En havainnut tässä ketjussa mainintoja USA:ssa ja Kanadassa noteeratuista kultarojaltifirmoista. Mielestäni ne ovat paitsi sopivan tuntemattomia (toistaiseksi) myös sopivan "ladattuina"  parhaimmasta  päästä kultasijoitussektorilla.

Kultarojaltifirmat (ja kultavirtausyritykset) ovat mukava osa salkusta varsinkin näinä erikoisina aikoina, joina kovan turbulenttisuuden voi olettaa jatkuvan ja setelipainokoneiden käyvän kuumina QE4ever-periaatteella. Näiden yhtiöiden liiketoimintamalli on mitä mainioin. Ne rahoittavat kaivoksia ja saavat rojaltin tuotosta tai metallitoimituksen. Rojaltisopimuksia on erilaisia, yleisimpinä NSR ja NPI sekä virtausmalli (streaming). Nämä yhtiöt ovat menestyneet huomattavasti paremmin kuin fyysinen kulta tai kultaosakkeet eri suhdanteissa (ks. alla).

Kullan hinnan noustessa - minkä jatkumiseen monetkin merkit, esim. dow–to–gold -suhde, nyt kovasti viittaavat - näissä yhtiöissä on nousupotentiaalia kullan hintaa enemmän, koska

-niillä on hyvin hajautettu portfolio korkean tason aktiiveja kaivoksia (kymmeniä tai parisataa sopimuskohdetta, eräillä sekä kultaa että hopeaa)

-rahaa ei kulu kalliiseen etsintään ja projektien kehittämiseen

-kulut ovat  kiinteät, jalometallin hinnan nousu sataa kasvavina rojalteina tai virtausmallissa metallitoimituksina suoraan laariin.

-parhaita ovat rojaltikohteet, jotka laajentavat toimintaansa, lisäävät reservejään ja tuottavat pitempään kun alunperin odotettiin.

Viime kullan nousumarkkinassa 2000- 2011 rojaltiyhtiöiden kurssi päihitti noin 5 kertaa kullan hinnan nousun (joka sekin nousi 7-kertaiseksi). Kullan hinnan laskiessa laskupaine on metallin hintaa vähäisempi.

Esim. suurin kultarojaltiyhtiö FNV on voittanut reippaasti kultaharkot sekä kultaosakkeet sekä bull- että bear-markkinoilla.

Se on myös nostanut osinkoa 13 vuotta peräkkäin (myös tänä vuonna).

Työntekijöitä näillä yhtiöillä on luonnollisesti aivan minimaalisesti verrattuna kaivos- ja muihin yhtiöihin. Esim. FNV:n nettotulos työntekijää kohden 2019 oli n. 7 kertaa Facebook tai 6 kertaa Apple. Myös maailman suurimman kaivosETF:n (GDX) salkussa on 10 suurimman joukossa kahta kultarojaltiyhtiötä.

Omassa  kulta-hopeasalkussa on ollut pitkään kolmikko WPM, FNV, RGLD ja olen lisäillyt niitä muutaman viime kk.n aikana reippaanlaisesti sekä ihan uutena tulokkaana pienempi Metalla Royalty and Streaming (Torontossa tunnuksella (MTA.V). Tämä putiikki kasvoi jo sen verran, että hyväksyttiin listaukseen myös USA:n puolella tammikuussa 2020 (MTA).

Maaliskuun rysäyksessä (joka tarttui myös jalometalleihin) ja  jolloin esim. S&P 500 notkahti n. 35 %, MTA ei laskenut kuin 1,6 %, WPM 3,4 %, FNV 7,4 % ja RGLD 9,0 %.

Good luck, in Gold we trust! 

Tuolla USA:ssa keikkuu tämmöinen ajatus ilmassa (vakaan neron Trumpin tuella tietysti), mutta pidetään tämä nyt visusti omassa tiedossa ja ei kerrota kenellekään. 

There's still a strong chance that an American tech giant -- Cisco (CSCO) -- can buy Nokia to tilt the balance of power in the telecom and networking market back toward the U.S. again.

Cisco is the world's largest manufacturer of routers and switches, according to IDC, and it ranks fifth in the global telecom equipment market, according to Dell'Oro. Cisco held $27 billion in cash and equivalents last quarter, which indicates it could buy Nokia outright and integrate the company into its broader networking business.

Bundling together both companies' telecom equipment, networking hardware, and software into cost-efficient packages could cause major headaches for Huawei. It would also significantly widen Cisco's moat against networking rivals like Arista Networks and Juniper Networks.

Pörssimörssäri kirjoitti:

Itse viimeistelin ensimmaisen ostokierroksen Berkshire Hathaway:ta tahan $180:n monttuun (vai jatkuuko rommaus, who knows). En ymmarra miten tama osake on nain halpa. Jos joku tietaa niin olisi kiitollinen kertomisesta koska aion ottaa jossain vaiheessa toisen ja kolmannenkin laakin. Jos en oo aivan pahasti hukassa niin jo cashin ja applen arvo on about 100 dollaria per osake. Sitten on pankkeja, vakuutusta, cocacolaa yms. Kait naillakin jotain arvoa on???

Berkshireä taitaapi painaa pankkisektorin suuri paino salkussa, joka sektori tulee ottamaan osumaa vielä tänä vuonna. Nasdaq näyttää +18% tälle vuodelle, kun USA:n pankki-indeksi puolestaan näyttää miinus 36% .

BRK:ta   treidataan nyt vielä  kuitenkin noin 20 % alle ennen koronaa tason ja teknisestikin käyrä on hyvin kiinnostava. Näin halvalla - suhteessa tytäryhtiöiden kuten esim. Geicon tuloksiin - tätä sai viimeksi juuri ennen dot-com kuplan puhkeamista maaliskuussa vuonna 2000.  Kun kupla oli puhjennut, Berkshiren osake nousi 70 % seuraavan 12 kk:n aikana. Kuplainen Nasdaq-indeksi puolestaan romahti 60 % samana aikana.

This time is different, jos on. Katsellaan, miten FED onnistuu tech-kuplan hallinnassa tällä erää.  Viime aikoinahan se on ostellut jo  Applen ja Verizonin bondejakin (roskafirmojen lisäksi).Kaikkensahan FED toki yrittää, kun sen isoilla pomoilla on suuri määrä ihan oma fyrkendaalia osakkeissa kiinni. ;-D

Terveisiä USA:sta: "The 2019 rally didn’t kick off until the Fed expanded its balance sheet via repo beginning in September 2019 and markets rallied 30% on zero earnings growth. The 2020 crash didn’t stop until the Fed went into QE unlimited mode, and the current rally stopped on June 8th for the broader market during the same week the Fed’s balance sheet peaked. Negative earnings growth for 2020 yet $SPX is now flat on the year. Nothing happened. Nothing matters.With no earnings growth during both years it is folly to pretend markets are about anything else but the Fed.

How to navigate through our new nationalized markets? Buy the dips, sell the rips and watch your back as we’re witnessing a historic asset bubble that could pop at any time or take on ever more extreme proportions as nothing and nobody is stopping central banks from continuing to inject liquidity into the system."

Good luck!

"Mutta jaksan naureskella loppuikäni sille, että Enersense sai eurolla 150-160 miljoonaa lisää liikevaihtoa (vs. 2019 58M€) ja kertoi tämän olevan se, mitä Tennispalatsissa 2018 luvattiin."

En ole perehtynyt tähän keisiiin tarkemmin, mutta kun ihan pikkaisen firmojen ns. bilansseja silmää, niin taitaa toinen tappiollinen ja köyhä yrittää pelastaa toisen vielä tappiollisemman ja köyhemmän.. Jaa-a, joskus on käynyt niin, että 1 euron yrityskauppahinnassakin on 10-100 miljoonaa euroa liikaa. Toivottavasti ei tässä tapauksessa.

Parhainta menestetystä kaikille osapuolille.