Olet täällä

Täysi aloittelija kysyy kuukausisäästämisestä - 27.11.2020 01.44

En näe suomen tulevaisuutta erityisen ruusuisena, niin vähentäisin Suomen painoa. Ajatuksena vaikka 50 maailma/35-40 kehittyvät/10-15 oman intressin mukaan suomi/ruotsi/yksittäinen osake omalta alalta tms. Hyvä ratkaisu kuitenkin! 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 26.11.2020 05.18

Aspire Global's (https://www.aspireglobal.com/) Pariplay, a leading game studio and game aggregator, will be going live in the Spanish market with 888casino (https://corporate.888.com/) for the first time through one of the market's most pioneering providers, MGA Games (http://mgagames.com/en).

Pariplay uusi diili Espanjan markkinoille. Pariplay agregaattorina, MGA Games toimittaa pelejä liittyen fusionin kautta ja 888 operaattorina tarjoaa ne Espanjalaisille. Pariplaylle viivan alle jää tästä. 888 operaattorina tuntuu olevan tyytyväinen Pariplay+Fusion yhdistelmään, kun näkyy menevän ~kaikille markkinoille samalla yhdistelmällä. Yhteispeliä ollut jo jonkin aikaa.

Ps. Piti käydä 888 numerot katsomassa. 2010H1-2020H1 CAGR 11% ja kulkee kuin junan vessa. 380M liikevaihto H12020. Ei hassumpi asiakas Pariplaylle. 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 25.11.2020 01.13

Aktiespararnan analyysiä ajettuna google translaten läpi.

Aspire Global: Analysis Guide: Value-adding acquisitions - a winning strategy
The gaming group continues to report impressive figures with high double-digit growth during the third quarter. With a strategic acquisition of the sports book supplier BtoBet at low multiples, we are once again inspired by the company's ability to allocate capital to value-generating assets. We adjust our forecasts for the next two years and see in a conservative assumption a justified value clearly above the current share price. Impressive operational development

Aspire global continues its strong momentum from Q2 and reports revenues of EUR 40.1 million (33.2) during the third quarter, which corresponds to growth of 20.7%. The outcome was in line with our forecast of 39.7 million. The strong growth continues to be generated from the company's B2B operations, where revenues amounted to EUR 30.3 million (22.8), which sums up the growth to an impressive 33% year-on-year. ...

Value-creating acquisitions diversify growth

... Last year, a successful acquisition of Pariplay was made, which clearly created synergies for the entire group... BtoBet. The acquisition creates clear synergies and good conditions for cross-selling between the various segments and establishment in new markets is made possible. ...We are once again inspired by the Group's ability to allocate its capital to strategic acquisitions that we believe are clearly value - creating for the company's shareholders.

Raises the target price - low valued compared to peers

The company itself guides for a revenue growth of 32% during the beginning of Q4, including BtoBet. The combination of strong underlying growth added by acquired growth means that we are adjusting our forecasts for 2021-2022. We expect the Group's total revenues to grow to close to EUR 181 million in 2021 with an EBITDA margin of just over 17%. After our adjustments, we see a justified value of around SEK 60 per share for the company's share.

Read the analysis here. (https://www.aktiespararna.se/analysguiden/nyheter/analys-aspire-vardeska...)

https://news.cision.com/se/aspire-global/r/analysguiden-vardeskapande-fo...

Itselle mielenkiintoisin yhteenveto on 2021E 181Me vaihto yli 17% EBITDA, jolla saadaan 60SEK fair value. Aika pienellä diskonttokorolla varmaan laskeneet, mutta silti ihan mielenkiintoinen, että saavat näin kovan valuaation. Kädet pysyy taskussa, eikä näy kurssiakaan tämä kiinnostavan. 

ps. poistin mielestäni tarpeettomia korulauseita välistä, jonka informaatioarvo oli nolla. 

Näytä koko viesti
Catena Media P.L.C (CTM) - 24.11.2020 10.56

Itsellä seurannassa kiireettömänä. En ole vielä syvemmin perehtynyt, mutta kiinnostava kuitenkin. Itse en näe selkeitä positiivisia ajureita kurssille ennen Q4 tulosjulkistusta, joten en hätäile. Saisi minun puolesta valua 20-25kr vielä. 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 23.11.2020 09.38

PikkuPro kirjoitti:

Ja sitten se obvious ja ihan pätevä kysäri: kuka huutelee etukäteen mitä aikoo tehdä ja ettei aio tapojensa mukaan herkästi tätä kevennellä. No sellanen joka miettii jo muitakin asioita kuin nettovarallisuuden mikroviilausta. Ja juu saa salaliittoteorisoida, että vain vedättää kurssia ylöspäin mut omat riidit hyvin erit.

...

Hassu paperi kyllä sikäli, että tiedän useampia ei-miljonäärejä (kai, käsittääkseni), joilla on tätä 60-120k kappaletta eli ihan vinha osuus varallisuudesta/noin kaikki. Kaikki pokeriammattilaisia tai ex-sellaisia. Lasten täytyy leikkiä @ Kattellaa.

Huomioithan, että myös lapsilla täytyy olla harrastuksia. Kun on tottunut käyttämään valuuttaa pelimerkkinä, niin ei paina niin paljon riskit, sillä sehän on vain tuloksen seurantaa. +EV spotti, niin helposti tulee vähän reilummin painettua sisään. Omistajalistalta poimittuna: Syyskuun lopussa näkyy olleen 222 tahoa/henkilöä, jolla 5-25k lappua, 42 tahoa/henkilöä, joilla 25-50k lappua ja 13 tahoa/henkilöä, joilla 50-100k lappua sekä 22 tahoa/henkilöä, joilla >100k lappua. Vaikuttaa, että tunnet merkittävän osuuden noista >50k lapun omistajista. Itse askartelen tuolla 221 muun kanssa, joista tunnen varmuudella vain yhden. 

Aki positiossa on myös huomioitava se, että hän ei pääse ihan helpolla halutessaankaan eroon nipusta. Nippu alkaa olla sen verran paksu lapun likviditeettiin nähden, että positiosta irroittaimen vaatii tosissaan askartelua, ellei sitten väkisin halua painaa kurssia kymmeniä prosentteja alas. Pidän kuitenkin askarteluun taipuvaiselta omistajalta ~position säilyttämistä aika vahvalta lausunnolta osakkeeseen, kun hinta on triplannut pohjiltaan. 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 20.11.2020 03.38

WellGo kirjoitti:

 

jippej kirjoitti:

 

 

Korjatkaa, jos olen tulkinnut tiedotetta väärin, mutta eikös tämä Venäjän diili kata käytännössä yhden taustajärjestelmän (Player Account Management module platform) ja nipun erilaisia lotto/arpapelejä (10 kpl arpapelejä kioskeihin ja 5 kpl lottopelejä online+kioskit)?

Eli tuo PAM-järjestelmä voidaan varmaan laskea fixed feenä, oli laskutus sitten kerran vuodessa tai vuosineljänneksittäin. Mitään revenue sharea tuollaisesta ei kyllä käsittääkseni makseta missään päin maailmaa.

Itse luin myös tiedotteen toiseen kertaan. Oikeassa olet eli puhtaasti tuosta raaputusarpojen ja lottojen osalta olisi revenue share tiedossa. Millään kohtaa ei ole sportsista mainintaa. Käsittääkseni BtoBet tekee tätä samaa paljon Afrikassa ja E-Amerikassa. Oletan, että tuo taustajärjestelmä on ostettu juuri siinä laajuudessa kuin vaaditaan, että päästään myymään raaputusarpoja ja lottoa kansalle.

Markkinan koon, markkinaosuuksien yms arvailu on kuitenkin sitä itseään eli arvailua. Ei kukaan noita tiedä ja niukkasanaisuudesta päätellen ei taida tietää ostaja tai myyjäkään. Tämän yhtiön taustalla näyttää kuitenkin olevan paljon poliittista voimaa ja tahtoa saada homma pyörimään. 

Itselle kävi moka, kun vedin mutkia liikaa suoraksi tuon BtoBet myymän alustan Sports Lotteriesille, niin jäi fact check väliin. Nimet ja tietäen BtoBet päätuotteen, niin meni suora viiva väliin. En tästä negatiivista saa kuitenkaan millään.

Jos veikkaukselle tulisi uusi kilpailija ilman riippakiviä myymään AceArpaa ja MegaLottoa samalle tiskille, merkittävällä hinnoitteluedulla, niin en lopputulemaa kamalana näe.

 

https://www.aspireglobal.com/aspire-global-hires-paul-myatt-quickspin-ch...

Kovat rekryt näkyy jatkuvan ja selvästi suuret suunnitelmat on, kun on varaa näin paljon lihottaa johtoa. 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 20.11.2020 12.40

Turmiolan Tommi kirjoitti:

Ei lainkaan pöljemmän oloinen päänavaus. Iso markkina eikä kilpailutilanne kuullosta täysin toivottomalta. Tästä saattaa jäädä muutama kopeekka viivan alle yes

Tämä pisti kyllä hymyilyttämään eilen. Ei varmasti välittömästi tulokseen realisoituva, mutta tulevaisuudesta diskontattaviin kassavirtoihin varmasti. Pikaselailulla Venäjän uhkapelimarkkina on nykyisellään:

- Gaming Zonet 5kpl(Sochi ja vastaavat, jossa saa tehdä mitä tahansa). Sijaitsevat aina syrjäisillä alueilla

- 2 valtuutettua, jotka saa pyörittää vedonlyöntiä ja lottoa missä vain(vrt. veikkaus)

- Rahansiirtoja blokataan pankkien toimesta, mainontaa blokataan ja sakkoja jaetaan(mainonnan rikkeet, laiton nettislottien tarjonta jne) 

- Casino-luvalla(fyysinen) saa pyörittää: slotteja(fyysiset), pöytäpelejä ja pokeria

- 1-lisenssi(joka on kahdella ml tämä BtoBet asiakas) saa pyörittää sports bettejä ja lottoa. Ei rajoituksia fyysisen/netin välillä(!)

- Verot ja maksut. Ilmeisesti vain vakio arvonlisävero ja "pakkolahjoitus"=vero urheilujärjestöille, joka vastaa noin 5% gross gaming revenuesta

- Lotto-markkinan koko on noin 1*10^9 euroa. 

- Sports betting markkina käsitykseni mukaan noin 10 *10^9 €. (Epämääräiset lähteet, hätäiseen yritin löytää luvun)

B2Bet asema on erinomainen. Tsachi on useasti korostanut, että diilejä tehdään vain ja ainoastaan revenue share -mallilla. Perstuntuma sanoo myös, että tämä on se diili, jonka takia Aspire-B2Bet kaupassa oli tuo lisäehto 7*Ebit(2. vuosi) -20M€. Tämä ei sinänsä ole ongelma, vaan positiivinen asia kaikin puolin. Pysyy entiset omistajat motivoituneita. 

Oletetaan vaikka 30% markkinaosuus lotosta = 300M€. Oletetaan 30% NGR => 90M€, josta olettaisin B2Bet osuuden olevan minimissään 10%, mutta todennäköisemmin 20-30%. Otetaa bear 9M€, base 18M€ ja bull 27M€. Lisätään sportsi 10% markkinaosuudella ja 5% NGR => 50M€, josta samat B2Bet osuudet 5-10-15M€.

Omalla(heikolla) nykytiedolla arvaan, että 2021 eteenpäin Venäjältä tulee vuositasolla 14-28-42 M€ liikevaihto B2Bet, josta EBITDA lienee ~40% korvilla. Saadaan EBITDA 5,6 - 11,28 - 16,8M€ vuositulosta. Sopimuksen kesto on 3v + optiot, niin kyllä tämä tulee satamaan laariin käytännössä väkisin.

Nämä pyöritellessä harmittaa olla likvidibusto. Pyydetään kritiikkiä näihin arvailuihin, jos joku löytäisi vaikka eri lähteet numeroille. Luvut poimittu jostain satunnaisista uutisartikkeleista, joissa oli markkinan kokoa arvioitu. Marginaalit yms. oman pään arvauksia. Huomioitavaa lisäksi, että laillisen markkinan uskotaan kasvavan 20-30% vuosivauhtia, kun kokonaismarkkina kasvaa noin 7%. 

 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 18.11.2020 11.13

Hynägrande kirjoitti:

Hyvähän tässä on olla kyydissä.. RedEye on minusta hivenen optimistinen ollut näissä analyyseissään, mutta enpä taida irroittaa alle 40 tästä. Katsotaan sitten jos hinta nousee.

Riskejäkin näissä busineksissa on, kuten tämänkin firman kohdalla on nähty, mutta kyllä tämä tuntuu tosiaan edelleen edulliselta. 

Mielestäni RedEye analyysit on ihan linjassa, mutta eivät mielestäni huomioi riskejä oikealla tavalla. Käytännössä siis kohtelevat Aspirea samalla tavalla kuin vaikka SmartEye eli ei huomio alan riskisyyttä muuten kuin ottamalla arvostuskertoimia alas. Käytännössä yhden maan viranomainen voi regulaatiollaan ajaa ison osan liiketoimintaa alas ja tämä on ihan todellinen riski. Lisäksi kun toimitaan kehittyvissä maissa, niin voi tulla takautuvia veroja jne. Mielestäni oikeampi tapa arvottaa on nostaa tuottovaadetta merkittävästi, kun toimitaan riskisemmillä sektoreilla. Esimerkiksi itse sain viimeksi DCF 42(ulkomuistista, ei excel auki) kruunun pintaan vaikka samasta datasta lasketaan. Minulla on taas aika paljon rajummat tuottovaateet kuin RedEye:n vakioexcel antaa.

Velho kirjoitti:

Osinko ja P/E -luvun korjaantuminen, kun Q4 2019 veromätkyt häviää.*

Tällaisilla asioilla ei pitäisi olla mitään merkitystä mihinkään, mutta olen monta kertaa todistanut, että vaikka joku osingonjakopäätös nostaa kurssia. Olen myös koronavuoden aikana synkistänyt näkemystäni markkinoiden tehokkuudesta. 

*Tiivistetty asia. Tämän olen myös itse huomannut tässä aktiivisemmin yksittäisiä osakkeita seuratessa. Kun ollaan pienessä päässä markkinaa(alle 10^9$), niin ei se markkina ole tehokas. Pyrkii toki tehokkaaksi, mutta aika rajuja epätehokkuuksia on havaittavissa. Tämän tyyppisessä tapauksessa, kun pyörittää itse vähän exceliä, niin on aika tarkkaan tiedossa mitä esim. RedEye:ltä oli tähän tulossa päivityksenä. (Pitkään muuten hieroivat tätä syystä X). Enkä sinänsä ole yhtään yllättynyt asiasta, kun itse vilkaisen jotain yhtiötä esim. twiitin perusteella, niin aikalailla avainluvut vilkaisten tulee päätös perehdynkö pidemmälle. Avainluvut näyttää aika rumilta tällä hetkellä Aspirelle, kun niitä mistä tahansa lähteestä katsoo. Helposti tulee varmasti hypättyä yli hyvin suurella osaa sijoittajia, kun ei yksinkertaisesti pysty perehtymään yhtiöihin.  

Näytä koko viesti
Aspire Global - 18.11.2020 09.44

jippej kirjoitti:

 

Velho kirjoitti:

RedEye ei ole vielä päivittänyt yhtiöraporttiaan. Q3:n kommentti oli:..

 

Mikäli käyttävät samoja kertoimia, niin joutuvat korjaamaan aika reilusti ylöspäin. Q2 jälkeisessä raportissa on liikevaihdolle luvut: 2020E 156(~160 oletettava toteuma), 2021E 174(pakko korjata 180-200[yhtiön tavoite]) haarukkaan, jolloin myös 2022 nousee ennustetusta 197. EBITDA on 2020E 16%, 2021E 15%(! BtoBet kova EBITDA, Pariplay kova, jotka kasvaa Corea paremmin => nostettava EBITDA), 2022E 16%. 

DCF antoi: 45SEK fair value. Tätä on pakko korjata ylös em. perusteella. Sum of parts arviolla 48SEK, jossa arvostusperusteena 8*EBITDA(2021) B2B osalle ja 0,8*Sales(2021) B2C puolelle. Tällöin B2C arvo 0,8*48,9(arvioitu sama kuin 2020) = 39,1. B2B value 8*30(32 tavoite, johon vähän alas arviointia)=240 => yht 279,1M => 61SEK/osake. 

Mielenkiinnolla odottelen, mitä laskevat. Veikkailen, että eivät uskalla samoja kertoimia käyttää, vaan viilaavat niitä alas Saksan/Koronan loppumisen perusteella tms.

Kommentit raportin silmäilyllä

- Yleisesti aika varovaisia ollaan kaiken suhteen eli vaikea tapaus arvioida, jota se kyllä onkin

- Hyvin maltillisesti korjasivat liikevaihtoennusteitaan ylös. Liikevaihto 2020E 159Me, 2021E 186Me, 2022E 213Me, jotka vastaa +1% +2% ja +2% päivityksiä yläriville. Mielestäni aika varovainen nosto huomioiden tämän vuoden kehitys, mutta ennustaminen on tunnetusti vaikea laji.

- EBITDA: 2021E EBITDA% nostivat 17% eli +1%, joka on mielestäni myös varovainen(omissa arvioissa 2021E EBITDA% 2021E 16,5-17,5% johtuen lähinnä Pariplay+BtoBet paremmista marginaaleista ja nopeammasta kasvusta)

- 0,29€ EPS tälle vuotta, joka on sama kuin omissa arvioissa, eikä vuotta enää paljon ole jäljellä. 2021E ja 2022E korjasivat +6% ja +4% ylös 0,39€ ja 0,51€. 

- DCF vertailua en katsonut, mutta aikalailla näkyy olevan linjassa edelliseen, jolloin fair value 50SEK -> 55SEK

- Mielestäni Bear-Base-Bull on aika hyvin kuvattu ja jotakuinkin realistisia eli 24-55-80. Tämä antaa itselle mielenrauhaa, että selkänojaa löytynee, vaikka hommat ei ihan nappiin menisi.

- Vertaileva arvostus = krooninen aliarvostus. Hankala tapaus arvostuskertoimien vertailuun, kun suoraa verrokkia ei ole(kokoluokka muuttuu massiivisesti), mutta kun kertoimissa ollaan heikoimmassa päässä kaikkia, niin en tämän suhteen liikaa hikoile.

- Osien summan laskelmaan ovat nostaneet kertoimen 10*EBITDA B2B:lle ja säilyttäneet 0,8*Sales B2C. ~12% alennuskertoimen näkyvät lisänneen, jolloin saadaan 55SEK valueksi, joka on taas linjassa muiden arvioiden kanssa. 

- Q4 2020E 41,3Me vaihto ja 6,7Me EBITDA on nykyennuste Redeye. 

Itselle ei raportissa mitään uutta tai mielenkiintoista, mutta ihan hyvältä yleiskatsaukselta vaikuttaa. Omassa excelissä arviot tällä hetkellä Q4 2020E 42Me ja 7,1Me EBITDA. Perinteisesti jotain lisäinfoa tuli, mutta itse en tee mitään. Lisää voisin alle 35 ottaa edelleen, mutta ei tee mieli ottaa vipua tai muuta järjestelyä likvidin järjestelyyn. Otan oletettavasti lisää alle 35, jos muut keissit menee maaliin tai tulee exit tarve, josta likvidejä vapautuisi. Toki uutisointia tulee tähän liittyen myös seurattu ja uutisten valossa tarvittaessa liikkeitä. Jokerina on mielestäni edelleen mahdollinen osto jenkkimarkkinan puolelta, jossa joku esim. maakasinotoimija, haluaisi lähteä kehittämään omaa igaming ja ostaisi pohjan Aspiresta sille. Valuaatio on kuitenkin jenkkien iGaming kertoimiin nähden naurettava.       

Näytä koko viesti
Aspire Global - 14.11.2020 12.49

Naganon-prinssi kirjoitti:

CTO:n positio julkaistu tänään Aspiren rekrysivuilla https://www.aspireglobal.com/careers/?category=technologies&job=29.911

Aspiren tilanteessa ois nyt paras että löytävät kovan tekijän joka uskaltaa lähteä rakentamaan platformia puhtaalta pöydältä ja kiriä takamatkaa teknisten vaatimusten osalta. Projektina tuo tulis olemaan melko valtava, mutta tarpeen koska nykyinen Aspire Core ei näytä vähänkään isomman profiilin operaattoreille kelpaavan.

Samaa mieltä platformista, valitettavasti näin omistajana. Ei ole tätä päivää ja pakko päivittää raskaasti. Nykyinen alusta jaksaa kantaa nykyisellään tuottoa tekevät operaattorit hautaan, joka lienee heidän omistajille kuitenkin ok. Kenties sieltä BtoBet puolelta voisi löytyä joku tarpeeksi innokas, joka pystyisi hoitamaan coren nykypäivään.

Huomioitava kuitenkin, että core liiketoiminnan laskukäyrällä ehditään rahoittaa vielä paljon. Samaan aikaan Pariplay ja BtoBet tekee erinomaista tulosta. 

 

Näytä koko viesti