Yleisimmät sijoitusstrategiat

Itse tunnustaudun peesailijaksi omien visioiden feattaamana, olen liian laiska ja kyvytön tekemään mullistavia yhtiöanalyyseja, toisaalta pidän mielekkäänä lukea muiden analyysejä.

80% peesaaja, 20% sählääjä.

50% passiiviset rahastot, 50% suomalaiset osakkeet.

Osakesijoitusten motiiveina (tässä järjestyksessä):

1. Tiedonjano
2. Varallisuuden hajautus
3. Profit

Aiemmin pelkästään passiivisia rahastoja, johtuen mustavalkoisesta näkemyksestä edgeen osakemarkkinoilla. Mustavalkoisesta tuli sittemmin harmaata, eikä vähiten sijoitustieto.fi ansiosta, joten thäks! 

Suorien osakesijoitusten aloittamisen suurin motiivi tiedonjano. Eniten kiinnostaa Kaikki. Tykkään lukea ja pohdiskella tätä Kaikkea myös teoriatasolla, mutta konkreettiset panostukset ovat hauskempia. Profitin tekeminen ei kovin merkittävä asia, mutta valehtelisin jos väittäisin etten välitä lainkaan. Olen aina ollut sitä mieltä, että pelissä on mieltä vasta kun maalit lasketaan.

Omat analyysit arvosijoittamisen kautta, jonka lisäksi indeksisijoittamista lähinnä eksoottisemmille markkinoille hajautusmielessä. Toteutan myös ilmeisesti jonkinlaista arvokeskiarvostrategiaa eli lisään kun luulen saavani halvalla ja vähennän kun ei muka ole enää yhtä halpaa.

Olen laatukriteerejä painottava arvosijoittaja. Sikäli olen sukua osta ja pidä -sijoittajille, että pyrin minimoimaan kaupankäyntikustannukset pitämällä kaupankäyntimäärät mahdollisimman pieninä. En harrasta lyhyen tähtäimen veivauksia kuin poikkeustapauksissa, tyypillisesti ostettuja osakkeita on tarkoitus omistaa vuosia. Laatukriteerien painottaminen tarkoittaa sitä, että pyrin ennemmin löytämään järkevän hintaisia erityisen laadukkaita yhtiöitä kuin erityisen halpoja toiminnaltaan keskinkertaisia yhtiöitä. Surkeisiin yhtiöihin en missään oloissa koske.

Datan ja kaiken lukemani perusteella uskon markkinoiden olevan verrattain tehokkaat. Mitä likvidimmät markkinat ja pidempi aikahorisontti sen vaikeampaa markkinoiden voittaminen on. Toisaalta saman datan ja empiirisen kokemuksen myötä on minusta ilmeistä, että markkinoiden tehokkuus ei ole lähellekään täydellistä. Ylituotot ovat mahdollisia, tosin niiden tekeminen ei ole mitenkään helppoa. Suhtaudunkin omiin mahdollisuuksiini nöyrän kriittisesti.

Yhtiöiden analysoiminen on mielenkiintoista ja kehittävää, joten tähän käytetty aika ei ole hukkaan heitettyä vaikka taloudellista palkintoa ei tulisikaan. Aina voi lohduttautua sillä, että mikäli markkinat osoittautuvat tehokkaiksi ei kustannustietoinen ja edes kohtuullisen hajautuksen omaava arvosijoittaja voi juuri hävitäkään.

Olen vielä sijoitushommissa melko rookie, joten sijoituskohteen poiminta itsenäisesti osakeviidakosta on melkoista pimeässä juoksemista. Kokeneimpien vinkit ja analyysit ovat hyvin opettavaisia ja mielenkiintoisia, joiden pohjalta yritän sitten muodostaa omat mielipiteet hyvistä ja halvoista yhtiöistä. Surkeisiin ja flippifirmoihin en enää koske... siitä olen jo oppirahani maksanut! Nyttemmin yritän hieman isommalla paineella ja maltillisimmilla tuotto-odotuksilla kartuttaa salkkuani. Olen todella paljon oppinut tämän lyhyen (alku)matkan aikana ja varmasti jatkan tämän harrastuksen parissa, jos en ihan poikki mene. Eli olen lähtökohtaisesti arvosijoittaja ja ehdottomasti myös peesaaja.

Sama homma kuin keijokepulilla, eli aloittelija näissä sijoitushommissa ollaan. Pyrin itse löytämään sijoituskohteita ja tutkin vuosikertomuksia / osareita jonkinverran. Kirjallisuutta tulee myös kulutettua kohtalaisesti, lähinnä uusien ideoiden ja ajattelutavan kehittämisen takia. Graalin maljaa en etsi, kuten pokerissa joskus 10v sitten yritin tehdä, se ei tule onnistumaan.
Pitäisin ehkä tällä hetkellä itseäni enemmän spekulatiivisena sijoittajana, koska tulee enemmän roiskittua kuin tehtyä suoria arvosijoituksia. En kuitenkaan lähde tekemään lottokuponkeja, ja pitkäaikainen arvosijoittaminen tulee jatkossa lisääntymään. Peesailen vaihtelevasti, mutta tutkin kuitenkin peesailtavan kohteen puolihyvin ennen ostoa ja mietin koska markkinoille kannattaisi lähteä. Tässä kuitenkin huonosti onnistuneena viime aikoina.

Olen miettinyt omaa sijoitusstrategiaani ja varsinkin sen muutosta viimeisten vuosien aikana. "Sijoittaja" olen ollut koko ikäni, perheessäni on harrastettu osta ja unohda-osakeomistusta aina ja näitä on myös lasten nimiin tehty. Aktiivinen sijoittaminen ei minua liiemmin aikaisemmin kiinnostanut kunnes koin jonkinlaisen yhteiskunnallisen valveutumisen finanssikriisin aikoihin ja aloin pohdiskelemaan onko asuntojen, kesämökkien, pienemmässä määrin myös autojen ja veneiden ,haalimisessa mitään järkeä niiden arvonkehityksen valossa. Totesin että omaisuutta on sen verran että sen aktiivisella hoitamisella voi omaan varallisuuteen, ja erityisesti tulevien sukupolvien varallisuuteen, vaikuttaa. 

Päädyin isoimpana ratkaisuna myymään asunnot ja siirtymään vuokralle, vapautuneen pääoman sijoitin osakkeisiin. Aluksi en luottanut omiin osakevalintoihini ja hajautin puolet kustannustehokkaiden ETFien kautta. Osakevalinnoissa tuli onnistumisia ja lopulta päädyin purkamaan indeksisijoitukset ja siirtymään pelkästään suoriin osakesijoituksiin. Muutama vuosi sitten sijoitin vielä noin vuoden katsannolla, poimin yhtiöitä jotka olivat mielestäni aliarvostettuja, käänneyhtiöitä. Sijoitusoppien hajautusneuvot painoivat kuitenkin takaraivossani ja huomasin etten millään pystynyt pitämään kaikkia sijoituksiani riittävän laadukkaina kun en nostanut erityisen hyvinä pitämieni painoja tarpeeksi, lisäksi olin liian haluton irroittamaan huonoksi havaitsemistani kohteista. 

Viimeisen vuoden aikana olen tiedostanut aikaisemmat rajoitteeni ja sijoittamisestani on tullut paljon aktiivisempaa. Olen myös vähitellen hyväksynyt tosiasian että varainhoitoni on taloudellisesti merkittävämpää kuin palkkatyöni, eikä vain markkinatuoton osalta vaan myös markkinoiden ylittävän tuoton osalta. 

Arvosijoittaminen on varmasti hyvä määritelmä osakejoukolle joista sijoitukseni valitsen. Seuraan noin 40 Helsingin osaketta, osa näistä on "laatuyhtiöitä" joita mielelläni omistaisin yleensä niissä tuppaa vain olemaan liian vähän lyhyen aikavälin tuotto-odotusta. Yritän jatkuvasti löytää yhtiöitä jotka ovat merkittävästi aliarvostettuja ja omaavat lähitulevaisuudessa mieluummin useamman katalyytin arvostuksen korjaantumiseen. 

Kaupankäynnistäni on tullut paljon nopeampaa, ostan kunnes osake on mielestäni oikeassa riski/tuottosuhteen mukaisessa painossa tai hinta karkaa. Katalyyttien toteutuessa myyn koska korkeampi arvostus on syönyt nousupotentiaalista merkittävän osan ja joku toinen kohde on silloin houkutttelevampi. Myös jos katalyytti katoaa olen hanakka hankkiutumaan omistuksesta eroon, kuolleen rahan pitäminen salkussa syö tuottopotentiaalia nopeasti. 

Tässä ketjussa on käsitelty peesaamista, myönnän ettei oikeastaan yksikään seuraamistani yhtiöistä ole päätynyt listalleni täysin omana löytönäni. Eli peesaan seuraamalla keskusteluja netissä, lukemalla blogeja ja analyysejä, katsomalla mitä arvostamani varainhoitajat hankkivat, keskustelemalla isompia positioita sijoittavien kanssa ja jopa seuraamalla markkinoiden käyttäytymistä. Jos tuottaisin kaiken tuota kautta löytyvän tiedon itse eivät tunnit vuorokaudessa mitenkään riittäisi. Joskus ostan ensin ja tutkin myöhemmin, varsinkin kun luotan lähteen arvostelukykyyn, pääseehän lapuista yleensä eroon myös yhtä vaivattomasti. Mutta yleensä pureskelen yhtiötä omilla laskelmillani ja katson mihin se sijoittuu muihin vaihtoehtoihin nähden. 

Onpas vaikeata määritellä omaa sijoitusstrategiaa. Ensinnäkin taidan painottaa makroja ja valuuttoja enemmän kuin useat muut. Esimerkiksi nyt voisin hyvin alkaa harkita jotain SEK- pohjaista osaketta kun eurolla saa lähemmäs kymmenen kruunua. Ei vaan oikein ole ollut aikaa perehtyä sikäläisiin lappuihin.

Toinen jaottelu mulle on linjalla arvo- defensiivinen- käänne- kasvuosake. Tällä akselilla liikun sen mukaan miten kuvittelen markkinoiden kehittyvän yleisesti ottaen. Jos on alakuloisempaa niin osakevalinnat painottuvat kahteen ensimmäiseen ja mitä positiivisemmat markkinatunnelmat kuvittelen olevan, niin sitten lisäilen näitä enemmän heiluvia mukaan. 

Kolmas painotus mulla on sijoitusaste. Tällä hetkellä mun sijoitusstackista on ehkä kolmasosa odottamassa sopivaa momentumia. Jos esim. Kreikkaan löytyisi yllättäin joku kestävämpi ratkaisu niin varmaan nostaisin osakepainotusta ylöspäin. Veikkaanpa vaan, että sama vatulointi jatkuu kun kohta on taas seuraava lainan takaisinmaksu. 

Taloutta seuraan useista uutiskirjeistä ja talousaiheisista keskusteluista. Osareita kahlaan jonkun verran, ehkä kymmenkunta on tullut lukaistua tältä kierrokselta. Muutamasta firmasta on tulut luettua kaikki tarjollaoleva presentaatioista pankkiirianalyyseihin. Sijoitusideat tulee useimmiten esiin muiden kynästä. 

Minun sijoitustyylin on nassimtalebmainen, suurin osa käteisenä/matalan tuoton kohteissa pienellä riskillä ja kyttään paikkoja tehdä isoa tiliä esim OTM-puteilla indekseissä. Näpit palaa useimmissa kaupoissa, stopparit kunnossa, toivottavasti sitten yhdellä kertaa pamahtaa kunnon tili kerran kymmenessä vuodessa. Toisaalta sijoitan vähät rahani myös itseeni ostamalla paljon kirjoja, oppimalla ja muutenkin panostamalla omaan tulevaan tuotontekokykyyni.

Nordnetin kyselytutkimus aiheesta: http://www.nordnetblogi.fi/mihin-suomalaiset-perustavat-sijoituspaatoksensa/19/08/2015/

Kyselyyn saatujen vastausten perusteella suomalaiset perustavat sijoituspäätöksensä ensisijaisesti seuraaviin tekijöihin:

35,2 % omaan tuntumaan
19,0 % osakekurssin kehitykseen
18,8 % analyytikoiden suosituksiin
10,7 % yhtiön osavuosikatsaukseen tai tilinpäätökseen
5,9 % uutisiin
5,4 % muiden sijoittajien toimintaan
5,0 % yhtiön osingonjakoon

Olisi kiinnostava tietää kuinka suuri osa Helsingin pörssin osakevaihdosta on ns. tuulipukusijoittajien osuutta...