Olet täällä

Acumen

Acumen

  • Liittynyt 7.4.2016
  • 389 viestiä
  • 13 aloitettua ketjua

Viimeisimmät viestit

Ilkka - 5.11.2018 14.05

Näköjään kello 14.00 sitten tuli:

Ilkka-Yhtymä Oyj:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2018

Ilkka-Yhtymä Oyj                  Osavuosikatsaus 5.11.2018, klo 14.00

ILKKA-YHTYMÄ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2018

TAMMI-SYYSKUU 2018
- Liikevaihto 27 011 tuhatta euroa (27 783 tuhatta euroa)
- Liikevoitto 11 594 tuhatta euroa (8 383 tuhatta euroa)
- Katsauskauden liikevoittoon sisältyy 1 602 tuhannen euron myyntivoitto kiinteistön myynnistä
- Oikaistu oman toiminnan liikevoitto 1 129 tuhatta euroa (400 tuhatta euroa)
- Liikevoitto 42,9 prosenttia (30,2 %) liikevaihdosta ja oikaistu oman toiminnan liikevoittoprosentti 4,2 (1,4)
- Nettorahoituserät olivat -613 tuhatta euroa (-49 teur), josta koronvaihtosopimusten markkina-arvon muutos oli +203 teur (+420 teur)
- Voitto ennen veroja 10 981 tuhatta euroa (8 334 tuhatta euroa)
- Tulos/ osake 0,42 euroa (0,32 euroa)
- Omavaraisuusaste 63,9 % (59,3 %)
- Nettovelkaantumisaste 44,6 % (55,6 %)

HEINÄ-SYYSKUU 2018
- Liikevaihto 8 641 tuhatta euroa (8 608 tuhatta euroa)
- Liikevoitto 3 531 tuhatta euroa (2 625 tuhatta euroa)
- Oikaistu oman toiminnan liikevoitto 539 tuhatta euroa (-155 tuhatta euroa)
- Liikevoitto 40,9 prosenttia (30,5 %) liikevaihdosta ja oikaistu oman toiminnan liikevoittoprosentti 6,2 (-1,8)
- Nettorahoituserät olivat -175 tuhatta euroa (-260 teur), josta koronvaihtosopimusten markkina-arvon muutos oli +230 teur (-66 teur)
- Voitto ennen veroja 3 356 tuhatta euroa (2 365 tuhatta euroa)
- Tulos/ osake 0,13 euroa (0,10 euroa)

Alma Media - 30.10.2018 18.22

Mediatuotteille ensi vuonna lähes 30 miljoonan euron alv-alennus – tällaisia lehtiä ja kirjoja se koskee (KL) 

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/mediatuotteille-ensi-vuonna-lahes-30-...

Outokumpu - 29.10.2018 14.35

Nythän jenkeissä tällä viikolla alkaa taasen omien osakkeiden ostot merkittävästi lisääntymään. 

 

Siihen liittyen alla hyvä artikkeli omien osakkeiden käytöstä arvonluonnissa mitä Suomessa käytetään suhteellisen vähän. 

https://www.inderes.fi/fi/mika-oikea-tapa-jakaa-voitot-omistajille

Outokummussahan on viimeaikoina johtoporras ollut myös ostolaidalla (Johdon liiketoimet ilmoituksia tullut useita) Sinällään jos johto haluaisi myös markkinalle viestiä, että heillä on uskoa noihin omiin 2020 targetteihin (Adjusted EBITDA 750 M €, 2020) niin perusteltu paikka olisi jo näillä valuaatioilla aloittaa mittavat omien osakkeiden ostot. (Tässä tietenkin taustaoletuksena, ettei 2019 mennä syvään taantumaan).

Hyvä esimerkki oikeaan aikaan toteutetuista omien osakkeiden ostosta löytyy Nokialta Surin aikaan. 

https://twitter.com/AcumenFutures/status/860080666867884032

 

Outokumpu - 29.10.2018 11.53

Inderesin Outokumpu-raportissa oli havainnollistava chartti missä mennään Outokummun tasepohjaisen arvostuksen kanssa. 

Tasepohjainen arvostus tarjoaa tukea yhdessä osinkotuoton kanssa Tasepohjaisesti Outokumpu arvostetaan 0,56x P/B-kertoimella (2018e), missä on mielestämme jo nousuvaraa. Outokummun tasepohjainen arvostus on ollut vastaavalla tasolla vuosina 2013 ja 2015, jolloin yhtiö oli huomattavasti heikommassa tuloskunnossa sekä taseen osalta huomattavasti riskisempi suuren velkamäärän vuoksi. Historiallisesti alle 0,6x P/B-luvulla tehty sijoitus Outokumpuun ei ole ollut huono pitkällä tähtäimellä ja arvostuksen korjautumista odotellessa sijoittajan tuottoodotusta tukee ensi vuoden 6,7 %:n osinkotuottoennusteemme.

 

Alla olevassa graafissa on esitetty Outokummun pitkän aikavälin tasepohjainen arvostus ja myös vastaavan ajan keskiarvo, joka on ollut tasolla 0,93x eli siis selvästi nykytasoa korkeammalla. Vuosituhannen alkupuoliskon vertailevuutta heikentää vahvan syklin nostattama kysyntä, jonka myötä myös Outokummun ja alan yleiset kannattavuudet (ja pääoman tuotot) olivat selvästi nykytasoa korkeammalla. Vastaavasti finanssikriisin jälkimainingeissa ja yhtiön tasekriisin aikaan arvostus oli perustellusti nykytasolla ja jopa sen alle, koska yhtiön tappiollisuus ja korkea velkaantuneisuus nosti perusteltuja huolia tulevaisuuden suhteen. Nykyinen hinnoittelu lähentelee jo näitä tasoja, mikä ei mielestämme ole perusteltua ottaen huomioon yhtiön laskenut velkaantuneisuus ja tulosnäkymät. (Inderes 29.10.2018)

 

Ilkka - 16.10.2018 10.57

Nordealta tullut kuluvan kuun 4. päivä ulos laaja Ilkka raportti (noin 50 sivua) Toki hyvä huomioida, että kyseessä: Marketing material commissioned by Ilkka Yhtymä. Luvut ja chartit kuitenkin lukemisen väärtiä materiaalia.

"SOTP valuation at steep discount We argue that Ilkka-Yhtymä offers a cheap ticket to ride the performance wave of Alma Media, as the price of the Ilkka-Yhtymä share has not followed Alma Media's share price since 2014. Currently, the market is valuing Ilkka-Yhtymä's own operations at a steep discount. Our sum-of-the-parts valuation indicates that Ilkka-Yhtymä's stake in Alma Media is currently worth EUR 5.6 per Ilkka-Yhtymä share (at a EUR 6.38 share price); when subtracting the current net cash position (as of the end of Q2 2018), we estimate Ilkka-Yhtymä's EV per share, without own operations, to be around EUR 4.3. This can be compared with Ilkka-Yhtymä's share price of EUR 3.10 (as of market close on 2 October 2018). A full description of Ilkka-Yhtymä's stake in Alma Media can be found in the "Alma Media" section of this report."

Edelleen toki sama tarina, kaikki tietävät, että Ilkan kautta pääsee edullisesti Almaan käsiksi mutta sitä mikä aliarvostuksen poistaisi/kaventaisi onkin hankalampi löytää. 

 

 

Sanoma - 11.10.2018 16.02

Sanomalta aamusta ohjeistuksen nosto. Osakettahan on nuijittu Q2 tuloksen jälkeen huolella ja tänäänkin treidannut 1-year-low lukemissa. Toki aamun negatiivinen sentimentti ja kymmenen perättäisen myyntipäivän aalto Helsingin pörssissä näkyy tässäkin. Näillä spekseillä kuitenkin kannattanee ottaa työn alle. Myös toinen erä osinkoa vielä jakamatta.

 

 

Sanoma parantaa vuoden 2018 näkymiään operatiivisen liikevoittoprosentin osalta

Sanoma Oyj, Pörssitiedote, 11.10.2018 klo 8.30

 

Sanoma parantaa vuoden 2018 näkymiään operatiivisen liikevoittoprosentin osalta. Liikevaihdon osalta näkymät säilyvät ennallaan. 

Uudet näkymät:
Vuonna 2018 Sanoma odottaa konsernin rakennemuutoksilla oikaistun liikevaihdon olevan hieman pienempi kuin vuonna 2017 ja operatiivisen liikevoittoprosentin olevan yli 14 %.

Aiemmat näkymät (annettu 6.2.2018 ja toistettu 24.7.2018):
Vuonna 2018 Sanoma odottaa konsernin rakennemuutoksilla oikaistun liikevaihdon olevan hieman pienempi kuin vuonna 2017 ja operatiivisen liikevoittoprosentin olevan noin 14 %.

Pääasiallinen syy parempiin vuoden 2018 näkymiin on Sanoma Media Netherlandsin ja Sanoma Learningin liiketoiminnan ja kannattavuuden hyvä kehitys Sanoma Media Finlandin kehityksen ollessa vakaata.

"Toinen erä 0,15 euroa osakkeelta maksetaan marraskuussa 2018. Toinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää 23.10.2018 pidettäväksi sovitussa kokouksessaan osingonmaksun toisen erän täsmäytyspäivän sekä osingonmaksupäivän. Osingon täsmäytyspäivä olisi silloin arviolta 25.10.2018 ja osingon maksupäivä 1.11.2018."

Sanoma - 13.9.2018 13.24

Sanomassa toimi pitkään pompputasona tuo aiempi pohja, 8.385 € tienoilla mutta se murtui toissapäivänä. Valuaatioltaan tämä on houkuttava mutta charteista ei saa nyt tukea. Ostointo ollut valitettavan laiskaa omien ostojen lisäksi. 
 

 

https://twitter.com/AcumenFutures/status/1040157708043935744

Lisäksi eilen oli Sanoma ollut Pariisissa road showlla mutta ilmeisesti tilaisuus ei mitään erikoisempaa eväitä antanut kurssille.

https://twitter.com/Sanoma/status/1039857965719859200

 

Loudspring - 23.8.2018 11.28

Kauppalehden feediä alat lukemaan niin saa vähän korkeampia target hintojakin. 

 

Sanoma - 22.8.2018 19.53

Sanomalta tosiaan tulikin seitsemän aikaan tiedote, että omien ostot on nyt aloitettu, ja ostot Danske Bankin kautta, kuten saattoi olettaakin broker profiilin perusteella. Ostojen aloitusajankohta ihan tyylipuhdas suoritus. 

Sanoma - 22.8.2018 15.03

Sanomalta tuli eilen ilmoitus, että aloittaa omien osakkeiden hankinnan (max 900 K kpl) kannustinjärjestelmiä varten. Aavistuksen jo näkee vaihdoissa kasvua. Danske Bank tämän päivän suurin netto-ostaja. Mahdollista, että jo tänään lähti hankinnat käyntiin.

"Sanoma aloittaa omien osakkeiden hankinnan kannustinjärjestelmäänsä varten

Sanoma Oyj, Pörssitiedote, 21.8.2018 klo 13.00

Sanoma aloittaa omien osakkeiden hankinnan kannustinjärjestelmäänsä varten
Sanoma Oyj:n hallitus on päättänyt aloittaa yhtiön omien osakkeiden hankinnan varsinaisen yhtiökokouksen 22.3.2018 antaman valtuutuksen perusteella. Osakkeet hankitaan käytettäväksi osana yhtiön kannustinjärjestelmää. Hankittavien osakkeiden enimmäismäärä on 900 000, joka vastaa 0,55 %:a yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeiden hankintaan käytetään enintään 9,45 milj. euroa. Osakkeet hankitaan Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä hankintahetken markkinahintaan.

Omien osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 22.8.2018 ja lopetetaan viimeistään 31.1.2019."

 

https://www.kauppalehti.fi/porssitiedotteet/sanoma-aloittaa-omien-osakke...