24.8.2023 - 19:09

Vulpes Capital

+46
Liittynyt:
15.1.2019
Viestejä:
72

Varmastikin osa osakkeidenomistajista pitänyt hyvän osinkotuoton takia. Nythän ilmoittivat, että ensi vuonna ei taloustilanteen takia makseta osinkoa lainkaan. 

0
0
24.8.2023 - 21:03

Velho

+1493
Liittynyt:
26.6.2014
Viestejä:
565

hajareittinen wrote:

Tämmöinen oli linkattu toisaalla: https://ca.finance.yahoo.com/news/italy-readies-rules-bad-loans-073142407.html

En nyt osaa mitään itse juttuun kommentoida.

Tuon uskottavan oloisen huhun mukaan Italiassa suunnitellaan lakia, joka olisi ikään kuin valtion järjestämä velkasaneeraus kaikille, jotka defaulttasivat v. 2015-2021 enintään 25 miljoonan euron lainan, jonka joku Intrumin kaltainen taho myöhemmin osti. Velallinen voisi maksaa 20% sen päälle, mitä esim. Intrum on ko. saatavasta maksanut, ja vapautua sillä vastuistaan. Tämä olisi tietysti erittäin huono uutinen Intrumille ja muille, jotka noita velkoja ovat italialaisilta pankeilta ostaneet, koska tämä siivoaisi salkuista juuri ne velat, joista olisi ollut tuottoa tehtävissä, eli joiden velallisilla on maksukykyä jäljellä.

Kun Intrum aiemmin tulosvaroitti noiden italialaisten velkasalkkujen alaskirjauksista, kysyin johdolta miten paljon "exposurea" niistä on jäljellä ja sain jonkun vastauksen, joka muistaakseni oli, että ne olisi pitkälti poistettu taseesta. En pääse nyt sitä vastausta tarkastamaan, koska tuo meili on mulla jo arkistoituna ja luettavissa vaan työkoneelta. Täytyy katsoa myöhemmin. Jos tuo Italian lakimuutos toteutuu, on sillä varmasti negatiivista vaikutusta tulevaisuuden tuottoihin, mutta jos nämä assetit on pitkälti jo alaskirjattu aiemmin, niin taseeseen se ei välttämättä vaikuta. Negatiivinen uutinen toki joka tapauksessa.

Onhan tämän osakkeen kanssa ollut kylmää kyytiä viimeisen vuoden ajan. Edelleen näkemykseni on markkinoita vastaan. Mielestäni palvelubisneksen kassavirta ei ole uhattuna ja se mahdollistaa velkaantuneisuuden kääntämisen. 13.9. on CMD. Yleensä CMD pidetään, kun on jotain hyviä uutisia kerrottavana. Makropuolella näyttäisi vahvasti siltä, että koronnostot alkavat olemaan takana ja yrityslainamarkkinankin luulisi tästä rauhoittuvan. Nyt on jouduttu ottamaan jonkin verran kallista rahoitusta sisään, mutta paljon on myös edullisempaa rahoitusta, jolla on juoksuaikaa vielä hyvästi jäljellä. 

Konferenssipuheluiden/webcastien esiintymisen perusteella pidän CEO Andres Rubiota pätevänä. Hän on laittanut myös omat rahansa peliin ostamalla osaketta toistuvasti. Kesän mittaan on ollut pieniä ostoja, mutta toukokuussa Rubio osti 42000 osaketta 82 kruunun kurssiin. COO on myös ostellut. Tietääkseni kukaan sisäpiiristä ei ole myynyt.

Osakeantia en pidä todennäköisenä vahvasta kassavirrasta johtuen, mutta en pitäisi sellaista minään mörkönäkään, ainakin jos bondimarkkinat jostain syystä tästä vielä enemmän jäätyvät. Jos vieraan pääoman hinta on selvästi yli 10%, niin oman pääoman kerääminen voi olla ihan perusteltua, ja ainakin itse osallistuisin antiin ihan mielelläni. Varmaan jos velkasalkkuja jouduttaisiin lisää alaskirjaamaan, niin osakeanti voisi tulla kyseeseen.

Intrum on laskenut niin paljon, että se on enää 4. suurin omistus salkussani. Tänään ostin 5000 osaketta lisää @64,42. Vähän samanlainen fiilis tämän kanssa on kuin mitä oli aiemmin Aspiren kohdalla. Sitäkin tuli osteltua alamäkeen pitkään ja lopulta rivi oli samaa -50% luokkaa, ennen kuin ponnahti ylös. Toivottavasti Intrumin kanssa kävisi samoin, mutta toki voin olla väärässäkin. Vielä vaan ei ole tullut vastaan hyvää fundamentteihin perustuvaa syytä myydä. Jos sellainen ilmaantuisi, en usko että olisi ongelmaa realisoida tappioita. Nyt osake vaan laskettelee yleisen korkopaniikin ja karhuilun siivittelemänä, vaikka esim. Q2 ei ollut mitenkään huono. 

5
0
25.8.2023 - 00:36

varatonnit

+210
Liittynyt:
8.7.2021
Viestejä:
160

Ruotsalaisilla foorumeilla ehdittiin jo epäillä splittiä, kun hinta on niin paljon pienempi kuin viime kuussa 😵‍💫 Harkitsin ostavani tänään lisää, mutta en ostanut. Jos huomenna vielä laskee, niin saatan ostaa. Itsellä tätä on jo reilusti suhteessa salkun kokoon. Kiitokset Velholle taas hyvästä analyysistä.

1
0
25.8.2023 - 08:26

Hynägrande

+1765
Liittynyt:
21.8.2017
Viestejä:
1214

harkitsen ostamista, mutta fuck's sake.. se että jaettiin isoa osinkoa kun rahat on loppumassa oli johdolta iso virhe. Ei tuollaista typeryyttä pitäisi tehdä.

1
0
1.9.2023 - 11:43

hajareittinen

+30
Liittynyt:
24.6.2023
Viestejä:
32

Pieniä virkoamisen merkkejä kurssissa, toki viime kuukausina ei ole kraaterin toiselle reunalle vauhti yleensä riittänyt. Liekö teknisessä analyysissä nimeä tälle kuviolle.

1
0
13.9.2023 - 09:48

hajareittinen

+30
Liittynyt:
24.6.2023
Viestejä:
32

Tänään cmd klo 14 Suomen aikaa jos oikein laskin (CET 13). Lounas jo klo 13 alkaen.

 https://www.intrum.com/investors/capital-markets-day-2023/

Edit. Olikin jo tullut tiedote, jossa mm.:

New medium-term financial targets 

Growth: External Servicing revenues growth of ~10% CAGR

EBIT margin: Total adjusted Servicing margin to reach >25%

Balance sheet intensity: Proprietary Investing book value excluding revaluations of SEK ~30 billion

Leverage: Leverage ratio (Net debt / Cash EBITDA multiple) of 3.5x by end of 2025

Dividend: Dividends subject to leverage ratio of ≤3.5x

0
0
13.9.2023 - 16:00

Aki Pyysing

+12376
Liittynyt:
16.12.2013
Viestejä:
6741

juspeeh365 wrote:

Seuraavina 2 vuotena ei jaeta osinkoa. Osake yli 5% syöksyssä

Mie otin lisää @62,50. Jos osingottomuus oli CMD:n ainoa murhe, on tämä screaming buy. Katsoiko joku läpi tai edes luki materiaalit.

1
0
14.9.2023 - 00:23

hajareittinen

+30
Liittynyt:
24.6.2023
Viestejä:
32

Kuuntelin Q&A:n, seuraava perustuu muistikuviin yhden oton perusteella. Mielestäni painottivat, että tavoitteisiin päästään olettamatta muutoksia esimerkiksi rahoituskustannuksissa, ja että tarvittaessa (ei kuitenkaan base case) eivät tarvitse uutta rahoitusta 2025 loppuun, jos oikein ymmärsin. Mielenkiintoista ehkä oli ihan lopussa, että omien osakkeiden ostosta kysyttäessä toimari toisti että 2025 loppuun asti kassavirta menee vivun pienentämiseen, mutta bondien ostosta CFO totesi, että kaikkia vaihtoehtoja velkaisuuden pienentämiseksi tutkitaan tms.

Edit. Ei osunut korvaan kommenttia uusien exitien tilanteesta, kiinnostaisi kuulla jos joku katsoi oliko mainintaa aiemminkaan.

0
0
14.9.2023 - 08:43

holvius

+92
Liittynyt:
1.3.2019
Viestejä:
101

hajareittinen wrote:

Kuuntelin Q&A:n, seuraava perustuu muistikuviin yhden oton perusteella. Mielestäni painottivat, että tavoitteisiin päästään olettamatta muutoksia esimerkiksi rahoituskustannuksissa, ja että tarvittaessa (ei kuitenkaan base case) eivät tarvitse uutta rahoitusta 2025 loppuun, jos oikein ymmärsin. Mielenkiintoista ehkä oli ihan lopussa, että omien osakkeiden ostosta kysyttäessä toimari toisti että 2025 loppuun asti kassavirta menee vivun pienentämiseen, mutta bondien ostosta CFO totesi, että kaikkia vaihtoehtoja velkaisuuden pienentämiseksi tutkitaan tms.

Tämä on Akin kuvailemalla tavalla hyvä ostos, jos lupaukset pitävät. Toistaiseksi se sitä ei ole ollut. Kasvua haetaan perintäpuolesta ja alueelta kuten Saksa, Hollanti ym. ja jossa Intrumin asema ei ole vahva. Kasvua pitäisi tulla puolet. Toinen puolisiko pitäisi tulla pohjoisesta sekä etelästä. Perintäpuoli pitäisi sinänsä kasvaa jo Arrowin sekä Hayan hankintojen johdosta. 

Mikäli tasetta ei myydä ulos ja ostot rajataan 2 miljardiin, sisään tulee 12 miljardia sek. Tämä on suunnilleen saman verran kuin pankkilainat. RCF erääntyy puolestaan 2026 eli herää kysymys, että pitääkö paikkansa, että uutta rahoitusta ei tarvittaisi 2025 vuoden loppuun mennessä.   Toki RCF ei kokonaan tarvitse maksaa, mutta pankit eivät välttämättä tykkää, mikäli hoidetaan vain muita kuin pankkivelkoja.  

Joka tapauksessa velan vähentäminen, perintäpuoleen panostaminen, kustannusleikkaukset ym. ovat toimia josta pidän. Mikäli onnistuvat saamaan ulkopuolisista rahoitusta saatavien ostamiseen ja mikä käytännössä tarkoittaisi perintäpuolen tuloksen paranemista edelleen, niin näyttäisi hyvältä. 

0
0
19.9.2023 - 08:13

juspeeh365

+37
Liittynyt:
22.3.2021
Viestejä:
24

georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.

1
0
19.9.2023 - 08:42

varatonnit

+210
Liittynyt:
8.7.2021
Viestejä:
160

TL wrote:

Mistä se on noin kalliita lappuja edes löytänyt? Myyjä ainakin on kiittänyt...

Multa ainakin ois löytynyt tohon hintaan, mut ei oo kukaan kysellyt perään. Tosin muutama lappu vähemmän tarjolla, mikä saattaa selittää kyselyiden puutteen.

0
0
19.9.2023 - 09:57

Velho

+1493
Liittynyt:
26.6.2014
Viestejä:
565

juspeeh365 wrote:

georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.

https://marknadssok.fi.se/Publiceringsklient/en-GB/Search/Search?SearchFunctionType=Insyn&Utgivare=intrum&button=search&Page=1

On ostanut 100k kpl bondia joka erääntyy 2026. Näiden arvoksi merkitty 79,95 EUR kpl. Lisäksi 3k kpl osakkeita @70,30 SEK. Tämä Georgakopoulos on siis Intrumin palveluliiketoiminnan johtaja. 

Ostettujen osakkeiden arvo on alle 20t€, mutta ei taida kaveri pitää konkurssiriskiä kovin suurena, jos painaa 8 megaa kiinni oman työpaikkansa bondeihin. 

Olen katsonut CMD:n, mutta ei ole vielä ollut aikaa kirjoittaa siitä tarkemmin, eikä ole nytkään. Isossa kuvassa tykkäsin näkemästäni ja kuulemastani. Erityisesti lämmitti CEO:n avauspuheenvuoro, jonka tyyliin ensimmäisellä kalvolla oli kolme pointtia viime CMD:stä, jotka ovat tyrineet. Kaveri siis aloitti CMD:n selostamalla aiemmat epäonnistumiset ja ottamalla niistä vastuun. Toki se oli häneltä helpompaa, koska ei ollut silloin vielä remmissä, mutta silti arvostan tällaista. Ihan hyvin olisi voinut vaan alkaa maalailla ruusuisesta tulevaisuudesta ja sivuuttaa menneet, mikään ei olisi sitä estänyt. Servicing-toiminnalle esitettiin aika kunnianhimoiset tavoitteet kannattavuuden kasvulle, mutta varmaan ne ovat tavoitettavissa. Yksi olennainen viesti oli, että yhtiö pystyy kassavirrasta rahoittamaan kaikki maturiteetit 2025 loppuun asti, vaikka markkinoilta ei saisi enää euron latia lainaa. Se siitä konkurssiuhasta. Ja mun visio ainakin on, että kyllä bondimarkkinatkin tästä vielä piristyvät, kun korkohuippu näyttää olevan saavutettu. 

3
0
19.9.2023 - 12:40

AlterEgo

+69
Liittynyt:
9.9.2019
Viestejä:
109

juspeeh365 wrote:

georgios georgakopoulos (Other member of the company's administrative, management or supervisory body) on ostanut 100,000 osaketta 79.95/kpl eli yhteensä 8M eurolla.

JOS olisi ostanut osakkeita (kuten tässä oikaistu että ei) niin olisi silloin maksanut lähes 12x liikaa...

0
0
26.10.2023 - 15:49

Velho

+1493
Liittynyt:
26.6.2014
Viestejä:
565

Eilen ostin osarikuopasta taas 5000 kpl lisää @ 55,4 SEK.. katselin webcastin, enkä sieltä mitään ihmeellistä nähnyt. Marginaalit olivat olleet vähän paineessa, se oli ehkä huonoin uutinen. Q3 on sesonkimielessäkin Intrumille aina hiljainen. Q4:ltä on lupa odottaa parempaa. Hyviäkin uutisia oli, kuten uusien asiakassopimusten allekirjoitukset ATH. Firmalla on nyt CMD:ssä julkaistut solidit tavoitteet ja imo kaikki mahdollisuudet saavuttaa ne. Arvostus on todella alhainen. Tässä nyt vähän kestää että kaikki toimet alkavat vaikuttaa alarivillä, mutta olen luottavainen. Toki harmittaa katsoa tällaista pääoman tuhoutumista, mutta minkäs teet. Markkinat ovat nyt tällaiset. 

2
0
26.10.2023 - 20:50

aliisan_avaimet

+527
Liittynyt:
2.6.2020
Viestejä:
531

Aiempi tavoitehintani 55 alitettiin, mutta shortit lisäsivät tässä muutamassa päivässä 0,8%-yks. Siispä en ole vielä ostamassa vaan istun kärsivällisesti käsien päällä.

0
0
13.11.2023 - 11:31

holvius

+92
Liittynyt:
1.3.2019
Viestejä:
101

Juu. Olisi selvästi allemalta tasolta pitänyt alkaa ostaa. Tämä on todella riskinen ja sen takia myös mahdollinen tuotto on hyvä. 

Positiivista on se, että liikevaihto kasvaa ja uusia sopimuksia on voitettu. Negativiista on se, että vaikka näin on tehty niin se ei näy vielä alarivillä koska kustannukset ovat kasvaneet. Samaan aikaan kun kustannukset ovat kasvaneet niin korkojen nousemisen seurauksena korkokulut ovat olennaisesti kasvaneet. Kustannuksia yritetään painaa alas ohjelmalla mutta samaan aikaan pitäisi saada  synergioita irti niin Arrowista kyin Hyasta eli olettavaa on, että uudellenjärjestelykuluja tulee vielä lisää. 

Q4 on perinteisesti paras. Nyt sitä rasittaa osingonmaksu ja Haya maksaminen pihalle. Tältä osin ilmeisesti pitää maksaa vähemmän koska Espanjan roskapankki on nostanut Hyasta kytkintä. 

Ensi vuosi on tulee olemaan mielenkiintoinen. Eli nyt velkaa pitäisi saada olennaisesti maksettua takaisin. Tämä onnistunee. Skeptinen olen backbooking myynille, koska se johtaa siihen, että sielä ei ole niin paljoa enää saatavissa ulos. Toivottavasti bondimarkkinat toipuvat ja lainoja saadaan uusittua järkevillä koroilla koska en usko siihen 2026 voidaan mennä siten, että liimiitti ei ole olennaisesti laskenut. Mikäli limiittia halutaan olennaisesti vähentää ja muut velanmaksut hoitaa kassaviralla pitää backbookia realisoida.

1
0
14.11.2023 - 17:14

Velho

+1493
Liittynyt:
26.6.2014
Viestejä:
565

Intrum tänään +7% en tiedä mistä syystä (toki nousupäivä muutenkin), mutta tämä sai minut eiliseltä huomaamaan positiivisen uutisen:

https://www.intrum.com/press/press-releases/press-release-article/?id=361FB1BC3676FD60#Intrum_signs_a_term_loan_of_EUR_100_million

Yhtiö saanut 100M lisää luottolimiittiä euribor + 0,45%. Eli uutta pankkirahoitusta saatu. Kyllä ne bondimarkkinatkin jossain vaiheessa perässä tulee.

0
0
14.11.2023 - 17:36

Perassic Park

+310
Liittynyt:
2.3.2020
Viestejä:
164

Intrumin kohdalla random walk on randon jumping:ia.

-kai osake on agressiivisen treidauksen ja shorttailun muotikohde. Mitään todella merkittävää uutta infoa ei liene rajuun päivävaihteluun syynä.

0
0