Markkinat vissiin sitten odotti parempaa. Firma takoo rahaa kuin Seppä Ilmarinen alasinta, mutta pörssikurssi laskee.
Tällä menolla osake alkaa olla hinnoiteltu aika lailla sellaisen "arvoyhtiön" kertoimilla, vaikka kyse on kasvuyhtiöstä.
Näin se on nähtävä. Toki ei tässä ole hätäpäivää niin kauan kun suorittaminen jatkuu nähdyllä tasolla. Aika nopeasti nuo kertoimet tulevat tällä tahdilla alas vaikka osake tikkaisi paikallaan. Joku päivä se sitten vaan lähtee eikä enää taakseen katso, tai sitten täytyy yhtiön suorituksen alkaa heiketä melko vauhdilla. Tämä raportti oli kyllä omaankin makuun vähän kädenlämpöinen, odotin vahvempaa Q2 ja vähän heikompaa Q3.
Nyt taitaa olla viimeisen kahdentoista kuukauden toteutuneilla luvuilla jotain P/E 25, EV/EBIT 23 ja osinkotuottokin 2%. Liiketoiminta sylkee rahaa kiihtyvällä tahdilla, velkaa ei ole jne.
jokaisesta 1 myyntieurosta jäi meille osakkeenomistajille omistamisen vaivan palkaksi 58 senttiä (Q 2/22) ed. vuonna vastaavasti 56 senttiä ja 59 senttiä (H1/22) ed. vuonna vastaavasti 56 senttiä. Hyvä pojaaat ja tytöt, jatkakaa samaan malliin, ei huono! Toki tämän senttiosuuden ennakoidaan hieman laskevan tulevaisuudessa, mutta nähtäväksi jää.
Kun esim. P/E-lukua silmäilee, ei firma ole tainnut olla koskaan näin halpa. Kurssi puolestaan tippunut huipuista lähes 50 %.
Itse olen tykännyt treidailla tätä paljon edes takaisin koko tämän vuoden, kuten varmaan monet muutkin ;-D
Huomiona muuten, että viime vuonna Q2 oli hyvin vahva ja Q3 vähän heikko. Niinpä jos seuraavassa osarissa esitetään vahva kvartaali niin tulee tavallista komeampia kasvuprosentteja vertailuun ja saattaisimme nähdä jonkinlaista rallia välillä ylöskin päin.
We leave our valuation range unchanged with a base case of SEK1,600 while the bull case remains at SEK2,600 and the bear case at SEK1,100.
Ottamatta ennusteisiin kantaa, tällainen analyysi nostaa punaisen varoitusvalon vilkkumaan ainakin omassa mielessä välittömästi.
Yhtiö voi olla hyvä ja tuotto-odotus voi olla hyvä.
Mutta jos analyytikko on todella sitä mieltä, että huonossakin tilanteessa sijoitus tuottaa 15 %, niin asettaa koko analyysin hyvin kyseenalaiseen valoon.
Ei tuo redeye saa hirveää kannatusta multa. Enemmän tuollainen hehkutuslafka versus vakavasti otettava analyytikko talo. Toki kärjistetysti sanottu ja talo koettu. Smart eyen kohdalla sitä tuli seurattua ja vähän luetettuakin. Ihan mielenkiintoista nähdä millaisiin tuloksiin pystyvät top pick salkullaan, mutta ei tuu nykyään seurattua mitä tuumaavat mistäkin. Jossain vaiheessa mietin jäsenyyttäkin. Varmaan se ois ihan hintansa väärti, jos sieltä jotain ideaa saisi. Ennemmin käytän kuitenkin sijoituksiin käytettävän aikani muihin lähteisiin.
We leave our valuation range unchanged with a base case of SEK1,600 while the bull case remains at SEK2,600 and the bear case at SEK1,100.
Ottamatta ennusteisiin kantaa, tällainen analyysi nostaa punaisen varoitusvalon vilkkumaan ainakin omassa mielessä välittömästi.
Yhtiö voi olla hyvä ja tuotto-odotus voi olla hyvä.
Mutta jos analyytikko on todella sitä mieltä, että huonossakin tilanteessa sijoitus tuottaa 15 %, niin asettaa koko analyysin hyvin kyseenalaiseen valoon.
Se on kyllä aivan totta että Redeye on varsin hehkutusluonteinen. Osaltaan tietysti selittyy sillä, että seuraavat paljon kasvuyrityksiä joilla target price haarukat tuppaa olemaan hyvinkin leveitä. Ja maailmanmeno arvaamattomine inflaatioineen ja korkojen arvaamaton kehitys antaa sitten kerrointa suuntaan tai toiseen. Voi hyvinkin olla, etteivät kasvuyritysten kohdalla huomioi tarpeeksi ulkopuolisia tekijöitä vaan elävät yhä "2010-luvun tasaista nollakorkoaikaa".
Mitä taas tulee noihin tavoitehintoihin, laskelmissa niihin on päästy liikevaihdon kasvuprosenteilla 2022: 32% 2023: 24% 2024: 20%. Olen hämmästynyt mikäli noista jäätäisiin merkittävästi, joten siksipä minunkin on todella vaikea nähdä merkittävää downsidea näissä hinnoissa, jos downsidea ollenkaan. Asia olisi tietenkin eri ellei kurssi about vuodessa olisi lasketellut > 40% huipuista. Firmalta kuitenkin nähty käytännössä vain jäätävää tekemistä eikä livecasinon osalta lähes monopoliasemaa tavoittelevaa, taseeltaan erinomaisessa kunnossa olevaa, laadukkaita yritysostoja toisensa jälkeen tekevää b2b yritystä voi mielestäni käyttää verrokkina perinteisiin slottifirmoihin ja operaattoreihin vaan hyväksyttävä p/e on jonkin verran suurempi.
Silti, kevennetty tänään @981,10.
EDIT: Käsittääkseni muutkaan puljut eivät ole merkittävästi tavoitehintojaan viilanneet alaspäin.
Sivut