Olet täällä

Wärtsilä

Sivu:

Sivut

28.1.2021, 09:54
+6010
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4909

Wärtsilä teki aika pehmeä tulos ja osingonpuolitus:

2020 - koronavirukseen liittyvän epävarmuuden vuosi

Keskeistä kaudelta loka-joulukuu 2020

  · Tilauskertymä laski 28% 1 118 miljoonaan euroon (1 555)
  · Liikevaihto laski 28% 1 220 miljoonaan euroon (1 684)
  · Tilaus-laskutussuhde oli 0,92 (0,92)
  · Vertailukelpoinen liiketulos laski 49% 103 miljoonaan euroon (202), joka oli 8,4% liikevaihdosta (12,0)
  · Tulos/osake laski 0,10 euroon (0,17)
  · Liiketoiminnan rahavirta laski 274 miljoonaan euroon (295)

Keskeistä kaudelta tammi-joulukuu 2020

  · Tilauskertymä laski 18% 4 359 miljoonaan euroon (5 327)
  · Tilauskanta kauden lopussa laski 14% 5 057 miljoonaan euroon (5 878)
  · Liikevaihto laski 11% 4 604 miljoonaan euroon (5 170)
  · Tilaus-laskutussuhde oli 0,95 (1,03)
  · Vertailukelpoinen liiketulos laski 40% 275 miljoonaan euroon (457), joka oli 6,0% liikevaihdosta (8,8)
  · Tulos/osake laski 0,23 euroon (0,37)
  · Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 681 miljoonaan euroon (232)
  · Osinkoehdotus 0,20 euroa osakkeelta (0,48)

Wärtsilän näkymät vuodelle 2021Wärtsilä ennakoi lyhyen aikavälin kysyntäympäristön olevan samankaltainen kuin viime vuoden vastaavalla ajanjaksolla.
Ennustettavuus on kuitenkin edelleen rajallinen, ja vallitsevat markkinaolosuhteet tekevät näkymästä epävarman.

Tätä voisi sikäli ostaa, että myin kalliimmalla 2.1.2020, mutta taidan jäädä tarkkailemaan. Jossain vaiheessa tätä sykliä olin vähän ajatellut kopata vuoden parin holdiin, toki kurssikehityksestä riippuen. Mutta ei tänään, kuten Viikingeissä yrittivät veljet aina sanoa Ivar The Bonelessille. Ellei nyt roikahda tosi reilusti.

0
+1
0
-1
0
0
28.1.2021, 10:02
+469
Liittynyt:
29.8.2017, 20:24
Viestejä:
201

Aki Pyysing kirjoitti:

Wärtsilä teki aika pehmeä tulos ja osingonpuolitus:

,,.

Tätä voisi sikäli ostaa, että myin kalliimmalla 2.1.2020, mutta taidan jäädä tarkkailemaan. Jossain vaiheessa tätä sykliä olin vähän ajatellut kopata vuoden parin holdiin, toki kurssikehityksestä riippuen. Mutta ei tänään, kuten Viikingeissä yrittivät veljet aina sanoa Ivar The Bonelessille. Ellei nyt roikahda tosi reilusti.

Itsellä ollut myös tarkoitus ottaa tähän vähän pidempi positio(vuosia), mutta syksyllä karkasi jo vähän korkeaksi kurssi. Toivotaan, että nyt rommailee kunnolla, niin voisin laittaa kättä alle. Edellinen erä osto 5,4-7,1e myynti, kun oli joku 'parempi' idea.

0
+1
0
-1
0
0
18.2.2021, 17:02
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Kun ihmisiä kuolee, politiikkakin astuu peliin”, sanoo Wärtsilän johtaja Jussi Heikkinen puhelimessa Houstonista.

Wärtsilällä on yhteensä kuusi voimalaa Texasin sähköverkossa. Ne ovat Heikkisen mukaan pyörineet koko ajan hyvin. Ne toimivat pääasiassa kaasulla mutta eivät tarvitse yhtä korkeata kaasun painetta kuin kaasuturbiinivoimalat. Wärtsilän voimaloista suurimmat Texasin alueella ovat 225 megawattisia.

”Ne ovat suuria voimalaitoksia. Niissä on useita moottoreita rinnakkain. Ne tekevät nyt sähköä, minkä pystyvät. Nyt ne ovat pyörineet aika hyvin koko ajan ja tehneet omistajilleen paljon rahaa”, Heikkinen sanoo.

”Suomalaisia kun olemme, rakennamme laitoksemme niin, että ne toimivat, eivätkä jäädy. Ne on rakennettu toiminaan myös pakkasessa. Monien muiden laitoksissa tekniikka on rakennettu ulos alttiiksi pakkaselle, koska useina talvina täällä ei käydä pakkasella ollenkaan”, Heikkinen sanoo.

Tuoko tämä kriisi Wärtsilälle lisää kauppaa?

”Kyllä se voi tuoda. Olemme tehneet tänne paljon voimalaitoksia, ja nyt rakennamme tänne akkuvarastoja. Täällä on paljon uusiutuvaa energian tuotantoa ja sähkömarkkinat ovat hyvin toimivat, joten akkuvarastoilla on mahdollista tehdä täällä aika hyvääkin taloudellista tulosta. Lisäksi täällä on avoimet markkinat taajuuden säätöpalveluille”, Heikkinen sanoo.

Sekä voimalaitoksia että akkuvarastoja tarvitaan Heikkisen mukaan paljon lisää Texasissa.

”Viime päivien tapahtumat ovat varmasti avanneet täällä päättäjien silmiä, ja uskon, että tästä seuraa hyvää Wärtsilälle.”

Lähde: Texasissa on historiallisen hyytävä talvi: ”Neljä miljoonaa on vielä ilman sähköä, tuovat sisään jopa pihagrillejä” – Wärtsilän voimalat pyörivät nyt tauotta: ”Kun ihmisiä kuolee, politiikkakin astuu peliin” | Uusi Suomi

1
+1
0
-1
1
0
18.2.2021, 17:55
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Tilauksia kyllä tarvitaan:

Lähde - vuosikertomus sivu 243: wärtsilä-annual-report-2020-highres.pdf (wartsila.com)

Benjamin Graham kehottaa lukemaan yhtiön paperit aina lopusta alkuun - viimeisiltä sivuilta ne ylläolevat avainluvutkin tässä löytyivät.

On yhtiöllä kyllä aluettakin, mistä tilauksia haalia - sekä toimialuetta, että maantieteellistä:

Syklisellä alalla voi olla hetkensä - ehkäpä tämä tästä kirkastuu.

0
+1
0
-1
0
0
4/22
25.2.2021, 14:39
+4
Liittynyt:
29.12.2018, 09:11
Viestejä:
11

Mikähän tätä nostaa? Onko tullut enemmän näkyvyyttä Texasin tapahtumien myötä?

0
+1
0
-1
0
0
25.3.2021, 15:27
+21
Liittynyt:
9.6.2017, 12:27
Viestejä:
33

Wärtsiläkin on tuntuu liikkuvan kuin aiempi alle 8€ Nordea ikään.

Liityin juuri takaisin omistajakuntaan 8,56 hintaan, 5% pudotus jolle en oikeen löytänyt suoraa syytä (korkojen pelkoako?) joten toimi ostoperusteena.. Tosin ei koko mälliä tyhjäksi kerralla, pessimistinä jätän vielä lisäliukuun vähän panosta jäljelle laugh

1
+1
0
-1
1
0
25.3.2021, 16:47
+17
Liittynyt:
4.6.2018, 10:19
Viestejä:
16

B4D455 kirjoitti:

Wärtsiläkin on tuntuu liikkuvan kuin aiempi alle 8€ Nordea ikään.

Liityin juuri takaisin omistajakuntaan 8,56 hintaan, 5% pudotus jolle en oikeen löytänyt suoraa syytä (korkojen pelkoako?) joten toimi ostoperusteena.. Tosin ei koko mälliä tyhjäksi kerralla, pessimistinä jätän vielä lisäliukuun vähän panosta jäljelle laugh

 

https://asia.nikkei.com/Business/Transportation/Blocked-Suez-Canal-raise...

1
+1
0
-1
1
0
26.3.2021, 13:44
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Joskohan tästä tilauksia Wärtsilälle kertyisi, kun heillä on toimivat referenssilaitokset paikan päällä ja kauppiaskin valmiina maassa:

Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. is pitching Texas lawmakers on a plan to spend $8.3 billion to build power plants that would run during electricity emergencies, a month after the state suffered devastating blackouts.

Chris Brown, the chief executive of Berkshire Hathaway Energy Infrastructure, said it could build 10 large natural-gas plants that would only operate during times of extreme need, and not otherwise compete in the state’s power market. He said the plants could be operational by November 2023.

“The state and its residents should have a reliable source of backup power generation during emergencies to protect residents and businesses,” said Mr. Brown. “This is a break-the-glass-in-case-of-emergency plan.”

Lähde: https://www.wsj.com/articles/berkshire-hathaway-offers-to-spend-8-3-bill...

0
+1
0
-1
0
0
8/22
26.3.2021, 15:43
+1327
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1217

Minkälainen regulaatio Jenkeissä tai Texasissa on ulkomaalainen versus kotimainen voimalaitos. Olen jostain saanut käsityksen että suurin osa voimalaitoksista pitäisi tulla kotimaiselta toimittajalta. Mutta ontodella epävarma käsitys.

Mutta kelpaa sinne Wärstilän varastointiratkaisu.

https://www.energy-storage.news/news/texas-grid-to-get-200mw-of-battery-...

Texas’ grid to get 200MW of battery storage from Wärtsilä

15.3.2021 - wo standalone battery energy storage systems (BESS) totalling 200MW of output will be deployed in Texas’ ERCOT market by the energy division at Wärtsilä Corporation.

Finland-headquartered marine and power systems technology manufacturer, which has become one of the biggest system integrators for energy storage in the US market, said today that it has been awarded contracts for the two projects in Southern Texas by developer Able Grid Energy Solutions.

Wärtsilä Energy will supply its recently-launched GridSolv Quantum advanced energy storage solution to both sites, as well as the company’s GEMS energy management software and controls platform. The contracts with Able Grid also include 10-year guaranteed asset performance agreements.

The systems, called Ignacio and Madero, are thought to be around 100MW each, equalling the US state’s largest battery storage project under construction so far, the 100MW Chisholm Grid BESS which is also an Able Grid project. Solar inverter manufacturer Sungrow’s energy storage systems division is supplying Chisholm Grid, on which Able Grid began construction near the end of 2020. Controls and software for that one will be provided by Doosan GridTech. 

0
+1
0
-1
0
0
26.3.2021, 15:53
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Tinggeli kirjoitti:

Minkälainen regulaatio Jenkeissä tai Texasissa on ulkomaalainen versus kotimainen voimalaitos. Olen jostain saanut käsityksen että suurin osa voimalaitoksista pitäisi tulla kotimaiselta toimittajalta. Mutta ontodella epävarma käsitys.

Bingo53 kirjoitti:

Kun ihmisiä kuolee, politiikkakin astuu peliin”, sanoo Wärtsilän johtaja Jussi Heikkinen puhelimessa Houstonista.

Wärtsilällä on yhteensä kuusi voimalaa Texasin sähköverkossa. Ne ovat Heikkisen mukaan pyörineet koko ajan hyvin. Ne toimivat pääasiassa kaasulla mutta eivät tarvitse yhtä korkeata kaasun painetta kuin kaasuturbiinivoimalat. Wärtsilän voimaloista suurimmat Texasin alueella ovat 225 megawattisia.

”Ne ovat suuria voimalaitoksia. Niissä on useita moottoreita rinnakkain. Ne tekevät nyt sähköä, minkä pystyvät. Nyt ne ovat pyörineet aika hyvin koko ajan ja tehneet omistajilleen paljon rahaa”, Heikkinen sanoo.

”Suomalaisia kun olemme, rakennamme laitoksemme niin, että ne toimivat, eivätkä jäädy. Ne on rakennettu toiminaan myös pakkasessa. Monien muiden laitoksissa tekniikka on rakennettu ulos alttiiksi pakkaselle, koska useina talvina täällä ei käydä pakkasella ollenkaan”, Heikkinen sanoo.

Tuoko tämä kriisi Wärtsilälle lisää kauppaa?

”Kyllä se voi tuoda. Olemme tehneet tänne paljon voimalaitoksia, ja nyt rakennamme tänne akkuvarastoja. Täällä on paljon uusiutuvaa energian tuotantoa ja sähkömarkkinat ovat hyvin toimivat, joten akkuvarastoilla on mahdollista tehdä täällä aika hyvääkin taloudellista tulosta. Lisäksi täällä on avoimet markkinat taajuuden säätöpalveluille”, Heikkinen sanoo.

Tuolla muutama viesti taaksepäin eli #64 oli tarinaa kuuden voimalan toiminnasta kun Texas jäätyi.

1
+1
0
-1
1
0
10.4.2021, 21:47
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Sektorirotaatio mielessä vilkaisin Wärtsilää tarkemmin. Sitä oli ollut kauan parissakin salkussa ja lisää tuli jokin aika sitten Fiskarsin osinkoina, vaikka osasta olin jo luopunutkin. Nordnetin käyrän mukaan yhtiö on irronnut Helsingin pörssin kehityksestä jo kesällä 2018.

Kysymys onkin voisiko se olla käänneyhtiö - edullinen ostos, jonka nouseva sykli olisi vasta edessä? Talouslukuihin pääsee Nordnetistä myös Morningstarin Factsheetin avaamalla. Sieltä pomintoja:

Hinta on laskenut ja osinkotuoton prosenttiluku noussut - osinko ei ole noussut, mutta kurssi on laskenut. Liiketoimintalukujen kehitystä ja trendikäyrää useammalta vuodelta:

Tulos on pienentynyt, mutta kassa on kasvanut. Muihin yhtiöihin nähden Wärtsilä ei vaikuta näillä luvuilla edulliselta:

Lähde: http://lt.morningstar.com/gj8uge2g9k/stockprofile/default.aspx

Inderes on myös arvioinut yhtiötä ja sieltä tunnusluvut sekä arvioita eteenpäin:

Lähde: https://www.inderes.fi/fi/yhtiot/wartsila

Wärtsilän vuosikertomuksesta näkyy selvästi toimitusten putoaminen - tehoyksiköitä ei vaan saatu asiakkaille (s. 147):

Tilauskanta vuoden lopussa oli ohkainen:

Wärtsilän tilauskertymä vuonna 2020 laski 18% 4 359 miljoonaan euroon (5 327) edellisvuoteen nähden. Koronaviruspandemiaan ja sen pitkäaikaisvaikutuksiin liittyvä epävarmuus heikensi kysyntää kaikissa liiketoiminnoissa. Tilaus-laskutussuhde oli 0,95 (1,03). Palveluiden tilauskertymä laski 16% 2 267 miljoonaan euroon (2 683), kun taas laitteiden tilauskertymä laski 21% 2 091 miljoonaan euroon (2 644). Vuoden lopun tilauskanta laski 14% 5 057 miljoonaan euroon (5 878). Tilausten peruutukset olivat vuoden aikana pitkälti normaalilla, alhaisella tasolla. Wärtsilän tämänhetkisestä tilauskannasta on määrä toimittaa vuoden 2021 aikana 3 298 miljoonaa euroa (3 571).

Toiminasta karsitaan kuivia oksia pois - ne on siirretty portfolioyksikköön ja myydään aikanaan pois (s 176).

Yhtiöllä on tavoitteita, joihin se ei ole päässyt (s. 145):

Tässä yhtiössä hämmentää hiukan sen omistajakunta (s. 244):

Neljäsosa omistajista on kotitalouksia ja vajaa satatuhatta yksityishenkilöä saa osinkoja tästä kotiinsa. Vielä useampi saa tuottoa epäsuorasti rahastojen kautta. Tämä ehkä selittää sen, että 249 sivuisesta vuosikertomuksesta kolme neljäsosaa on yhteisöllisiin arvoihin liittyvää selittelyä ja vain yksi neljäsosa raakaa numerodataa tuloksen tekemisestä - lopussa tietenkin.

Lähde: https://www.inderes.fi/sites/default/files/wartsila_vuosikertomus_2020.pdf

Opus poikkeaa siinä vaikkapa arvoyhtiö Berkshire Hathawayn rapotoinnista, joka hauskasti aina alkaa pitkällä numerosarakesarjalla. Tämä panee miettimään mihin johto oikein paneutuu.

Haluttavuus lisätä tätä yhtiötä perustuu siihen kuinka sen kaupparatsut saavat tilauksia kerättyä asiakkailta. Pystyssä se pysyy palvelutoiminnallakin, mutta terästä pitää saada pajoilla paukutettua. Kanta hälvenee muuten alta. 

Tilauksesta toimitukseen menee pitkä aika, mutta numerot paranevat oitis ennakkosuoritusten kirjaamisen kautta jo projektiaikana. Joten tilaustietoja odotellessa en vielä lisäile vaan kuuntelen, josko tulisi uutisia. Näin siitä huolimatta, että Inderes ennustaa osingon palailevan entiselle tasolle parin vuoden kuluttua. Isot laivat kiihtyvät hitaasti.

0
+1
0
-1
0
0
11.4.2021, 10:52
+240
Liittynyt:
17.9.2014, 10:16
Viestejä:
365

Minä ostin korona-keväästä/kesästä Wärtsilää sekä Cargotecia. Wärtsilän piti olla selvästi defensiivisempi ja varmempi, molempien kurssit olivat ihan yhtä pahasti lyötyjä maahan.
Näin jälkikäteen voi vähän harmitella, että laitoin enemmän kiinni Wärtsilään kuin Cargoon, kun Cargo on reilusti yli 100% ylös ja Wärtsilä ehkä 15%.

Jälkikäteen voi myös vähän ruoskia itseään. En ollut ikinä ennen omistanut Wärtsilää, mutta luulin tietäväni Wärtsilän busineksesta riittävän paljon. Kolmannes liikevaihdosta tulee energystä, luulin että tämä on aika vakaata ja ei riipu kovin paljon suhdanteesta ja pitkien toimitusaikojen takia iskut eivät näy heti vaan tasaantuvat. Samaan aikaan on hehkutettu esim sitä että säätövoimaa tarvitaan koko ajan lisää kun uusiutuvat lisäävät osuuttaan energiantuotannossa. Akut toki syövät osan säätövoiman tarpeesta, mutta Wärtsilällä on omassa tarjonnassa nekin ja niitäkin on myyty jonkin verran. Kuitenkin energian liiketulos, liikevaihto ja tilauskertymä olivat kaikki reippaassa pudotuksessa.

Vastaavasti marine puolen huoltotoiminnan ja myynnin luulin olevan jossain määrin vakaata, kun huoltoa tarvitaan aina jos laivat liikkuvat ja marine puolella asiakkaita ovat kuitenkin lautat, risteilijät, offshore (öljy, merituulivoima, yms), rahtilaivat, laivastot, kalastus, jne. Itselleni tuli yllätyksenä kuinka paljon ja pitkään korona esti edes tärkeää matkustamista huoltomiehillä ja vielä pahempana yllätyksenä tuli, että vaikka Wärtsilä palvelee todella montaa asiakasryhmää, niin näköjään selvästi tärkein lypsylehmä marine puolella on tuo risteilybusiness, joka veti täysin jäihin.

Globaalisti marinebusiness on ollut aika heikossa suhdanteessa jo jonkin aikaa. Jossain vaiheessa investointien pitäisi palautua ja liikevaihdon nousta tuntuvasti ja tuloksen nousta liikevaihtoon nähden vivulla. Näkyvissä on tuleville vuosille ainakin jonkin verran asteittain paranevaa toimintaympäristöä. Itselleni on tullut yllätyksenä analyytikoiden negatiiviset näkymät ja suhtautuminen Wärtsilään. Globaalin talouskasvun ja investointinäkymän odotetaan olevan hyvällä tasolla seuraavat pari vuotta. Silti esim Inderesin Erkki Vesola, joka suhtautui aiemmin Wärtsilän pitkän aikavälin näkymiin erittäin positiivisesti, on alkanut ennustamaan Wärtsilälle aika nihkeää tulevaisuutta. Sama tuntuu olevan tilanne muillakin analyytikoilla. Muiden konepajojen tuloksien odotetaan kasvavan huippuihin tulevina vuosina, mutta Wärtsilän tuloksen odotetaan jäävän kauas viime vuosien huipuista 2021-2023.

Jos liikevaihto jää viime vuosia matalammaksi ja liikevoittoprosentti alle 10%, niin Wärtsilä ei näytä kauhean halvalta edes parin vuoden päähän katsottuna.

Uusi TJ toki aloitti juuri. Håkan Agnevall tuskin tekee ihan radikaalia suunnanmuutosta, mutta toivotaan hänen saavan selvästi edeltäjäänsä enemmän irti Wärtsilän koneesta. Kirsikkana kakun päällä Wärtsilän johto on ollut jo vuoden ajan täysin kyvytän antamaan mitään järkevää näkymää tulevaisuudesta, vaikka Wärtsilällä on pitkä tilauskirja, pitkät toimitusajat ja koronaan on ehditty sopeutumaan jo vuoden ajan.

2
+1
0
-1
2
0
12/22
11.4.2021, 12:18
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Ei Wärtsilän tarvitsisi selitellä miksi se on olemassa.

Laivamoottorin tekeminen on taidetta siinä missä mikä tahansa huolellisesti tehty käsityö. Lisäksi se on tieteen taitavaa soveltamista tekniikan keinoin.

Ymmärrän kyllä miksi vuosikertomuksesta valtaosa on käytetty ympäristövaikutusten tai tulonjaon reiluuden kuvailemiseen hyvin läpinäkyvällä tavalla. Siinä tavoitellaan sijoittajaa, jolle painaa muukin arvorakennelma kuin tulos. Olihan se muodissa. Sellaiset voidaan kuitenkin esittää liitetietoina erikseen tai instituutiosijoittajien päivillä.

Enemmänkin odottaisi sanomaa siitä kuinka yhteiskunta tarvitsee Wärtsilää ja kuinka yhteiskunta on reaalisesti toiminut tämän teollisuuselinkeinon edesauttamiseksi. Esimerkiksi kuinka Wärtsilä hyödyntää yliopistojen perustutkimusta, tuotekehitykseen saatuja varoja tai meneillään olevia projekteja tutkimuslaitosten kanssa ja myynnin edistämiseen saatua rahoitusta. Ja milloin niillä tehdään kassavirtaa viimeiselle riville.

Yhteiskunta ei asiassa auta vaikka hallitusohjelmana on elinvoimainen Suomi. Hakusanoilla energia, talouspolitiikka ja yritystoiminta Valtioneuvoston 1500 hankkeen joukosta löytyi 26 hanketta.

Lähde: https://valtioneuvosto.fi/hankkeet

Tähän painotukseen nähden Suomi ei näytä juuri piittaavan miten Wärtsilä ja muu elinkeinoelämä tätä maata saisi leipää tuottamaan. Satatuhatta kotitaloutta odottaa kuitenkin, että veronmaksu ja verovarojen hyödyntäminen näkyisivät ennen pitkää tuottona tämänkin yhtiön numeroissa vaikkapa ammattikoulutuksen kautta.

Eniten olen huolissani nenä ruudussa google-optimointia harrastavasta, kasvavasta sukupolvesta. Siitä Wärtsilän pitäisi saada uutta työvoimaa kiristämään viimeisiä muttereita laivan ruumassa, kun toimitettava moottori kelluu kohti Rotterdamia. Yhtiö tarvitsee hyvin koulutettua ja taidon osoittamiseen motivoitunutta työvoimaa. Eikä pelkästään korkeakoulutettua vaan myös käsistään taitavia. Pahoin pelkään, että se etsii sitä muualta.
 

2
+1
0
-1
2
0
11.4.2021, 22:08
+583
Liittynyt:
21.8.2017, 23:04
Viestejä:
597

Bingo53 kirjoitti:

Eniten olen huolissani nenä ruudussa google-optimointia harrastavasta, kasvavasta sukupolvesta. Siitä Wärtsilän pitäisi saada uutta työvoimaa kiristämään viimeisiä muttereita laivan ruumassa, kun toimitettava moottori kelluu kohti Rotterdamia. Yhtiö tarvitsee hyvin koulutettua ja taidon osoittamiseen motivoitunutta työvoimaa. Eikä pelkästään korkeakoulutettua vaan myös käsistään taitavia. Pahoin pelkään, että se etsii sitä muualta.

Toivoisin että olisit väärässä, mutta jaan huolesi. Hallitustasolla näistä asioista ei tajuta keskimäärin mitään, mutta onneksi alempana ravintoketjussa ja yritysten johdossa on monia jotka tajuavat. Toivoa siis on.

 

0
+1
0
-1
0
0
12.4.2021, 09:45
+4
Liittynyt:
10.2.2021, 09:41
Viestejä:
5

Toki politiikallakin on merkitystä, mutta luulen että Wärtsilän kohdalla on kuitenkin kyse muista ongelmista.

Ensinnäkin kuten jo mainittua laivanrakennus on ollut melko alhaisella tasolla sitten v.2008. Mutta Wärtsilän kohdalla tosiaan hyvä huomioida että tosiaan iso osa Marine busineksesta on ollut matkustaja-aluksissa, joilla tuossa muutama vuosi sitten oli pieni buumi käynnissä. On muuten hyvä huomioida että suurimmassa osassa rahtiakuljetavista aluksista pääkone on 2-tahti dieseli, joka ei enään kuulu Wärtsilän valikoimaan (näissäkin se on MAN, jolla on dominoiva asema ko. markkinalle). Pelkään myös että menee vielä 2-3 vuotta ennenkuin yleinen laivanrakennus lähtee kunnolla käyntiin, koska koko markkinalle on vielä epäselvää mikä on tulevaisuuden polttoaineratkaisu ja miten se vaikuttaa aluksien voimantuotanto järjestelmiin. Lisäksi on tulossa uusia sääntöjä jotka vaikuttavat olemmassa olevaan kalustoon, jolloin monella varustamolla fokus voi olla ensisijaisesti nykyisen kaluston pitämisessä relevanttina. 

Tosin ei Wärtsilän kyky tehdä tulosta tuon matkustaja-alus buumin ollessa käynnissä (~2014-2020Q1) ollut mitään erityisen hyvää (viimeiset viisi vuotta operatiivinen tulos ollut laskutrendissä). Eli kyllä aika vahvaa indikaatiota että heillä on sisäisiä ongelmia. Tosin osakkeenomistaja voi toivoa että Marinen uudet liiketoimintayksiköt selkeyttävät tilannetta ja auttavat hahmottamaan missä yritys todellakin tekee rahaa. 

Oman arvioini Wärtsilä ongelmista marine puolella liittyy heidän melko laajaan tuoteportfolioon. On hyvä miettiä kuinka paljon näillä oikeasti on synergiaa keskenään? Yleisesti ottaen liiketoiminnan rakentaminen kovin monimutkaiseksi (eri tuotteilla erilaiset reitit markkinoille ja erilainen painoarvo asiakkailla) ei ole kovinkaan kannattavaa.

Voimalaitos puolella on lienee hyvä huomioida että markkina on todella laaja ja Wärtsilä toimii vain melko kapealla osalla sitä. Vara-/ säätövoiman tarpeita on hyvin monenlaisia käsitykseni mukaan ja siten ei ole yhtä selkeää voittavaa ratkaisua. Eli kilpailua tulee kaasuturbiineista, nopeakäyntisistä dieseleistä sekä akkuratkaisuista (toki akkuja Wärtsiläkin tarjoaa). Oleellista on siis millaisella osuudella Wärtsilä on näillä markkinoilla? Määrittely kysymys toki tuo markkina, mutta oleellista on kuinka Wärtsilälle tärkeän osuuden markkina kehittyy? Tätä markkinaa en tunne riittävän hyvin arvioidakseni millaiset näkymät tällä puolella on. Tosin kaasuturbiin tai nopeakäyntinen diesel ovat investointikustanuksiltaan edullisempia - toki polttoainetaloudeltaan keskinopea diesel (Wärtsilä) on edellä mainittuja selkeästi parempi, jolloin kyse on siitä kuinka paljon voimalaa on tarkoitus ajaa. Toinen tärkeä asia on että mitä polttoaineita tällä puolella tullaan tulevaisuudessa käyttämään ja miten se vaikuttaa kokonaisuuteen.

2
+1
0
-1
2
0
12.4.2021, 11:47
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

KohtiVapautta kirjoitti:

Toinen tärkeä asia on että mitä polttoaineita tällä puolella tullaan tulevaisuudessa käyttämään ja miten se vaikuttaa kokonaisuuteen.

Hyvä analyysi alan tekniikkaan liittyvistä pulmista. Polttoainepuolesta vähän näkemystä alla:

Wärtsilä on uusiutuvan energian suhteen siinä onnellisessa asemassa, että meillä on siihen oma koekani - eli Ahvenanmaa.

Ahvenamaa on sirpaleinen saaristo - koostuu 6500 saaresta. Se kuuluu Suomeen, mutta ostaa sähkön Ruotsista. Ahvenanmaalla on ollut vuodesta 2014 edelleenkin käynnissä oleva ohjelma Flexible Energy System Demonstration project (FLEXe), joka tähtää 100% uusiutuvien enrgialähteiden käyttöön:

Tähän Wätsilä on tarttunut marraskuussa puolitoista vuotta sitten:

Inspired by this ambition, a few months ago, Wärtsilä engaged in a power system modelling of the island to understand the cost-optimal pathways to go 100% renewable in electricity generation. “In Åland, wind is the main renewable resource. The main point was to understand how much it would cost to take the last step from 85% to 100% renewables,” says Jyrki Leino, Senior Manager, Wärtsilä.

“It is commercially realistic to reach 85–95% renewable level within the next 30 years throughout the world, but the massive wind and solar power plant investments must be supported with short-, medium- and long-term balancing applications,” says explains Veikko Kortela, General Manager, Business Development, Wärtsilä.

Aikajänne on pitkä ja siinä polttomoottoreita tarvitaan vielä kauan:

But to achieve ambitious renewables targets that are 10–15 years away, utility companies have to ensure that the capacities they chose to invest in today remain relevant in the future. This is because it takes years to build power plants and the average life of a plant could range between 30–40 years. Engine power plants are a good way to ensure the lights never go out.

Ratkaisuna päästöpuoleen on toimittaa monipolttoainemoottoreita, jotka voidaan maakaasun vähetessä vaihtaa toimimaan vaikkapa vedyllä ja hiilidioksidilla tuotetulla metaanilla.

The overall consensus is that with renewable energy growing at a robust 7–8% annually, 100% renewable energy is not too far from reality. There’s money to back it and it is technically feasible.

Rahaa on ja kehitys on teknisesti mahdollinen. Wärtsilän myllyjä Ahvenanmaalla on muistaakseni jo ennestään, mutta koskapa kuulemme uusista toimituksista?

Lähde: https://www.wartsila.com/insights/article/reimagining-100-percent-renewa...

Ahvenanmaan projektit: https://smartenergy.ax/

Kyseessä on myös laajemmin älykkään sähköjärjestelmän rakentamisen projekti Smart Energy Åland ja siinä mukana on Flexens Oy Ab:

linkki: https://flexens.com/the-demo/

Vaasan Suvilahti on hiukan toisenlainen projekti, jossa Wärtsilä on myös mukana:

Linkki: https://energiakokeilut.fi/taxonomy/term/13

Tuotteita on, referenssialue on lähellä joten nytpä osakas mielellään kuulisi päivityksiä etenemiseen. Mahdollisille asiakkaille Ahvenanmaa on vallan viihtyisä vierailtava vaikka maski päässä. Eikä paikallinen pankkikaan ole ihan tyhjä.

0
+1
0
-1
0
0
16/22
12.4.2021, 16:33
+1327
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1217

KohtiVapautta kirjoitti:

Tosin ei Wärtsilän kyky tehdä tulosta tuon matkustaja-alus buumin ollessa käynnissä (~2014-2020Q1) ollut mitään erityisen hyvää (viimeiset viisi vuotta operatiivinen tulos ollut laskutrendissä). Eli kyllä aika vahvaa indikaatiota että heillä on sisäisiä ongelmia.

Wärtsilän sisältä (henkilökunnalta) saadun tietoni mukaan on tuotannon laatuongelmia. Eli kun laivanmoottori on valmis ja tehdään lopputesti, niin kuulema aina huomataan ongelmia tuotannon laadussa. Johtaa aina toimituksen myöhästymiseen ja pahimmillaan moottorin melko suureen remonttiin. Tästä syystä kulut ovat kasvaneet ja se on näkynyt tuloksessa. Lisäksi savukaasujen pesulaitteistojen myynti ei ollut aivan niin kovaa kuin Wärtsilä ennakoi, koska laivayhtiöt saivat päästöt (mmm. rikkipäästöt) kuriiin muilla menetelmillä.

Osakkeen omistajan katseeni on melko kauas tulevaisuuteen. Näen että uusilla energianlähteillä (mm. vety ja siitä P2X) on suuri merkitys. Sekä laivanmoottorin että energiatuotannossa. Lisåksi risteilyvarustamojen toimita alkanee taas kohta (kurssit ovat nousseet jo monta kuukautta). Romutettujen laivojen tilalle rakennetaan kyllä uusia eli kyllä moottoreitakin myydään. Toivottavasti uudella teknologialla.

Kun keskihinta on alle 7 euroa, niin ei ole tarvetta juuri nyt alkaa keventämäänkään.

Melkoista vuoristortaaa Wärtsilän kurssi on kyllä ollut viimeisen vuoden ajan.

2
+1
0
-1
2
0
13.4.2021, 13:50
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Tinggeli kirjoitti:

Melkoista vuoristortaaa Wärtsilän kurssi on kyllä ollut viimeisen vuoden ajan.

Analyytikkojen yhteisymmärrys Wärtsilän suhteen on suosittaa osakkeen pitämistä. Mahdollisina riskeinä pidetään marinepuolen hitaampaa toipumista alusinvestointien siirtyessä. Mahdollisuuksina pidetään uusiutuvan energian investointien lisääntymistä jopa kiihtyvällä tahdilla. Lähde: Nordea Stock Report 9.4.2021

Hitaasti kääntyvää yhtiötä on katsottava hiukan toisin silmin. Ensinnäkin yhtiö on varakas.

Lähde: https://www.kauppalehti.fi/porssi/porssikurssit/osake/WRT1V

Toiseksi sillä on vahva, tasainen kassavirta.

Lähde: https://finance.yahoo.com/quote/WRT1V.HE/cash-flow?p=WRT1V.HE

Wärtsilä pystyttää Vaasaan Vaskiluotoon uutta tutkimus-, tuotekehitys- ja tuotantokeskusta, Smart Technology Hubia. Rakennusala on 58000 bruttoneliömetriä plus toimistorakennus 15000 bruttoneliömetriä. Toiminnot siirtyvät sinne kuluvan vuoden loppuun mennessä.

Viime vuoden viimeisellä kvartaalilla Wärtsilä sopi 40 MW / 80 MWh akkuvaraston ja sen ohjausjärjestelmän toimituksesta  RWE Renewables yhtiölle Georgian osavaltioon US.

Toimitus koostuu kuvassa näkyvistä akkukoteloista, joita voidaan kiskoilla liittää yhteen ja kerätä tasavirta aurinkopaneeleista. Lisäksi siinä on kojekaapissa invertterilaitteisto tasajännitteen muuttamiseksi vaihtojännitteeksi. Wärtsilän uutta osaamista on GEMS eli digitaalinen, koko sähköntuotantoa ohjaava ja säätävä ohjausjärjestelmä oppivine systeemeineen. Laitos tuottaa kokonaisuudessaan max 200 MW teholla sähköä paikalliselle Georgia Power Co. jakeluyhtiölle.

Lähde: https://www.wartsila.com/media/news/06-04-2021-40-mw-80-mwh-energy-stora...

Pörssikurssi on oma asiansa ja yhtiön arvo on toinen asia. Sijoittajan kannalta on tärkeää pystyykö hyvin omavarainen ja vallan hyvin korkojenkin nousua kestävä yhtiö hyödyntämään mäntämoottoreiden toimituskuopan myymällä samaan aikaan täydentävän tuotevalikoiman tuotteita. Ja samalla tarttumaan kuohuvan maailmaan uusiin tuuliin. Ja lisäämään omistajan arvoa.

Syytä on ollut kaivella pitkästä aikaa yhtiön omia sivuja ja etsiä sieltä tuoretta näkemystä osakkeen pitämiseen tai lisäämiseen Q1 raporttia odotellessa. Papparaistenkaan ei sovi jymähtää paikalleen tai vanhoihin mielikuviin, vaikka olisi kuinka näitä pannuja taputellut.

1
+1
0
-1
1
0
13.4.2021, 20:38
+1327
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1217

 

Bingo53 kirjoitti:

Sijoittajan kannalta on tärkeää pystyykö hyvin omavarainen ja vallan hyvin korkojenkin nousua kestävä yhtiö hyödyntämään mäntämoottoreiden toimituskuopan myymällä samaan aikaan täydentävän tuotevalikoiman tuotteita. Ja samalla tarttumaan kuohuvan maailmaan uusiin tuuliin. Ja lisäämään omistajan arvoa.

Wärtsilähän on rakentamassa tulevaisuutta myös vetyteknologian suuntaan.

Bingo53 kirjoitti:

Syytä on ollut kaivella pitkästä aikaa yhtiön omia sivuja ja etsiä sieltä tuoretta näkemystä osakkeen pitämiseen tai lisäämiseen Q1 raporttia odotellessa.

Wärtsilän sivuilta löytyy kuin löytyykin strageia-pläjäys.Otan sielä muutaman lainauksen.

Puhtaan ja joustavan energian kysyntä sekä tehokkaiden ja turvallisten kuljetusjärjestelmien tarve vaikuttavat yhä enemmän asiakkaiden toimintaan. Tämä luo perustan Wärtsilän Smart Marine ja Smart Energy -visioille.

Energian lisäksi tämä tarkoittaa myös tietotekniikkaa, laitehallintaa ja jopa laivojen ja lastausjärjestelmien autonomisuutta.

Wärtsilän kannattavaa kasvua koskevia tavoitteita tukevat sen vahva asema keskeisillä markkinoilla sekä ylivertainen maailmanlaajuinen huoltoverkosto. Asiakkaiden tarpeet koko elinkaaren ajan kattavan integroidun palvelu-, järjestelmä- ja tuotetarjonnan ansiosta yhtiö pystyy hyvin vastaamaan energiatehokkaiden ja innovatiivisten ratkaisujen kysyntään. Wärtsilä panostaa laitteiden suorituskyvyn optimointiin päivityksillä, modernisoinneilla, polttoainekonversioilla ja turvallisuusratkaisuilla sekä asiakkaiden liiketoimintaan liittyvää päätöksentekoa tukevan dataanalytiikan ja tekoälyn hyödyntämiseen. Tietoyhteyksien ja älykkäiden teknologioiden avulla optimoidaan laitteiden suorituskyky ja tarjotaan strategisesti tärkeää tietoa, joka auttaa asiakkaita kasvattamaan liiketoimintaansa.

Teslan (ja monen muun teknologiayrityksen) osalta on korostettu asiakas-datan arvoa. Wärtsilällä on ja tulee olemaan melkoisesti dataa asiakkailta jota voi hyödyntää kun kehittää uutta teknologiaa. Toivottavasti onnistuvat tässä.

Asiakkaat hyötyvät täsä yllä olevan piirakan mukaisesti. Jos hyödyt ovat todellisia, on kauppaa helpompi käydä.

Smart Marine

Wärtsilän tavoitteena on johtaa merenkulkualan muutosta kohti älykästä merenkulun ekosysteemiä. Wärtsilä tarjoaa asiakkaille uusia tapoja luoda arvoa hyödyntämällä tietoverkkoja, digitalisaatiota ja älyteknologiaa. Vankkana perustana tälle on asemamme meri- sekä öljy- ja kaasuteollisuuden johtavana tuoteinnovaatioiden, integroitujen ratkaisujen ja elinkaaripalvelujen toimittajana.

Meriteollisuudella on kunnianhimoiset ympäristötavoitteet, ja muutoksen tarve tiedostetaan alalla yhä selvemmin. Wärtsilä ja alan muut toimijat kehittävät yhteistyössä uusia teknologioita ja puhtaampia polttoaineita tavoitteenaan nopeuttaa siirtymää kohti hiilineutraaliutta. Mahdollisuuksia tarjoaa myös toimintaa merkittävästi haittaavien, tehottomuuttaaiheuttavien tekijöiden eliminointi.

• Marine Power luo taloudellisesti kannattavan tien kohti hiilineutraaliutta tarjoamalla polttoainetehokkaita voimajärjestelmiä, joita voidaan päivittää niiden koko elinkaaren ajan käyttämään vähähiilisiä ja/tai hiilineutraaleja polttoaineita.

• Marine Systems kehittää kaasun arvoketjuun, pakokaasujen käsittelyyn, akselistopalveluihin ja merenkulun sähköjärjestelmien integraatioihin liittyviä teknologioita, tuotteita ja ratkaisuja. Tavoitteena on parantaa turvallisuutta ja energiatehokkuutta ja samalla vähentää päästöjä.

• Voyage tarjoaa teknologiaa alusten suorituskyvyn optimoimiseksi ja toiminnan turvallisuuden parantamiseksi aluksen ja sataman välisellä reaaliaikaisella tiedonsiirrolla, digitaalisesti kytketyllä navigoinnilla sekä automaation ja älykkäiden autonomiaratkaisujen avulla.

Eli vakka laivamoottoripuolella kauppaa on käyty vain risteilylaivojen puolella 2-t koneen puuttuessa, voi tulevaisuus tuoda rahtiliikenteen laivoihin kauppoja. Tästä myöhemmin.

Smart Energy

Energian tuotanto ja kulutus kehittyvät kohti joustavampia ja kestävämpiä energiajärjestelmiä uusien teknologioiden muuttuessa yhä edullisemmiksi. Wärtsilä tavoitteena on olla asiakkaidensa luottokumppani ja valjastaa heidän käyttöönsä optimaalisen energiamurroksen tuottama lisäarvo tarjoamalla keskeiset kestäviin, luotettaviin ja edullisiin voimantuotantojärjestelmiin tarvittavat teknologiat, palvelut ja ratkaisut.

Uusiutuvan energian integrointi voimantuotantojärjestelmiin lisää joustavien voimajärjestelmien kysyntää. Erityisesti joustavalle kaasuun perustuvalle voimantuotannolle ja energian varastointijärjestelmille on kysyntää. 

Ja mitä Wärtsilä on sitten jo tehnyt?

Strategian toteutus vuonna 2020

Tässä ollaan mielestäni asian ytimessä:

uoden aikana otettiin edistysaskeleita moottoriteknologian kestävyyden varmistamisessa pitkälle tulevaisuuteen maailmanlaajuisen hiilineutraaleihin energia- ja merenkulkumarkkinoihin tähtäävän suuntauksen mukaisesti. Käytännön toimenpiteitä olivat esimerkiksi ammoniakin polttoainekäytön täysimittaisen testauksen käynnistäminen Wärtsilän nelitahtisilla polttomoottoreilla sekä ilmoitus kaasumoottoreiden polttoprosessin kehittämisestä siten, että ne voisivat ajan myötä käyttää sataprosenttista vetypolttoainetta.

Smart Marine- ja Smart Energy -strategioidensa mukaisesti Wärtsilä korostaa kehitystyössään uusimman teknologian hyödyntämistä, mikä johti useisiin merkittäviin tilauksiin vuoden aikana. Merenkulkumarkkinoilta saatiin useita hybridiratkaisujen tilauksia. Yksi näistä oli täysin integroidun Wärtsilän hybridiratkaisun toimitus Misje Rederin kolmeen uuteen ympäristötehokkaaseen 5 000 DWT:n irtolastialukseen.

UltraShip Denmark puolestaan tilasi kaikkiin aluksiinsa pilvipohjaisen Wärtsilä Fleet Operations Solution (FOS) -ratkaisun, mikä on esimerkki markkinoiden kasvavasta kiinnostuksesta alusten hyötysuhdetta parantavia ja ympäristövaikutuksia vähentäviä digitaalisia ratkaisuja kohtaan.

Energiasektorilla tarve uusiutuvan energian käytön lisäämistä ja sähköverkon luotettavuutta tukeville joustaville ratkaisuille näkyi energian varastointiratkaisujen kysynnän säilymisenä hyvällä tasolla. Saatuihin tilauksiin sisältyi ensimmäisen GridSolv Quantum -energianvarastointijärjestelmän toimitus (Kt,. Bingo53:n kirjoitus).

Markkinoille esiteltiin myös useita uusia konsepteja, jotka parantavat asiakkaiden toimintojen tehokkuutta, vastuullisuutta ja turvallisuutta tiedonsiirron ja digitalisaation avulla. Nämä sisälsivät älykkään navigoinnin ratkaisuja, etätukipalveluita sekä etäkoulutusta tukevan pilvipohjaisen simulaatioalustan

Eli kyllä hankkeita on menossa ihan kiitettävästi Marien puolellakin, vaikka laivamoottoreiden kauppa olisi jäässä jonkin aikaa.

Mielesätno Wärtsilä on jonkinasteisessa teknologisessa murroksessa. Toivottavasti ei mokaa hommaa.... Wärtsilällä on mahdollisuus myös olla käänneyhtiö eli sada tulos kasvuun. Nythän käyrä on osittanut väärään suuntaan jo vuosia.

Wärtsilän tavoite:

TAVOITE
Liikevoittotavoite (EBIT%) on 14% suhdannesyklin huipulla. Syklin pohjalla tavoitteena on säilyttää yli 10%:n liikevoitto.

KEINOT TAVOITTEEN SAAVUTTAMISEKSI
Tuloksentekokykyä parannetaan jatkuvasti. Suhdannesykli ja tuotejakauma vaikuttavat tuloksentekokykyyn.

KEHITYS
Vuonna 2019 vertailukelpoinen liikevoittomme oli 457 miljoonaa euroa eli 8,8% liikevaihdosta.

1
+1
0
-1
1
0
14.4.2021, 13:00
+4
Liittynyt:
10.2.2021, 09:41
Viestejä:
5

Tinggeli kirjoitti:
 

Mielesätno Wärtsilä on jonkinasteisessa teknologisessa murroksessa. Toivottavasti ei mokaa hommaa.... Wärtsilällä on mahdollisuus myös olla käänneyhtiö eli sada tulos kasvuun. Nythän käyrä on osittanut väärään suuntaan jo vuosia.

Wärtsilän tavoite:

TAVOITE
Liikevoittotavoite (EBIT%) on 14% suhdannesyklin huipulla. Syklin pohjalla tavoitteena on säilyttää yli 10%:n liikevoitto.

KEINOT TAVOITTEEN SAAVUTTAMISEKSI
Tuloksentekokykyä parannetaan jatkuvasti. Suhdannesykli ja tuotejakauma vaikuttavat tuloksentekokykyyn.

KEHITYS
Vuonna 2019 vertailukelpoinen liikevoittomme oli 457 miljoonaa euroa eli 8,8% liikevaihdosta.

Tuossa näkyy mielestäni koko homman haaste heillä. Ja kun kuvasit ylempänä heillä käynnissä olevia hankkeita ja suuntia. Eli onko heillä oikeasti kirkasta näkemystä missä pystyvät tuottamaan sektorille oikeaa lisäarvoa hyvällä katteella? Nyt tulee vähän vaikutelmaa monella rintamalla hosumisesta. Konsepteja on kiva luoda ja kehittää ja jotkut asiakkaat jopa saattavat niistä innostua. Mutta kuinka laajan ja kannattavan liiketoiminnan siitä saa rakennettua?

Toinen asia mitä en oikein ymmärrä on että mitä Wärtsilä haluaa olla? Eli onko kyse tuotetalosta, projekti-integraattori vaiko sittenkin softatalo? Vaiko peräti täysin vertikaalinen toimittaja varustamoille? Itse uskon että tyystin vertikaalinen toimittajan asema ainakin Marine puolella on vaikea saavuttaa ja epäilen vahvasti että sama ongelma voimalaitospuolella. Softa puolella ollaankin sitten kisassa monien softaintegraattorien kanssa ja toisaalta moni asiakas kykenee aivan hyvin itse kasaamaan olemassa olevista palikoista tarvittavat ratkaisut (eli spesialisoituneella toimittajalla kapeneva asema). Ja kuinka moni yritys onnistuu olemaan samaan aikaan tuotetoimittaja ja projekti-integraattori menestyksellisesti? 

 

0
+1
0
-1
0
0
14.4.2021, 17:03
+756
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
849

Tekninen tarvitsee patarautaa käsiinsä tunnustellakseen mistä yritys on tehty. Ikiaikainen mielikuvani Wärtsilästä on ollut kumisevat koneet. Kaikissa yrityksissä on perustana samat kysymykset: mikä on tuote, paljonko se maksaa ja mistä sen voi hakea.

Menepä Wärtsilän sivuille ja yritä löytää minkälaisia pannuja yritys nykypäivänä tekee. Ei ole helppoa:

https://www.wartsila.com/

Ratkaisua kaikenlaiseen löytyy, mutta valikoista saa polttomoottoria tosissaan etsiä. Jotain kuitenkin löytyy:

https://www.wartsila.com/marine/build/engines-and-generating-sets

Onhan näitä vielä - kaksipolttoainemoottoreita, kaasumoottoreita ja dieselmoottoreita:

Malliston kirkkain tähti taitaa olla 31-sarjan modulirakenteinen moottori, josta saadaan moduleita vaihtamalla rakennettua koneisto eri tarkoituksiin ja eri polttoaineille (dual-fuel, diesel, kaasu) samaa lohkoa käyttäen. Männän halkaisija on 31 senttiä kuten valmistaja mallinsa merkitsee. 31-sarja on maailman vähäkulutuksisin moottori luokassaan. Pata antaa tehoa ulos 610 kW/sylinteri.

Tuote on polttomottori ja asiakkaita sille on kaikkialla maailmassa maalla ja merellä. Kun asiakkailla on monenlaisia sovellustoiveita, moottorin ympärille on rakentunut varsinainen lauma teknistä taitoa ratkaisemaan eri kysymyksiä. Sillä toimitushinta nousee. Moottorin hinta laskussa on vain yksi rivi ja perässä on miljoona muuta riviä.

Täydentäviä tuotteita ja palveluja on kohta enemmän kuin kukaan keksii - yhtiön varsinainen toiminta valmistaa ja toimittaa moottoreita hämärtyy niiden alle ainakin yhtiön omien sivujen ja raportointien mukaan. Liikevaihtoa on, mutta toimitettujen moottorien määristä ei saa selkoa.

No mistä moottoreita saa: Wärtsilän suurimmat toimitusyksiköt sijaitsevat Vaasassa sekä Triestessä, Italiassa. Molemmat yksiköt soveltuvat usean moottorityypin valmistamiseen. Vanhastaan muistin turkulaisten sorvaavan mäntiä ja lohkoja Aurajoen varressa 46-koneisiin ja pihalla joskus nähneeni blokkeja pakattuna menosssa johonkin. Kun en viitsinyt ajaa Stålarminkadulle, näppärintä oli katsoa paikkaa taivaalta:

Jaaha, Wärtsilällä on valtavasta hallista jäljellä enää pieni tönö ja koneistushalli on nimeltään Häkkisen konepaja. Se ei olekaan ihan pieni paja:

https://www.konepajahakkinen.fi/

Tässä on nähtävästi Wärtsilä siirtynyt koneistuksen alihankintaan, joka kyllä on nyt yleistä kokoonpanoyhtiöille.

Pelkona tällaisessa tietenkin on, että perusajatus hämärtyy yhtiön ostaessa valmistusta ulkoa ja yhtiöstä tulee projektitalo - pelkkä insinööritoimisto. Kullanarvoinen käsityötaito tehdä luotettavia valmisteita voi hävitä, kun valmistus muuttuu shoppailuksi. Kapina siitä syntyikin kun turkulaisten erikoistyökalut 2004...2005 vietiin Italiaan.

Vaasassa on varmaan omaa tuotantoa ja kokoonpanoa enemmänkin, mutta siitä yhtiö ei juuri kerro.

KohtiVapautta kirjoitti:

Toinen asia mitä en oikein ymmärrä on että mitä Wärtsilä haluaa olla? Eli onko kyse tuotetalosta, projekti-integraattori vaiko sittenkin softatalo? Vaiko peräti täysin vertikaalinen toimittaja varustamoille? Ja kuinka moni yritys onnistuu olemaan samaan aikaan tuotetoimittaja ja projekti-integraattori menestyksellisesti?

Tästä juuri on kysymys - sijoittaja haluasi hahmottaa sijoittaako hän sykliseen konepajateollisuuteen vai muodin mukaiseen energiaprojektointiin. Tähän ei nykyviestintä anna vastausta, vaikka sivuilla valikoimaa onkin yllin kyllin.

Joten toistaiseksi pidättelen omia varojani muissa positioissa, kun en hahmota mistä Wärtsilän osakkeen tulevat tuotot voisivat muodostua.

2
+1
0
-1
2
0
22.4.2021, 09:30
+1327
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1217

Wärtsilä julkaisi juuri Q1/2021 tuloksen. Edelleen numerot ovat alemmat kuin vuosi sitten, jolloin pandemia ei vielä niin kovasti ehtinyt numeroita tuhota. Positiivisena näkisin, että Wärtsilä ennakoi lyhyen aikavälin kysyntäympäristön olevan jonkin verran parempi kuin viime vuoden vastaavalla ajanjaksolla, vaikka ennusteen epävarmuus onkin suuri.

KESKEISTÄ KAUDELTA TAMMI-MAALISKUU 2021

* Tilauskertymä oli vakaa 1 244 miljoonaa euroa (1 247)

* Tilauskanta kauden lopussa laski 6% 5 399 miljoonaan euroon (5 745)

* Liikevaihto laski 19% 946 miljoonaan euroon (1 170)

* Tilaus-laskutussuhde oli 1,32 (1,07)

* Vertailukelpoinen liiketulos laski 28% 41 miljoonaan euroon (56), joka oli 4,3% liikevaihdosta (4,8). Tämä sisältää noin 20 miljoonaa euroa perusteellisen projektiriskiarvion perusteella tehtyjä nettovarauksia Wärtsilä Energyssä.

* Liiketulos laski 30% 36 miljoonaan euroon (52), joka oli 3,8% liikevaihdosta (4,5)

* Tulos/osake laski 0,04 euroon (0,05)

* Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 67 miljoonaan euroon (42)

Wärtsilä aloittaa omien osakkeidensa ostot. Omia osakkeita hankitaan yhdess tai useammassa erässä enintään 1 700 000 kappaletta, mikä vastaa noin 0,29% yhtiön kokonaisosakemäärstä, joka on 591723390 osaketta.

Omia havaintoja osavuosikatsauksesta:

  • Ristelytoiminnassa kysyntä on pysynyt vaimeana odotusten mukaisesti. Elpymisestä on kuitenkin merkkejä.
  • Wärtsilä näkee jo optimismia merenkulkumarkkinoiden toipumisen suhteen (mm. eri maiden rokotusohjelmien takia)
  • Wärtsilällä on menossa useita strategisia projekteja joiden tarkotus on vauhdittaa energia- ja meriteollisuuden hiilineutraliuden tavoitteita. Pilottina on Norjaan rakennettava hiidioksidin talteenotto- ja varastointiteknologia.
  • Wärtsilä on lanseeranut sähköverkon tasapainotusteknologian, joka saavuttaa täyden tehonsa jopa 2 minuutissa.
  • Wärtsilä tekee yhteistyötä useiden sidosryhmien kanssa (Suomessa) tavoitteena hyödyntää päästötöntä vetyä sähköntuotannossa yms.
  • Wärtsilä on käynnistänyt Ocean Technologies Groupin kanssa kumppanuuden, jonka pyrkimyksenä on parantaa merenkulkualan turvallisuutta ja tehokkuutta yhdistämällä digitaalinen koulutus, pilvipohjaisten ratkaisujen kautta tarjottavat virtuaaliset ja simulointitapahtuma

Wärtsilän tilauskanta on pienentynyt kun uudet tilaukset ovat laskeneet ja laskutus on syönyt  tilauskantaa. Positiivista on, että palveluiden tilauskanta on nousussa. Liiketulos on -30% (ja EBITA -25%) verrattuna vuoden takaiseen, jolloin pandemia ei vielä numeroita alentanut. Rahavirta on sen sijaan kasvanut positiivisesti ja nettovelka laskenut.

AVAINLUVUT

MEUR 1-3/2021 1-3/2020 Muutos 2020

Tilauskertymä 1244 1247 0% 4359

josta palvelut 704 635 11% 2267

Tilauskanta kauden lopussa 5399 5745 -6% 5057

Liikevaihto 946 1170 -19% 4604

josta palvelut 550 593 -7% 2255

Tilaus-laskutussuhde 1,32 1,07 0,95

Liiketulos 36 52 -30% 234

% liikevaihdosta 3,8 4,5 5,1

Vertailukelpoinen liiketulos 41 56 -28% 275

% liikevaihdosta 4,3 4,8 6,0

Vertailukelpoinen oikaistu EBITA* 49 65 -25% 308

% liikevaihdosta 5,1 5,6 6,7

Tulos ennen veroja 35 43 -19% 191

Tulos/osake, EUR 0,04 0,05 0,23

Liiketoiminnan rahavirta 67 42 681

Korolliset nettovelat kauden lopussa 419 849 394

Bruttoinvestoinnit 29 27 117

Nettovelkaantumisaste 0,20 0,42 0,18

Omavaraisuusaste, % 37,0 35,3 38,1

Henkilst kauden lopussa 17742 18642 -5% 17792

*Vertailukelpoinen oikaistu EBITA ei sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä eikä hankintamenojen allokointeihin liittyviä poistoja.

 

2
+1
0
-1
2
0
22.4.2021, 10:40
+1327
Liittynyt:
30.1.2020, 19:23
Viestejä:
1217

No sehän lähti nousuun. +11%. 

Näyttäisi Wärtsilä olevan nyt salkkujen yhteenlaskettuna suurin possa tällä hetkellä. Valmet hyvänä kakkosena. Saapa nähdä, miten tänään käy (Valmet julkistaa tuloksen kohta).

0
+1
0
-1
0
0

Sivut