousussa, erityisesti servicing-marginaali, myös investing-puolella saatu tehokkaasti saatavia perittyä. Kulusäästöt olleet tehokkaita ja sama tulee näkymään seuraavissa raporteissa. Opheloksen rollout vaikuttaa erittäin lupaavalta. Alarivillä siis erittäin hyvää kehitystä, mutta ongelmaksi alkaa kohta muodostua ylärivi, jos servicing ei kasva. Investingin kutistuminen on odotettua. Servicingin osalta on toki lyhyellä aikavälillä selkeitä syitä tähän kehitykseen. Tässä vaiheessa alarivi on Intrumille yläriviä tärkeämpi, joten täytyyhän tämän olla selvästi positiivinen raportti kun tulosrivien osalta ylittää odotukset selvästi. Yhtään en osaa sanoa mihin kurssi tästä menee, koska samalla myyntilaidalla on potentiaalisesti miljoonia uusia lappuja. Diluutiosta seuraava akordivoitto ei vielä näy raportin luvuissa, ei toki myöskään saneerauskulut eikä uusi osakemäärä. On myös edelleen vajaa 4% osakkeista shorttina, jokohan ne loputkin haluaisivat sulkea? Jos nykii rajusti ylös, saatan tänään jo ryhtyä vähän keventämään, koska positio alkaa olemaan selvästi suurempi kuin mitä olisin valmis tänä päivänä ostamaan sisään, jos riviä ei ennestään olisi. Rubion kommentit ylärivin kehityksestä kiinnostavat ja toki tuo raporttikin pitää vielä ehtiä kunnolla lukemaan läpi, muksuille pitää kohta lyödä Pikku Kakkonen tulille että saa tähän aikaa..
E: Tarkennuksena tuohon yläriviin, sehän siis laskee, Q2 -9% YoY. Tästä raportin mukaan 4% on valuuttakursseista johtuvaa, eli vertailukelpoisilla kursseilla liikevaihto laski 5%. Siitä puolet johtuu investingin supistumisesta, joka on odotettua, ja toinen puoli eli 2,5% servicingin supistumisesta, joka on ei-toivottua. Ilmeisesti vaikeuksia Espanjassa ja Kreikassa.
Joo, tästä ei pysty (itse siis) sanomaan kurssin tasosta mitään järkevää nyt :) Sain avaukseen erän myytyä päivän Top:n tuntumaan, ja äsken sitten ostin 63,5 tasolta. Mutta tämä voi illalla olla yhtä hyvin 45 kuin 78.
Ehkä vaikein keissi omassa salkussa ollut tämä, muutama onnekas osuma ja peli on jatkunut.
Oli hyvä ostospaikka eli ei niin otin kurssiin (noin) 70SEK kevennetyt takaisin @62.90. Odottamalla pari tuntia olisi varmaan irronnut halvemmalla. Tosin laskun jatkuessa otan vielä @56 kevennetytkin takaisin.
Mieluiten tosin näkisin kurssin taas seitsemällä alkavissa luvuissa niin voisin jatkaa kevennyksiä.
Tuloshan oli hyvä, servicing-liikevaihdon lasku huono, mutta sitä voi selittää firmassa käynnissä ollut ja nyt loppuun saatettu saneerausprosessi. Puhtaasti tuloksen näkökulmasta taulussa voisi olla tänään samat lukemat, mutta positiivisella etumerkillä. Kurssikehitystä nyt ajaa myyntiin tulleet uudet osakkeet ja luultavasti myös Nordic Capital on myyntilaidalla. Uusia osakkeita tuli yli 13M ja vaihtoa on tänään tähän mennessä ollut vajaa 3M verran. Nyt on kuitenkin lomakausi ja voi olla teknisiäkin viiveitä siinä miten velkojat ovat saaneet osakkeita haltuunsa, joten odottaisin kyllä että myyntipaine jatkuu. Mä myin ekan kerran käytännössä vuosiin osaketta aamuhuutarissa, kun avaus näytti 73 SEK lukemia, 20k kpl. Tarkoitus oli maltillisesti keventää siltä varalta että myyntipainetta tulee päivän mittaan, mutta en odottanut että ihan näin paljon lasketellaan. Niinpä en usko että osaan pysyä erossa osakkeesta ja otinkin jo 5k erän takaisin vähän 66 SEK alta. Luultavasti otan loputkin takaisin lähiaikoina, jos vielä kolkutellaan 60 SEK rajaa.
Katsoin webcastin, mutta oli vähän häiriötekijöitä, täytyy käydä läpi uudestaan paremmalla ajalla. Lisätietoja tuli saneerauskuluista, ne ylitti mun odotukset selvästi. Arvioin aiemmin 100M eur, mutta CFO:n slidellä oli 210M.. se vie suurimman osan akordivoitosta, vaikka toki kokonaisuus vähän plussalle kertaluontoisesti jääkin, tuloutus Q3. Juristit tässä voitti isosti, velkojat hävis ja vanhat omistajat saa pienen kertatulon. Velkaisuustargetista kysyttiin, onko vielä voimassa (3,5xebitda v. 2026 loppuun mennessä), tähän Rubio vastasi että on voimassa mutta tulevat päivittämään sitä lähiaikoina. Eli käytännössä se ei enää ole voimassa, todnäk sitä potkitaan 6-12kk eteenpäin. Nuo nousivat negoina esiin.
Lähiaikoina paras arvaukseni on että kurssi painuu myyntipaineesta tai ei ainakaan pääse helposti ottamaan nykyä ylös, toisaalta voi myös tulla positiivisia uutisia sisäpiiriostoista, Moodysin uusi reittaus on tulossa, ja joku öljyrahasto voi aktivoitua ostamaan, joten mene ja tiedä. Kun default-reittaukset on putsattu ja kun saneeraus on nyt virallisesti kirjoissa ja kansissa, osaketta voivat ostaa taas sellaiset tahot, joille se ei aiemmin ollut teknisesti mahdollista.
Täälläkin yksi halvemmalla takaisin ostanut. Voin häpeäkseni tunnustaa että en ole tutkinut osakkeen fundamentteja omin päin alkuunkaan, luottanut vain tämän palstan kirjoittajiin siitä että laiva ei ole uppoamassa.
Kuva
Taskurahaa olen tähän mennessä onnistunut tekemään 100% tuurilla, sillä isojen nousujen missaaminen ei ole ollut kaukana. Läheltä piti ei lasketa, joten en ole oppinut mitään ja todennäköisesti jatkan leikkimistä, jos vain tämän päivän ostokset saan taas myytyä kalliimmalla lähiviikkoina. Ainoa näkemys treidin taustalla on pääomistaja Nordic Capitalin tuottama myyntipaine, joka teoriassa pitää kurssia alhaalla ja aiheuttaa volaa: Aina kun NC kaataa lappuja markkinaan urakalla, osake halpenee hetkeksi. Viime kuussa pääomistaja pääsi eroon 2 miljoonasta osakkeesta, kun jäljelle jäi 25 miljoonaa...
Puhtaasti huvin vuoksi olen myös seurannut keskustelua Nordnetin Sharevillessä ja aamun rakettiemojiparaati tulosjulkistukseen huvittaa nyt kun päivän luku on -9%. Mutta koska en tämän numeroista mitään tiedä tai ymmärrä, niin pidän kiinni treidinäkemyksestä että iso hintasokea pakkomyyjä roikottaa kurssia alaspäin ja silloin minun tulee ostaa.
Itse myin tyttären omat eilen kun tuli +100% täyteen. Jos oma omistus huomioidaan niin oli noin 15% siivu. Voisi olettaa, että jokin hetkellinen lasku tulee uusien osakkeiden myötä ja pyrkimys ostaa laput takaisin 60 haminoissa. Ei kuitenkaan harmita yhtään vaikka nousu jatkuisin joten ainakin siinä mielessä hyvä kauppa.
No nämä sai nyt takaisin @60. Volyymeistä päätellen myyntipainetta vielä riittänee mutta pitää pysyä aiemmassa suunnitelmassa. Ehkäpä tämän viikon aikana on uusien osakkeiden markkinahäiriö nielty.
Tänään klo 18.40 ∙ MFN Toimitusjohtaja vaihtuu Intrum AB ("Intrum" or "the Group") today announces that, following the successful completion of the recapitalisation, Andrés Rubio has decided to step down from his role as President and Chief Executive Officer. The Board has appointed Johan Åkerblom, Intrum's Chief Financial Officer, as President and Chief Executive Officer with immediate effect. The recruitment for a new Chief Financial Officer is already underway.
Tulipa puskista tuo uutinen. Ei kukaan loputtomiin yhtä firmaa vedä, mutta ei tuota silti osannut odottaa: Rubio oli ostanut osakkeita jatkuvasti ihan viime aikoihin saakka. Lisäksi tuli yhtiökokousreissulta tieto, että oli muuttanut Ruotsiin perheensä kanssa. Yleensä kun toimari lähtee heti, on joko saanut potkut tai paremman tarjouksen. Potkuihin en jaksa uskoa ja jos olisi aloittamassa heti jossain toisaalla, kai siitä olisi kerrottu. Vapaaehtoisessa lähdössä olisin silti odottanut, että Rubio jatkaa tehtävässään kunnes uusi CFO on saatu rekryttyä, jonka jälkeen Åkerblom olisi voinut siirtyä CEO:ksi, tämä olisi vaikuttanut enemmän suunnitelmalliselta. Toisaalta että Åkerblom siirtyy vakituiseksi toimariksi eikä vain sijaiseksi, antaa ehkä vähän uskoa, että tämä oli jossain määrin laskelmoitu kuvio lähtien viime syksystä, kun Åkerblom tuli taloon.
Kaksijakoiset tunnelmat. Rubiolla oli kyllä mun luottamukseni ja tämä saneerausprosessi oli häneltä aivan nappisuoritus, joka takuuvarmasti oli henkisesti raskas. Toisaalta oli hänessä jenkkiläistä hehkutustakin, jota en jää kaipaamaan. Åkerblom on hänen rinnallaan jäänyt aika harmaavarpuseksi, mutta pätevä kaveri pitäisi olla kyseessä. Koska Åkerblom on ollut niin paljon taustalla, en oikein osaa sanoa mihin suuntaan hän aikoo firmaa viedä, joten epävarmuutta tämä toki synnyttää alkuun. Odotan selvästi negatiivista kurssireaktiota.
Äh, olen miettinyt tätä lisää ja kyllä nämä potkut taisivat olla, vaikka se uskomattomalta tuntuukin. Joku erimielisyys hallituksen kanssa, mistä ei tiedetä ja josta ei haluta kertoa. Nihkeää Intrumin kaltaisessa yrityksessä, jolle läpinäkyvyys olisi äärimmäisen tärkeää, kun osake on muutenkin äärimmäisen volatiili.
En vaan näe miten kyseessä voisi olla vapaaehtoinen lähtö, jos työt loppuvat heti. Vapaaehtoisessa järjestelyssä olisi sovittu jostain siirtymäajasta.
Eihän tuo nyt hyvältä varsinaisesti näytä. Avainkysymys taitaa olla, onko siellä taustalla jotain vakavampaa, jolla on vaikutusta tulokseen tulevaisuudessa vaiko pelkästään erimielisyyksiä yhtiön suunnasta.
Inderesin foorumilla joku mainitsi pari päivää sitten, että olisi mahdollisesti tulossa pääomamarkkinapäivä tulevaisuudessa. Oliko tähän jotain viittauksia audiocasteissa tai Rubion haastatteluissa? Ainakaan tiedotteista en löytänyt mainintaa. Sellaisen järjestäminen uuden toimitusjohtajan alkutaipaleella voisi kai merkitä taustalla olleen erimielisyyksiä firman suunnasta Rubion ja hallituksen välillä.
Rubion potkut vai ei – pääasia että jatkaja oli valmiina
Rubio oli alun perin nimitetty enemmän muutosjohtajan rooliin, eikä ollut tarkoitettukaan pitkän aikavälin toimitusjohtajaksi. Nyt kun saneeraus on valmis ja strateginen pohja rakennettu, on tavallaan loogista, että Åkerblom siirtyy vetovastuuseen. Hän on seurannut Rubion vieressä talon sisältä, tuntee numerot ja organisaation, joten siirtymä sujuu ilman ulkopuolisen perehdytystä. Pahempi skenaario olisi Intrum ilman johtajaa…
Haasteita on (liikevaihdon kasvu, velkarakenteen kestävyys). Työkalut ja marginaalit on paljon paremmat kuin vuosi sitten. Ai agenttien lanseerauksista saadaan kovaa dataa ja Åland Bankin näkemys on rohkaiseva jatkosta.
Toki lähtö tuli yllättäen ja ilman ennakkovaroitusta, itse linkitän tämän havaintoon siitä (omistajalistaa seuranneena), että AMF:n luottamus on saattanut horjua, ja iso omistaja on saattanut vaatia uuden vaihteen silmään. (Muitakin syitä voi olla)
Eikä aluksi markkina Rubioonkaan luottanut, mutta Intrum oli romahduksen partaalla ja nyt kuilu on selvitetty.
…seuraaja saa hyvän tilanteen käsiinsä ja on saanut rauhassa tutustua Intrumiin. Ehkei samanlaista kuoppaa käy kääntämässä. Mutta on tuolla haasteita odottamassa. Lycka till.
Usein käy että kun kaikki odottavat kurssin laskua, tuleekin nousupäivä.
Kyllä, ja kun joku mainostaa jotakin asiaa "varmana" tai hyvin todennäköisenä niin universumi opettaa aina nöyräksi. Esim. kun Iltalehti mainosti, että Intrum menee konkurssiin - - > BUY
