US-Liittovaltio on suljettu ja henkilöstö lomautettu - hiljaista on sielläkin

Kuva

Hallinnon sulku aloittaa kolmannen viikkonsa ja äänestystä yritetään taas senaatissa keskiviikkona iltapäivällä.

Armeijan henkilöt ovat ilmeisesti saamassa palkkansa nyt 15. päivä, mutta kuun vaihteen maksusta ei ole enää varmuutta. Noin 40% liittovaltion muusta henkilöstöstä - noin 750.000 - henkilöä on palkattomalla vapaalla.

Analyytikot ennustavat tänä vuonna neljännesvuosittaisen kasvun supistuvan noin 0,2 prosenttiyksikköä viikossa – noin 15 miljardia dollaria – mistä suuri osa korvautuisi sulkutilan päättymisen jälkeen, kun liittovaltion työntekijät yleensä saavat takaisin palkkansa, kertoo BBC. S&P Global Market Intelligence arvioi, että työttömyysaste voi nousta jopa 4,8 prosenttiin, jos sulku jatkuu 18. lokakuuta asti, mikä olisi merkittävä nousu aiemmasta 4,3 prosentista.

Valkoisen talon talousneuvonantajien neuvosto arvioi äskettäin, että kuukauden mittainen sulku voi johtaa 30 miljardin dollarin vähenemiseen kuluttajakulutuksessa. Sulku vaikuttaa myös valtion urakoitsijoihin, joilla on henkilöstöä yhteensä miljoonia ja jotka eivät ole oikeutettuja takautuvaan palkkaan, jos heidät lomautetaan sulun vuoksi.

Linkki BBC:  As US shutdown starts to bite, how much could it hit economy?

Samaan aikaan Donald Trump haluaa marssittaa sotilaita demokraattivetoisten kaupunkien kaduille.

Kuva

FT Banx: Texan National Guard set to be posted in Chicago

Teemana on nyt viedä palkittavaa rauhaa ulkomaille ja antaa kansalliskaartin hoitaa sisäpolitiikkaa.

Kuva

Linkki Nytimes: ICE Is Cracking Down on Chicago. Some Chicagoans Are Fighting Back. - The New York Times

Sijoittajan kannalta meneillään on merkittävä epävarmuuden aika, joka tuli hyvin IMF:n raportissa kuvissa esiin, joista Martin Wolf kertoo tänään Financial Timesissä.

Kuva

How stands the world economy? The answer, as my (Martin Wolfin)  colleague Tej Parikh noted recently, is that it is confusing.

Linkki Financial Times: Financial Times | The world eco­nomy in an age of dis­order

Pointti tässä on, että suhteellisen tasapainoisen talousympäristön kymmenvuotisjakson  jälkeen olemme keskellä äkkimyllerrystä, josta kukaan ei tiedä onko valkoinen mustaa ja huomenna toisin päin. Sopan sekoittajat kyllä tiedetään.

Soitellen kauppasotaan lähtenyt Valkoinen Talo on nyt itkun partaalla

Suurimman soija-asiakaansa Kiinan eteläiselle Brasilialle ilmaiseksi antanut jenkkilä puhisee ja pihisee. Eikä kyseessä ole sen raivon partaalla pilaantuvaa satoaan katsovat maanviljelijät vaan USA:n aseteollisuus, jolta Kiina epäsi 9. lokakuuta alkaen osto-oikeudet määräämällä kriittisille mineraaleille lisenssipakon (FDDR, foreign direct product rule) ja estämällä kiinalaisia henkilöitä ja yrityksiä viemästä näitä tuotteita maasta käytettäväksi ase- ja puolustusteollisuuden käyttöön.

Koska Kiinalla on alalla hallitseva asema – noin 70 prosenttia harvinaisten maametallien louhinnasta, 90 prosenttia erottelusta ja käsittelystä sekä 93 prosenttia magneettien valmistuksesta – näillä kehitysaskeleilla on merkittäviä vaikutuksia muiden maiden kansalliseen turvallisuuteen, myös Euroopassa.

Harvinaiset maametallit ovat ratkaisevan tärkeitä useille puolustusteknologioille, kuten F-35-hävittäjille, Virginia- ja Columbia-luokan sukellusveneille, Tomahawk-ohjuksille, tutkajärjestelmille, Predator -miehittämättömille ilma-aluksille ja Joint Direct Attack Munition -älypommien sarjalle.

Yhdysvallat kamppailee jo nyt pysyäkseen näiden järjestelmien tuotannon vauhdissa mukana. Samaan aikaan Kiina lisää nopeasti ammusten valmistuskapasiteettiaan ja hankkii edistyneitä asealustoja ja -laitteita arviolta viisi...kuusi kertaa nopeammin kuin Yhdysvallat.

Linkki CSIS: China’s New Rare Earth and Magnet Restrictions Threaten U.S. Defense Supply Chains

Uusien sääntöjen mukaan 1. joulukuuta 2025 alkaen ulkomaisiin armeijoihin – mukaan lukien Yhdysvaltojen armeijoihin – kytköksissä olevilta yrityksiltä evätään suurelta osin harvinaisten maametallien ja -magneettien vientiluvat.

Kauppaministeriö teki myös selväksi, että kaikki harvinaisten maametallien käyttöä sotilaallisiin tarkoituksiin koskevat pyynnöt hylätään automaattisesti. Käytännöllä pyritään estämään Kiinasta peräisin olevien harvinaisten maametallien tai niihin liittyvien teknologioiden suora tai epäsuora toimittaminen ulkomaisiin puolustustarvikkeiden toimitusketjuihin.

Yhdysvallat on jo aiemmin kärsinyt aseteollisuuden kapasiteettihaasteista ja rajoittanut valmistusmääriä samaan aikaan kun ase- ja puolustustekniikan teollisten tuotteiden kysyntä on lisääntyvästi noussut. Nämä rajoitteet kasvattavat maan haavoittuvuutta ja laajentavat sotilaallisen voiman eroa anatessaan Kiinan kiihdyttää sotilaallisen voimansa laajentamista jenkkejä nopeammin samaan aikaan kun jännitteet lisääntyvät Indo-Pasificin alueella.

Näiden lisäksi vientilisenssit sellaisiin harvinaisten maametallien käyttösovelluksiin kuten sub-14-nanometrin puolijohteisiin, seuraavan sukupolven muistisiruihin, puolijohdevalmistukseen ja koestuslaitteisiin tulevat sovelluskohtaisten lisenssiehtojen tarkasteluun kiinalaisten viranomaisten toimesta.

Ammatti- ja liikesalaisuudet paljastuvat saman tien:

Companies will likely need to provide detailed documentation on end users, technical specifications, and intended applications before any export is authorized. The individualized review process gives Chinese authorities significant discretion to delay, deny, or condition exports, effectively introducing a new layer of strategic control over the global supply of rare earth inputs critical to advanced computing and defense technologies.

Jenkkien kannalta tämä on kiinaimperiumin vastaisku jenkkien puolijohdetoimitusten vientirajoituksille Kiinaan ja tariffeille tuotetuonnille Kiinasta.

Toukokuussa jenkit ja kiinalaiset sopivat Sveitsissä 90 päivän tauon tariffeille, mutta kauaa ei kestänyt kun jenkkivalmistajat alkoivat sulkea kiinavalmistustaan ja kiinalaiset viivyttää lisenssilupiaan.

Trump hiiltyi ja humpuukihallinnon heput kompastelivat aikeissaan. Jenkit eivät paljoa pysty itse tekemään asialle, vaikka yritystä onkin:

- Noveon Magnetics on ainoa harvinaisista maametalleista magneetteja tekevä yritys USA:ssa
- Department of War sijoitti 400 miljoonaa dollaria MP Materials yhtiöön (neodymium-praseodymium tuotteita)
- Department of War’s Office of Strategic Capital (OSC) antoi 150 miljoonan dollarin lainan MP Materials yhtiölle
- sama laitos on tehnyt myös kymmenen vuoden ostosopimuksen magneettituotannosta, jota ei vielä ole olemassakaan

Pitkälle vuosikausia tulevaisuuteen asti Kiinalla on edelleen merkittävä vaikutusvalta toimitusketjuihin, jotka ovat ratkaisevan tärkeitä kansalliselle ja taloudelliselle turvallisuudelle.

Jenkkiläinen sijoituskansakin herää:

“It’s scandalous that we don’t have a rare earths strategic reserve, that we let China monopolize 90% of the refining of rare earth materials,” Jeremy Siegel, University of Pennsylvania professor emeritus of finance, told CNBC on Monday. “Where were we?”

Suurimman iskun rajoituksista tulee kokemaan puolustusala, puolijohteet ja sähköautoteollisuus: Defense contractors, Apple, Nvidia, Intel, Tesla, Ford and GM are all highly exposed, Alicia Garcia Hererro (an economist at French investment bank Natixis) told clients in a Monday note.

Trumpin 100% Kiina-tariffit tulevat voimaan marraskuun ensimmäisenä päivänä ja ne lisättynä nykyisten noin 44% tullien päälle käytännössä lopettavat kahden maan välisen kaupankäynnin (Wolfe Research).

Linkki CNBC: How China's rare earth restrictions could disrupt the U.S. defense industry

Molemmat voisivat vetäytyä, mutta Beijingin strategia ei ole tiedossa ja tariffien deadlinet ovat vain viikkojen päässä. Analyytikot alkavat arvella, ettei vetäytyminen takaisin kohtalaisiin asemiin tapahdu riittävän ajoissa, jotta hirmumaksuilta vältyttäisiin. Käytännössä tämä merkitsee Mustaa Pekkaa USA:lle tässä jaossa.

Sektori otti osumaa

Kuva

Linkki Yahoo: Aerospace & Defense Stock Performance - Yahoo Finance

Separated States of America - hallinto elää aikaluupissa murmelipäivää

Valtiohallinnon toimien pysäyttäminen ja liittovaltion toiminnan keskeyttäminen on jatkunut jo kahdettatoista päivää. Kaksipuoluejärjestelmän molemmat osapuolet pitävät kukin tiedotustilaisuuksia ja syyttävät toista osapuolta pattitilanteesta.

Molempien osapuolten senaattorit alkavat tuntea olevansa "Päiväni murmelina" elokuvan Bill Murrayn kaltaisessa aikasilmukassa, jossa jokainen aamu herää samankaltaisena ja tapahtumat alkavat toistua samoina niin kuin eilistä ei olisi ollutkaan.

Roolit vain ovat nyt muuttuneet: Republikaanit, jotka historiallisesti ovat aiemmin ajaneet hallinnon alasajoa ovat nyt asemassa, jossa heidän on puolustettava sitä.

"As far as the impasse goes, no one is really winning. Yet no one is willing to admit defeat."

Molemmat puolet uskovat olevansa voitolla saamansa polli- eli kyselydatan perusteella.

“But what really counts is what the American people think,” (Sen. John) Kennedy said. “They look at both sides, and I think they’re saying, ‘A pox on all of our houses.’ ”

Linkki WSJ: Government Shutdown Tests Everyone’s Patience - WSJ

Hallinnon sulkutilan uskotaan kestävän ainakin kuukauden vedonlyöntimarkkinoiden arvioiden mukaan. Kalshi:

Kuva

Linkki Kalshi: https://kalshi.com/markets/kxgovshutlength/days-of-government-shutdown

Aiemmassa sulussa vuonna 2019, jossa sulku oli kestänyt jo 35 päivää, lennonjohtajat nousivat avainasemaan FAA:n käskettyä sulkea LaGuardian lentokentän lähistön kenttien lennonjohtajien vähäisyyden vuoksi. Tätä Trump käytti silloin keppihevosena ruoskiessaan puolueita sopimaan ja onnistuikin siinä.

Todellinen pulma silloin oli kuitenkin palkatta työskentelevien, lentokenttäturvallisuudesta vastaavien henkilöiden kasvava puute.

Linkki The New York Times: Air Traffic Controllers Reject Credit for Ending the Last Shutdown - The New York Times

Valkoisen Talon lomautettua ensin sen mielestä vääriä lukuja laskevan työllisyysministeriön (The Bureau of Labor Statistics) henkilökuntaa, se joutuu nyt kiireesti kutsumaan väkeä takaisin. Syy on se, että syyskuun CPI-dataa tarvitaan, kun tehdään vuotuista elinkustannuskorjausta sosiaaliturvaetuihin.

The Bureau of Labor Statistics is calling back a limited number of workers to help release consumer price data for September, despite the federal government shutdown.

Raportissa käytetyt raakadata (eli hintatiedot) on jo kerätty, mutta niitä on vielä käsiteltävä ja analysoitava. Töihin takaisin kutsuttujen työntekijöiden joukossa on ekonomisteja ja tietotekniikan asiantuntijoita, kertoo asiaan perehtynyt hallintolähde. Sen sijaan tiedonkeruu pysyy keskeytettynä, mikä voi johtaa viivästykseen ensi kuun kuluttajahintaindeksiraportissa.

Liittovaltion virastot ovat nimenneet kymmeniätuhansia työntekijöitä "välttämättömiksi", mikä tarkoittaa, että heidän on jatkettava työskentelyä sulkemisen aikanakin – vaikka heille ei makseta palkkaa ennen kuin rahoitus on palautettu.

Linkki The New York Times: Inflation Report Will Be Released Despite Shutdown - The New York Times

Sosiaaliturvamaksujen tilitykset kuitenkin jatkuvat sulkemisen aikana. Syyskuun kuluttajahintaindeksitietojen julkaiseminen on välttämätöntä, jotta hallinto voi jatkaa etuuksien maksamista säädöksien mukaisesti. CPI-lukujen julkistamisesta 15. lokakuuta ei ole varmuutta, mutta niiden on melko varmasti oltava FED:n käytettävissä kuun lopussa pidettävässä kokouksessa, johon koko rahamaailma nojaa päätöksiään.

Senaatti ei torstaina seitsemättä kertaa hyväksynyt rahoituslakeja, jotka olisivat lopettaneet sulkemisen vaan pysyttelee metsämurmelina aikasilmukassa.

Markkinalta hävisi päivässä kaksi tuhatta miljardia dollaria yhdellä postauksella - traderit vääntävät kampea jo rystyset valkoisina

S&P500 oli perjantai-aamuna vain muutaman pisteen päässä uudesta ATH:sta. Sitten kaksi tuhatta miljardia dollaria osakkeiden markkina-arvoista pyyhkäistiin pois yhdellä Trumpin sosiaalisen median postauksella kiinatulleista. Ropina osoitti minkälaista vaikutusta yhdenmiehen kauppapolitiikalla on maailman talouteen.

Bespoke Investment Group calculates that about $2 trillion in value from the U.S. stock market was erased by that single post. The S&P 500 lost 2.7% as the closing bell rang out at the New York Stock Exchange.

Vastaavaa oli koettu huhtikuussa, jolloin osakemarkkinalle laitettiin peräperää lappua myyntiin "Vapautuspäivän" jälkimainingeissa.

Kuva

Nasse vajosi 3,56% ja Dow Jones Industrial Average putosi 879 pistettä eli 1,9%.

Tällä kertaa laskijoina eivät olleet ainoastaan kiinakauppaan liittyvien yhtiöiden osakkeet. Ammattisijoittajien oli vähennettävä riskiä kaikissa omaisuuslajeissa tämän kokoluokan äkkiputouksessa. Tekno-osakkeiden ottaessa osumaa heidän oli myytävä muita positioita käteistä nostaakseen. Managerit yllättyivät siitä, että markkinan kasvu ei ollutkaan vielä immuuni kauppasodan vaikutuksille.

Vain kuluttajakauppaan ja tupakkaan liittyvät osakkeet nousivat niiden defensiivisen luonteiden vuoksi.

Maanantai voi olla kuoppainen päivä. Still, some traders and investors believe it may be wise to wait and see if Trump follows through fully on this threat.

Useimmat uhkaukset eivät huhtikuussa toteutuneet vaan niitä peruttiin ja voi olla viisasta odotella käykö nytkin niin: It paid then to call Trump on his bluff and buy the dip — and many investors think it will again.

Jenkkimarkkinalla on kuitenkin kasvava epävarmuus autotarvikeyhtiö First Brandin konkurssin johdosta ja sen yhteydessä avautuvista valtavista tase-epäselvyyksistä ja edelleen näiden vaikutuksista luotottaneisiin pankkeihin.

Myyntipainetta voi vielä lisätä se, että isojen hedgerahastojen arvellaan joutuvan vähentämään vipujaan ensi viikolla.

Stock market futures open for trading Sunday evening at 6 p.m. ET. The bond market is closed Monday for Columbus Day.

Linkki CNBC: Trump post costs stocks $2 trillion in single day

Kuva

Traders ended the week selling many of the year’s biggest winners, highlighting how big gains and high valuations can leave prices vulnerable when conditions shift.

“This step up in tensions has created a white knuckle moment for the markets with tech stocks under major pressure,” Wedbush Securities analyst Dan Ives wrote to clients on Friday.

Osakkeiden hintojen tämänvuotisen nousun uskotaan kuitenkin olevan vakaalla pohjalla, sillä yhtiöiden tuloksentekokyky on ollut vahvaa. Ja sen uskotaan jatkuvan vielä ensi vuoteen: Wall Street analysts expect 16% earnings growth for S&P 500 companies over the next year.

Linkki WSJ: Wall Street Has ‘White Knuckle Moment’ After Tariff Threat Sends Markets Reeling - WSJ

“Bull markets don’t die of old age, they die of fright."

Trump uhkaa "massiivisella tullien nostolla" Kiinaa sen kiristettyä RARE-vientisäätelyä

Presidentti Donald Trump uhkasi perjantaina asettaa "massiivisia tullien korotuksia" Yhdysvaltoihin tuotaville kiinalaisille tuotteille "taloudellisena vastavoimana" Kiinan asettamille harvinaisten maametallien vientirajoituksille.

Osakemarkkinat laskivat Trumpin sotaisan Truth Social -postauksen jälkeen, jossa hän sanoi Kiinasta, ettei se mitenkään käy, että maa voisi pitää muuta maailmaa vankinaan harvinaisten maametallien politiikallaan.

Trump on pöyristynyt Kiinan otteista ja kirjoittaa sosiaalisen median alustallaan: “They are becoming very hostile, and sending letters to Countries throughout the World, that they want to impose Export Controls on each and every element of production having to do with Rare Earths, and virtually anything else they can think of, even if it’s not manufactured in China,”

Trump claimed that the United States has been contacted by other countries that are “extremely angry at this great Trade hostility, which came out of nowhere.”

Linkki CNBC: Trump threatens China imports tariff hike over rare earths

Kiinalaiset osakkeet ottivat heti osumaa presidentin uhattua tullien nostolla:

Alibaba - 8%
Baidu -8%
JD.COM -6,6%
PDD Holdings -5,2%
iShares MSCI China ETF -5,2%

Kurssit jenkkien puolenpäivän tienoilta.

Perjantai osoittaa kuinka tunteet ja epävarmuus saavat markkinatilanteita vaihtumaan. Saa nähdä liipaiseeko tämä kauppasodan seuraavan vaiheen vai johtaako julkisiin neuvotteluihin, toteaa Mark Hackett CNBC:lle. Sijoittajat näyttävät valinneen "odota ja katso" -taktiikan.

Kuva

Kiinalaiset osakkeet ovat tänä vuonna toipuneet ja nousseet pintaan talouden tasapainottuessa ja sijoittajien optimismin lisääntyessä.

RARE-yhtiöiden us-osakkeet pomppasivat puolestaan perjantaina Trumpin uhkailujen jälkeen.

MP Materials nousi +15%
USA Rare Earth nousi +19%
Energy Fuels nousi +10%
NioVCorp Developments nousi +14%

The U.S. Defense Department struck an uprecedented deal in July with MP Materials, the largest U.S. rare earth miner, in an effort to stand up a domestic supply against China.

Linkki CNBC:Rare earth stocks jump after Trump says China holding world 'captive'

Kuva

Euroopassa noteerattavat olivat toisenlaisessa liikkeessä päivällä:

RARE ETF laski tänään päivällä -4,7%
VVMX ETF laski tänään päivällä -6,5%

Kuva

Volaa riittää eikä ole tylsää.

Valtiohallinnon sulun vuoksi taloudellista, tuoretta dataa ei ole käytettävissä. Sijoitusmaailma joutuu sumussa etsimään jotakin korvaavia tietolähteitä, kuten kuluttajatuoteyhtiöiden kvartaaliraportteja tms.

With the stalemate continuing, investors are struggling to find catalysts due to a lack of economic data from the U.S. government. 

Earnings reports on Thursday from companies like Delta Air Lines and PepsiCo were positive and offered some sense of consumer demand.

However, it wasn’t enough to sustain a rally in stocks on Thursday.

Indeksifutuurit taittuvat laskuun. Puolustusalan yhtiöiden osakkeet ottavat osumaa Lähi-Idän sovun vuoksi, vaikka kalustosotaa käydään aivan muualla.

USA:n hallinnon sulkutila jatkuu ensi viikkoon

The government shutdown is expected to extend into next week, after the Senate took their last vote of the week on Thursday night. (CNN)

Per the Republican Whip’s office, there are not expected to be any further votes until Tuesday, October 14.

Remember: With no votes until then, military service members on Wednesday will likely miss their first paycheck since the shutdown began.

Armeijalla on palkkapäivä 15. lokakuuta ja nämä jäävät nyt todennäköisesti ilman palkkojaan.

Oct. 9, 2025 - Government shutdown updates | CNN Politics https://share.google/iXyVvrpr4elAgtP0e

Perassic Park wrote:

Itse sain sen verran oppia Venäjälle sijoittamisesta, etten mene €uroillani Kiinaan. 

Ihan varteenotettava kanta Perassic Parkilla. Menetimme itsekin Venäjä-rahastoissa rahaa (ovat jäädytettyinä) eikä yrityspuolella edes voi vähentää vielä tuloksesta, koska tappiota ei voi pitää kirjanpidollisesti lopullisena. Pirullinen seisontatilanne siltä osin.

Venäjä-sijoitukset ovat sotaa käyvien kasakoiden käsissä eivätkä he tunnetusti palauta saaliitaan vapaaehtoisesti.

Kiinaan sijoittamista pörssinoteeratun europpalaisen rahaston kautta pidän toistaiseksi vähäriskisempänä, koska Kiina valmistus- ja vientikauppavaltiona tarvitsee ulkomaisia kulutusmarkkinoita, vaikka autoilleen. Harvinaisten maametalliyhtiöiden osakkeet - etf:ssä noin kolmasosa Kiinassa - ja niiden liiketoiminta on Kiinalle ainutlaatuinen neuvotteluvaltti, jolla se pystyy vääntämään puukkoa tariffi-Trumpin kyljessä.

Linkki CNBC: China expands rare earth export restrictions ahead of possible Trump-Xi meeting

Kiina on nyt lokakuussa ryhtynyt kiristämään entisestään harvinaisten maametallien ja niihin liittyvän teknologian vientiä. Samalla Kiina estää sen kansalaisia osallistumasta ilman lupaa ulkomaiseen kaivannaistoimintaan.

CNBC: The latest move is a “major upgrade for rare earth export control,” expanding restrictions from only raw materials to intellectual properties and technologies.

Vienti- ja toimintalupien kiristykset on tehty juuri ennen Trumpin ja Xi Jinpingin mahdollista tapaamista tässä lokakuussa, viimeisellä viikolla Asia-Pacific Economic Cooperation foorumissa, Etelä-Koreassa. Kiina ei ole sanonut sanaakaan mahdollisesta tapaamisesta, mutta Trump mesoo jo ehkä käyvänsä Kiinassa ensi vuonna ja kutsuvansa Xi:tä vastavuoroisesti USA:ssa käymään.

Edelliset kiristykset oli tehty keväällä, huhtikuussa. Nyt tuli tiukennus, CNBC: Foreign entities must now obtain a license from Beijing to export any products containing over 0.1% of domestically-sourced rare earths, or manufactured using China’s extraction, refining, magnet-making or recycling technology, the Ministry of Commerce said Thursday.

Tässä on laajennettu rajoituksia koskemaan raaka-aineiden lisäksi älyllistä omaisuutta (teknistä tietoa ja osaamista) ja teknologiaa eli tuotantovälineitä. Tämä lisää muiden maiden riippuvuutta kiinalaisesta osaamisesta ja Beijing saa puhtia yritykselleen nostaa oman teollisuutensa osuutta tuotantojen arvoketjussa. (Dan Wang, China director at Eurasia Group).

Uudet rajoitukset tulevat voimaan joulukuun alussa, joskin teknologiaa koskevat heti. Määräyksillä on välitöntä vaikutusta autojen, puolustustekniikan ja puolijohteiden valmistukseen (Nvidia, Apple etc.) ja toimituskatkot ovat jo haitanneet kansainvälisiä toimitusketjuja.

China refines all of the world’s samarium, a rare earth metal used by the United States to make F-35 fighter jets and a wide range of missiles. (Nytimes)

Kiinalle ei tuota mitään ongelmaa käyttää tätä vääntövipuna jenkkien tariffiasetta vastaan:

“Beijing has realized that it has leverage in this sector and is clearly not shy about using it,” said Wendy Cutler, a senior vice president at the Asia Society Policy Institute and former U.S. trade negotiator. The move could pressure Washington to make further concessions in ongoing talks, such as tariff reductions or relaxed U.S. export controls.

Kyseessä on siis neuvotteluvaltin käyttö vastapuoleen, jonka halut kyllä tiedetään. Täyskiellossa taas ei olisi mieltä:

“It will give China more power than just a blunt ban,” Wang said.

Yhtiöihin sijoittavan kannalta kiinayhtiöillä saattaa olla rajoituksista johtuvia rahanansainnan vaikeuksia, mutta niiden arvellaan olevan kuitenkin väliaikaisia. Toisaalta saman alan muut yhtiöt (joita on rare-rahastossa Chilessä, Australiassa, muualla Aasiassa etc.) voivat saada nähdäkseni ansiolisää kysynnän noustessa ja tilaajien halutessa maksaa toimitusluotettavuudesta lisäarvoa.

Yhtiöt Euroopassa ja Yhdysvalloissa ovat laittamassa pystyyn puolta tusinaa tehtaita valmistamaan harvinaisista maametalleista tehtäviä magneetteja. Niistä puuttuu kuitenkin asianmukaisia laitteistoja ja niiltä voi mennä jopa kolme vuotta saada pystyyn tuotantoa maksimikapasiteettiin.

Kiina puhdistaa 99 rosenttia maailman dyspromiumista, harvinaisesta maametallista, jota käytettään mikrosiruissa ylläpitämään magneettista stabiiliutta niiden kuumetessa. Viime vuosina Nvidia ja muut siruvalmistajat ovat muuttaneet siruissa olevien kondensaattorien materiaalia paremmin lämpöä kestäviksi. Kondensaattorit valmistetaan ultrapuhtaasta dyspromiumista, joka on äärimmäisen vaikeaa puhdistaa. Ainoa puhdistuslaitos on Wuxissa, lähellä Shanghaita, ja se tekee kaiken maailmassa käytettävän ultrapuhtaan dyspromiumin.

That refinery is controlled by Shenghe Resources, a Chinese company whose biggest shareholder is China’s Ministry of Land Resources. Shenghe acquired an 86 percent stake in the refinery on April 1 from a Canadian company, Neo Performance Materials.

Linkki The New York Times: China Clamps Down Even Harder on Rare Earth Exports - The New York Times

Kiinalaiset ovat haalineet käsiinsä maailman kriittisten materiaalien prosessit ja puhdistuksen, totesi jo Bidenin hallinto viime vuonna. Kiina on useita vuosia ollut alakynnessä USA:n käyttäessä valta-asemaansa pyytämällä muita maita olemaan viemättä Kiinaan tietokonesiruja. Nyt Kiina on kääntänyt pelin toiseen suuntaan juuri kun AI-vempeleet alkoivat määrittää yli puolet maailman vuotuisesta kaupan kasvusta tänä vuonna: But with the rules issued on Thursday, China has turned the tables on the United States.

Kiinalaiset ovat rajoittaneet myös harvinaisten maametallien vientiä Eurooppaan, sillä he haluaisivat eurooppalaisten alentavan tariffeja sähköautojen tuonnissa Kiinasta.

Tuskin tässä mihinkään pattitilanteeseen jäädään - niin kuin slobot Krimin mudassa - vaan käänteitä tulee varmaankin olemaan tiedossa.

Harvinaiset maametallit ja kriittiset mineraalit tökkivät katonrajaa

Hiki nousee resurssi-inventaaroitaan tekevien poliitikkojen kalloihin näiden tajutessa ajaneensa umpikujaan ilman eväitä ja peruutusvaihdetta. Asia tulee esiin kun rajojaan sulkevat ja tulliporteillaan läpikulkuveloituksiaan nostaneet huomaavat oman alueen olevan muiden tuottamien ja jalostamien raaka-aineiden varassa.

Äkkiä lähtee dollariraha rajan yli kun lejeerinkien ainekset ja kupari alkavat puuttua: Valkoinen Talo ilmoitti 7. lokakuuta tehneensä kumppanuussopimuksen sijoittamalla 35,6 miljoonaa dollaria ostaakseen 10% osakeosuuden Trilogy Metals Inc. yhtiöstä (tikkeri TMQ, NYSE). Yhtiö tekee malminetsintää Alaskassa ja kaivannaistoimintaa yhtiöosuuksin lupaavalla kuparialueella Amber Mining Districtillä.

TMQ:n osake nousi 232% uutisen johdosta eli 2,12 dollarista 6,95 dollariin.

Samalla yhtiö sai Trumpilta luvan Bidenin hallinnon kieltämän alueen käyttöönottoon: Trump’s order reflects a renewed federal commitment to responsible resource development in Alaska and highlights the Ambler Road as critical infrastructure under federal policy. It added that the move would help to secure domestic supply chains for minerals including copper, cobalt, zinc and lead, highlighting the importance of these resources in energy infrastructure, defense technologies and manufacturing.

Jenkit ovat muun maailman tavoin hädässä, sillä Kiina on kiistaton johtaja kriittisten mineraalien tuottamisessa.

Linkki CNBC: Trilogy Metals shares surge after U.S. takes stake in minerals firm

Hätää kuvaa jenkkihallinnon hosuminen. Trumpin joukot ilmoittivat perjantaina olleensa puheissa ostaa 5% osuuden Litium Americas (tikkeri TSX: NYSE), jolla on laaja litiumprojekti meneillään Nevadassa. Samaan aikaan oli puhetta, että valtio ostaisi merkittävän osuuden Critical Metals yhtiöstä, jolla on maailman suurimmat harvinaisten maametallien oikeudet Grönlannissa. Näiden yhtiöiden kurssit ponnahtivat taivaisiin.

At one point, the stock (Lithium Americas) had more than doubled from its Friday closing price of $8.14 to an all-time high $16.88 apiece. By midday, Critical Metals traded at $11.70 for a market capitalization of $1.1 billion, as some investors had taken profits following the White House statement.

Tällä viikolla Valkoinen Talo perui puheensa sen jälkeen kun eräät sijoittajat olivat jo nipistäneet jättivoittonsa kurssinoususta.

Linkki Mining: US government pours cold water on Critical Metals deal - MINING.COM

Reutersin mukaan nämä ovat olleet vain muutamia niistä "kuulemma sadoista yhtiöistä", jotka ovat lähestyneet Yhdysvaltain hallintoa kriittisten mineraalien aiheessa ja pyytäneet hallintoa rahoittamaan

Markkinatilanteen todellisuus on, että Kiina tuottaa 70% maailman harvinaisista maametalleista kaivoksissaan ja jalostaa niitä puolivalmisteiksi 90% osuudella kaikesta jalostuksesta. Se tuo maahansa merkittäviä määriä raaka-aineista ja omistaa lähes yksin jalostusalan yrityskulttuurin.

Länsimaat pitävät Kiinan valta-asemaa strategisena haasteena varsinkin kun näiden ainesten kulutus kaiken aikaa vain kasvaa korvaavien tuotteiden puuttuessa.

Sijoittajan kannalta on vaikea löytää sitä yksittäistä yhtiötä, joka voisi olla alan aallonharjalla ratsastaja. Minäkin päädyin etsimään kosketuspintaa etf-screenerillä eli JustETF:llä.

Kaksi löytyi, toinen VanEckiltä ja toinen  WisdomTreeltä:

Kuva

Molemmat ovat noususuunnassa neljän viikon käyrällään, mutta VanEck on yli neljä vuotta sitten perustettuna kuusi kertaa rahastokooltaan WisdomTreetä suurempi.

Katsotaanpa tarkemmin VanEck Rare Earth and Strategig Metals ETF:ää, (tikkeri VVMX Xetrassa) tarkemmin.

Lähde VVMX: https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE0002PG6CA6#overview

Kurssikaavio alusta alkaen

Kuva

Rahaston kurssi on viime vuonna matanut menettäen noin kaksi kolmasosaa alun kurssistasostaan kunnes tämän vuoden elokuussa toivo on herännyt ja etf:n kurssi on noussut tasolle, jossa se on vain neljänneksen jäljessä alkutasoistaan. Kasvun varaa siis voisi olla, jos kaupalliset edellytykset paranevat.

Rahastossa on 21 yhtiötä, joista kymmenen suurinta alla.

Kuva

Sijoituksista kolmasosa on kiinalaisia, vajaa neljäsosa Yhdysvalloista, alle viidesosa Australiassa ja loput muualla. Ostamalla tätä hajauttaa jenkkisalkkua muualla maailmaan. Itse en tunne näitä yhtiöitä.

Kuva

Rahaston kuukausittainen tuotto on ollut hyvin vaihtelevaa -alla heat map kuukausittain:

Kuva

Viimeisen kahdentoista kuukauden tuotto on kuitenkin ollut lupaavaa.

Kuva

Riskitaso on suuri, koska rahaston sisällön kehitys on hyvin volatiilia - asiaan ei vaikuta pelkkä kysyntä ja tarjonta vaan maailmanpolitiikka, joka tänään on tavallistakin möykkyisempää.

Kuva

Päätin kuitenkin itse ottaa tätä tarkkailuun Xetrasta, josta se löytyy tikkerillä VVMX.

Kuva

WisdomTreen vastaava etf (tikkeri RARE Euroopassa) on paljolti VanEckin tyyppinen ja lähtenyt juuri nousuun.

Kuva

RARE poikkeaa VVMX:stä siten, että Kiinan ja USA:n osuudet ovat pienemmät ja muun maailman melkein puolet.

Kuva

Myös rahaston sisältämä yhtiöjoukko on hieman erilainen.

Kuva

WisdomTreen rahasto löytyy Xetrasta tikkerillä RARE, joka on sikäli hämäävä, että NYSE:ssä on samalla tikkerillä lääkealan yritys, mikä voi sekoittaa.

Kuva

Tarkempia tietoja RARE: https://www.justetf.com/en/etf-profile.html?isin=IE000KHX9DX6#overview

Tähän aiheeseen suhtaudun itse sijoittamalla samaan tapaan kuin vaikkapa 'clean energy' -sektoriin tai junior miningiin eli osallistumalla ensin tarkkailuerällä. Jos jotain puhtaasta energiasta on oppinut, niin luopuminen on tehtävä nopeasti eikä jäädä ajattelemaan. Niin näyttävät tekevän muutkin, kun lehtiuutinen Valkoisesta Talosta hapuilusta kulloinkin hiipuu.

Nordea kertoo asiakaskirjeessään tänään:

"Nordea Investor on käyttöikänsä päässä ja poistuu käytöstä 8.12.2025."

Joten jäljelle jää avuton nallekarkkiversio tiktok-väelle. Nordea ei saanut Investoriaan koskaan parsittua lopulliseen käyttökuntoon.