Olet täällä

Aspire Global - 3.3.2021 11.25

Aki Pyysing kirjoitti:

Veikkaan B2C myyntihalujen johtuvan suurelta osin siitä, että Aspire (=PariPlay) tavoittelee Tier1-pokia = alan johtavia kioskeja. Nämä(kään) eivät tykkää, jos niiden alihankkijalla on oma B2C. Pienemmät eivät ole niin tarkkoja, koska tietävät olevansa kakkosketjua joka tapauksessa.

Esim. PariPlay onnistuu kyhäämään hittipelin, jolloin Aspirella on vahva intressi preferoida integraatiota omiin kioskeihinsa eikä niinkään asiakkaalle. Sama jos tulee jotain suruja ja murheita. Omat surut ovat kuitenkin usein suurempia kuin hyvänkin naapurin surut.

En näe muuten oikein varsinaista valoa käteistä generoivan yksikön myynnissä ja samalla luopumisesta hallussa olevasta koko arvoketjusta tukista Chanel 5:n kartongiksi.

Nähtiin sekin päivä, että saa olla Akin kanssa jyrkähkösti eri mieltä asiakysymyksestä. B2C ja B2B ovat bisneksinä eri planeetoilta. Ensimmäisessä potentiaalinen asiakaskunta on teoriassa koko maapallon väestö, jälkimmäisessä hyvin rajallinen joukko operaattoreita. Pärjäämiseen vaadittavat osaamiset ja kyvykkyydet ovat täysin erilaiset. Aspire on pieni nakkikioski, joten on täysin epärealistista heidän kykenevän hajauttamaan voimavarojaan menestyksekkäästi kovin laajalle. Näin ollen kaikki kuluttajabisnekseen laitettut paukut ovat pois B2B:n menestyksestä. Olen varsin läheltä päässyt pariinkin otteeseen seuraamaan keskenään poikkeavien liiketoimintojen sovittamista saman katon alle ja suuret onnistumiset ovat loistaneet poissaolollaan.

Tilanne voisi olla eri, jos molemmat liiketoiminnat olisivat huikeassa vedossa. Tosiasia kuitenkin on, että B2C on parhaillaankin korkeintaan keskinkertainen pulju. Kasvua ei tule edes koronatuen myötä ja marginaalit ovat alati kovemmassa paineessa. Mahdollisuudet vallata asemia alan johtavilta brändeiltä on yhtä hyvät kuin Marinin hallituksella lopettaa velkaantuminen. On hyvin vaikea nähdä, miten Karamban voisi saada edes kohtuullisen kasvun uralle, saati sitten menestystarinaksi. Suurin odotusarvo on hiljalleen kuihtuvana lypsylehmänä jatkaminen. Näin ollen kaikkien kuluttajabisnekseen suunnatujen resurssien ROI tulee olemaan pienempi kuin vastaavilla investoinneilla B2B-puoleen. Osakkeenomistajana haluaisin kymmenen miljoonaa sijoitettavan ennemmin live casino -tuotteen lanseeraukseen kuin Karamban markkinointiin.  

En myöskään täysin osta puhetta koko arvoketjun omistamisen autuudesta. Totta kai tuotekehityksen kannalta on hyötyä ymmärtää loppuasiakkaiden tarpeet ja mieltymykset. Tämä tieto on saatavissa riittävällä tarkkuudella, vaikka ei itse operoisikaan omaa kasinoa. Tärkeämpää on tuntea operaattoreiden sielunmaisema. He kuitenkin tekevät viime kädessä investointipäätökset. Chanel 5:n kartongilla on parempi kate kuin tukkipuulla ja siinä on mahdollista saavuttaa globaalisti merkittävämpi markkinaosuus. Osakkeenomistajan kannalta divestoinnista olisi myös se hyöty, että puhtaalle B2B-bisnekselle hyväksyttäisiin todennäköisesti korkeammat kertoimet,. 

Edit. Liiketoimintojen myynnit ja ostot tapahtuvat lähes aina jonkun globaalin M&A-puljun avustuksella. Tämä kumppani kartoittaa kiinnostuneet ostajaehdokkaat ja esittelee short listin vaihtoehdoista. Tämän jälkeen johto käy kaupalliset neuvottelut parhaassa tapauksessa parin kolmen tahon kanssa ja yrittää saada aikaiseksi tarjouskilpailun kiinnostuneiden kesken.

Näytä koko viesti
Aspire Global - 1.3.2021 05.46

Ei B2C ole sentään hiipunut. Tosin kasvu on ollut sangen kituliasta. Divestointi olisi kuitenkin joka tapauksessa erittäin positiivinen toimenpide. Ensinnäkin ajankohta on koronan vetoavun myötä paras mahdollinen. Toiseksi tämä todennäköisesti tarkoittaisi myös luopumista ainakin osasta osakkuusyhtiöitä. Käsittääkseni nämä kaikki liittyvät enemmän tai vähemmän B2C-sektoriin. Tärkeintä olisi kuitenkin strategian kirkastuminen puhtaaksi B2B-yhtiöksi, jonka on mahdollista saavuttaa parempi kasvu ja kannattavuus ilman B2C-hidastetta.

Näytä koko viesti
Rahapeliyhtiöt - 19.2.2021 12.39

Naganon-prinssi kirjoitti:

Omat sanomiset on vain nokittelua Aspiren johdon suuntaan joiden raportit kvartaalista toiseen samaa markkinointipaasausta täydellisestä tuotteestaan ja maailman dominoinnista. .

Samaa mieltä Tsachin hehkutuksista. Itselle suurin negatiivinen tekijä Aspiressa.

Näytä koko viesti
Rahapeliyhtiöt - 19.2.2021 10.55

Jotenkin vierastan "mun yhtiö on parempi kuin sun yhtiö"-nokittelua. Itse lupaan olla valmis rakastumaan ainakin väliaikaisesti joka ikiseen yhtiöön - kunhan vain hinta on kohdillaan.

Näytä koko viesti
Aspire Global - 19.2.2021 09.30

Katselin lukuja läpi hieman tarkemmin. Ehkäpä myös viimeinen rivi tulee kasvamaan tulevaisuudessa:
-Rahoituskuluissa oli reilun 2 miljoonan varauma Btobetin earnoutista. Kyseessä ei ole jatkuva erä.
-Bondi päättyy tänä keväänä ja sen siltarahoitus vuoden päästä. Mottin mukaan uudelle rahoitukselle ei ole tarvetta, ellei vastaan tule erityinen investointikohde. Tässäkin säästyy pari milliä.
-Osakkuusyhtiöihin on tähän mennessä palanut yli 8 miljoonaa eikä käänteeseen usko kukaan. Hyvä puoli on, että yksi on alaskirjattu jo lopullisesti ja loppujen tasearvo on enää 3,3M€. Tämän osuus viime vuoden tuloksesta oli myös lähes pari miljoonaa. 

Eli kaiken kaikkiaan ei jatkuvien erien vaikutus oli noin 6 miljoonaa, kun nettotulos oli 13 miljoonaa. Tässä on jatkoa ajatellen potentiaalia noin 12 sentin epsin parannukseen. Koska liikevaihto vaikuttaa kehittyvän hyvää tahtia Pariplayn ja Btobetin myötä, lähivuosien suurimmat kasvuprosentit on mahdollista nähdä viimeisellä rivillä.

Näytä koko viesti
Omaisuuden turmelua - 19.2.2021 12.21

Eipä juuri pahemmin olisi voinut ryssiä. Viikonlopun blogikirjoitusta raapustaessa ajatukset jäsentyivät kummasti ja tein mielestäni hyvän suunnitelman. Tarkoitus oli dumpata 50-60% Aspiren lapuista ennen osaria ja pienentää yhtiökohtaista riskiä merkittävästi. No, toteutus ei mennyt aivan putkeen.

Maanantaina osake avasi vahvasti ja ajattelin ottavani hyvän valuen myynneistäni. Suunta tietenkin kääntyi nopeasti ja myynti ei ollut enää mahdollista, koska aamulla olisi saanut enemmän. Tiistaina pulkkamäki jatkui, joten myynnin kynnys nousi vielä korkeammaksi. Keskiviikkona trendi viimein kääntyi, joten jäin ahneena odottamaan momentumin vievän iltaa kohden yhä korkeammalle. Odotin vielä kellon kumahtaessakin.

Osariin lähdettäessä tarkoitus oli keventää rutkasti heti aamusta likviditeetin ollessa parhaimmillaan. No, rapsa oli aivan hyvä ja aamuhuutarin käynnistyttyä lappu avasi nättiin viiden pinnan nousuun. Hintatietoisena treidaajana asetin ensimmäisen erän myyntiin hieman huutarin yläpuolelle 69.xx. Huutarin jälkeiset muutama minuutti olivatkin päivän ainoa hetki, kun kurssi alkoi 68:lla. Webcastin aikana olisi ollut vielä mahdollista myydä 66.xx hyvällä voluumilla, mutta huomio oli kiinnittynyt Tsachin hehkutukseen. Tämän jälkeen alkoikin loppupäivän syöksy olemattomilla ostolaidoilla ja myyntihalut loppuivat. Eli lopputuloksena Aspire muodostaa edelleen lähes puolet salkustani.

Tarkkaavainen lukija saattaa havaita tutun kaavan toistuvan toiminnassani. Joku näppärämpi olisi voinut jo oppia, että parhaan hinnan metsästys voi tulla melko kalliiksi. Muistaakseni Aki käyttää tästä termiä lussuttaminen. Nyt ainakin termi on tuttu. Samoin korkeammalla käyneen hinnan asettama psykologinen lukko voi tehdä myymisestä turhan haastavaa. Pitäisi opetellä pohtimaan etukäteen tiukat hintarajat ostoille ja myynneille. Tämän jälkeen pitäisi vielä noudattaa näitä rajoja.

Yhden pienen siivun onnistuin kuitenkin myymään. Se vaihtui tarkkailuerään Smart Eyeä. 

 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 18.2.2021 06.14

Jonas Amnesten piti Q4 tulosta odotuksia parempana. Hän epäilee osan tämän päivän myyntipaineesta johtuneen pettymyksestä puuttuvaan osingonjakoon.

https://www.redeye.se/research/805002/aspire-global-q420-initial-take-be...

Näytä koko viesti
Aspire Global - 18.2.2021 11.11

Mainittiinko presentaatiossa missään kohtaa epsin tai nettotuloksen kehitystä? Kovasti kyllä hehkutettiin liikevaihtoa ja ebitdaa. Tosin aivan syystä. Samoin vastaus Coren heikosta kehityksestä ei vakuuttanut. Tsachin mukaan kyseessä oli valmistautuminen Saksan regulaatioon, mutta tosiasiassa Coren liikevaihto ja asiakasmäärä on polkenut paikoillaan jo kaksi vuotta. Entä uskoiko joku Mottin vakuutuksia osakkuusyhtiöiden tulevasta petraamisesta? Rahan polttaminen tulee jatkumaan.

Tämä kaikki vain lujitti entistä käsitystäni johdosta, joka yrittää peitellä epäonnistumisia eikä kykene kommunikoimaan rehellisesti myös vaikeista asioista. Piiitkä miinus.

Näytä koko viesti
Aspire Global - 18.2.2021 09.36

Liikevaihdon ja ebitdan kasvu ylittivät omat ennusteeni. Myös tammikuun luvut vaikuttavat vahvoilta. Pariplay ja Btobet ovat osoittautuneet käsittämättömän hyviksi ostoksiksi. 

Huolenaiheet ovat vanhoja tuttuja. Core on menettänyt edelleen jalansijaa ja osakkuusyhtiöiden vuoto on kiihtynyt. Näin ollen hyvä kehitys ei näy alimmalla rivillä. 

Ehkä tämä ei kovin paljoa roikahda ja pääsen rankasti keventämään positiotani.

TL: Ainakin itse olen peilannut p/e:tä tämän vuoden ennusteeseen, jonka uskon olevan epsin osalta 35-36 senttiä. Tosin tuo voi olla optimistinen, mikäli osakkuusyhtiöihin lapioidaan rahaa samaan tahtiin. 

Näytä koko viesti
Aspire Global - 17.2.2021 08.05

Itse mokasin pahasti höyläysten kanssa ja huomiseen purjehditaan hirveässä ylikuormassa. Ahneus voitti järjen. Toivottavasti tuuri pelastaa myös perjantaina syntyneet.

Toiveita nostaa todennäköisesti aivan kohtuulliset luvut Q4:ltä. Jos lokakuun liikevaihto projisoidaan koko kvartaalille, päästään hieman reiluun 42 miljoonaan. Lisäksi koronatilanne paheni vuodenvaihdetta kohden ja joulun luulisi muutenkin kiihdyttävän pelaamista. Vastapainona sitten Saksassa käynnistynyt regulaation sisäänajojakso. Tosin osa tästä sisältyy jo lokakuun lukuihin. Näin ollen yhteensä voisi kertyä 42-44 miljoonaa ja tästä ebitdaa 16-17% eli noin 7M. Epsiä jää ehkä 9 senttiä. Lisäksi Tsachi tavoilleen uskollisena maalailee ruusuista tulevaisuutta, joten ehkä pahin syöksy jää tulematta. 

Luin vielä eilen läpi osarit kolmelta viimeiseltä vuodelta. Lukurupeama vain vahvisti käsitystäni Tsachin promotionaalisesta luonteesta. Hyviä asioita hehkutetaan ja kaikki ikävyydet lakaistaan maton alle. Henkilökohtaisesti pidän tätä erittäin negatiivisena piirteenä toimarissa, mikä laskee luottamusta tulevaan. Tämä on mielestäni näkynyt myös kurssikehityksessä. 

Mitä todennäköisimmin tulen huomenna olemaan vahvasti myyntilaidalla. Mikään positiivinen uutinen ei tule tätä muuttamaan. Ainoastaan ruma syöksy suhteessa hyvään raporttiin saa pidettyä sormet pois myyntinapilta. 

Näytä koko viesti