Olen ollut Evon mukana viime osarin rommauksesta lähtien ja tuottoakin on tullut. Onkohan minulla oikea tunne, että osakkeella on ollut tapana rommata tai pysyä tyyliin samoissa osareissa ja nousta niiden välillä? Mietin lähinnä pitäisikö positio tyhjentää tulevaa osaria ennen, kun toimarikin taisi sanoa, että tietyt kulut rasittavat vielä menevää kvartaalia ja sitten helpottaa.
Aika henkimaailman jutuilta kuulostaa, jos perstuntuma on se joka osaa kertoa mihin suuntaan osakkeet millonkin liikkuu.
Olet itse vastuussa omista rahoistasi, joten tee päätös oman riskihalukkuuden mukaan. Tämä on todennäkösesti kiltein vastaus mitä voit kysymykseesi saada.
Ei kun kiltein vastaus olisi ollut ”kyllä, markkinalla on ollut toistaiseksi tapana pettyä Evon osareihin, koska odotukset ovat olleet pilvissä” tai ”ei ole tuollaista efektiä ollut vaan markkina on toiminut tehokkaasti”.
Sinun vastauksesta kun ottaa vittuilun pois niin ei paljoa jää jäljelle. Tiedän, että olen vastuussa omista rahoistani eikä tarkoitus ole sijoittaa perstuntumalla, juuri siksi kysyin.
Ihan yleisesti tj:n tehtävä on markkinoida yritystään. Tj:n tulee raportoidessaan vakuuttaa yrityksen kilpailu- ja tuloksentekokykyä tulevaisuudessa. Jos hän muuta tekee, niin vaihtoon menee. Historian epäonnistumiset voi avata, kunhan samalla kertoo, että ongelmiin on ratkaisut ja ne korjataan.
Kun tulokset kääntyy huonommaksi, niin on todennäköisempää, että ne edelleen huononee kuin niiden kääntyminen parempaan. Sama toki toisinpäin, kun tulokset lähtevät paranemaan.
Ei erityisen hyvät luvut, mutta alamäki ei jatku, tai ainakaan kiihdy. Vaikuttaa siltä, ettei Carlesund puhu läpiä päähänsä, vaan on olemassa suunnitelma, joka on mahdollista toteuttaa ja päästä takaisin kasvun makuun. Hinta nuijittu niin alas, että tässä tapauksessa se riittää.
Olen ostellut pitkin alamäkeä omilla ja lainatuilla rahoilla, mutta luotto on ollut koko ajan korkea siihen, että käänne tulee. Liian paljon liian aikaisin, kuten hätähousuille tapaa käydä. Keventelin vähän nousuihin samalla hätähousutaktiikalla.
Eivätkä ne luvutkaan huonoja ole olleet, ainoastaan odotuksia huonompia. Vahva hold.
Taas Evolutionia syytetään siitä, että se tarjoaa pelejään sanktioituihin maihin. Kuten tietysti tekeekin. Onko se tuomittavaa New Jerseyssä on sitten eri asia. Evo -7% @823.
Livekasinoutvecklaren Evolution anklagas åter för att ha levererat casinospel till marknader där spel är förbjudet eller under amerikanska sanktioner, enligt en inlaga som lämnades in till en domstol i New Jersey på måndagen. Det rapporterar Bloomberg News.
Materialet visar inspelningar från privata underrättelseföretaget Black Cube under åren 2021-2024. I dessa uppges nuvarande och tidigare chefer beskriva hur bolagets spel nått länder som Iran, Sudan, Kina och Syrien, trots lokala spelförbud och amerikanska sanktioner.
Evolution avvisar uppgifterna som falska och betonar att man inte vill ha sina spel i sanktionerade marknader, samt att operatörerna ansvarar för vilka spelare som får tillgång.
Tvisten mellan bolaget och den amerikanska advokatbyrån Calcagni & Kanefsky har pågått sedan 2021, men en tidigare utredning av spelmyndigheten i New Jersey avslutades utan åtgärd 2024.
Viimeksi mie ostin vastaavan dipin. Silloin tosin oltiin matalammalla tasolla.
Tämä taitaa olla ensisijaisesti Black Cuben yritys vältellä mahdollista korvausvelvollisuutta vuoden 2021 valheellisesta (?) shorttirapsasta. Ymmärtääkseni ilman lisätodisteita vaarana on defamation (kunnianloukkaus?) syyte ja potentiaalisesti isot rapsut. Evolutionin osake tapansa mukaan kyykkää isosti, mutta tämä taitaa olla kuitenkin pussillinen kuumaa ilmaa. Lisäsin, liian aikaisin tietysti.
NEXT.io understands that during these interactions Black Cube’s tactics included using alcohol and entertainment, paying for flights and hotels, paying in cash and wearing what looked like wigs and fake beards to cover their tracks.
En ymmärrä miksi Evolutionin kurssi ei nouse ja näinpä sipaisin satsin matkaan lähellä päivän huippuja.
Tätä kirjoitettaessa Playtech -25% ja Evolution +0.5%. Evolutionin Mcap 13.48 B € kun taas Playtechin taas 0.89 B €.
Aiemmin linkatussa Next.ion artikkelissa mainitaan mahdolliset miljardien vahingonkorvaukset. Vaikka tällaisia summia ei maksuun menisikään, pitäisi kenties merkittävimmän kilpailijan vaikeudet olla aika hyväksi Evolutionille.
Onhan se nyt vähän huono nykyisille ja tuleville asiakkaille, että suksien mennessä ristiin Playtechin kanssa voi oven taakse ilmestyä Isrealilaisia agentteja peruukeissaan ja valeviiksissään.
EDIT: tai voi agentit tietenkin olla hyvästäkin, jos tulevat mukanaan riittävä määrä alkoholia, käteistä ja muuta entertainmentia.
Playtechin historian tuntien en ole ollenkaan yllättynyt. Täysi kusetusfirma ilman mitään moraalia, joka on luonnollisesti täydellinen yhteistyökumppani kotoiselle Veikkaukselle. RAYn aikana solmivat 20-vuotisen sopimuksen josta on vielä puolet jäljellä. ( https://www.playtech.com/ray-signs-multi-year-exclusive-playtech-deal/ )
En usko että tämä vaikuttaa Evolutioniin sinänsä mitään, mutta ehkä seuraavan shorttirapsan tilaajat miettivät kaksi kertaa ennen sen toteutusta.
Tekisi mieli hieman toistaa tähän toteamusta eräästä Israelissa vaikuttavasta uskontoryhmästä ja sen toimintatavoista, mutta jätetään se lukijoiden mielikuvituksen varaan. Toki myös Black Cube ja sen toimintatavat edustavat samaa koulukuntaa.
Kätevästi playtech tajusi maksaa enemmistön omaisuudestaan keväällä osinkona (päälle 5€ per osake, nykykurssi alle 3€), niin eipä siellä paljoa enää ole jäljellä mistä EVO:lle mitään maksaisi.
Net revenues decreased by 2.4% to EUR 507.1 million (519.4)
Adjusted EBITDA decreased by 5.3% to EUR 336.9 million (355.6), corresponding to a margin of 66.4% (68.5)
Profit for the period amounted to EUR 252.3 million (328.6)
Earnings per share amounted to EUR 1.25 (1.57)
Det var inte så jättekiva. Mutta olen yrittänyt selittää, että rahapelialalla regulatoriset ongelmat tulevat kuin Paavo Väyrynen ehdokkaaksi presidentinvaaleihin, ja kukaan ei ole niille immuuni.
Vähän tekisi mieli sipaista lisää. Ja sitten kesken lauseen otinkin average downia. Maltillisesti.
Tykkäsin nimittäin tästä:
Unfortunately, revenue development in Asia is still very far from satisfactory. We continue to fight the cyber criminality that has affected our business there for too long, and during the quarter we didn't progress as much as we would have wanted. The fight is a constant balancing act between taking countermeasures that are too stringent - which create issues for legitimate end-users - and too light, which don't yield the desired effects. During the third quarter, we over-extended our countermeasures and our revenue was affected negatively.
Mie aloin Evolution traderiksi. Ostin eilen erän @605 ja irrotin tänään @625,40.
Tätä on jo sen verran, että jos karkaa, no problem.
Shortteja on 6,43%. Aika paljon. Ostin nähdessäni märän unen armottomasta short coveringista. Toisaalta vaatii aika paljon munaa shortata näin fundaltaan halpaa lappua. Toisaalta Aasiassa on voinut tulla pataan ja tieto valunut shorttareille. Toisaalta seassa helposti momentum shortteja, jotka ottaa kaikki hätäisesti kiinni, jos osake kääntyy.
Ja toisaalta tuli päivässä money for nothing. Ilman uutta informaatiota otan löyhästi takaisin. Toki vain voitolla. Olenhan aina saarnannut, että hankintahinnat pitää unohtaa.
Betsson otti turpaan ja ilmeisesti sympatiamielessä myös Evolution laskee. Joku analyytikko pudotti tavoitehinnan 600 tasolle, mikä tuntuu kyllä varsin matalalta. Mietin nyt tässä pitäisikö tankata tätä lisää, laskeeko se ehkä tästä alaspäin, vai olenko kenties missannut jotain kun näen nykyisen kurssin olevan aika matala firman businekseen nähden. Jos tästä otetaan vielä kunnon dippi alaspäin, niin sitten on melkein pakko laittaa kättä alle.
Evolution edelleen selkeä markkinajohtaja livekassu-segmentissään, mutta operaattorit samalla etsivät live-pelien tarjoajia jotka voivat tarjota suurinpiirtein samaa kokemusta kustannustehokkaammin. Tai jos ei halvemmalla, niin ainakin vaihtoehtona hintojen kilpailutuksessa.
- Betgames - Pragmatic Play - Authentic Gaming - GreedRoomz - Vivo Gaming - Imagine Live - Live G24 - Avanti Studios
Evolution edelleen selkeä markkinajohtaja livekassu-segmentissään, mutta operaattorit samalla etsivät live-pelien tarjoajia jotka voivat tarjota suurinpiirtein samaa kokemusta kustannustehokkaammin. Tai jos ei halvemmalla, niin ainakin vaihtoehtona hintojen kilpailutuksessa.
- Betgames - Pragmatic Play - Authentic Gaming - GreedRoomz - Vivo Gaming - Imagine Live - Live G24 - Avanti Studios
Käytännössähän se taitaa olla Pragma tai bust, ei kai noista muilla ole mitään realistista tarjontaa?
Ossuuspankki julkaisi Kepler Chevreauxin analyysin Evolutionista. Lueskelin sitä iltapäivän ratoksi ensin lisättyäni vähän Evoa @585,2.
Tuttua huttua, markkinajohtaja joo, katteet korkeat jaa, regulaatio aargh, betsaaminen digitalisoituu jee ja tietysti tekoäly voi korvata georgialaiset herkkupeput. Target tosiaan 877 SEK. Mutta hauskaa ovat suositukset vuoden ajalta. Näyttää aika vanhan miehen erektiolta. Halua ylös olisi, kykyä ei välttämättä niinkään.
Jännää on muuten, miten kansan henki vaihtelee. Peliongelmaiset ovat taas tällä hetkellä syypäitä omiin ongelmiinsa. Nerola myhäilee kotonaan, koska se ei ole koskaan uskonut peliongelmaan sairautena. Ja tämän vuoksi ei uskonut miunkaan uskovan. Nyt joka tapauksessa kaikki valkeakoskelaiset urheiluseurat odottelevat kieli pitkällä Unibet-miestä rahasäkkien kanssa saapuvaksi.
Mie ymmärsin otsikosta "95 estimat inför Evolutions rapport", että Evolutionia seuraa 95 analyytikkoa ja pidin määrää käsittämättömän isona, vaikka kyseessä on kymmenen eurojaardin ja herkkäliipaisinsormisten sijoittajien lappu.
Inför Evolutions Q4-rapport (offentliggörs 5 februari) förväntar sig investerare på Pinpoint Estimates omsättning och resultat inom följande viktade intervall:
Nettoomsättning: 514.4 - 536.5 MEUR Tidigare utfall (2024-Q4): 533.8 MEUR EBIT: 301 - 320.6 MEUR Tidigare utfall (2024-Q4): 417.6 MEUR
Datan baseras på estimat från 95 investerare. Besök pinpointestimates.com via länken nedan för att ta del av Pinpointkonsensus, FactSetkonsensus och enskilda investerares estimat inför rapporten.
Pinpoint Estimates är en plattform som sammanställer estimat från privatinvesterare och analytiker inför bolagsrapporter. Estimaten viktas baserat på användarens historiska precision och sammanställs till ett konsensus. Användarna verifieras genom BankID.
Mutta tämä onkin joku laajennettu konsensus.
Olen vähän lisäillyt Evolutionia tuloksen alla, vaikka se on vähän hönöä. Pörssikurssista @567,4 SEK voimme nähdä, että tulos on huono. Tosin tämä alkaa jo olla niin yleistä tietoa, että joku torjuntavoitto voi riittää kurssinousuun. Ilman insidertietoa tai konsensusta laadukkaampaa analyysiä tuloksen alla arvan heittäminen on usein EV- peliä. Tosin onneksi insiderit eivät likikään aina ymmärrä, mikä on merkittävää ja mikä ei. Kun Nokia oli 50 euroa juttelin yli yhden nokialaisen kanssa, jotka olivat kannalla "Meiän firmalla menee hyvin" ja sen osake on varma sijoitus. Ostaahan se omia osakkeitaankin.
Mie sanoisin osaria torjuntavoitoksi. Tykkäsin CEO:n höpinöistäkin, koska kuulostivat järkeenkäyviltä. Osake -1,9% @574,6. Päissään laskien tässä on maailman markkinajohtaja kasvumarkkinalla. Mie luulen, että kohta Euroopassa vähän siellä sun täällä tajutaan, että a) meillä ei ole rahaa b) rahapeliverotuotot laskee liian kireän regulaation takia. Amerikat kasvaa varmasti ja Afrikka melkein vielä varmemmin, vaikka onkin pientä. Aasia on suuri kysymysmerkki kuten aina.
Lisäsin vähän @575,6€
Fourth quarter of 2025 (Q4 2024)
Net revenues decreased 3.7% to EUR 514.2 million (533.8) and total operating revenues decreased 9.5% to EUR 565.9 million (625.3)
Adjusted EBITDA (excluding other operating revenues) decreased 6.1% to EUR 341.5 million (363.6), corresponding to a margin of 66.4% (68.1)
EBITDA decreased 13.6% to EUR 393.2 million (455.0)
Profit for the period amounted to EUR 306.8 million (377.1)
Earnings per share amounted to EUR 1.54 (1.83)
January-December 2025 (2024)
Net revenues increased 0.2% to EUR 2,066.5 million (2,063.1) and total operating revenues decreased 4.3% to 2,118.2 million (2,214.1)
Adjusted EBITDA (excluding other operating revenues) decreased 3.2% to EUR 1,365.7 million (1,410.7), corresponding to a margin of 66.1% (68.4)
EBITDA decreased 9.2% to EUR 1,417.3 million (1,561.8)
Profit for the period amounted to EUR 1,062.1 million (1,244.0)
Mie luulen, että kohta Euroopassa vähän siellä sun täällä tajutaan, että a) meillä ei ole rahaa b) rahapeliverotuotot laskee liian kireän regulaation takia. Amerikat kasvaa varmasti ja Afrikka melkein vielä varmemmin, vaikka onkin pientä. Aasia on suuri kysymysmerkki kuten aina.
Euroopan osalta olen melko varma, että tuo ei tule toteutumaan. Jos tajutaan että ei ole rahaa, niin sitten rahapelien kiristäminen on aina ensimmäisenä listalla (ja potentiaaliset asiakkaat vähentävät pelaamista myös). Ja poliitikot eivät joko tajua tai sitten äänestäjien pelossa pysty myöntämään kohtaa b)
En myöskään sanoisi Amerikan kasvua varmaksi, vaan enemmänkin kysymysmerkiksi. Siellä potentiaalinen sääntely kun voi olla vieläkin sekavampaa kuin Euroopassa.
Noiden lukujen perusteella itse pysyttelen erossa Evolutionista vielä tällä arvostuksella. Firma ei ole kallis, mutta on laskusuhdanteessa, erittäin hankalalla alalla koska regulaatio ja ESG-valaat pysyvät erossa mikä vähentää nousun mahdollisuutta.
Farseerin kanssa samaa mieltä, rahapelit on pahe, joka ei hirveästi tuota yhteiskuntatasolla hyvää, joten se on helppo kohde politiikoille... ja rehellisesti jaan myös itse tämän näkemyksen. Pokeri ja vedonlyönti nyt ihan ok vielä, mutta täysin tuuriin perustuvat kasinopelit on tarpeettomia ja yhteiskunnan on ihan hyvä verottaa toimijoita ankarasti. Myös iso osa äänestäjistä tykkää. Jos ja kun ennustan itse firmalle about nollakasvua, en pidä nykyhintaa houkuttelevana tasona hypätä kyytiin sillä erinäisiä poliittisia riskejä kyllä riitää, poliittisia voittoja ei. Myös, "Trend is your friend".
Kaikkeen yrittämiseen liittyy riskejä ja myös niitä poliittisia riskejä. Rahapelit kuuluvat paheiden kolmikantaan (viina, uhkapelit ja seksin myynti) ja siten ne halutaan kieltää ja jos se ei onnistu, niin verottaa. Samalla nämä kaikki ovat varsin addiktoivia ihmismielelle, joten kauppa käy estelyistä huolimatta.
Näillä aloilla toimivat ovat tottuneet jatkuvaan kilpailuun viranomaisten ja poliitikoiden kanssa. Ne, jotka taitavat ja osaavat parhaiten luovia politiikoiden, viranomaisten ja median kanssa, pärjäävät ja tekevät tulosta.
Näissä mietteissä lisätty Betssonia ja Evoa salkkuun.
Epäilen vähän, että DCF-mallien mallit ovat kuten uskonnot: oopiumia kansalle. Niihin nimittäin kun tuupataan tuloskasvua tarpeeksi, saadaan perusteltua 30+ P/E:t helposti. Niinpä EVO 1400 oli kuuma lappu. Nyt EVO 540 on päälleräitty.
Kuva
Hilpeää tässä on että EVO 2025 vs EVO 2020 on sama firma, paremmalla tuloksella ja kurssi on kolmasosan. Regulaatio on imo mennyt paremmin kuin olisi voinut kuvitella. Amerikka siis repeää nettipeleille enemmän auki kuin kuvittelinkaan, Sheldon Adelson on kuollut ja Amerikassa on paljon livevedonlyöntiä, mitä nettiin konvertoida. Tulevat regulaatiotakaiskut USA:ssa ovat osavaltiokohtaisia, kerralla ei kaadu koko kivitalo. UIGEA 2006 on varmasti monella takaraivossa, mutta en oikein näe tällaista tapahtuvaksi. Too much taxpayers' money available.
EVO on noussut sijoja miun salkussani ja nousee, mikäli lasku jatkuu tai joku kilpailija oikeasti alkaa nakertaa markkinaosuutta. Tämä jälkimmäinen on imo EVO-casen oikea huoli ja sitä pitäisi tarkkailla. Ainakin sellaisten, jotka a) kykenevät siihen b) joilla Evolution on raskaassa painossa. Mie ottelen evona vasta keskiraskaassa sarjassa.
iGamingin CAGR:iksi on ennusteltu reipas 15% vuoteen 2035 asti. Olisi erikoista, ettei Evolution kasvaisi sen mukana. Valuuttakurssit vakioitunahan Evon liikevaihto kasvoi Q4 2024 verrattuna. Reguloidun markkinan osuus on kasvava, joka näkyy kannattavuudessa negatiivisesti, mutta ennustettavuudessa positiivisesti, eli reguloitua osuutta pitäisi ainakin periaatteessa arvostaa korkeammilla kertoimilla. Siltikin Evo takoo yli 66% EBITDA marginaalia. Peliala lienee myös syklinen (ainakin Nordnet luokittelee Evon sykliseksi), ja tällä hetkellä ei olla ainakaan syklin huipulla, eikä hypestä ole tietoakaan.
Olen aika pahasti kyykyssä Evon kanssa, mutta kyllä tämä halvalta vaikuttaa, ja olen pikemminkin puukon koppaushommissa, kuin myymässä. Kuuntelen kyllä mielelläni toisenkin näkemyksen.
Itsekin tätä napsinut laskeviin jonkilainen position.
Kivaa yhtiön raportoinnissa on, etteivät tee juuri minkäänlaisia oikaisuja eivätkä selittele valuuttakursseilla ja muilla.
Kasvua tosiaan taisi valuuttakurssioikaistuna tulla 5%, tämän nyt ehkä olisi voinut alleviivata.
Firmalla ei ole korollista velkaa. Kassaa ja kassanluonteisia eriä suuruusluokassa 40sek. Epsiä taitaa tehdä sen 55sekkiä. Jos firman kassaoikaistu EV luokkaa reilu 500sek per osake niin reilu 9v takaisinmaksuaika. Ainahan kertoimet voi edelleen laskea mutta voisi kuvitella että stoppi tulee jossain kohtaa. Reilu 10% tulostuoton kanssa kelpaa imo istuskella position päällä vähän pidempäänkin vaikka kurssi matelisi jatkossakin.
Lainsäädäntökuviot toki haastavia ennakoida ja siksi hyvä että tulovirrat maantieteellisesti hajautuneita. Jos ja kun sääntely ylettyy myös kilpailijoihin, niin voisi kuvitella että bisneksen vallihaudat edelleen kasvavat kun toimialalle tulon kynnystä kasvatetaan. Lyhyellä aikavälillä toki kustannuksia lisäävää ja kasvua heikentävää.
