24.8.2023 - 18:56
#100728
Tämmöinen oli linkattu toisaalla: https://ca.finance.yahoo.com/news/italy-readies-rules-bad-loans-073142407.html
En nyt osaa mitään itse juttuun kommentoida.
Tämmöinen oli linkattu toisaalla: https://ca.finance.yahoo.com/news/italy-readies-rules-bad-loans-073142407.html
En nyt osaa mitään itse juttuun kommentoida.
Varmastikin osa osakkeidenomistajista pitänyt hyvän osinkotuoton takia. Nythän ilmoittivat, että ensi vuonna ei taloustilanteen takia makseta osinkoa lainkaan.
hajareittinen wrote:
Tämmöinen oli linkattu toisaalla: https://ca.finance.yahoo.com/news/italy-readies-rules-bad-loans-073142407.html
En nyt osaa mitään itse juttuun kommentoida.
Tuon uskottavan oloisen huhun mukaan Italiassa suunnitellaan lakia, joka olisi ikään kuin valtion järjestämä velkasaneeraus kaikille, jotka defaulttasivat v. 2015-2021 enintään 25 miljoonan euron lainan, jonka joku Intrumin kaltainen taho myöhemmin osti. Velallinen voisi maksaa 20% sen päälle, mitä esim. Intrum on ko. saatavasta maksanut, ja vapautua sillä vastuistaan. Tämä olisi tietysti erittäin huono uutinen Intrumille ja muille, jotka noita velkoja ovat italialaisilta pankeilta ostaneet, koska tämä siivoaisi salkuista juuri ne velat, joista olisi ollut tuottoa tehtävissä, eli joiden velallisilla on maksukykyä jäljellä.
Kun Intrum aiemmin tulosvaroitti noiden italialaisten velkasalkkujen alaskirjauksista, kysyin johdolta miten paljon "exposurea" niistä on jäljellä ja sain jonkun vastauksen, joka muistaakseni oli, että ne olisi pitkälti poistettu taseesta. En pääse nyt sitä vastausta tarkastamaan, koska tuo meili on mulla jo arkistoituna ja luettavissa vaan työkoneelta. Täytyy katsoa myöhemmin. Jos tuo Italian lakimuutos toteutuu, on sillä varmasti negatiivista vaikutusta tulevaisuuden tuottoihin, mutta jos nämä assetit on pitkälti jo alaskirjattu aiemmin, niin taseeseen se ei välttämättä vaikuta. Negatiivinen uutinen toki joka tapauksessa.
Onhan tämän osakkeen kanssa ollut kylmää kyytiä viimeisen vuoden ajan. Edelleen näkemykseni on markkinoita vastaan. Mielestäni palvelubisneksen kassavirta ei ole uhattuna ja se mahdollistaa velkaantuneisuuden kääntämisen. 13.9. on CMD. Yleensä CMD pidetään, kun on jotain hyviä uutisia kerrottavana. Makropuolella näyttäisi vahvasti siltä, että koronnostot alkavat olemaan takana ja yrityslainamarkkinankin luulisi tästä rauhoittuvan. Nyt on jouduttu ottamaan jonkin verran kallista rahoitusta sisään, mutta paljon on myös edullisempaa rahoitusta, jolla on juoksuaikaa vielä hyvästi jäljellä.
Konferenssipuheluiden/webcastien esiintymisen perusteella pidän CEO Andres Rubiota pätevänä. Hän on laittanut myös omat rahansa peliin ostamalla osaketta toistuvasti. Kesän mittaan on ollut pieniä ostoja, mutta toukokuussa Rubio osti 42000 osaketta 82 kruunun kurssiin. COO on myös ostellut. Tietääkseni kukaan sisäpiiristä ei ole myynyt.
Osakeantia en pidä todennäköisenä vahvasta kassavirrasta johtuen, mutta en pitäisi sellaista minään mörkönäkään, ainakin jos bondimarkkinat jostain syystä tästä vielä enemmän jäätyvät. Jos vieraan pääoman hinta on selvästi yli 10%, niin oman pääoman kerääminen voi olla ihan perusteltua, ja ainakin itse osallistuisin antiin ihan mielelläni. Varmaan jos velkasalkkuja jouduttaisiin lisää alaskirjaamaan, niin osakeanti voisi tulla kyseeseen.
Intrum on laskenut niin paljon, että se on enää 4. suurin omistus salkussani. Tänään ostin 5000 osaketta lisää @64,42. Vähän samanlainen fiilis tämän kanssa on kuin mitä oli aiemmin Aspiren kohdalla. Sitäkin tuli osteltua alamäkeen pitkään ja lopulta rivi oli samaa -50% luokkaa, ennen kuin ponnahti ylös. Toivottavasti Intrumin kanssa kävisi samoin, mutta toki voin olla väärässäkin. Vielä vaan ei ole tullut vastaan hyvää fundamentteihin perustuvaa syytä myydä. Jos sellainen ilmaantuisi, en usko että olisi ongelmaa realisoida tappioita. Nyt osake vaan laskettelee yleisen korkopaniikin ja karhuilun siivittelemänä, vaikka esim. Q2 ei ollut mitenkään huono.
Ruotsalaisilla foorumeilla ehdittiin jo epäillä splittiä, kun hinta on niin paljon pienempi kuin viime kuussa 😵💫 Harkitsin ostavani tänään lisää, mutta en ostanut. Jos huomenna vielä laskee, niin saatan ostaa. Itsellä tätä on jo reilusti suhteessa salkun kokoon. Kiitokset Velholle taas hyvästä analyysistä.
harkitsen ostamista, mutta fuck's sake.. se että jaettiin isoa osinkoa kun rahat on loppumassa oli johdolta iso virhe. Ei tuollaista typeryyttä pitäisi tehdä.
Pieniä virkoamisen merkkejä kurssissa, toki viime kuukausina ei ole kraaterin toiselle reunalle vauhti yleensä riittänyt. Liekö teknisessä analyysissä nimeä tälle kuviolle.
Tänään cmd klo 14 Suomen aikaa jos oikein laskin (CET 13). Lounas jo klo 13 alkaen.
https://www.intrum.com/investors/capital-markets-day-2023/
Edit. Olikin jo tullut tiedote, jossa mm.:
New medium-term financial targets
Growth: External Servicing revenues growth of ~10% CAGR
EBIT margin: Total adjusted Servicing margin to reach >25%
Balance sheet intensity: Proprietary Investing book value excluding revaluations of SEK ~30 billion
Leverage: Leverage ratio (Net debt / Cash EBITDA multiple) of 3.5x by end of 2025
Dividend: Dividends subject to leverage ratio of ≤3.5x
Seuraavina 2 vuotena ei jaeta osinkoa. Osake yli 5% syöksyssä
juspeeh365 wrote:
Seuraavina 2 vuotena ei jaeta osinkoa. Osake yli 5% syöksyssä
Mie otin lisää @62,50. Jos osingottomuus oli CMD:n ainoa murhe, on tämä screaming buy. Katsoiko joku läpi tai edes luki materiaalit.
Kolme ja puoli tuntia pitkä, nyt ei kyllä pysty. Q&A kuuntelin kerran ku sattumalta hyppiessä osu alkuun. Kohdasta 2.48 alkaa.
Kuuntelin Q&A:n, seuraava perustuu muistikuviin yhden oton perusteella. Mielestäni painottivat, että tavoitteisiin päästään olettamatta muutoksia esimerkiksi rahoituskustannuksissa, ja että tarvittaessa (ei kuitenkaan base case) eivät tarvitse uutta rahoitusta 2025 loppuun, jos oikein ymmärsin. Mielenkiintoista ehkä oli ihan lopussa, että omien osakkeiden ostosta kysyttäessä toimari toisti että 2025 loppuun asti kassavirta menee vivun pienentämiseen, mutta bondien ostosta CFO totesi, että kaikkia vaihtoehtoja velkaisuuden pienentämiseksi tutkitaan tms.
Edit. Ei osunut korvaan kommenttia uusien exitien tilanteesta, kiinnostaisi kuulla jos joku katsoi oliko mainintaa aiemminkaan.
hajareittinen wrote:
Kuuntelin Q&A:n, seuraava perustuu muistikuviin yhden oton perusteella. Mielestäni painottivat, että tavoitteisiin päästään olettamatta muutoksia esimerkiksi rahoituskustannuksissa, ja että tarvittaessa (ei kuitenkaan base case) eivät tarvitse uutta rahoitusta 2025 loppuun, jos oikein ymmärsin. Mielenkiintoista ehkä oli ihan lopussa, että omien osakkeiden ostosta kysyttäessä toimari toisti että 2025 loppuun asti kassavirta menee vivun pienentämiseen, mutta bondien ostosta CFO totesi, että kaikkia vaihtoehtoja velkaisuuden pienentämiseksi tutkitaan tms.
Tämä on Akin kuvailemalla tavalla hyvä ostos, jos lupaukset pitävät. Toistaiseksi se sitä ei ole ollut. Kasvua haetaan perintäpuolesta ja alueelta kuten Saksa, Hollanti ym. ja jossa Intrumin asema ei ole vahva. Kasvua pitäisi tulla puolet. Toinen puolisiko pitäisi tulla pohjoisesta sekä etelästä. Perintäpuoli pitäisi sinänsä kasvaa jo Arrowin sekä Hayan hankintojen johdosta.
Mikäli tasetta ei myydä ulos ja ostot rajataan 2 miljardiin, sisään tulee 12 miljardia sek. Tämä on suunnilleen saman verran kuin pankkilainat. RCF erääntyy puolestaan 2026 eli herää kysymys, että pitääkö paikkansa, että uutta rahoitusta ei tarvittaisi 2025 vuoden loppuun mennessä. Toki RCF ei kokonaan tarvitse maksaa, mutta pankit eivät välttämättä tykkää, mikäli hoidetaan vain muita kuin pankkivelkoja.
Joka tapauksessa velan vähentäminen, perintäpuoleen panostaminen, kustannusleikkaukset ym. ovat toimia josta pidän. Mikäli onnistuvat saamaan ulkopuolisista rahoitusta saatavien ostamiseen ja mikä käytännössä tarkoittaisi perintäpuolen tuloksen paranemista edelleen, niin näyttäisi hyvältä.
SEB raises Intrum to buy (hold), target price SEK 84 - BN (Finwire)
2023-09-14 08:12
Ja tänään ollaankin yli 5% ylämäessä
georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.
Mistä se on noin kalliita lappuja edes löytänyt? Myyjä ainakin on kiittänyt...
TL wrote:
Mistä se on noin kalliita lappuja edes löytänyt? Myyjä ainakin on kiittänyt...
Multa ainakin ois löytynyt tohon hintaan, mut ei oo kukaan kysellyt perään. Tosin muutama lappu vähemmän tarjolla, mikä saattaa selittää kyselyiden puutteen.
juspeeh365 wrote:
georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.
On ostanut 100k kpl bondia joka erääntyy 2026. Näiden arvoksi merkitty 79,95 EUR kpl. Lisäksi 3k kpl osakkeita @70,30 SEK. Tämä Georgakopoulos on siis Intrumin palveluliiketoiminnan johtaja.
Ostettujen osakkeiden arvo on alle 20t€, mutta ei taida kaveri pitää konkurssiriskiä kovin suurena, jos painaa 8 megaa kiinni oman työpaikkansa bondeihin.
Olen katsonut CMD:n, mutta ei ole vielä ollut aikaa kirjoittaa siitä tarkemmin, eikä ole nytkään. Isossa kuvassa tykkäsin näkemästäni ja kuulemastani. Erityisesti lämmitti CEO:n avauspuheenvuoro, jonka tyyliin ensimmäisellä kalvolla oli kolme pointtia viime CMD:stä, jotka ovat tyrineet. Kaveri siis aloitti CMD:n selostamalla aiemmat epäonnistumiset ja ottamalla niistä vastuun. Toki se oli häneltä helpompaa, koska ei ollut silloin vielä remmissä, mutta silti arvostan tällaista. Ihan hyvin olisi voinut vaan alkaa maalailla ruusuisesta tulevaisuudesta ja sivuuttaa menneet, mikään ei olisi sitä estänyt. Servicing-toiminnalle esitettiin aika kunnianhimoiset tavoitteet kannattavuuden kasvulle, mutta varmaan ne ovat tavoitettavissa. Yksi olennainen viesti oli, että yhtiö pystyy kassavirrasta rahoittamaan kaikki maturiteetit 2025 loppuun asti, vaikka markkinoilta ei saisi enää euron latia lainaa. Se siitä konkurssiuhasta. Ja mun visio ainakin on, että kyllä bondimarkkinatkin tästä vielä piristyvät, kun korkohuippu näyttää olevan saavutettu.
juspeeh365 wrote:
georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.
JOS olisi ostanut osakkeita (kuten tässä oikaistu että ei) niin olisi silloin maksanut lähes 12x liikaa...
Joo pahoittelut väärästä tiedosta.
Ao. URL ei ollut ihan paras sisäpiirin ostojen seuraamiseen, vaan tosiaan tuo Velhon URL kertoo selvästi, että kyse bondista