Olet täällä

Exel Composites

47
47115
Sivu:

Sivut

21.7.2020, 11:07
+51
Liittynyt:
27.9.2017, 11:34
Viestejä:
42

" Q2 2020 lyhyesti

  • Saadut tilaukset laskivat 3,8 prosenttia 22,9 miljoonaan euroon (Q2 2019: 23,8).
  • Liikevaihto kasvoi 2,9 prosenttia 27,2 miljoonaan euroon (26,5).
  • Oikaistu liikevoitto kasvoi 2,9 miljoonaan euroon (2,2) ja oli 10,6 prosenttia liikevaihdosta (8,5).
  • Liikevoitto kasvoi 2,8 miljoonaan euroon (2,1) ja oli 10,3 prosenttia liikevaihdosta (8,1).
  • Osakekohtainen tulos oli 0,21 euroa (0,14)."

Tilaukset eivät laskeneet juuri yhtään viruksen vaikutuksesta ja tilauskanta Q3 alussa on toimarin mukaan "hyvä". Kurssi +12,4% kirjoitushetkellä.

2
+1
0
-1
2
0
21.7.2020, 21:01
+73
Liittynyt:
8.7.2014, 00:44
Viestejä:
46

Tätä tuli poimittua omassa mittakaavassa ihan reilusti tänään. Todella vahva suoritus covidin keskellä. Etenkin jenkkien tehtaan vahva kannattavuuskäänne selittää alarivien hienoa kehitystä. Sanallisen osuuden kommentit aktiviteetin piristymisestä kvartin loppua kohti loivat myös positiivista uskoa hyvän kehityksen jatkumiseen mainitun tilauskannan säilymisen lisäksi. Näin mutuillen ilman syvällistä analyysiä ei liene mahdotonta odotella yhtiöltä yli 0.5e epsiä tälle vuodelle, kun h1 on jo kasassa 0.27e. 5.5€ päätöskurssilla kertoimet tuntuvat houkuttavalta. 

3
+1
0
-1
3
0
22.7.2020, 23:32
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Tein täysin poikkeuksellisen suorituksen ja ostin osaketta hyvään nousuun. Heräsin tästä ketjusta ja OP:n suositusnostosta 5,50 -> 6,70 katsomaan pari toimitusjohtajan haastattelua, silmäilemään Inderesin juttuja ja osaria ja sitten riuhtaisinkin osakkeen -> 5,80. Päivän mittaan tähän hintaan ja aavistuksen halvemmallakin keräilin lisää, kun myyjiäkin tuntui paikalla pörräävän. Kaikki tuli mitä hain, lisää vain halvemmalla🙄.

Tykkäsin siis siitä, että koronan keskellä toimitaan plussalla. Ja maailman markkinajohtajuudesta toimialallaan. Eikä ole fundajätkän silmin kovin kallis.

Annan varoituksen sanan potentiaalisille beesaajille: Yleensä olen ollut umpipaska momentum-sijoittaja.

Vähän harmittaa, etten Pikkugurun luettuani ottanut yhtään Exeliä, vaikka se oli kirjan ykkössuositus. Tai eihän niitä saa antaa, mutta sellaiseksi mie ainakin sen tulkitsin. Olisin melko varmasti irrottanut helmikuussa hyvällä plussalla ja ottanut hymyssä suin nykykurssia halvemmalla takaisin. Ja vaikka olisin vain pitänyt, olisi käynyt paremin kuin nyt.

https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/pikkugurut-etsivat-isoja-tahtia

 

5
+1
0
-1
5
0
26.7.2020, 21:28
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Tyrkkään uuden kolumnin myös tähän Exel-ketjuun. Jos joku vaikka sattuisi löytämään jotain huomautettavaa🧐.

https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/exel-ei-ole-taulukkolaskentaohjelma

4
+1
0
-1
4
0
4/16
26.7.2020, 21:32
+1048
Liittynyt:
9.6.2014, 17:41
Viestejä:
1273

2
+1
0
-1
2
0
27.7.2020, 11:27
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Pyysing-efekti +4 prosenttia. Kurssi 5,80 -> 6,04. Itse en kyllä tuota kolumnia lukemalla olisi välttämättä lappua ostanut. Muuten ehkä. Pyysin palautetta keskustelupalstalle ja sain twitteriin. Suomalaiset eivät tykkääkään komentelusta😎:

1
+1
0
-1
1
0
11.8.2020, 08:23
+11
Liittynyt:
28.1.2020, 21:27
Viestejä:
10

Pultruusiosta

Aloitetaan kauempaa. Charles Lindbergh oli ensimmäinen Atlantin lentokoneella yksin ylittänyt ilman välilaskuja. Amelia Earhart oli ensimmäinen nainen, joka ylitti Atlantin yksin ilman välilaskuja.

4/5 Bmw:n omistajista ei tiennyt autonsa olevan takavetoinen. https://www.mtvuutiset.fi/artikkeli/80-taman-bemarin-omistajista-ei-tiennyt-autonsa-olevan-takavetoinen-iso-muutos-luvassa-seuraavaan-sukupolveen/7319588#gs.d4djhh

Tullaan jo vähän lähemmäs ja itse aiheeseen, vuoden 2000 kieppeillä Nokia porskutti maailmalla kännyköillään. Exelin kasvutarinaksi ajateltiin sauvakävelyä, tuota suomalaista uutta innovaatiota, josta kiinalaisten oletettiin innostuvan joukoilla ja tuovan hilloa yhtiöön. Katselen itsekin tätä tapausta, ja jo silloin se oli pultruusion maailman ykkönen. Silloin ei googlaamalla löytynyt mitä ihmettä tämä pultruusio on.

Myöhemmin eräässä yleisötilaisuudessa salat aukenivat. Pultruusio on ilmeisesti kotoutettu termi sanoista pull trough. Vastakohta on, tättärättädää, push trough. Varmaksi en tätä tietoa väitä, itse olen siihen uskovainen.

Jos tuota toteamaa pultruusion maailman ykköstilasta suhteuttaa, niin itse ajattelisin näin:

Se on valmistustekniikka. Jos Exel on ykkönen, niin jossain täytyy olla kakkonen ja kolmonen. Eli Exel ei ole tekniikan ainoa soveltaja.

Muinaisessa Esson baarissa oltiin varmaankin vakaasti sitä mieltä, että BMW on aina takavetoinen. Tuskin kukaan kuitenkaan omisti bemaria. Bemarin kannattaa kuunnella niitä asiakkaita, jotka tuotteista maksavat. Jos heille takaveto ei ole tietyissä automalleissa mikään juttu, niin miksikäs sitä sitten perinteen vuoksi ylläpitämään. Ehkä insinöörit tietävät paremmin. Maallikkona voisi Exelin tekniikasta ajatella, että se onko työstettävään kappaleeseen kohdistuva voima vetävä vai työntävä, ei merkitsisi hirveästi, ainakaan loppuasiakkaalle. Joissakin tuotteissa sillä voi olla merkitystä, mutta tuolloinkaan Exel ei ole ainoa toimittaja maailmassa.

Law of marketing: jos et voi olla jossakin kategoriassa ykkönen, keksi uusi (ala)kategoria. Amelia Earhart ei voinut olla ensimmäinen yksin Atlantin ylilentänyt. Se kategoria oli jo varattu. Otettiin avuksi uusi kategoria, ensimmäinen nainen. Exel ei väitä olevansa komposiittimarkkinan ykkönen, vaan on ottanut markkinointiavukseen alakategorian valmistustekniikasta, jossa voi olla ykkönen.

5
+1
0
-1
5
0
11.8.2020, 13:27
+482
Liittynyt:
29.1.2020, 17:54
Viestejä:
332

yannis kirjoitti:

Law of marketing: jos et voi olla jossakin kategoriassa ykkönen, keksi uusi (ala)kategoria. Amelia Earhart ei voinut olla ensimmäinen yksin Atlantin ylilentänyt. Se kategoria oli jo varattu. Otettiin avuksi uusi kategoria, ensimmäinen nainen. Exel ei väitä olevansa komposiittimarkkinan ykkönen, vaan on ottanut markkinointiavukseen alakategorian valmistustekniikasta, jossa voi olla ykkönen.

Tai vaihtoehtoisesti, ole vaan amerikkalainen ja brändää itsesi elokuvalla tai mainoksella. Amelia Earhartin ja Charles Lindberghin toisella ja kolmannella keskeytyksettömällä Atlantin ylilennolla käyttämä kalusto oli ultramodernia tähän ensimmäiseen ylitykseen verrattuna: 

https://en.wikipedia.org/wiki/Transatlantic_flight_of_Alcock_and_Brown 

Hieman myöhemmin rähjäisen ja verisen pommitustourin selvisi (juuri ja juuri) hengissä läpi brittiläinen Lancaster miehistö. "Memphis Belle" elokuva tehtiin silti kuvaamaan B-17 miehistön taivalta ja päämannekiinina poseerasi Lentävä Linnoitus "Sally B". Samalla kentällä olisi ollut parkissa myös lentokelpoiseksi entisöity Lancaster, jota työkseen BA:n suihkukoneita Altantin yli lentävät nostalgikot lennättävät yleisön iloksi muutaman kerran kesässä, mutta elokuvan rahoitus tuli Yhdysvalloista, joten parrasvaloihin talutettiin saman tempun toistaneen amerikkalaiskoneen miehistö.

Sally B nimikoinnillakin on jäätävän lennokas tarina, mutta jätän pidemmän off-topikin tähän ja totean vain, että hyvän brändäyksen on lupakin käyttää selektiivisesti oman sanoman kannalta edullisia faktoja. Siksi Exelinkin kannattaa brändätä jotain missä on hyvä. Kuulijan kannalta olennaista onkin ymmärtää, mitä ei sanottu. 

2
+1
0
-1
2
0
8/16
17.9.2020, 10:57
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Onko Exelistä jotain uutista, mitä mie en näe? Tai verrokki, jota en seuraa, joka noussut?

Yleensä, kun laskupäivänä lappu jatkaa nousuaan, on joku asioista ainakin omasta mielestään paremmin pitävä taho hakemassa määrää. Joskus se on ulkkarirahasto (74M markkina-arvo aika pieni siihen), jolloin määrän antaminen on yleensä hyvä idea. Pikkuyhtiöissä useammin kuitenkin joku asioista paremmin tietävä.

1
+1
0
-1
1
0
17.9.2020, 11:27
+1105
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
544

Aki Pyysing kirjoitti:

Onko Exelistä jotain uutista, mitä mie en näe? Tai verrokki, jota en seuraa, joka noussut?

Kauppalehden nykyisin "kuumiksi" muokatut jututhan tunnetusti  näitä Suomen osakkeita mukavasti heiluttelevat (myös).

KL 16.9. "Kaikista kovin alennusprosentti eli 55,7 on komposiittivalmistaja Exel Compositesilla. Exelin osake kuuluu myös pörssin halpasarjaan. Sitä edullisempia osakkeita ei tämän vuoden p/e-luvulla mitattuna pörssistä montaa löydy.

Tämän vuoden ennusteilla Exelin p/e-luku on 12. Eli osake on yhä edullinen, vaikka kurssi onkin noussut koronakuopan pohjalta jo 50 prosenttia.

Sen arvostustaso on pysynyt edullisena, koska samalla myös tulosennusteet ovat nousseet. Toisella neljänneksellä yhtiö ylitti analyytikkoennusteet tekemällä roiman tulosparannuksen ja selättäen samalla suhdanneherkkään yhtiöön liittyvät pelot.

Ei siis ihme, että se on monen sijoittajan silmissä kuuma osake."

Tai ainakin toimittajan silmissä. Käyvätköhän toimittajat itse kauppaa ennen juttujensa julkaisemista ? Tästä voisi tehdä ns. syvällisempää tutkivaa journalismia (tai projekti taitaa olla menossakin ;-D)..

Muuten "Taloustoimittajat ry. suosittaa, että sen jäsenet pidättäytyisivät kokonaan kaupankäynnistä sellaisilla osakkeilla, jota koskevia aiheita he ovat alkaneet käsitellä tai jota koskevia aiheita ovat antaneet käsiteltäviksi. "

4
+1
0
-1
4
0
30.10.2020, 09:17
+51
Liittynyt:
27.9.2017, 11:34
Viestejä:
42

Q3 2020

"Revenue increased by 10.2% to EUR 26.0 million (23.6)."

Adjusted operating profit increased to EUR 2.0 million (1.7), which is 7.8% of revenue (7.0).

Operating profit increased to EUR 2.0 million (1.5), which is 7.8% of revenue (6.2).

Earnings per share amounted to EUR 0.09 (0.07). "

https://exelcomposites.com/wp-content/uploads/2020/10/20201030_EN_Q1-Q3-...

 

Palauttaa ohjeistuksen, jossa kerrotaan että liikevaihto säilyy 2019 tasolla tai kasvaa hieman, ja liikevoitto% kasvaa viime vuodesta.

Inderesin pojat odotti kvartaalille selvää liikevaihdon laskua ja matalampaa liikevoittoa.

Mainio osari!

1
+1
0
-1
1
0
30.10.2020, 11:45
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Tähän oli kiva herätä, vaikka jäikin yöunet vähän niukoiksi.

1
+1
0
-1
1
0
12/16
6.4.2021, 19:42
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Jotenkin mystisesti meni kaupaksi vähän Exeliä @8,99. Myynnin perusteena hinnannousu @5,80-ostoistani ja vähän horjakka näkemys. Keventelin samoilla perusteilla jo tammi-helmikuussakin.

Jäi vieläkin pieni positio, mutta jos nousu jatkuu, mennee kevätsiivouksessa. Ellei joku esitä hyviä perusteita, miksi pitäisi holdata tai miksi myynti oli hönö.

Hauskaa oli, että 26.7.2020 kirjoittamani ja puoliunohtamani kolumni oli jäljillä: https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/exel-ei-ole-taulukkolask...

Rahasta niin väliä, kunhan on "oikeassa"😎.

1
+1
0
-1
1
0
15.4.2021, 14:14
+6266
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4969

Silpaisin näppärästi tänään toiseksi viimeisen eräni Exeliä menemään alta pois@9,39, ennen kuin se ehti nousta kymppiin. Nyt vähän palautunut eli @9,72.

Viimeisen eräni taidan pitää tarkkailueränä. Ja muistoksi hyvästä projektista😎. 

2
+1
0
-1
2
0
20.4.2021, 16:29
+995
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1003

En omista Exeliä, mutta sen kurssin kehitys kiinnostaa ilmiönä - nopea kaksi ja puolikertaistuminen. Suositushinnat ovat nousseet lyhyessä ajassa ilman kouriintuntuvaa selitystä - hiukan tuntuisi olevan koronanousun jälkipoltinta pelissä. Arvostuslukuihin en tässä juuri mene, mutta minua kiinnostaa mitä Exel nykyään tekee ja missä piilee sen vahvuus.

Exelin tuotteet ovat custom-design, pieninä sarjoina valmistettavia kuitu+sideainekomposiitteja, joille ominaista on lujuus, keveys ja radiotaajuuksien läpäisy. Ne eivät ole magneettisia. Metallikomposiiteilla saadaan halvemmalla kaksi ensimmäistä, mutta ei jälkimmäisiä. Niinpä tuotteet vaihtelevat antennivahvistimien suojakuorista miinaharavien varsiin.

Luonnon komposiitti on puu - selluloosakuituja ja sideaine ligniini. Vanhimpia ihmisen komposiitteja ovat oljella lujitettu savitiili ja siitä nuorempi versio eli teräsbetoni - terästankoja ja keraaminen sideaine. Arkisin komposiittirakenne on lasikuituvene - lasikuitumatto ja sideaineena polyesterihartsi - tehdään gelcoatin päälle laminoimalla mattoa ja rullaamalla sideainetta. Näitä suomalaisilla on jo rannat täynnä. Komposiitti-aihe ei sinänsä tuo Exelille vallihautaa.

Löytyisikö vallihautaa valmistusmenetelmästä?

Pultrusiointi on jatkuva prosessi tasaisen poikkileikkauksen muotoisten komposiittien valmistamiseksi. Kuituvahviste vedetään hartsikyllästyskylvyn läpi muotoilumuottiin, jossa hartsi myöhemmin kovettuu. Kuumennus sekä geeliksi että hartsin kovettamiseksi tapahtuu suuttimen pituuden sisällä. Pultruusiolla saadaan yhtäjaksoisesti materiaalia, jolla on korkea yksisuuntainen lujuus. Tankona se on taipuisa ja taivutuslujuutta saadaan tekemällä tangosta putki.

Kuidut lähtevät vasemmalta keloilta kehikosta tai mattona ohjaimen lävitse sideainekylpyyn. Sieltä vielä joustava, märkä, köysimäinen muoto ohjataan rullilla kuivaavaan kuumentimeen, jossa sideaine kovettuu ja aines muodostuu tangoksi. Vetomekanismi vetää valmista tankoa ja samalla uutta kuitua kylpyyn. Tangot katkaistaan välillä toimituspituuteen oikealla olevalla katkaisusahalla.

Menetelmää on käytetty kauan ja Exel lienee kokemuksen kautta kehittänyt omaa valmistustapaansa sellaiseen suuntaan, että pystyy tekemään asiakkaiden haluamia tuotteita - kiertämällä, käyttämällä kalvoja, laminoimalla ja jälkikäsittelemällä jne. Siinä voisi olla vallihautaa - riippuu paljon asiakkaista.

Asiakaskanta koostuu yritysasiakkaista, joille Exelin tuote on puolivalmiste tai komponentti. Laadulla on merkityksensä, mutta ammattiostajille hinnalla ja toimitusvarmuudella vielä enemmän. Vahvin nousu on defence-puolella, mikä on hyvä asia katetuoton takia. Suurin osa ostajista on Euroopassa, mutta Exelin mukaan heidän kasvunsa painopisteet ovat Pohjois-Amerikassa ja Kiinassa. Lähde: Exel vuosiraportti

Yhtiö itse tuntee oman niche-markkinansa ketä tahansa satunnaista analyytikkoa paremmin - niin kuin pitääkin. Itse ala kasvaa Exelin vuosikertomuksen mukaan noin 2..5% vuodessa. Kasvu on siis saatava kilpailijoilta. Kaikki oleellinen kilpailuasetelmasta on sanottu Inderesin raporteissa - lyhyesti ja pitkästi:

Inderes raportti: https://www.inderes.fi/fi/uutiset/exel-laaja-raportti-hyvat-hyokkayskuvi...

Joonas Korkiakoski ja Antti Viljakainen ovat tehneet perusteellista työtä.

Yhtiöraportti laaja: https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/exel_laaja2020.pdf

https://www.inderes.fi/en/system/files/company-reports/company_update_ex...

Yhtiötä analysoi kolmekin osapuolta ja ne ovat nostaneet suositushintoja kevään aikana, Evli eniten. Konsensus Exelin omien sivujen mukaan on:

Exel itse ei ole kertonut mistään suuresta kasvusta tai odotuksista - ohessa Exelin raportin tilauskanta ja Inderesin uusin ennuste:

Kasvusta on kovin vähän merkkejä. Hiukan kiinnosti tutkia kiinalaista kilpailuasetelmaa ja siinä suhteessa yllätyinkin asiassa. Reippaat ja ahkerat kiinalaiset ovat tehneet meille suomalaisille ihan omat, suomenkieliset pultruusiotuotesivut:

https://www.cfrp-tstar.com/fi/category/cfrp-and-frp-production-process/p...

Sielläpä nämä näppärät aasialaiset vetävät pultruusiotuotteita kelle tahansa asiakkaalle. Jos satut tarvitsemaan kilometrin lasikuitukaapelia, telttakeppejä tai kuituvahvistettua putkea, niin lomakkeen täyttämällä saat hinnan. Käännökset voivat olla omintakeisia, mutta yritystä on.

Tuulimyllyn lapoja ei näistä löydy, mutta se voi olla vain ajan kysymys. Exelin on siis kyettävä tekemään valmistusteknisesti vaativampia ja monimutkaisempia tuotteita kuin mitä paikalliset pystyvät. Se ei ole halpaa pienissä sarjoissa. Siinä mielessä osakekurssin yht'äkkinen kaksi ja puolikertaistuminen tuntuu oudolta ja Akin varovaisuus ihan perustellulta.

Tässä herää samalla kysymys onko Exel menossa Kiinaan vai kiinalaiset tulossa tänne. Syvää vallihautaa voi todella tarvita puolustautumiseen.

4
+1
0
-1
4
0
30.4.2021, 09:50
+995
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1003

Kansainvälisen kysynnän kehityksestä ja painopisteistä kertoo jotakin Exel Compositen kehitys. Tilauskanta on noussut:

Tilauskanta on noussut lähinnä Defence- ja Teleryhmissä ja nousun painopiste on erityisesti Aasian alueella.

Tavaroita on toimitettukin ja laskutus alkaa näkyä nettotuloksen paranemisena.

Lähde: Q1 2021 (exelcomposites.com)

Suotuisa kehitys on hyväksi ja toivoa täytyy, että se jatkuu.

3
+1
0
-1
3
0
20.7.2021, 10:38
+454
Liittynyt:
16.12.2013, 13:55
Viestejä:
911

https://mb.cision.com/Main/15551/3370310/1446754.pdf

Exelillä hurja tilauskanta, mutta heikko kannattavuus.

"Liikevaihdon kasvusta huolimatta oikaistu liikevoitto laski vuoden toisella vuosineljänneksellä edellisvuodesta. Liikevoittoon vaikuttivat negatiivisesti eräiden suurivolyymisten tuotteiden alhainen kannattavuus tuotannon ylösajovaiheessa ja kohonneet raaka-ainekustannukset. Odotamme, että kannattavuus paranee toisella vuosipuoliskolla sekä hinnoittelun että tuotannon tehokkuuden myötä tuotannon päästessä täyteen vauhtiin. Viime vuoden toisella vuosineljänneksellä tulokseen vaikuttivat Covid-19-pandemiaan liittyneet noin 0,3 miljoonan euron taloudelliset avustukset, joita ei tänä vuonna ollut."

Mikäli kannattavuus tosiaan saadaan paranemaan H2 niin luvassa voisi olla kovakin loppuvuosi. 

Ostin pienen positioni isoksi.

0
+1
0
-1
0
0

Sivut