The net effect was to give Mr. Putin a free pass to continue his war against his neighbor indefinitely without further penalty, pending time-consuming negotiations for a more sweeping deal that appears elusive at best. Instead of a halt to the slaughter — “I’m in this to stop the killing,” Mr. Trump had said on the way to Alaska — the president left Anchorage with pictures of him and Mr. Putin joshing on a red carpet and in the presidential limousine known as the Beast.

“He got played again,” said Ivo Daalder, who was ambassador to NATO under President Barack Obama. “For all the promises of a cease-fire, of severe economic consequences, of being disappointed, it took two minutes on the red carpet and 10 minutes in the Beast for Putin to play Trump again. What a sad spectacle.”

https://www.nytimes.com/2025/08/16/us/politics/trump-putin-approach-ukraine.html

Olin ostanut UnitedHealthcare (UNH) osaketta kesällä 2020 koronan aikaan, mutta myin osakkeet 2023 kesällä, kun kurssi oli noussut 480 dollariin.

Kuva

Osake on nyt alle 300 dollaria eli jossakin 272 dollarin tietämillä. Berkshire pitää näköjään osaketta nyt ominaisuuksiinsa nähden edullisena, joten nyt on otettava itsekin kantaa.

Yrityksestä on kirjoitusta näillä sivuilla kesäkuussa linkissä: https://www.sijoitustieto.fi/sijoituskeskustelu/osakkeet/terveydenhoitoala-laake-ja-valinevalmistajat-seka-hoitotoimijat#comment-119535

Trump ja Putin tapaavat Alaskassa - Trump ilman avustajia

Kuva

Lähde:Cartoon Movement X:ssä: "Preparations. Cartoon by @JamesDFMellor. More cartoons: https://t.co/LO0XvyxrwD #Putin #Trump #Alaska https://t.co/nLxrxTH6Ky" / X

Kuva

Lähde:Aug. 12 editorial cartoons | The Week

Kuva

Lähde: Granlund cartoon: Trump and Putin one-on-one

Kuva

Lähde: Cagle.com

Eikä Zelensky saa mitään.

Eurooppa valmistautuu sodan uhkaan kolminkertaisella asetehdaslaajennusten nopeudella

Euroopan asetehtaat ovat laajentaneet toimitilojaan kolme kertaa nopeammin Ukrainan sodan alkamisen jälkeen kuin ennen Venäjän hyökkäystä 2022. Kokonaista 7 miljoonaa neliömetriä uutta teollista tilaa on tehty ja määrä on asevarustelussa historiallista luokkaa, kirjoittaa Financial Times.

Lehti on laatinut analyysin käyttämällä satelliittien tuottamaa tietoa 150:stä toimitilasta 37 yrityksestä Euroopassa ja briteissä. Lehti käytti yli tuhatta satellittiylitystä träkkäämaan asetehtaiden tilojen muutoksia.

Tilojen laajeneminen osoitti muutosta, jossa vuosina 2020-21 olleet tilat olivat noin 790.000 neliömetriä ja ne olivat muuttuneet nyt noin 2,8 miljoonaan neliömetriin ajalla 2024-25. Valokuvat osoittivat uusia rakennuksia, teitä ja rakenteita.

Kuva

Laajennusten määrä osoittaa Euroopan pitkään lupaillun puolustusteollisuuden uudistamisen materialisoituvan poliittisesta retoriikasta ja kustannuslupauksista betoniksi ja teräkseksi. Käännös on tapahtunut eurooppalaisten hallintojen toteuttaessa Kyiville antamiaan lupauksia aseiden toimittamisesta ja täydentäessä omia ammusvarastojaan.

Muutoksia pidetään jo nyt sellaisina, että niillä on rakenteellista vaikutusta puolustusteollisuuden muutokseen keskipitkällä ja pitkällä ajalla. "Kun ammusten massatuotanto toimii, materiaalit ja räjähteet alkavat virrata, mikä pienentää kustannuksia ja ohjusvalmistuksen monimutkaisuutta." lausuu William Alberque, vanhempi puolustusalan tutkija.

Suurimmat laajennukset olivat saksalaisella Rheinmetallilla ja Unkarin valtion omistamalla puolustusalan yhtiöllä N7 Holdingsilla, joka on laajentanut ammus- ja räjähdysainetehtaitaan Varpalotassa Länsi-Unkarissa.

Kuva

Puolustusalan yritykset eivät kommentoi valmistusasioitaan turvallisuussyistä.

EU:n puolustuskomission jäsen Andrius Kublius kertoo, että Venäjän hyökkäyksen jälkeen Euroopan vuotuinen ammusvalmistuksen kapasiteetti on kasvanut kolmestasadastatuhannesta kahteen miljoonaan tämän vuoden loppuun mennessä.

Suuri osa tästä tulee Rheinmetallin laajennuksista. Sen vuotuinen kapasiteetti 155 mm ammuksia oli 70.000 vuonna 2022 ja nousee 1.100.000 ammukseen vuonna 2027. Valmistajat kehuvat eurooppalaista ASAP ohjelmaa (Act in Support of Ammunition Production) ja norjalaissuomalainen Nammo sanoo sen olleen oleellinen helpottamaan Nammon tekemään investointeja tuotantovälineisiin.

Laajennukset ovat tarpeen, mutta pullonkaulana on nyt pienikokoisten suihkumoottoreiden valmistus pitkän matkan ohjuksiin.

Linkki Financial Times, maksumuuri: https://www.ft.com/content/ce617187-43ed-4bec-aebf-b1b346c4cfb1

Tähän nähden aseteollisuuden osake- ja ETF:sijoituksilla on vielä pitkään merkitystä ja kasvuolettamaa, vaikka Alaskassa mitä tahansa sovittaisiin.

Putin nauraa koko matkan Alaskaan, sillä hän on jo voittanut

Kuva

Trump haluaa Ukrainan sodan loppuvan heti, sillä niin hän on äänilleen mahtaillut. Zelensky, presidentit ja pääministerit lähellä ja kaukana haluavat sodan päättyvän.

Putin ei ole yksikään näistä. Sodasta on tullut Putinin hallinnon poliittinen, taloudellinen ja psykologinen kulmakivi.

Tämä neuvottelutilanne on jo alusta alkaen asymmetrinen ja siksi se tuhoaa minkä tahansa yrityksen neuvotella rauhaa - itse asiassa juuri tämä on syynä siihen miksi Venäjän tunkeuduttua Ukrainan rajojen yli ei ole saatu kolmeen ja puoleen vuoteen minkäänlaisia järkeenkäypiä rauhanneuvotteluja aikaiseksi kirjoittaa M. Gessen The Timesille.

Trump kuvittelee omaavansa ratkaisun ja sanoo käyttävänsä neuvotteluylivoimaansa ja taloudellisia pakotteita siinä määrin, ettei Putinilla olisi muuta mahdollisuutta kuin lopettaa taistelut.

Suuresta mekastamisesta huolimatta Trumpin politiikka Venäjää vastaan noudattaa samoja linjoja kuin Bidenin hallinto, Trumpin ensimmäinen hallinto ja Obaman tätä ennen. USA on yli vuosikymmenen vastannut Venäjän aggressioihin taloudellisilla pakotteilla uhkailemalla. Se, että jotkin pakotteet olisivat nyt tullimaksujen muodossa ei muuta asiaa.

Pakotteiden on ajateltu vaikeuttavan tavallisten venäläisten elämää ja kuviteltu sen johtavan levottomuuksiin, jotka saisivat poliittisen johdon muuttavan suuntaa. Toisaalta on kuviteltu talouden supistumisen ja pääsyn länteen vähenemisen harmittavan venäläistä eliittiä niin, että uhka palatsivallankumouksesta johtaisi päättäjän uusiin ajatuksiin.

Tämän teorian ongelmana on olla väärässä. Kun pakotteilla on vaikutusta, ne yleensä kurjistavat tavallisia ihmisiä. Eliitti pysyy varakkaana ja kuilu rikkaiden sekä köyhien välillä vain kasvaa. Sen sijaan, että tämä lietsoisi kaunaa hallintoa ja eliittiä kohtaan, se pyrkii yhdistämään yhteiskuntaa ja ihmisiä pakotteet asettanutta maata vastaan. Tuo vihollinen on loppujen lopuksi kaukana ja helposti muutettavissa abstraktioksi. Kotimaiset eliitit hallitsevat mediaa, joka puolestaan kehystää omin menetelmin konfliktia. He hallitsevat myös työpaikkoja ja tavaroita, minkä vuoksi kotimaisen eliitin vihaaminen voi käydä kalliimmaksi kuin kaukaisen vihollisen vihaaminen. Ja tietyn tason jälkeen vaikeudet saavat ihmiset vetäytymään edes ajattelemasta politiikkaa, koska heidän on keskityttävä ja käytettävä kaikki aikansa selviytymiseen.

Palatsivallankaappauksen skenaarion osalta Venäjä on osoittanut selvästi, kuinka pakotteilla on päinvastainen vaikutus kuin niillä on tarkoitus olla. Ulkomailla asuvat superrikkaat venäläiset, joiden pääsy länsimarkkinoille estettiin ja osa heidän varoistaan jäädytettiin, muuttivat Dubaihin tai palasivat Moskovaan. Mitä muuta he olisivat voineet tehdä? Se, että taloudellinen kakku kutistuu, ei tarkoita, että eliitti alkaisi yhtäkkiä juonitella johtajan syrjäyttämiseksi – riskialtis hanke, joka tuskin onnistuu parhaimmissakaan tapauksissa; se tarkoittaa vain sitä, että he kilpailevat kovemmin siitä, mitä kakusta on jäänyt jäljelle.

Vuodesta toiseen Amerikan presidentit tekevät samaa hyödytöntä asiaa ja odottaen eri tuloksia. On myönnettävä, että tässä yhdessä suhteessa Trump ei ole yhtään hullumpi kuin edeltäjänsä.

Silti Trumpille luopuminen taloudellisista pakotteista on muita vaikeampaa, sillä kerta toisensa jälkeen Trump uskoo kaikkien ihmisten saavan motivaationsa rahasta.

Ja tässä Trump astuu Alaskassa pahasti harhaan: Putin rakastaa valtaa enenmmän kuin rahaa.

As much as Putin loves wealth, however, he has shown that he loves power even more — eternal power in his own country, which he wins by expanding Russia’s borders, and power in the world at large, which he wins by making other leaders fear him.

Trump on näköjään tietämätön siitä, että tapaamalla Putinin hän antaa Venäjän johtajalle juuri sen mitä tämä haluaa - tämän voiman ja vahvuuden näytön.

Trump is giving Putin additional gifts by agreeing to meet with him without Zelensky and by sidelining the European Union. Trump is affirming for all of Russia to see what Putin has claimed all along: that the conflict is really between Russia and the United States.

The moment Putin walks into the negotiating room, he has gotten everything he wants — plus an opportunity to make a quip about Alaska as historically Russian land.

Jos tapaaminen päättyy ilman julkilausumaa tai sopimusta, Putin ei ole hävinnyt mitään. Trump puolestaan on silloin menettänyt kasvonsa kävellessään pois tilaisuudesta tyhjin käsin. Hän on pakotettu hyväksymään jotakin, mitä tahansa.

Ukrainan kyky hyökätä syvälle Venäjän alueelle on Ukrainan vahvin neuvotteluvaltti. Näinä aikoina Venäjän lentokentät joutuvat usein keskeyttämään toimintansa drooni-iskujen vuoksi. Moskovan pormestari raportoi ilmapuolustuksen sieppaamien droonien lukumäärästä jo pitkälti samalla tavalla kuin Kiovan pormestari. Tämä ei riitä horjuttamaan Putinin hallintoa, mutta se riittää hermostuttamaan häntä.

Ainoa asia, joka voisi pakottaa Putinin neuvottelemaan tosissaan, on sotilaallisen tappion mahdollisuus. Ilman tätä näkökulmaa hän tyytyy antamaan sodan jatkua ikuisesti.

Putin ei välitä vaurauden menettämisestä niin paljon kuin Trump kuvittelee hänen välittävän, eikä hän välitä sotilaiden menettämisestä lainkaan. Vuonna 2022 ja uudelleen tämän vuoden toukokuussa Kreml totesi, että Pietari Suuren vuonna 1700 alkanut sota Ruotsin kanssa kesti 21 vuotta. Myös tämä sota voisi jatkua vuosikymmeniä.

Lähde The New York Times: Opinion | Trump Is Giving Putin a Most Wonderful Gift - The New York Times

Ukraina ei voi voittaa tätä sotaa sillä tavalla kuin se nyt taistelee. Tämä sota voi jatkua sukupolvien ajan ja se merkitsee toistuvaa kuolemaa. USA ja NATO ovat aina omanneet kapasiteetin panna piste tälle sodalle: voittamalla Putin. Ne ovat kuitenkin jatkuvasti päättäneet toimia toisin ja luottavat vanhaan politiikkaan, joka ei toimi tai vaikuta.

In this one way, Trump is more of the same. He just puts on a much bigger show.

Valtiokapitalismi alkaa napata suojelurahansa La Cosa Nostran tyyliin

The Trump administration has secured an agreement with Nvidia and AMD to get a 15 per cent cut of revenues from their chip sales in China, the FT scooped on Sunday. The two American chipmakers will be allowed to sell semiconductors in China, provided Uncle Sam gets a slice of the action. Trade experts say it’s a deal without precedent in US history: no American company has ever agreed to pay a portion of revenues in order to obtain export licences.

Lähde Financial Times: https://www.ft.com/content/790e98b2-13a2-4d56-b2bd-63213739094b

People's Republic of USA - kansanvallasta dystopiaan

Liitovaltio on päättänyt alkaa nitistää amerikkalaisia. USA:n presidentti on antanut rajoitetun itsehallintopiirin eli Columbian liittopiirin kansalliskaartille määräyksen ottaa hallintovalta pois pääkaupungin poliisilta ja alkaa taistella.

Näiden on etsittävä 'verenhimoisia rikollisia' alueelta, jonka rikollisuusaste on alhaisimmillaan kolmeenkymmeneen vuoteen.

Kuva

District of Columbialla ei ole kuvernööriä - se ei ole osavaltio - vaan Washingtonilla on pormestari (Muriel Bowser). Tämä kertoo lausunnossaan Trumpin tietävän vallan hyvin rikollisuuden pääkaupunkialueella pienentyneen koko ajan. Bowser pitää tekoa vakavana tunkeutumisena alueen itsehallintoon ja laittomana.

She said she did not believe it was legal “to use the American military against American citizens on American soil.”

Columbian liittopiiri on sikäli haavoittuvainen, että Yhdysvaltain kongressilla on ylin päätäntävalta kaupungissa ja se voi kumota paikallisia lakeja. Tämän johdosta hallintopiirin asukkailla on rajoitetumpi itsehallinto kuin osavaltioiden asukkailla. Hallintopiiriä edustaa kongressissa äänivallaton edustaja, mutta sillä ei ole omaa senaattoria. Washingtonin asukkaat eivät voineet äänestää Yhdysvaltain presidentinvaaleissa ennen 1961 tehtyä perustuslain muutosta.

Linkki The New York Times: Trump Says He'll Take Control of D.C. Police Department and Deploy National Guard: Live Updates - The New York Times

Kongressi on toistuvasti käyttänyt valtaa kumotakseen kaupungin omien päättäjien tekemiä päätöksiä mm. aborttimenettelyistä, perhepalveluista, aseenkantolaeista jne. Kaupungilla ei ole edustusta senaatissa, jonka takia Washingtonin myöntämiin rekisterikilpeihin alettiin vuonna 2000 painaa iskulausetta: "No Taxation Without Representation".

Kaupungin muuttamisesta osavaltioksi on käyty vääntöä pitkään, mutta merkittävä vastustus tulee republikaaneilta, jotka eivät halua saada edustajahuoneeseen yhtä ja senaattiin kahta uutta edustajaa, jotka kaupungin äänestyshistorian perusteella olisivat todennäköisesti demokraatteja.

“This is Liberation Day in D.C., and we’re going to take our capital back,” Trump said. The president compared the homicide rate in Washington with capitals around the world, including Bogotá, Colombia. Violent crime in the city was down 35% last year from 2023, Justice Department data show, the lowest in more than 30 years.

Trump invoked Section 740 of the Home Rule Act, which allows the president to federalize the D.C. police when “special conditions of an emergency nature exist.” A White House official said the federal takeover of the city’s police is expected to last for 30 days.

Linkki WSJ: Trump to Deploy National Guard to Washington, D.C., Invoke Home Rule Act Section 740 to Take Over Police Department - WSJ

Sukupolvi sitten vallitsi käsitys, että Kiinan liberalisoituessa sen talous alkaisi muistuttaa Amerikan taloutta. Sen sijaan kapitalismi Amerikassa alkaa näyttää Kiinalta, kirjoittaa Greg Ip johtavassa jenkkitalouslehdessä The Wall Street Journalissa tänään.

Viimeaikaisia esimerkkejä ovat presidentti Trumpin vaatimus Intelin toimitusjohtajan eroamisesta; Nvidian ja Advanced Micro Devicesin 15 prosentin osuus tiettyjen sirujen myynnistä Kiinaan, jonka Nvidia ja Advanced Micro Devices tulisi jakaa Washingtonin kanssa; Washingtonille tulossa oleva U.S. Steelin "kultainen osake" Nippon Steelin yritysoston ehtona ja kauppakumppaneiden luvatut 1,5 biljoonan dollarin investoinnit, joita Trump aikoo henkilökohtaisesti ohjata.

Tämä ei ole sosialismia, jossa valtio omistaa tuotantovälineet. Tämä on enemmänkin valtiokapitalismia, sosialismin ja kapitalismin hybridiä, jossa valtio ohjaa nimellisesti yksityisten yritysten päätöksiä.

Linkki WSJ: The U.S. Marches Toward State Capitalism With American Characteristics - WSJ

Kiina kutsuu omaa hybridiään sosialismiksi kiinalaisin ominaisuuksin. Olkoon tämä sitten valtiokapitalismia amerikkalaisin ominaisuuksin. Sekin on hyvin kaukana vapaan markkinatalouden eetoksesta, jota Yhdysvallat aikanaan suureen ääneen julisti.

Kesä on jatko-osien kauppaa, sillä ostava voima ei haluaisi luopua tarinoista

Kesäotsikoiden aidot aiheet hävisivät lomille ja toimistot kaivavat roskakorista jutunjatketta tilaajat pitääkseen. Slaavilaisen kirjallisuuden alituiseen haikailuun pysähtynyt Putin-tarina saa nyt jatko-osakseen kiukkuisia lehtolapsia. Päähenkilöön on markkina jo lopen kyllästynyt, joten Pariisista ponnahtaa "voisi-olla tytär" Elisaveta Krivonogih (22), jonka habitukseen kuuluu haukkua some-tilillään "Liza Rudnova" -nimellä mahdollisia vanhempiaan. Juttuun sisältyy pietarilaisen siivoojan ja päähenkilön salasuhde. Jännityksellä odotamme yksityiskohtia Petrovin kieltämänä.

Linkki HS pääkirjoitusaines: https://www.hs.fi/paakirjoitukset/art-2000011414941.html

Viihdemaailma yrittää parastaan tuomalla esiin Sherlock Holmesin tyttären (linkki: https://areena.yle.fi/1-65667568 ) ja Alastoman aseen neljännen version ( linkki: https://www.finnkino.fi/event/304986/title/mies_ja_alaston_ase/ ). Vanhan lämmitys tekee joten kuten lippukauppansa.

Ikuisen otsikkotyrkyn eli Trumpin jutunaiheet ovat jo tulvineet yli äyräidensä ja tilpehöörikauppa amerikkalaisten veronmaksajien kustannuksella alkaa ylittää mauttomuuden kaikki rajat.

Linkki rompekaupan kymmenen prosentin kesäaleen: https://www.trumpstore.com/collections/trump-sale/

Kasainvälisen politiikan aihevalikoima on sen verran ohkainen, että uusintamyllystä on vedetty tositv:n pohjasakkaa eli asumattomille seuduille vetäytyminen, kun Trump ja Putin tapaavat Alaskassa pelkät puukot aseinaan.

"Sijainti ratkaisee", sanoi entinen kiinteistömoguli Yhdysvaltain presidentti Donald Trump. Hetkeä myöhemmin hän ilmoitti, että Alaska, jonka Venäjä myi Yhdysvalloille 158 vuotta sitten 7,2 miljoonalla dollarilla, olisi paikka, jossa Venäjän presidentti Vladimir Putin yrittäisi hieroa vuosisadan maakauppaansa ja saada Kiovan luovuttamaan maapalstoja, joita hän itse ei ole vielä pystynyt valloittamaan.

Linkki CNN: https://edition.cnn.com/2025/08/09/europe/trump-putin-summit-analysis-2-intl

Historian haaveiluun uponneen Putinin herättely menneiden vuosisatojen tapahtumilla alkaa olla Trumpin viimeinen keino yrittää saada markkinaa uskomaan näitä kahta muka supervoimavaltioiksi.

Todellisuus on kuitenkin se, että TikTok-sukupolvi vähät välittää hapantuneiden ja homeisten ukkeleiden horinoista, vaan painaa alapeukkua väsyneille jutuille.

Jäljellä lienee enää esiintyvän taiteen viimeinen keino eli "Alastomat Poliitikot", jossa vähäpukeiset valtiomiehet seikkailevat asutuilla seuduilla tapahtumasta toiseen. Traileria voi seurata etsimällä Suomen entisen pääministerin otsikkoaineksia, jotka lisääntyvät sitä mukaa, kun vaatekappaleita tippuu pois.

Pysykää maksavina seuraajina, sillä jäännöslämmitettyä jatkoa on luvassa.

Marraskuu wrote:

Pelko hinnoittelee - ei riski. Näin väittävät  Robert D. Arnott ja Edward F. McQuarrie

Fear, Not Risk, Explains Asset Pricing - QuantPedia

 

 

 

Niinpä - junasta jääminen pelottaa aivan samalla tavalla kuin kaiken menettäminenkin.

"Again, human investors are afraid of many things. There can be no meaningful wealth accumulation at two basis points per year. For the human investor, it can be just as scary to never get anywhere as to lose some of what one already has."

Pahinta alkaa olla se, että ns. "Riskitön korkopositio" eli jenkkivaltiolaina ei olekaan enää vähäriskinen, vaan vaaroja täynnä. Osakepreemiot on laskettava uudestaan.

Kuva

https://www.wsj.com/health/pharma/eli-lilly-weight-loss-pill-q2-earnings-lly-stock-d2d5cf96?st=UtqKsG&reflink=desktopwebshare_permalink

Laiharimarkkina näyttää olevan kahden kauppa ja joko-tai.