Olet täällä
Markkina päätti ensimmäisen vuosipuoliskon huonoimpaan tulokseen vuosikymmeniin.
Näin on: sijoituksena neljäs tila jaksolla 1928-2022. Seuraavassa Charlien kuvassa on kiinnostava taulukko, mitä sen jälkeen loppuvuoden aikana tapahtui: päästäänkö tälläkin kertaa hiukan vihreän puolelle loppuvuoden jaksolla?
Varovaisuus longi-puolen pitkän salkun ostoissa lienee paikallaan, sillä NYSEn pitkä trendi osoittaa toistaiseksi vakaasti alas.
Good luck!
Mitä ne jotkut maallikot puhuu, että "ympäristö ei ole nyt osakkeita suosivaa".
Jos uskomme niitä, jotka tietävät eli "asiantuntijoita", suurten pankkien päästrategeita ja pääanalyytikoita, niin osakkeita piti taas ruveta ostamaan maaliskuulla.
Ps. Onneksi emme uskoneet, emmekä usko.
Öljyn hinta tosiaan nousee edelleen (eikä ihme).
Ylimmässä kuvassa alla on öljyn (Heikin-Ashi -käyrä) ja S & P 500:n (musta-käyrä) viimeaikainen kehitys. Vanhastaan on havaittu tämänkaltaisissa markkinatilanteissa erittäin kiinnostava ilmiö: osakemarkkinoiden karhumarkkinan kunnon ns. loppurysäys tapahtuu vasta, kun myös öljyn hinta alkaa nopeasti laskea. Näin kävi mm. 2001-2 ja 2008-9. Kuvat alla 2 ja 3. Odotellaan, miten käy tällä kertaa.
Hieman karua inflaatiohistoriaa:
Inflaatio USA:ssa oli 5,97 % vuonna 1970 (nyt 8,6 %). Vuoteen 1974 mennessä inflaatio nousi yli 11 %:iin ja osakemarkkinat olivat menettäneet 35 % arvostaan. Inflaatio oli huipussaan 13,5 % vuonna 1980. Viiden vuoden aikana 1977–1981 kumulatiivinen inflaatio oli yli 50 %.
Vuoden 1972 huippunsa jälkeen maailman silloisen kuumimman teknologiafirman IBM:n osakekurssi putosi 57 % eikä palannut siihen yhdeksään vuoteen. Ihmeellisintä oli, että myös ”vakaa” Coca Cola putosi lähes 70 % ja General Electric lähes 60 % ja molemmilla meni myös yhdeksän vuotta päästäkseen vanhalle tasolle. Koko osakeindeksi laski vajaassa vuodessa lähes 60 prosenttia. Lihan hinta puolestaan nousi yli 150 % vuosina 1973–1979 ja bensiini yli 225 % vuosina 1970–1980.
Asioiden saamiseksi hallintaan Fed nosti pomonsa Paul Volckerin johdolla vuonna 1981 lopulta koron yli 20 prosenttiin (nyt 1,5 – 1,75 %).
Kesti vuoteen 1993 – siis vain 25 vuotta – kunnes S&P 500 saavutti tason, joka ylitti vuoden 1968 huipun.
”Sijoita inflaatioon. Se on ainoa asia, joka nousee. ”
Kuva:
Federal Funds Rate - 62 Year Historical Chart
Shows the daily level of the federal funds rate back to 1954. The fed funds rate is the interest rate at which depository institutions (banks and credit unions) lend reserve balances to other depository institutions overnight, on an uncollateralized basis. The Federal Open Market Committee (FOMC) meets eight times a year to determine the federal funds target rate.
Inflaatiokin on omaisuusluokka, johon voi sijoittaa. "Inflaatiosijoittajien" inflaatioetft ovat toistaiseksi kehittyneet seuraavasti.
Esim. Lyxor ETF ei sijoita pelkästään inflaatioindeksiin (= inflaatiosuojattuihin) USA:n valtion joukkovelkakirjoihin, koska näiden joukkolainojen sijoitusmenestys ei riipu pelkästään siitä, miten inflaatio-odotukset kehittyvät. Korkotasolla on myös tärkeä rooli näissä joukkovelkakirjoissa markkinoiden inflaatio-odotuksista riippumatta. ETF ottaa myös lyhyitä positioita inflaatioon sitomattomiin USA.n valtion joukkovelkakirjoihin. ETF sijoittaa jossain määrin inflaatiosidonnaisten ja ei-inflaatiosidonnaisten joukkovelkakirjalainojen tuottoeroon. Jos inflaatio-odotukset nousevat, ETF nousee, jos inflaatio-odotukset laskevat, ETF:n arvo alenee (tarjolla on myös vastaava käänteinen ETF). ETF:n hinta muodostuu kysynnän ja tarjonnan perusteella. Hinnanmuodostukseen vaikuttavat inflaatio-odotusten lisäksi myös muut tekijät, kuten EUR/USD-kurssi.
Kunnon laskupäivinä, kuten eilen, on hyvä vilkaista, mikä isolla markkinalla jaksaa nousta eli vihertää (shorttien lisäksi ;-D). Ei kovin moni.
No, tänään otettaneen vaihteeksi hiukan takaisin.
Missähän vaiheessa kokonaisosakemarkkinoiden normaalia kiertoa mennään (isolla rahalla hoideltu pandemia oli pikku poikkeus).
Viime vuosien hypepaperi ARKK innovation ETF on jo kierron tässä vaiheessa. Portfolioiden arvostukset normalisoituvat eli palataan taas reaalimaailmaan, sitä kutsutaan gravitaatioksi.
.
Eilen osakemarkkinoilla jälleen hiukan notkahteli: S&P 500 -2,91 %, Nasdaq -3,56 %.
Kulta- ja muut kaivosrojalti- ja kaivososakkeet sen sijaan pitivät pintansa. Tässä muutamia käyrinä
Viikkokäyrät ovat taas näiden yhtiöiden osalta juuri nyt teknisesti varsin kiinnostavassa vaiheessa. Tässä esim. kanadalainen rojaltiyhtiö Altius Minerals (ALS.TO), joka takoi viime vuonna 25 hengen voimin 82 miljoonan Kanadan dollarin liikevaihdon ja 38 miljoonan nettotuloksen.
Nasdaq 100-indeksillä oli erittäin pitkä nousuputki 2009: +55%, 2010: +20%, 2011: +4%, 2012: +18%, 2013: +37%, 2014: +19%, 2015: +10%, 2016: +7%, 2017: +33%, 2018: +0.04%, 2019: +39%, 2020: +49%, 2021: +27% Tänä vuonna siirryttiin vaihteeksi liukumäkeen : 2022 YTD: -23%, kun rahanpainanta katsottiin sopivaksi jäähdyttää.
Miten menee jatkossa? Maailman suunnan määräävässä finanssikeskuksessa, NYSE:ssä, koko osakemassan laskevien osakkeiden volyymit ovat edelleen suuremmat kuin nousevien, että tarkkana pitää olla mitä ostaa, jos ja kun ostaa.
Toki esim. energy- ja commodity- osastoilla on viimeisin kokonainen vuosi mennyt longipuolella ihan tyydyttävästi (kuten viimeisen sarakkeen luvut meitä valistavat) . Johonkihan se fyrkendaali aina ohjautuu.
Mitä sitten osakemarkkinoiden ajoitukseen varsinkin teknoyhtiöpuolella tulee - muistin virkistämiseksi - jos vuonna 1999 sijoitti huipulla Nasdaq 100-indeksiin silloin osakeherätyksen saaneen suulaan taksikuskin, kampaajan tai sopivasti kateutta aiheuttavan jo vaurastuneen naapurin vahvasta suosituksesta, joutui odottelemaan 17 pitkää vuotta, että pääsi omilleen. Parahultaisella ajoituksella - niin vaikeaa kun sen kerrotaan olevankin - on vaurastumiseen siis ihan pikkaisen merkitystä . Good luck!
Hiukan eri näkökulmaa maailman menoon. Maakohtaisten ETF-rahastojen tuotot alkuvuonna.
"Mistä kuopasta pitäisi nousta ?", kysyy väki Saudeissa, Turkissa jne. ..
Huomaa myös Norjan ja Ruotsin ero! Onnittelut Venäjälle.
