Olet täällä

Admicom

Sivu:

Sivut

26.2.2019, 19:46
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

Olen huomannut, että Admicomia haukutaan monessa paikassa kalliiksi. Mielestäni se on neutraalisti hinnoiteltu. Alla perusteluni.

1. Admicomin p/s arvostus päivän päätöskurssilla 31e käyttäen tämän vuoden ennusteita on 9,7p/s (inderes) ja 9,6 p/s (minä). Admicomin kilpailija fortnox treidaa noin 10p/s kertoimella. Fortnoxilla ei ole samanlaisia kilpailuetuja kuin Admicomilla, toki TAM on isompi, joten riippuu kuinka näitä arvostaa.

2. Jos katsotaan hinnoittelua 2020 ennusteilla mihin markkina nojaa 10kk päästä niin kertoimet ovat: 7,3p/s (minä) ja 7,4(inderes). Voi hyvin olettaa, että p/s kerroin ei hirveästi tule joustamaan, kun kasvunäkymät pysyvät Admicomilla hyvinä. 

3. Admicomilla on poikkeuksellisen vahvat kilpailuedut sen nichemarkkinoilla. Admicom on kaikki pienit nippelilista hinnat automatisoinut sen järjestelmään monista eri tukuista, jo yksinään nämä luovat korkean alalle tuloesteen. Tämän lisäksi itse ohjelmisto on erittäin pitkälle kustomoitu sen kohdemarkkinoille, eikä suoria kilpailijoita ole. (Vähän kuin Amazon on luonut korkeat alalle tulo esteet kirjakauppaan, kun se on skannattu sen verkkokauppaan 200 000 eri kirjan sivut. Näin jo alalle tulo vaatii isoa investointia ja tekee siitä vähemmän haluttavan.)

4. LVI markkinalla menee kovaa ja jos rakentaminen ei dippaakaan voi kasvu olla odotettua kovempaa. Isoimpana kysymysmerkkinä on kasvunopeuden ohjeistus strategia kauden jälkeen. 

5. Puhutaan, että Admicom toimii erittäin pienellä markkinalla. Admicomin tiedoista ekstrapoloiden voidaan olettaa, että Admicomin nykyisen kohdemarkkinan koko on noin 100m-150m euroa. Tämä on hyvin karkea arvio, mutta erittäin suurilla kilpailueduilla varustettu Admicom tulee saavuttamaan tästä markkinasta suuren osuuden, joten kasvunäkymät ovat hyvät vielä ainakin seuraaville 3 vuodelle. Tämän lisäksi yhtiö tutkii aktiivisesti uusia kohdemarkkinoita. 

Mielestäni ylihinnoittelusta voidaan puhua, kun p/s tämän vuoden ennusteilla liikkuu 15-20 välillä. Silloin itsekkin tulen keventämään positiotani.

0
+1
0
-1
0
0
22.3.2019, 10:21
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

Inderes nosti admicomin tavoitehinnan 25-->35 euroon. Ainoa konkreettinen muutos käytännössä se, että 3% likviditeetti discountti hävisi ja markina onkin isompi mitä inderes oli aiemmin arvioinut päätyen suurin piirtein samaan arvioon kuin minulla.

0
+1
0
-1
0
0
22.3.2019, 15:03
Liittynyt:
20.7.2016, 19:14
Viestejä:
568
Pisteet:
+517

Accounting 101 kirjoitti:

Inderes nosti admicomin tavoitehinnan 25-->35 euroon. Ainoa konkreettinen muutos käytännössä se, että 3% likviditeetti discountti hävisi ja markina onkin isompi mitä inderes oli aiemmin arvioinut päätyen suurin piirtein samaan arvioon kuin minulla.

 

Syö kyllä Inderesin uskottavuutta nämä caset, kun ei uskalleta pysyä näkemyksissä. Toki tavoitehinnoissa on 12kk liukuvuus-ongelma mutta käytännön tyhjän perässä nopeiden kurssimuutosten perässä juokseminen tavoitehinnoissa ei herätä luottamusta että on rohkeutta olla reippaasti eri mieltä ja riskeerata että onkin reippaasti väärässä.

Omani myin aiemmin enkä edes harkitsisi ostoa takaisin vaikka hinnasta sulaisi neljännes.

0
+1
0
-1
0
0
22.3.2019, 15:11
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

Farseer kirjoitti:
Accounting 101 kirjoitti:

Inderes nosti admicomin tavoitehinnan 25-->35 euroon. Ainoa konkreettinen muutos käytännössä se, että 3% likviditeetti discountti hävisi ja markina onkin isompi mitä inderes oli aiemmin arvioinut päätyen suurin piirtein samaan arvioon kuin minulla.

 

Syö kyllä Inderesin uskottavuutta nämä caset, kun ei uskalleta pysyä näkemyksissä. Toki tavoitehinnoissa on 12kk liukuvuus-ongelma mutta käytännön tyhjän perässä nopeiden kurssimuutosten perässä juokseminen tavoitehinnoissa ei herätä luottamusta että on rohkeutta olla reippaasti eri mieltä ja riskeerata että onkin reippaasti väärässä.

Omani myin aiemmin enkä edes harkitsisi ostoa takaisin vaikka hinnasta sulaisi neljännes.

 

Kallishan tuo on, mutta tuloskasvu on myös erittäin kovaa, joten kertoimet maltillistuvat nopeasti.

0
+1
0
-1
0
0
4/16
23.3.2019, 13:51
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

 

https://www.youtube.com/watch?v=RMhtMhvUgx8&t=0s

Hyvää pohdintaa, miksi tässä kannattaa olla vielä mukana

0
+1
0
-1
0
0
23.3.2019, 14:02
Liittynyt:
30.8.2015, 16:45
Viestejä:
56
Pisteet:
+25

Accounting 101 kirjoitti:

 

https://www.youtube.com/watch?v=RMhtMhvUgx8&t=0s

Hyvää pohdintaa, miksi tässä kannattaa olla vielä mukana

Hyvä pohdintaa videolla. Itse myin puolet pois mutta mukana edelleen pienemmällä positiolla. Ja annista asti oltu mukana siis. 

0
+1
0
-1
0
0
2.8.2019, 22:45
Liittynyt:
2.8.2019, 10:23
Viestejä:
2
Pisteet:
0

Ei pahalla, mutta Jumalaan on ihan jokaisella oikeus uskoa tai olla uskomatta. Eli se on jokaisen henkilökohtainen asia, eikä sen perusteella pidä uskovia inhota tai halveksia, vaikka ilmeisesti ateisti oletkin.

En minäkään inhoa edes teitä ateisteja, enkä liioin sellaisia jotka hätähousuina myivät Admicominsa pois aivan liian aikaisin.

Itse olen ollut kyydissä listautumisesta saakka ja voitot ovat olleet ihan kivat.

Voiko joku muka olla tässä asiassa eri mieltä?

0
+1
0
-1
0
0
2.8.2019, 22:47
Liittynyt:
2.8.2019, 10:23
Viestejä:
2
Pisteet:
0

Siis tuo Jumala kommentti oli tarkoitettu vastineeksi Pyysingin hyökkäykseen.

0
+1
0
-1
0
0
8/16
10.3.2020, 19:17
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

https://www.admicom.fi/uutiset/admicom-ostaa-tocomanin/

 

Admicom painoi tänään putkeen ihan mukavan kokoisen yrityskaupan. Tämä siivittää 2020 liikevaihdon kasvun >40%

0
+1
0
-1
0
0
13.5.2020, 09:38
Liittynyt:
14.10.2019, 10:15
Viestejä:
66
Pisteet:
+27

Johto jatkaa myyntejä. Eilen 1,4 M€ luovutus. Mitä mieltä Accounting 101 olet tämän hetken arvostuksesta?

Omia mutuiluja: liikevaihtoon perustuva laskutus ottaa huomattavasti osumaa lähivuosien sisällä rakennusteollisuuden notkahtaessa, uusasiakashankinta alkaa olla jo työläämpää (kaikkia rakennusliikkeitä ei kiinnosta liikevaihtoon perustuva laskutus, muitakin vaihtoehtoja on), Tocomanin toiminnan kannattavuus ei ollut lähellekään Admicomia. Osakehintaan sisältyvä oletus voimakkaasta kasvusta ei ole perusteltu. Johto tietää tämän ja rahastaa oikeaan aikaan.

0
+1
0
-1
0
0
13.5.2020, 19:42
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

Arvostusta olen kommentoinut Q1 jälkeisessä postauksessani, mutta lyhyesti mielestäni osake on hieman yliarvostettu tällä hetkellä. Johdon myyntejä en pidä juuri minään, koska niitä on tullut tasaisesti heti lock up päätyttyä. Toki euromäärät ovat kasvaneet, kun markkina-arvo on moninkertaistunut. Teoreettisesti voisi, jopa ajatella, että likviditeetin parantuminen tukisi arvostusta, kun likviditeetti preemio häviää. Näin onkin varmasti osittain käynyt osakkeen arvostuksen kanssa.

0
+1
0
-1
0
0
26.5.2020, 11:02
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4428
Pisteet:
+4551

Admicomiin olisi aikoinaan kannattanut perehtyä, eikä ottaa vain pikiksiä😥. Ipo-hinnasta tullut vaatimattomat yhdeksänkertaiset.

Nyt on jännää, kun toimiva johto/hallitus myy osakkeita nipuittain, ja kurssi nousee sisukkaasti. Viimeisenä partner, aiemmin toimialajohtaja Ilkka Uusi-Maahi myi eilen 20 000 osaketta 84,8 euron keskihinnalla, eli kolmanneksen positiostaan. Titteli partner on muuten aika vähän käytetty Suomessa.

Tämä ei tosin ole välttämättä mikään pakkomyynti-indikaattori, koska ymmärrän yksityishenkilön tasolla halun varmistaa käteinen, jos vaikka esimerkiksi korona sammuttaa valot kaikkialta.

Miulle Admicom toki on liian kallis ostaa, mutta tällaisia menetystarinoita kansankapitalismi kaipaa kovasti.

4
+1
0
-1
4
0
12/16
26.5.2020, 21:45
Liittynyt:
30.8.2015, 16:45
Viestejä:
56
Pisteet:
+25

Aki Pyysing kirjoitti:

Admicomiin olisi aikoinaan kannattanut perehtyä, eikä ottaa vain pikiksiä😥. Ipo-hinnasta tullut vaatimattomat yhdeksänkertaiset.

Näitä on kyllä pirun hankala ostaa ja samoin kyydissä pysyminen on ainakin itselle mahdotonta. IPOsta tullut minierä pysyi sentään mukana vajaa 40e hintoihin.

Osakesäästötilillä oli vähän ostettuna 53 ja myin 68 paikkeilla. Nyt kun taas katsoo kurssia ei suoranaisesti tule taputeltua itseään selkään. Ja joo, ei ole tullut businekseen pahemmin perehdyttyä kuten tapana ollut... 

1
+1
0
-1
1
0
1.7.2020, 10:13
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248
13.7.2020, 12:07
Liittynyt:
23.8.2018, 13:57
Viestejä:
179
Pisteet:
+87

https://www.kauppalehti.fi/porssitiedotteet/admicom-oyj-admicomin-talousjohtajaksi-petri-aho/f26018d0-32ff-4caa-b992-22d734b58d78

No nyt on hieno rekry! En kyllä muista, että yhtiön analyytikon paikalta olisi ennen hypätty CFO:n tontille.

3
+1
0
-1
3
0
19.8.2020, 18:55
Liittynyt:
25.7.2018, 22:01
Viestejä:
36
Pisteet:
+16

Mitäs tämä yt herättää porukalla mieltä? https://www.arvopaperi.fi/uutiset/admicom-aloittaa-yt-neuvottelut-tehostaakseen-toimintaansa/efe349a5-cc98-4177-8778-a8777c039054

Inderesin foorumilla lähti semmoinen kuhina tästä käyntiin etten viitsinyt edes omaa näkemystä siellä antaa. Tottakai tässä on selkee viesti että kysyntä on vaikeutunut koronan takia. Mutta on siinä neuvottelujen takana muutakin. Minä näen tämän osittain myös johdon nopeana reagointina tilanteeseen. Lisäks ei se yt aina paha homma ole sijoittajien kannalta, olihan Efectelläkin just yt:t ja sitten tuli posari ja odotettua parempi kannattavuus. Täytyy tosiaan muistaa, ettei se yt ole se myrkky yhtiölle vaan ne syyt miksi ne pidetään. Mitä ajatuksia muilla?

 

0
+1
0
-1
0
0
2.10.2020, 19:50
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
265
Pisteet:
+248

http://www.globenewswire.com/news-release/2020/10/02/2102737/0/fi/ADMICO...

 

Admicomilta todella kova tulos Koronassa. Liikevaihto oli allekirjoittaneen odotusten mukainen, mutta kannattavuus yllätti iloisesti.

0
+1
0
-1
0
0

Sivut