Itse tuli tankattua taas lisää eilen @4,77. En varsinaisesti pidä yhtiöstä, mutta tätä alkaa olla salkussa jo aika paljon.
En ole kauhean järkevästi pystynyt itse arvioimaan yrityksen tulevaa tulosta tai sen takia nykyistä arvostusta. Tilannetta ei todellakaan helpota Outokummun tapa ilmoittaa näkymiään vain tulevalle neljännekselle. Johdosta pari kaveria ovat olleet ostolaidalla lähiaikoina, heidän budjetillaan pienellä lapiolla tosin. Analyytikot antavat, mahdollisesti varsin aiheellisesti, matalia tavoitehintoja ja suhteellisen negatiivisia suosituksia, mutta kaikki analyytikoiden tunnusluvut (Nordea, inderes, talouselämä, arvopaperi, FIM) kertovat yhtiön tekevän paljon tulosta suhteessa hintaan jo tänä vuonna, saati ensi vuonna.
Onhan tässä paljon riskiä, mutta ostelen kun halvalla saan ja odottelen todella kärsivällisesti kurssin kohoavan lopulta selvästi nykyistä korkeammalle.
Kiiitos näistä "vertaistukiryhmän" ajatuksista Ehkäpä otan lusikalla nyt "että tulee seurattua.." vai miten se Aki asian muotoilikaan (ja oli enersense ketjussa tähän käytäntöön tyytyväinen ) ja tulevien uutisten pohjalta sitten enemmän perusteltuna lisää, jos siltä alkaa näyttämään..
Johdosta pari kaveria ovat olleet ostolaidalla lähiaikoina, heidän budjetillaan pienellä lapiolla tosin. Analyytikot antavat, mahdollisesti varsin aiheellisesti, matalia tavoitehintoja ja suhteellisen negatiivisia suosituksia, mutta kaikki analyytikoiden tunnusluvut (Nordea, inderes, talouselämä, arvopaperi, FIM) kertovat yhtiön tekevän paljon tulosta suhteessa hintaan jo tänä vuonna, saati ensi vuonna.
Outokummun päätös oli eilen perjantaina 4,487 euroa.
Omien laskujeni mukaan viisi eri sisäpiirin kaveria on ostellut tässä noin kuukauden sisään. Ostokset tapahtuivat pääosin Outokummun osakkeen ensimmäisestä syysnotkasta alle viiteen euroon. Tällä hetkellä sisäpiirin ostoikkuna taitaa olla jo kiinni. Edelleen viime aikoina Outokumpu-ostoksilla ovat käyneet useat tunnetut Sijoittajat, kuten Etola ja Kuningas etc.
En jaksa uskoa, että sisäpiiri ostelisi osaketta ryhmänä päästäkseen kertomaan paskoja uutisia kuukausi ostoksistaan. En usko sitten millään.
Tuskin myöskään tunnetut pörssihahmot ottaisivat osaketta sisään täysin silmät ummessa. Tällä en viittaa sisäpiiritiedon käyttöön, vaan puhtaaseen osaamiseen.
Outokumpu käväisi tänään jo todella matalalla 4,1 euron tasolla. Parhaillaan kumpu treidaa muutaman sentin tämänpäiväisten pohjien yläpuolella. Uskoisin tämänkertaisen globaalin nousumarkkinakorjauksen olevan tässä ja Outokummun kertoessa positiivisesta kehityksestä tämän viikon perjantaina ollee Outokummun osake yksi väkevimmistä dipinkorjaajista. Näin uskon.
Inderesin Outokumpu-raportissa oli havainnollistava chartti missä mennään Outokummun tasepohjaisen arvostuksen kanssa.
Tasepohjainen arvostus tarjoaa tukea yhdessä osinkotuoton kanssa Tasepohjaisesti Outokumpu arvostetaan 0,56x P/B-kertoimella (2018e), missä on mielestämme jo nousuvaraa. Outokummun tasepohjainen arvostus on ollut vastaavalla tasolla vuosina 2013 ja 2015, jolloin yhtiö oli huomattavasti heikommassa tuloskunnossa sekä taseen osalta huomattavasti riskisempi suuren velkamäärän vuoksi. Historiallisesti alle 0,6x P/B-luvulla tehty sijoitus Outokumpuun ei ole ollut huono pitkällä tähtäimellä ja arvostuksen korjautumista odotellessa sijoittajan tuottoodotusta tukee ensi vuoden 6,7 %:n osinkotuottoennusteemme.
Alla olevassa graafissa on esitetty Outokummun pitkän aikavälin tasepohjainen arvostus ja myös vastaavan ajan keskiarvo, joka on ollut tasolla 0,93x eli siis selvästi nykytasoa korkeammalla. Vuosituhannen alkupuoliskon vertailevuutta heikentää vahvan syklin nostattama kysyntä, jonka myötä myös Outokummun ja alan yleiset kannattavuudet (ja pääoman tuotot) olivat selvästi nykytasoa korkeammalla. Vastaavasti finanssikriisin jälkimainingeissa ja yhtiön tasekriisin aikaan arvostus oli perustellusti nykytasolla ja jopa sen alle, koska yhtiön tappiollisuus ja korkea velkaantuneisuus nosti perusteltuja huolia tulevaisuuden suhteen. Nykyinen hinnoittelu lähentelee jo näitä tasoja, mikä ei mielestämme ole perusteltua ottaen huomioon yhtiön laskenut velkaantuneisuus ja tulosnäkymät. (Inderes 29.10.2018)
Outokummussahan on viimeaikoina johtoporras ollut myös ostolaidalla (Johdon liiketoimet ilmoituksia tullut useita) Sinällään jos johto haluaisi myös markkinalle viestiä, että heillä on uskoa noihin omiin 2020 targetteihin (Adjusted EBITDA 750 M €, 2020) niin perusteltu paikka olisi jo näillä valuaatioilla aloittaa mittavat omien osakkeiden ostot. (Tässä tietenkin taustaoletuksena, ettei 2019 mennä syvään taantumaan).
Hyvä esimerkki oikeaan aikaan toteutetuista omien osakkeiden ostosta löytyy Nokialta Surin aikaan.
Toki niitä omiakin voisi ostaa, ymmärrän toki idean miksi se voi olla hyvä tapa jakaa hynkkyä omistajille, mutta siinäkin on puolensa että ei oteta velkaa kauheasti omien osakkeiden ostamista varten. Toivon kyllä että kumpu nousee kun olen vähän liiankin paljon työntänyt tähän hynkkyä.
Outokumpua on miulla yleensä ollut kaikissa sykleissä. Yleensä olen ostanut liian aikaisin ja sitten ostanut lisää ja sitten irrottanut vähän hyvällä voitolla ja sitten myynyt loputkin kalliimmalla - ja aivan liian aikaisin. Tämä kierros ei tehnyt poikkeusta.
Nyt ollaan taas tasolla, että ei ole. Pohdiskelimme toisen kokeneen sijoittajan kanssa hiljan, miksi tämä maksoi kaksi euroa vuosi sitten ja nyt yli kympin. Totesimme, että teollisuus ja pörssikurssit ovat ihmeellisiä asioita. Muita teorioita oli, että vuosi sitten hinnassa oli numeropohjaista ylimitoitettua konkurssiriskiä ja nyt se on taas hälventynyt kokonaan ja kertoimia voidaan ruuvat ylöspäin.
Outokumpua sais taas reippaasti alle nelosella, kirjoittaessa 3,67.
Olisiko tässä mahdollisesti jo oston paikka, keskipitkälle veiville jossa tavoitteena olisi myydä vitosen kutosen päällä?
1) Jos "lama tulee 2020"™, pitänee holdailla seuraavaan syklin nousuun. Ja mahdollisesti tuplata betsi merkittävästi matalammalla tasolla.
2) Jos maailma ei päätykään 2020, voi tulla pomppu ylemmäs jo aiemmin.
Konkurssiin en usko kovemmassakaan rytinässä. Ja jos historia toistaa itseään kuten se yleensä tekee, menee Outokummullakin joskus taas ihan ok.
Mietin itse samaa kuin rockafella muutama päivä sitten pieni aaltoliikearpa mielessä. Tulin siihen tulokseen että odotellaan nyt vielä: Outokummun kurssiliikkeet ovat perinteisesti olleet ronskeja ja markkinoiden epävarmuus syklin lopulla on osakkeelle myrkkyä. Voi olla että ei laske ja kannattaa ottaa nyt, se on ihan mahdollista.
Suunnitelmissa on hieman paremmin vielä tutustua osakkeeseen ja pistää jokin muistutus jonnekin ~3 euron osakekurssin kohdalle. Kuluvan vuoden P/E-kerroin on silloin noin 10 ja vaikka mentäisiin päin myrskyä 2019 niin en usko itsekään nopealla vilkaisulla kaatumiseen joten downside on silloin mielestäni reippaasti rajatumpi kuin mahdollinen upside. Kovin isoa panosta en tähän kyllä uskalla laittaa.
Itse tuli tankattua taas lisää eilen @4,77. En varsinaisesti pidä yhtiöstä, mutta tätä alkaa olla salkussa jo aika paljon.
En ole kauhean järkevästi pystynyt itse arvioimaan yrityksen tulevaa tulosta tai sen takia nykyistä arvostusta. Tilannetta ei todellakaan helpota Outokummun tapa ilmoittaa näkymiään vain tulevalle neljännekselle. Johdosta pari kaveria ovat olleet ostolaidalla lähiaikoina, heidän budjetillaan pienellä lapiolla tosin. Analyytikot antavat, mahdollisesti varsin aiheellisesti, matalia tavoitehintoja ja suhteellisen negatiivisia suosituksia, mutta kaikki analyytikoiden tunnusluvut (Nordea, inderes, talouselämä, arvopaperi, FIM) kertovat yhtiön tekevän paljon tulosta suhteessa hintaan jo tänä vuonna, saati ensi vuonna.
Onhan tässä paljon riskiä, mutta ostelen kun halvalla saan ja odottelen todella kärsivällisesti kurssin kohoavan lopulta selvästi nykyistä korkeammalle.
Kiiitos näistä "vertaistukiryhmän" ajatuksista
Ehkäpä otan lusikalla nyt "että tulee seurattua.." vai miten se Aki asian muotoilikaan (ja oli enersense ketjussa tähän käytäntöön tyytyväinen 
) ja tulevien uutisten pohjalta sitten enemmän perusteltuna lisää, jos siltä alkaa näyttämään..
Voisin vielä tuohon aiempaan kommenttiin jatkaa, että pankkiiriliikkeet ja analyytikot tuntuvat olevan ristiriitaisin fiiliksin Outokummun suhteen.
FIM pitää Outokumpua top10 Suomi-suosituksissaan. Tavoite 6,55. PE je EV/EBITDA 2019 puuttuvat.
Inderes vähennä suositus ja tavoitehinta 5,4. PE2019 8,6 PE2020 8,1 EV/EBITDA19 5,0 EV/EBITDA20 5,0.
Nordea on hehkuttanut Outokumpua koko kurssilaskun ajan. Osta suositus ja tavoitehinta 7,6. PE2019 7,6.
Onhan tämä näiden tulosten realisoituessa yksi pörssin halvimmista osakkeista tällä hetkellä.
Outokummun päätös oli eilen perjantaina 4,487 euroa.
Omien laskujeni mukaan viisi eri sisäpiirin kaveria on ostellut tässä noin kuukauden sisään. Ostokset tapahtuivat pääosin Outokummun osakkeen ensimmäisestä syysnotkasta alle viiteen euroon. Tällä hetkellä sisäpiirin ostoikkuna taitaa olla jo kiinni. Edelleen viime aikoina Outokumpu-ostoksilla ovat käyneet useat tunnetut Sijoittajat, kuten Etola ja Kuningas etc.
En jaksa uskoa, että sisäpiiri ostelisi osaketta ryhmänä päästäkseen kertomaan paskoja uutisia kuukausi ostoksistaan. En usko sitten millään.
Tuskin myöskään tunnetut pörssihahmot ottaisivat osaketta sisään täysin silmät ummessa. Tällä en viittaa sisäpiiritiedon käyttöön, vaan puhtaaseen osaamiseen.
Tulipa sopuloitua ja peesattua...
Outokumpu käväisi tänään jo todella matalalla 4,1 euron tasolla. Parhaillaan kumpu treidaa muutaman sentin tämänpäiväisten pohjien yläpuolella. Uskoisin tämänkertaisen globaalin nousumarkkinakorjauksen olevan tässä ja Outokummun kertoessa positiivisesta kehityksestä tämän viikon perjantaina ollee Outokummun osake yksi väkevimmistä dipinkorjaajista. Näin uskon.
Uskossa on hyvä elää.
Firman johtoporras osteli 5 euron päältä kohtuullisia määriä. Toivoisin että heillä oli joku visio tehdä voittoakin ostoksillaan.
Inderesin Outokumpu-raportissa oli havainnollistava chartti missä mennään Outokummun tasepohjaisen arvostuksen kanssa.
Tasepohjainen arvostus tarjoaa tukea yhdessä osinkotuoton kanssa Tasepohjaisesti Outokumpu arvostetaan 0,56x P/B-kertoimella (2018e), missä on mielestämme jo nousuvaraa. Outokummun tasepohjainen arvostus on ollut vastaavalla tasolla vuosina 2013 ja 2015, jolloin yhtiö oli huomattavasti heikommassa tuloskunnossa sekä taseen osalta huomattavasti riskisempi suuren velkamäärän vuoksi. Historiallisesti alle 0,6x P/B-luvulla tehty sijoitus Outokumpuun ei ole ollut huono pitkällä tähtäimellä ja arvostuksen korjautumista odotellessa sijoittajan tuottoodotusta tukee ensi vuoden 6,7 %:n osinkotuottoennusteemme.
Alla olevassa graafissa on esitetty Outokummun pitkän aikavälin tasepohjainen arvostus ja myös vastaavan ajan keskiarvo, joka on ollut tasolla 0,93x eli siis selvästi nykytasoa korkeammalla. Vuosituhannen alkupuoliskon vertailevuutta heikentää vahvan syklin nostattama kysyntä, jonka myötä myös Outokummun ja alan yleiset kannattavuudet (ja pääoman tuotot) olivat selvästi nykytasoa korkeammalla. Vastaavasti finanssikriisin jälkimainingeissa ja yhtiön tasekriisin aikaan arvostus oli perustellusti nykytasolla ja jopa sen alle, koska yhtiön tappiollisuus ja korkea velkaantuneisuus nosti perusteltuja huolia tulevaisuuden suhteen. Nykyinen hinnoittelu lähentelee jo näitä tasoja, mikä ei mielestämme ole perusteltua ottaen huomioon yhtiön laskenut velkaantuneisuus ja tulosnäkymät. (Inderes 29.10.2018)
Nythän jenkeissä tällä viikolla alkaa taasen omien osakkeiden ostot merkittävästi lisääntymään.
Siihen liittyen alla hyvä artikkeli omien osakkeiden käytöstä arvonluonnissa mitä Suomessa käytetään suhteellisen vähän.
https://www.inderes.fi/fi/mika-oikea-tapa-jakaa-voitot-omistajille
Outokummussahan on viimeaikoina johtoporras ollut myös ostolaidalla (Johdon liiketoimet ilmoituksia tullut useita) Sinällään jos johto haluaisi myös markkinalle viestiä, että heillä on uskoa noihin omiin 2020 targetteihin (Adjusted EBITDA 750 M €, 2020) niin perusteltu paikka olisi jo näillä valuaatioilla aloittaa mittavat omien osakkeiden ostot. (Tässä tietenkin taustaoletuksena, ettei 2019 mennä syvään taantumaan).
Hyvä esimerkki oikeaan aikaan toteutetuista omien osakkeiden ostosta löytyy Nokialta Surin aikaan.
https://twitter.com/AcumenFutures/status/860080666867884032
Outokumpu uhmaa "We Deliver"
CMD matskut jne: https://www.outokumpu.com/fi-fi/investors/ir-events/capital-markets-day
Toki niitä omiakin voisi ostaa, ymmärrän toki idean miksi se voi olla hyvä tapa jakaa hynkkyä omistajille, mutta siinäkin on puolensa että ei oteta velkaa kauheasti omien osakkeiden ostamista varten. Toivon kyllä että kumpu nousee kun olen vähän liiankin paljon työntänyt tähän hynkkyä.
Outokumpua sais taas reippaasti alle nelosella, kirjoittaessa 3,67.
Olisiko tässä mahdollisesti jo oston paikka, keskipitkälle veiville jossa tavoitteena olisi myydä vitosen kutosen päällä?
1) Jos "lama tulee 2020"™, pitänee holdailla seuraavaan syklin nousuun. Ja mahdollisesti tuplata betsi merkittävästi matalammalla tasolla.
2) Jos maailma ei päätykään 2020, voi tulla pomppu ylemmäs jo aiemmin.
Konkurssiin en usko kovemmassakaan rytinässä. Ja jos historia toistaa itseään kuten se yleensä tekee, menee Outokummullakin joskus taas ihan ok.
Mietin itse samaa kuin rockafella muutama päivä sitten pieni aaltoliikearpa mielessä. Tulin siihen tulokseen että odotellaan nyt vielä: Outokummun kurssiliikkeet ovat perinteisesti olleet ronskeja ja markkinoiden epävarmuus syklin lopulla on osakkeelle myrkkyä. Voi olla että ei laske ja kannattaa ottaa nyt, se on ihan mahdollista.
Suunnitelmissa on hieman paremmin vielä tutustua osakkeeseen ja pistää jokin muistutus jonnekin ~3 euron osakekurssin kohdalle. Kuluvan vuoden P/E-kerroin on silloin noin 10 ja vaikka mentäisiin päin myrskyä 2019 niin en usko itsekään nopealla vilkaisulla kaatumiseen joten downside on silloin mielestäni reippaasti rajatumpi kuin mahdollinen upside. Kovin isoa panosta en tähän kyllä uskalla laittaa.
Sivut