Hallituksen puheenjohtaja ostanut perjantaina yli 800k mällin lisää. Torstain+perjantain ostokset vajaa miljoona osaketta yhteensä. Hyvää viikonloppua!

TL wrote:

Maakari wrote:

Luottolaskitus laskee koska riski velan uudelleenjärjestelyyn koholla. Miksi tämä olisi osakkeenomistajalle huono uutinen. Tätä vartenhan HL palkattiin.

Varmaan vaikka kuinka monesta syystä. Ehkä ilmeisin on kuitenkin vaihtoehto, jossa velkaa vaihdetaan osakkeisiin.

Kyllä, se olisi ikävä vaihtoehto. Käsitykseni mukaan nuo luokitusten laskut johtuvat viime torstain tiedotteesta. Minkä johdosta luokitusten lasku itsessään ei ole negatiivista ja on vain seurausta tuosta tiedotteesta.

Siellä on CRO käynyt kanssa ostoksilla 17 500kpl.

Luottolaskitus laskee koska riski velan uudelleenjärjestelyyn koholla. Miksi tämä olisi osakkeenomistajalle huono uutinen. Tätä vartenhan HL palkattiin.

Refinancing risks in 2024 will abate following the sale of the portfolio to Cerberus, but Intrum's maturity concentrations in 2025 will remain a concern.We expect refinancing risk to play a key role over this period. Intrum has SEK7.9 billion of debt due to mature in 2024 and SEK13.5 billion due to mature in 2025; in aggregate, these represent 37% of Intrum's total interest-bearing liabilities. The company has SEK9 billion in available liquidity, including its capacity under the revolving credit facility (RCF) due 2026, and we estimate that it will generate SEK20 billion in cash over the next 24 months. Nevertheless, we expect it to be proactive in seeking to refinance this debt in order to ease the refinancing risk. We will closely monitor its efforts and the impact they could have on its capital structure.

https://disclosure.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/type/HTML/id/3121068S&P luottoluokitus rapsasta poimittu

Intrumin tiedotteesta: "This appointment is consistent with our ongoing balance sheet management. The mandate for the appointed advisors will include exploring refinancing and capital structure enhancing options to ensure a long-term sustainable debt structure for Intrum in line with the current business plan."

En oikein ymmärrä miten tämä tiedote nähtiin niin negatiivisena. 

2025 bondin arvo romahtanut. Voisiko tämä avata Intrumille sauman ostaa näitä isosti massiivisella alennuksella halukkailta?  Kenties saamme lisätietoja yhtiökokouksessa. Lähinnä mietin voiko tämä bondimarkkinoiden shokki olla neuvotteluvaltti, jos lainojen ehtoja yritetään neuvotella uusiksi. 

"As communicated in the Q4 report, the strong performance of Intrum’s underlying business continues, demonstrated by a continued growth of the Servicing business in Q4, with an all-time high volume of new contracts and several client wins. Intrum’s confidence in the continued progress in this area remains."

Ylläoleva tiedotteesta, tuon mukaan siis servicing puksuttaa johon tuo vanha taktiikka nojautuu? Cerberus diili pitäisi saada clousattua H1, joten ei kai tässä mitään antiakaan tällä hetkellä pitäisi olla tulossa. Onko tässä sitten jotain isompaa yristysjärjestelyä tapahtumassa. Vai onko tämä yritys  rauhoittaa markkinaa, että velkatilanne tiedostetaan ja ottetaan vakavasti konsultoiden meritoitunutta yritystä. 

https://www.intrum.com/press/press-releases/press-release-article/?id=8E4B920782140E1A#Intrum_appoints_advisors_to_evaluate_improvements_of_its_debt_capital_structure

Intrum AB on nimittänyt Houlihan Lokeyn ja Milbankin neuvonantajiksi auttamaan arvioimaan vaihtoehtoja yhtiön taloudellisen profiilin vahvistamiseksi ottamalla suoraan huomioon sen velkarakenne.

Alla muutama slaissi napattuna CMD aineistosta. Uusien sopimusten voittoprosentti noussut 10%, sekä samalla onnistuttu tekemään nämä hyvällä katteella. Lisäksi sopimusten arvo noussut mukavasti 2022-2023 (varsinkin net of churn). Jos trendi jatkuu samanlaisena niin vaikuttaisi hyvälle peilaten yhtiön asettamiin taloudellisiin tavotteisiin. Lisäksi Cerberus diiliin kuuluva 5 vuoden eksklusiivinen huoltosopimus tuo lisää liikevaihtoa? Tovottavasti nämä ja säästö-ohjelmat alkavat näkymään luvuissa.

Vielähän on takataskussa mahdolliset exitit taktisilta markkinoilta, jos meinaa tehdä tiukkaa vuoden 2025 maturiteettien kanssa. Bondimarkkinoiden elpyminen lienee siis todella tärkeässä osassa, mutta on tässä vielä aikaa suorittaa ja saada nostettua luottoluokitusta ennen uudelleenrahoitusta. 

Seurailin perjantaina huvikseeen Intrumin bondeja ja pientä piristymistä oli havaittavissa: https://www.boerse-frankfurt.de/en

Tätä on nyt varmaan 80% salkusta, kun tuli vielä otettua lisää tuon 8kr analyysiin ja DI paniikinlietsonnan siivittämänä.

Rubio ostanut pienen siivun lisää. 

https://marknadssok.fi.se/Publiceringsklient/en-GB/Search/Search?SearchFunctionType=Insyn&Utgivare=intrum&button=search&Page=1

NordicBetillä lyönyt omat vetoni ja siellä näyttäisi olevan tällä hetkellä sama kerroin kuin Unibetilla. Olen lyönyt yhteensä 20k neljässä erässä.  Ensimmäiset kaksi 5k betsiä menivät suoraan sisään, kolmannesta meni puolet heti ja loput noin minuutin manuaalisen tarkastuksen jälkeen ja viimeinen kokonaisuudessaan muutaman minuutin tarkastuksen jälkeen.