Olen ollut vähän ihmeissäni, kun pörssit vain tikkaavat ylöspäin harvase päivä. Tuntuu erikoiselta, että pörssit Euroopassa ovat jo lähellä ennen sotaa tasoja. Ehkä monella on mielessä koronan vauhtipomppu. Nyt inflaatio ja korkotilanne kuitenkin aiheuttaa sen, että flowt ovat toiseen suuntaan. Eli likviditeettiä imetään markkinoilta ja kansalaisille ei tungeta rahaa pankkitileille. Sinänsä arvostustasot eivät ole niin korkeat (onko koskaan?), että ne estäisivät reiluakaan nousua. Mutta tuo pääomavirtojen puute on ehkä se, miksi uskon että jatkossakin mieluummin sahataan edestakaisin kuin painetaan yksipuolisesti koiliseen.
Putin voi vetää ässän hihasta, inflaatioon voi tulla vielä uusi uhka(vaikka uusi öljyn rykiminen). Kiina voi käyttää Venäjän jännitteisen tilanteen Taiwanin kuumottamiseen. Taantuman tulo ja syvyys on aika arvoitus. Tässä tilanteessa ostaisi mielellään osakkeita, jos ne olisi vielä 20% halvempia niinkuin 3kk sitten, mutta nyt markkinat tuntuvat täyteen hinnoitelluilta (näillä tiedoilla), joten riskin ottaminen ei tunnu oikealta liikkeeltä.
Viime vuonna varsinkin omat tuotot tulivat treidauksesta, osakevalinnat olivat miinusmerkkiset. Selkeitä pommejakin mahtui mukaan. Kerrankin voi kiittää ettei salkku ole kovin keskitetty. Vähän liian ajoissa sitä on ollut kaikessa ja luovuttanut turhan aikaseen. Vähän siis varovaisin askelin vielä ollaan uuteen vuoteen.
Jotain sitä salkuista löytyy. Öljy long, SEK-valuutta long, ja osakkeet hedgattu viime päivinä indeksillä, mutta toki yksittäisi osakkeita sitten löytyy. Kai tässä mieli pitää pitää avoimena, että taas on liian ajoissa myynyt ihan niinkuin koronakesänäkin.