Entinen Efore, myöhäisemmältä nimeltään Enedo oli pörssihistorialtaan erikoinen räpiköijä kun oli kotipörssissä listattuna. Vaikka omistajissa/hallituksessa oli Takasten sukua, jolla on kiistatonta näyttöä arvonluonnista haastavilla aloilla (Scanfil) niin Enedoon ei vain ryhtiä heidän aikakaudellaan saatu.
Nyt sitten Inissionin alla toiminta on saatu varsin hyvään ruotuun, kuten kävi aikoinaan myös Incapin kanssakin.
Usein kasvun mukana tahtoo unohtua kannattavuus. Nyt kuitenkin ylärivi kasvoi 30 % tahtia ja EBITA-kannattavuus hilattu jo 8.3 % tasolle. ABG Sundalin mukaan sen taustalla ei mitään kikkailuja vaan hyvää suorittamista kautta linjan.
Mikäli lisäkasvua haetaan noilla Akin mainitsemilla yritysostoilla niin siihen on jo luottoa kasvanut, että se homma kyllä osataan.
"Enedo has another good quarter and reaches net sales of MSEK 143 (110). We are operationally following the trend from the first quarter. The result (EBITA) amounted to MSEK 12 (-4.7), which gives a margin of 8.3% (-4.3%). Higher production rates and the impact of price increases raise the margin. The order level remains good. A number of recruitments of key individuals in Enedo have been completed. Notably, we welcome Kalle Huittinen as the new CEO of Enedo. Kalle has a long and solid career at ABB in his previous professional life. Mikael Fryklund will move on within Inission and become COO of the Inission Group. Enedo is now delisted and 100% owned." (H1 2023)
"This was another strong quarter, with the EBITA beat this time being driven by a very strong 8% margin in Enedo vs. the expected and company target of 4%. We found nothing in the report about this being a one-off, just good execution." (ABG Sundal Collier)
KL arkistoista poimittua. Robit hyötyy myös länsinaapureiden porakaluston menekistä/hinnoittelusta:
Innofactor Oyj:n puolivuosikatsaus 1.1.–30.6.2022 (IFRS)
Innofactorin toinen vuosineljännes oli haasteellinen, mutta arvioimme kuitenkin saavuttavamme vuodelle 2022 antamamme markkinaohjauksen
Innofactorilta aamusta tiedote, että aloittaa omien osakkeiden ostot. Max 800 K kpl. Tässä leijunut yllä myös tulosvaroitusriski. Voisi olettaa, että omien ostojen aktivointi signaloi/pienentää sitä riskiä, nyt kun käytännössä Q3 kvartaalin tuloskin lienee jo pitkälti tiedossa. (Tai sitten homma ei ole hallussa)
Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)
Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta.
Avidly-saaga lähestyy loppuaan. Huomenna tullee lunastustarjouksesta rahat tilille: 28.9.2022 Osaketarjousvastikkeen ja Tarjousvastikkeen Erityisestä Oikeudesta maksu (alustava)
Nämä suoriteperusteiset palkkiot olivat kyllä melko härski liike, eikä ihme että yksityiskohdat pimitettiin. 3 M € edestä yhtiön osakkeita johdolle vaikka kurssitaso ei ollut lähelläkään sovittuja tasoja. Tässä olisi paljonkin ruodittavaa hallitustyön heikkouden osalta Capmanin rahaston ajoilta.
Tässä moni nyt hämääntyy tuolle näennäisen hyvälle 49 % preemiolle. Tässä on niin monta virhettä tehty hallituksen toimesta Capmanin aikakaudella, että monenkin on syytä käydä historiaa läpi ennenkuin surutta tarttuu tarjoukseen.
Itselleni tuosta tulee mieleen missä kunnossa Zeeland oli ennen Capmanin tuloa omistajaksi ja miten sitten käytännössä ensimmäisellä erikoiskokeella nähtiin mitä tarkoittaa sanonta, "Vatasen jalat, omat kädet!" (Kasvun ihannointi, kannattavuuden kustannuksella)
Enedosta pakollinen julkinen ostotarjous (0.26 € hintaan). Halutessaan pääsee Inissionin omistajaksi. (En omista)
https://www.inission.com/fi/inission-abn-omistusosuus-enedo-oyjssa-on-k…
Osakkeiden hankinta
Inission hankki Enedon Osakkeet Joensuun Kauppa ja Kone Oy:ltä, Rausanne
Oy:ltä, Soinitilat Oy:ltä ja 10 muulta Yhtiön merkittävältä osakkeenomistajalta
(”Myyjät”) 0,26 euron osakekohtaiseen hankintahintaan, kokonaiskauppahinnan
ollen yhteensä noin 5,5 miljoonaa euroa (58,9 miljoonaa Ruotsin kruunua).
Kaikkien Osakkeiden hankintahinta (”Hankintahinta”) maksetaan Myyjien tekemien
merkintöjen mukaisesti yhteensä 1.811.694 uudella Inissionin liikkeeseen
laskemalla B-sarjan osakkeella, jotka arvostetaan 3,03 euroon (32,50 Ruotsin
kruunuun) osakkeelta, kuittaamalla Hankintahinta kokonaisuudessaan Inissionin
osakkeiden merkintähintaa vastaan. Inissionin hallitus, jolla on varsinaisen
yhtiökokouksen valtuutus laskea liikkeeseen enintään 3.600.000 uutta B-sarjan
osaketta, on päättänyt tehdä suunnatun osakeannin Myyjille. Myyjät eivät
vastaanota osakekaupassa käteisvastiketta.
Inission maksaa Tarjousvastikkeen Enedon osakkeenomistajille käteisenä tai,
Enedon osakkeenomistajan niin valitessa, Inissionin uusina B-sarjan osakkeina.
Inissionin osakkeiden päätöskurssi oli 32,50 Ruotsin kruunua Nasdaq First North
Growth Market Stockholm -markkinapaikan sulkeutuessa 30.6.2022, eli viimeisenä
kaupankäyntipäivänä ennen Inissionin tarjousvelvollisuuden syntymistä.
Vaikka pörssipaikkojen ostaminen onkin karhumarkkinoiden ilmiö, kertoo se eniten ipon kautta listautumisen kalleudesta.
Listautumiskulut esim Nightingale Healthilla melkein saman verran kuin eilinen Sopranon markkina-arvo.
Inderesin tuore päivitys EAB/Evli:
https://www.inderes.fi/fi/uutiset/eab-group-alennushinnalla-evlin-kyyti…
Nykyinen arvostus tarjoaa sijoittajalle Evliä selvällä alennuksella
Järjestelyn toteutumiseen liittyneen maltillisen epävarmuuden poistuttua sijoittajan tuotto muodostuu 1) Evlin osakkeen tulevista tuotoista, 2) järjestelyn myötä maksettavasta käteisvastikkeesta sekä 3) EAB:n omistajilleen maksamasta lisäosingosta. Yhdistymissuunnitelman ehtojen mukaan Evlin osaketta saa siten EAB:n nykyinen osakekurssi huomioiden 15,4 eurolla (Evlin kurssi 16,8e ja tavoitehintamme 18,0e), sillä käteisvastike ja lisäosinko alentavat sijoittajan osakkeesta maksamaa hintaa. Pidämme Evlin osakkeen tarjoamaa tuotto-odotusta sijoittajan kannalta houkuttelevana (+10 % p.a.), joten EAB:n tämänhetkinen alennushinnoittelu tarjoaa luonnollisesti tätäkin paremman ostopaikan. Olemmekin nostaneet EAB:n suosituksemme lisää-tasolle ja pitäneet tavoitehintamme 3,5 eurossa, joka näkemyksemme mukaan vastaa osakkeen käypää arvoa.
