Orion

Yhtiö kiinnostaa historiallisen hyvänä osingonmaksajana, mutta ikävän näköinen kurssikehitys suhteessa osingonkehitykseen. Mikähän hinnoittelua perustelee tällä hetkellä? Patentitki loppumassa merkittävimmistä lääkkeistä... Kävin messuille kuuntelee toimarin (oli muuten aika vakuuttava esiintyjä) ja tuumas, että tavoitteena korvata patenttien loppumiset uusilla geneerisillä tuotteilla ja kasvu jatkuu. Lieköhän korvaavia tuotteita löytyvän kasvu-uralle?

Orion piti näkymänsä ennallaan, mutta tulos alitti odotukset (EPS 0,40 vs 0,47). Orion B:n kurssi 7,5%:n kuopassa @50,45. Voi muuten olla, että Orionia miulla ei ole ollut koskaan. En ole oikein kokenut itseäni kyvykkääksi arvioimaan Orionin molekyylien toimivuutta. Toki siis olisi kannattanut olla, viidessä vuodessa nousua 234 prosenttia.

Itsellä meni Orionin kanssa ostoajoitus aika putkeen, mutta myyntinappulan kanssa olin jälleen liian innokas. Pari ostoa keskihintaan ~14 € ja muutama vuosi lähes 10 % osinkotuottoa omalle sijoitukselle, mutta menin myymään osakkeeni n 35 eurossa tai vähän alle kun arvostus alkoi olla aika korkealla. Naureskelin analyytikoille pitkään kun kaikki analyytikot kehottivat myymään tai vähentämään Orionia jo alle 20 euron tasoista. Onhan yritys osoittanut varsin sinnikästä kykyä tehdä tulosta ja uusia tuoteaihoita ja yhteistoimintarakennelmia on kehitteillä, mutta oma usko arvostustason kestävyyteen tai tuloksen kohoamiseen loppui n 35 euron tasolla. Nykyään on pakko olla analyytikoiden kanssa samaa mieltä ja ihmetellä, että kuka maksaa Orionista jopa 57 euroa?! Muutamassa vuodessa ~250 % tuotto oli varsin miellyttävä, mutta ei voi olla vähän jälkiviisastelematta, että ei olisi pitänyt myydä niin aikaisin. Näillä hinnoilla en ole kyllä tosiaankaan takaisin kelkkaan hyppäämässä. 

En minäkään ikinä Orionin molekyyleistä tai patentti- ja sopimusasioista mitään ymmärtänyt, mutta burana caps on tuntunut helpottavan oloa kuumeessa, krapulassa ja tapaturmissa. Pelkästään eturauhassyöpään toimiva lääke olisi äärimmäisen arvokas ja räjäyttäisi Orionin kurssin, mutta lääkekehitys taitaa olla keskimäärin erittäin hidasta, epävakaata ja rahaa syövää toimintaa. 

Ostin äidilleni Orionia ja Nokiaa 2001. Nokia maksoi 60+ e, Orionia en nyt muista. Orionin stoori oli silloin aivan sama kuin nykyäänkin. Hyvin on sillä pärjännyt. Se stroori oli näet jo silloin huomattavan heikko: geneeriset syö käsikauppabrändit, omat patentit vanhenee, tulos maksettu ulos osinkoina pienen ikuisuuden, jne. Jos olisin puheväleissä, kysyisin mikä se ostohinta oli.

Kurssi on nyt laskenut huipuista noin 58 eurosta noin 40 euroon. Olisiko lasku jo tässä?

Uutena kortena kekoon tuli nyt tämä Oriola-hässäkkä. Orionhan on Oriolan iso ja varma "pääasiakas", olihan Oriola Orionin tytär vielä kotvanen aika sitten. Mutta nyt kuului kummia: Orion sopi nopeasti erikoisjärjestelystä (maksaa) Oriolan iänikuisen kilpailijan Tamron kanssa lääketoimitusten varmistamiseksi. Toki tässä taustalla on varmasti halu (ja pakko) varmistaa potilaiden lääkkeidensaanti, mutta on tässä varmasti pelkoa busineksen valumisesta kilpailijoillekin.

Monen ihmisen lääkityksiä seuranneena on tullut huomattua, että suomalainen lääkäri kirjoittaa helposti Orionin tuotetta. Moni asiakas ei apteekissa vaihda Orionin tuotetta toisen valmistajan geneeriseen tuotteeseen vaikka farmaseutti/proviisori niin ehdottaisikin. Luotetaan / halutaan tukea kotimaista Orionia. Pitkissä / jatkuvissa lääkityksissä edelleen toisella toimituskerralla (esim. 3 kk:n annos) farmaseutti yleensä laittaa samaa tuotetta mitä ensimmäisellä / aikaisemmalla kerralla on toimitettu. Nyt tukkuhässäkän ollessa päällä, voi joidenkin asiakkaiden olla pakko ottaa vastaan geneerisen valmistajan lääke Orionin lääkkeen sijaan. Sitten seuraavalla kerralla (3 kk:n päästä) ei palatakkaan Orionin valmisteeseen kun toinen, ehkä halvempikin lääke tuntui yhtä hyvältä (ehdottaako farmaseutti edes takaisinvaihtoa / huomaako edes ehdottaa).

Mielenkiinnolla odotan, näkyykö Oriola-case Orionin seuraavassa katsauksessa jollakin muotoa.

Voisiko joku valistuneempi kertoa että mikä idea tuossa orionin A ja B osakesarjan välisessä hintaerossa on kun A maksaa 30e ja B-sarjaa saa 26.5 eurolla ja tälläkin hetkellä A sarja on prosentin nousussa ja B sarja 0.5 prosentin laskussa. Mitä järkeä on ostaa A sarjaa kalliimmalla jossa ei edes ole likviditeetti läheskään yhtä hyvä mitä B sarjassa.

Orionin A-osakkeella on 20 ääntä per osake yhtiökokouksessa, B-osakkeella on 1 ääni per osake yhtiökokouksessa. 

A- ja B-osakkeet antavat osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen ja osingonjakoon.

Lähde: https://www.orion.fi/konserni/sijoittajat/osaketietoa/osakepaaoma/

Viimeisen kymmenen vuoden aikana kurssit ovat olleet keskimäärin samat, koska A:t voi halutessaan vaihtaa B-osakkeiksi. Likviditeetti B:ssä on arvioitu siis äänivaltaa tärkeämmäksi. Nyt A:n korkeampi kurssi on anomalia, joten A:t kannattaa myydä ja vaihtaa Beehen. Itse olen reipas 10k A:ta shorttina ja B:tä longina. 

Itseasiassa A on ollut suurimman osa ajasta B:tä alempana ja sitä on vaihdettu satoja tuhansia kappaleita B:ksi ja kerätty hintojen erotus voittoa. Uskon, että A:n hinta on nyt kohonnut koska amatöörit ostavat Orionia osingon ja romahduksen takia, eivätkä ole hintatietoisia.

Voisiko tuo kasvanut ero A:n ja B:n välillä olla myös siihen välillä nousevaan spekulointiin Orionin (todellisesta tai kuvitellusta) ostosta/valtauksesta?

En näe. Ostelu on pääasiassa pieniä eriä sieltä täältä suomivälittäjiltä. Ei Orionia pysty järkevästi valtaamaan. Juuri kukaan Orionin perinneomistajista ei myynyt kun osakekurssi läheni 60 euroa. Se porukka vastustaa kaikkea muutosta ja heillä on riittävästi ääniä blokata melkein mitä vain.

https://blogi.nordnet.fi/kaupankayntiehdotus-orionissa-ikiliikkujako/

Tuossa on Tom/Kim lindströmin kirjoitus vuodelta 2014 orionista. Voisiko tuossa hintaerossa olla kysymys spekulaatiosta että Orion olisi mahdollisesti taas yrittämässä osakesarjojen yhdistämistä ja tälläkertaa preemio olisi yli 10%.

Itse olen käyttänyt aiemmin tuota ikiliikkujaa. Eihän yhtiökokoukseen ole tulossa mitään ehdotusta osakesarjojen yhdistämisestä. Jos tulisi, se jälleen hylättäisiin. Miksi etsiä väkisin syitä kurssireaktioille? Ei markkinat ole tehokkaat. Olen Keskon A ja B sarjojen eroilla saanut kymmeniä tuhansia euroja tilejä, eikä niissä ikinä ole ollut mitään logiikkaa. Joskus A on kalliimpi kuin B, joskus taas B yli 4 euroa kalliimpi kuin A. Suhde saattaa heittää 15% viikossa ja jäädä uudelle tasolle. Ikinä en ole löytänyt mitään perustetta, ja aina suhde on lopulta kääntynyt päinvastaiseen suuntaan.

Orionia ei edelleenkään ole ollut koskaan. Jokainen tulospettymys on uusi tsäänssi, kuten Matti Nykänen asian kertoo. Nyt löysin tulosraportissa asiaa, josta miulla on muutakin kuin kutitustuntumaa. "Toisaalta astman ja keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitetun Easyhaler-tuoteperheen ... myynti on kehittynyt hyvin... Easyhaler-tuoteperheen kasvu on jatkunut vahvana erityisesti budesonidi-formoteroli-tuotteen osalta, joka on nyt myynnissä kaikilla keskeisillä Euroopan markkinoilla ja Easyhaler-tuoteperhe laajenee  kuudennella tuotteella."

Jos saan vähänkin flunssaa, alan imeä tuollaista Easyhaleria Linda Lovelacea innokkaammin. Pelkään nimittäin keuhkoputkentulehdusta enemmän kuin kuolemaa tai jopa Antti Rinteen pääministeriyttä. Tänä vuonna kolme pikkuflunssaa, nolla (0) keuhkoputkentulehdusta. Systeemi on näppärä käyttää ja ilmeisesti kamakin on hyvää.

Mutta ei sentään. Mie en jaardin vaihtavasta firmasta halua maksaa kolmea ja puolta, vaikka on itsellä hyvää fundamenttitietoa. Tutkimusmatkailijan into lopahti jo ennen kotiovelta poistumista.

*** Orionilta posari:

Orion parantaa näkymäarviotaan vuodelle 2020

Orion Oyj parantaa 24.4.2020 julkaistua koko vuodelle 2020 annettua näkymäarviota liikevoiton osalta. Vuoden 2020 liikevoiton arvioidaan kasvavan hieman tai kasvavan vuodesta 2019.

Näkyvyys loppuvuoteen on toiminnan eri osa-alueilla parantunut. Esimerkiksi Orionin tuotevalikoimissa olevien muiden lääkeyhtiöiden valmistamien geneeristen tuotteiden heikentyneen saatavuuden ei odoteta vaikuttavan koko vuoden myyntiin ja liikevoittoon yhtä negatiivisesti kuin aiemmin oletettiin. Liiketoiminnan kulujen puolestaan odotetaan koko vuoden osalta olevan jonkin verran aiemmin arvioitua alemmat.

Uusi näkymäarvio olettaa, että Orionin oma tuotanto pystyy COVID-19-pandemiasta huolimatta toimimaan normaalisti. Tämä edellyttää muun muassa, että työntekijöiden suojaamisessa onnistutaan jatkossakin siten, että sairauspoissaolot eivät kasva olennaisesti, suojavarusteita, lähtöaineita, puolivalmisteita ja materiaaleja on saatavilla ja että logistiikkaketjut toimivat riittävän hyvin.

Uusi, 8.7.2020 annettu näkymäarvio vuodelle 2020

Orion arvioi, että vuoden 2020 liikevaihto on samalla tasolla kuin vuonna 2019 (liikevaihto vuonna 2019 oli 1 051 miljoonaa euroa).

Liikevoiton arvioidaan kasvavan hieman tai kasvavan vuodesta 2019 (liikevoitto vuonna 2019 oli 253 miljoonaa euroa).

Aiempi, 24.4.2020 annettu näkymäarvio vuodelle 2020

Orion arvioi, että vuoden 2020 liikevaihto on samalla tasolla kuin vuonna 2019 (liikevaihto vuonna 2019 oli 1 051 miljoonaa euroa).

Liikevoiton arvioidaan olevan samalla tasolla kuin vuonna 2019 (liikevoitto vuonna 2019 oli 253 miljoonaa euroa).

Orion julkaisee puolivuosikatsauksen tammi-kesäkuulta 2020 perjantaina 17.7.2020.

Iltoja.

Tämä on ollut paras sijoitus 2000 vaihteen osalta. 

Mielestäni tämä sijoittamisessa on ratkaisevin tekijä on aika, kuinka ajoissa olet sijoittanut osakkeeseen.

Millään muulla ei ole merkitystä. On tuulahduksia huonompaan suuntaan, mutta aika korjaa asian. 

Joo tai ajoitus  osto ja myynti ajankohta on oleellista. Tämän merkitys näkyy erityisen selvästi esim Nokian osakkeen kurssikäyrässä ja tellussa. 

Orion on minullakin paras sijoitus toistaiseksi, muiden osakkeiden kohdalta ajoitus on mennyt pieleen, vaikka olen ostanut alhaista pe:tä, ts. laskutrendissä olevia "halvalla". Pitää alkaa ostaa nyt korkean pe:n osakkeita täst edes.

Orion on hyvä osinko-osake jos osto ajankohta on  onnistunut, sekä myös potentiaalinen kasvuosake, jos joku hyvä lääkeihio sattuisi onnistumaan menemään markkinolle asti.

https://www.orion.fi/konserni/media/porssitiedotteet/2020/orion-parantaa...

Orion posaroi. Ikävä kyllä Orionia löytyy ainoastaan kavereiden kesken käynnissä olevasta loppuvuoden shorttikisasalkusta.

Iltoja.

Huomenna pistän lihoiksi vuonna 2000 ostamani isohkon läjän.

Kiitän ja kumarran osinkojen kera. Aika näyttää luovutinko liian aikaisin:)

Orionin pörssitiedote:

Orionin yhteistyökumppani Bayer nostaa arviotaan Nubeqa®-tuotteen myyntipotentiaalista

ORION OYJ                
PÖRSSITIEDOTE / SISÄPIIRITIETO         
17.2.2022 KLO 23.32
        

Orionin yhteistyökumppani Bayer nostaa arviotaan Nubeqa®-tuotteen myyntipotentiaalista

Orionin yhteistyökumppani Bayer on nostanut arviotaan Nubeqa®-tuotteen (darolutamidi) myyntipotentiaalista. Bayerin uuden arvion mukaan Nubeqan vuotuinen maailmanlaajuinen myynti voisi parhaimmillaan ylittää 3 miljardia euroa. Aiemmin Bayer on arvioinut, että Nubeqan vuotuinen maailmanlaajuinen myynti voisi parhaimmillaan ylittää miljardi euroa.

Bayerilla on darolutamidin kaupalliset oikeudet maailmanlaajuisesti ja Orion on oikeutettu saamaan vuosittain porrastettua rojaltia darolutamidin maailmanlaajuisesta myynnistä. Vuotuinen rojaltin taso on noin 20 % sisältäen tuotemyynnin Bayerille. Alkuvaiheessa rojaltin vuotuinen taso on hieman alempi ja myynnin kasvaessa vuotuinen rojaltin taso kasvaa. Orion vastaa tuotteen valmistuksesta maailmanlaajuisille markkinoille ja edistää myyntiä Euroopassa yhdessä Bayerin kanssa.

Rojaltien lisäksi Orion on oikeutettu saamaan Bayerilta asteittain kasvavia kertasuoritteisia etappimaksuja, jotka voivat olla yhteensä 280 miljoonaa euroa riippuen Nubeqan myynnin tulevasta kehityksestä. 

https://www.orion.fi/konserni/media/porssitiedotteet/2022/orionin-yhteis...

Aiemmin Bayer on arvioinut, että Nubeqan vuotuinen maailmanlaajuinen myynti voisi parhaimmillaan ylittää miljardi euroa / vuosi eli myyntipotentiaali on lähes kolminkertaistettu. Orionin ja Bayerin yhdessä kehittämä Nubeqa eli darolutamidi on hyväksytty EU:ssa etäpesäkkeettömän, hormonaaliselle hoidolle vastustuskykyisen eturauhassyövän uutena hoitona. Darolutamidi on suun kautta otettava androgeenireseptorin estäjä, jota käytetään ei-metastaattisen eturauhaussyövän hoitoon miehillä. Ttutkimusten mukaan Darolutamidi liitettynä tavanomaiseen syöpälääkehoitoon pidentää merkitsevästi levinnyttä hormonisensitiivistä eturauhassyöpää sairastavien potilaiden elinaikaa.

Jos ottaisin tästä treidistä jotain kunniaa, olisi se BS. Jäin vain makaamaan kuraposition päälle, jossa oli jäljellä lähinnä toivo.

Koska en ole varmasti kykenevä analysoimaan Nubecan vaikutusta Orionin tulokseen, irrotin sitten samantien. Yleensä holdaan tällaisissa hetken, koska voitonkotiuttajat tulevat paikalle varmasti. Nyt otin onnekkaat voitot kotiin, ettei tarvitse tätä pähkäillä. 

Ostin ekan pesällisen Orionia 1995 lpr op:n tiskiltä. Kh. n. 11 eur tms. Ei tartte myydä.

Kuuntelin viime  perjantaina lyhyen tarinan siitä, miten Orion menee lähivuosina sataseen. Ellei Beyer osta sitä vielä kalliimmalla. Nubeca-rahoista oli kuitenkin pääasiassa kysymys ja oikea target 60. Luin vielä Inderesin analyysinkin (target 50) ja otin takaisin @41,28 puolitoista kuukautta sitten myymäni. Yritän poikkeuksellisesti yrittää unohtaa tämän erän muutamaksi vuodeksi salkun pohjalle. Tai kyllä mie nyt osarit luen, mutta en ala veivaamaan tätä pohjapositiota.

Jos lappu kesällä valuu, saatan lämpäistä lappua sisään vähän raskaammallakin kädellä.

Otin sitten kevään ja alkukesän ryskeissä Orionia sisään vähän enemmänkin. Mutta nyt on traderin ongelma: Menin tekemään ensimmäisen kevennyksen (alle keskihankintahinnan, mutta reilusti yli edellisen oston) @38,115. Teknisesti hyvähkö myynti, mutta jäi takaisinosto tekemättä.

Nyt kurssi on kivunnut pitkästä aikaa päälle 39:n ja olen positioni kanssa jumissa. En kuitenkaan varmasti lämpene ottamaan kalliimmalla takaisin, onhan noita. Ja tässä lapussa odotellaan tulosparannuksia tyyliin 2025, joten on vielä paljon aikaa kuunnella vähän Drop'N'Rolliakin.

Ja jumissa olo on vähän liioiteltu termi. Hyvin potentiaalisesti keksin vähän keventää, jos hinnat alkavat nelosella. Mutta positioni jäi toistaiseksi vähän pienemmäksi kuin ajatus oli.

Funadementti-Matikainen etsii syitä Orionin nousuun. Varsinaista syytä ei kukaan kyllä nähdäkseni löytänyt. Keksiikö joku täällä?

Tulin kyllä syyllistyneeksi muunnellun totuuden puhumiseen. En mie eilen mitään myynyt. Oli kyllä oda sisässä, mutta ei näköjään yltänyt sinne asti. En viitsi twitterissä tunnustaa, mutta jos edes täällä. Tänään kyllä myin @42,39, kun hinta kipusi jo yli ensimmäistenkin ostohintojen.

On melko tavanomainen tarina, että Pilkki-Pyysing myy Momentum-Matikaiselle ja kummankin lopulta luiskahtaessa positioistaan voitolla ulos. Kimmolla yleensä parempi vuosituottoprosentti.

Yksittäinen analyysitalo muuttaa suositustaan.

https://www.salkunrakentaja.fi/2022/06/orion-nousutrendi/

Kun Orionilla paikkaa sen, mitä Fortumissa menee, voi katsoa itseään peiliin ja pohtia milloinkahan sitä ei ole enää edes keski-ikäinen.

Orionista ei tykätty, kun kurssi otti 5 pinnaa osumaa ja on nyt @41,00. Hinta oli siinä mielessä mukava, että sain yhden myymäni Orion-erän halvemmalla takaisin. Poikkeuksellisesti pelaan Orionissa pitkää peliä (= yli viisi vuotta), johon toki mahtuu jotain pieniä välitreidejä.

Tulos toki oli anaalien odotusten alle, ja markkina on edelleen yleisesti heikko. 

ORION-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1-9/20225 

2/35

Orion-konsernin osavuosikatsaus 1-9/2022

Liikevaihto oli 1 046 miljoonaa euroa (765 miljoonaa euroa vuonna 2021).
Liikevoitto oli 399 (203) miljoonaa euroa.
Voitto ennen veroja oli 400 (202) miljoonaa euroa.
Omavaraisuusaste oli 62 % (71 %).
Sijoitetun pääoman tuotto ennen veroja oli 53 % (32 %).
Oman pääoman tuotto verojen jälkeen oli 49 % (29 %).
Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 2,26 (1,15) euroa
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta oli 3,05 (0,99) euroa.
Näkymäarvio vuodelle 2022 on ennallaan. Orion arvioi, että vuoden 2022 liikevaihto kasvaa selvästi vuodesta 2021 (liikevaihto vuonna 2021 oli 1 041 miljoonaa

Piiitkään salkkuun.

Orion on hipsinyt 20.10. osarin jälkeisestä 41 tasosta -> 47,77.

Kevensin osarin jälkeiset ostokseni pois, mutta otan mielelläni halvemmalla takaisin.

AInoana höyläämisperusteena oli, että ilman uutisia on lääkeyhtiö noussut kahteen viikkoon 16,5%. Ei taida päissäänlaskien ihan miljardiakaan olla 6,7 jaardin kioski noussut markkina-arvossaan.