Fellow Financen kaupankäyntitilastoista jos huomion kiinnittää valuaatioon niin tässä on mielenkiintoinen hinnoitteluero Lendify vs. Fellow Finance. Inderesin mukaan läheisin verrokki Lendify haki tämän vuoden huhtikuussa rahoitusta, jossa markkina-arvoksi tuli 159 M € vs. Fellow Financen nykykurssilla 2.54 € -> 18,54 M €. Tulosluvuiltaanhan tuo ruotsiverrokki on melko surkeassa hapessa, kun taasen Fellow Financella on useampi voitollinen tilikausi historiassaan. (Linkki alla).

Toki mahdollista, että kyseessä täysi kuplahinnoittelu ja mahdolliselle IPO:lle ei löydy kiinnostusta mutta mikäli tuo IPO-case Ruotsissa alkaa lähenemään vuodenvaihdetta kohden niin tässä sijoittajan näkökulmasta mielenkiintoista seurata alkaisiko näiden kahden alustan hinnoittelu edes jossain mittakaavassa lähenemään toisiaan. Myöskin Taaleri (suurin FF:n omistaja) on ilmaissut, että heidän omistusosuutensa myyntiä tullaan edistämään tämän vuoden kuluessa.

"Verrokkeja tarkastellessa mielestämme lähin verrokki Fellow Financelle on listaamaton ruotsalainen vertaislaina-alusta Lendify. Lendifyn liikevaihto vuonna 2019 oli noin 12,5 MEUR ja tulos reilusti tappiolla. Yhtiö toteutti huhtikuussa 2020 rahoituskierroksen, jossa yhtiön arvo nousi noin 159 MEUR:oon (EV/S 12,7x). Käsityksemme mukaan yhtiö suunnittelee listautumista lähivuosien aikana"  (Inderes Laaja raportti 7/2020)

https://news.cision.com/se/lendify-ab/r/lendify-okade-nettointakterna-me...

"Lendify uppges ha bjudit in en handfull banker för att pitcha om uppdraget att förbereda en börsnotering och säkra finansiering. Den planerade börsnoteringen förväntas ske tidigast nästa år, enligt sajten."  (Breakit.se, maaliskuu 2020)

(Inderes 31.8.2020)

"Fellow Financen alustaliiketoiminnan arvostus (2020e-2021e EV/S 1,1x-0,9x) näyttää erittäin matalalta osien summa - laskelmassa, missä Lainaamo arvotetaan sen lainakannan arvoiseksi. Matalan arvostuksen purkautuminen vaatii kuitenkin näkyvyyden parantumista ja lainavolyymin trendin käännettä ylöspäin, johon korona ja kiristynyt sääntely luovat edelleen epävarmuutta. H1-raportti vahvisti pykälällä luottamusta ensi vuoden kasvukäännettä kohtaan, ja siten osakkeen matala arvostus houkuttelee edelleen jatkamaan varovasti käänteen ennakointia." (Inderes)

Osake on todella vähävaihtoinen ja isoista eristä on lähes mahdoton päästä eroon ellei ole joku uutinen ulkona/tulosjulkaisupäivä. Riskiä sietävä voi kuitenkin saada casen rakennettua. 

Harvia on hyvä muistutus itsellekin, että hyvien tarinoiden kyydissä pitäisi vain oppia istumaan pidempään. 

Viimeaikoina on havaintoja ollut, että monenkin analyytikon toimet olleet kurssinperässä juoksemista ja narratiivin sovittamista uutta tavoitehintaa vastaavaksi. Mistä ei juuri lisäarvoa sijoittajalle tule. 

Tässä oli kuitenkin virkistävä poikkeus Paretolta Metson suhteen. Harvemmin noin hyvin osuu moni tekijä kohdalleen: ajoitus, suositus/näkemys, target, toteutuma. 

Pankkisektorin laput Euroopassa hyvässä vedossa tänään.