Olet täällä

  stdClass Object
(
    [vid] => 2202
    [uid] => 17939
    [title] => Laskentaekonomin sijoituspäiväkirja
    [log] => 
    [status] => 1
    [comment] => 2
    [promote] => 0
    [sticky] => 0
    [vuuid] => bb729094-1512-46de-9519-2121619a7db8
    [nid] => 2202
    [type] => forum
    [language] => fi
    [created] => 1532847841
    [changed] => 1532847863
    [tnid] => 0
    [translate] => 0
    [uuid] => 8a2c9586-981d-496a-8507-c1f8e9594063
    [revision_timestamp] => 1532847863
    [revision_uid] => 17939
    [taxonomy_forums] => Array
        (
            [und] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [tid] => 6
                            [taxonomy_term] => stdClass Object
                                (
                                    [tid] => 6
                                    [vid] => 2
                                    [name] => Sijoitusblogit
                                    [description] => Sijoitustiedon käyttäjien sijoitusaiheiset blogit.
                                    [format] => 
                                    [weight] => 1
                                    [uuid] => 3c5ab8c2-543f-4e00-bad3-fbf081fee82e
                                    [vocabulary_machine_name] => sijoituskeskustelu
                                    [rdf_mapping] => Array
                                        (
                                            [rdftype] => Array
                                                (
                                                    [0] => skos:Concept
                                                )

                                            [name] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => rdfs:label
                                                            [1] => skos:prefLabel
                                                        )

                                                )

                                            [description] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:definition
                                                        )

                                                )

                                            [vid] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:inScheme
                                                        )

                                                    [type] => rel
                                                )

                                            [parent] => Array
                                                (
                                                    [predicates] => Array
                                                        (
                                                            [0] => skos:broader
                                                        )

                                                    [type] => rel
                                                )

                                        )

                                    [status] => 1
                                )

                        )

                )

        )

    [body] => Array
        (
            [und] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [value] => 

Tämän blogin tarkoitus on toimia minulle sijoituspäiväkirjana, mihin kirjoittelen hankintojani ja niiden yhteyteen analyysini yhtiöstä ja hypoteesini sen upsidesta ja "ennusteet". Kvartaaleittain katson onko yhtiö kehittynyt ennusteiteni ja hypoteesieni mukaisesti ja päivitän sitten ennusteitani. Tämä on helppo paikka minulle sitten joskus palata katsomaan miksi aikoinaan ostin yhtiötä. Toivonkin, että palstalaiset haastaisivat hypoteeseja ja analyysejani, jotta voin niitä sitten parannella ja oppia itsekkin. 

 

Olen muutama vuosi sitten valmistunut laskentaekonomi. Pääaineena siis laskentatoimi. Olen työskennellyt muutaman vuoden erilaisissa taloushallinnon tehtävissä, joten tilinpäätökset ja muut talouslaskelmat ovat minulle tuttuja.

Ensimmäisenä aion kirjoittaa viimeisimmästä hankinnastani Constista.

[summary] => [format] => basic_text [safe_value] =>

Tämän blogin tarkoitus on toimia minulle sijoituspäiväkirjana, mihin kirjoittelen hankintojani ja niiden yhteyteen analyysini yhtiöstä ja hypoteesini sen upsidesta ja "ennusteet". Kvartaaleittain katson onko yhtiö kehittynyt ennusteiteni ja hypoteesieni mukaisesti ja päivitän sitten ennusteitani. Tämä on helppo paikka minulle sitten joskus palata katsomaan miksi aikoinaan ostin yhtiötä. Toivonkin, että palstalaiset haastaisivat hypoteeseja ja analyysejani, jotta voin niitä sitten parannella ja oppia itsekkin. 

 

Olen muutama vuosi sitten valmistunut laskentaekonomi. Pääaineena siis laskentatoimi. Olen työskennellyt muutaman vuoden erilaisissa taloushallinnon tehtävissä, joten tilinpäätökset ja muut talouslaskelmat ovat minulle tuttuja.

Ensimmäisenä aion kirjoittaa viimeisimmästä hankinnastani Constista.

[safe_summary] => ) ) ) [rdf_mapping] => Array ( [rdftype] => Array ( [0] => sioc:Post [1] => sioct:BoardPost ) [taxonomy_forums] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:has_container ) [type] => rel ) [title] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:title ) ) [created] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:date [1] => dc:created ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) [changed] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => dc:modified ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) [body] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => content:encoded ) ) [uid] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:has_creator ) [type] => rel ) [name] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => foaf:name ) ) [comment_count] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:num_replies ) [datatype] => xsd:integer ) [last_activity] => Array ( [predicates] => Array ( [0] => sioc:last_activity_date ) [datatype] => xsd:dateTime [callback] => date_iso8601 ) ) [path] => Array ( [pathauto] => 1 ) [cid] => 28989 [last_comment_timestamp] => 1573312805 [last_comment_name] => [last_comment_uid] => 17939 [comment_count] => 96 [name] => Accounting 101 [picture] => 0 [data] => a:1:{s:7:"contact";i:1;} [forum_tid] => 6 [entity_view_prepared] => 1 [rate_thumbsup] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
Thumbsup
[#title] => Thumbsup [#type] => item ) [rate_numbersup] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
0
+1
0
-1
0
0
[#title] => numbersup [#type] => item ) [rate_bothnumbers] => Array ( [#weight] => 50 [#markup] =>
bothnumbers
  • ylös
    50%
  • down
    50%
[#title] => bothnumbers [#type] => item ) )

Laskentaekonomin sijoituspäiväkirja

Sivu:

Sivut

7.10.2019, 21:26
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184
Rahastaja kirjoitti:

Täyty kaivaa tunnukset et pääsee kiittämään hienosta blogista! Postaukset helposti ymmärrettäviä tämmöselle pulliaiselle, joka ei kauheana suoria osakesijoituksia omista. Admicomis ja Aallon Groupis oon kuitenki alusta asti ollut mukana tän foorumin ansiosta. Tässä blogissa mukavasti käsitellään molempia ja mielellään lukee tietenkin muistakin liikkeistä!

Jos jostain annan pientä kritiikkiä, niin pikkusen liikaa bragailya vuoden osakkeella, mut sallittakoon se smiley Toivotaan et juna jatkaa puksuttamista vuoden loppuun asti!

 

Kiitos kehuista ja kommentista! Omaksi ilokseni lähinnä tätä päiväkirjaa pidän, mutta on kiva kuulla, jos siitä on ollut jollekin muulle iloa. Pieni lesoily tuo vähän värikkäämpää kontenttia blogiin ja pitää lukijan hereillä devil

Itsekin toivon, että juna pysyy raiteilla ja tuo 2019 on jo aika hyvin paketissa. Kysymysmerkkinä lähinnä on, että päättyykö se 35% vai 37% prosentin kasvuun.

2
+1
0
-1
2
0
12.10.2019, 11:00
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184

Vedetään Outokumpu shortti pois, kun EU tullimiehet tulivat hieromaan balsamia Outokummun haavoihin.

0
+1
0
-1
0
0
26.10.2019, 11:38
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184

Olipas taas mielenkiintoinen viikko markkinalla. Reveniolta erinomainen osari. Tämän junan kyydissä kelpaa istua.

Osaritreidit ovat menneet tällä kertaa putkeen. 2/3 oikein tilanne ja yksi vielä tulematta. Nordean tulosaamuna, kun luki otsikoita en olisi ikinä uskonut positiivista kurssireaktiota. Tesla shortissa poltin taas näpit kunnolla. Tässä tulee kognitiiviset vaarat hyvin esiin, kun on ollut hyvä putki alla laitoin tupla kokoisen position, mitä normaalisti ja näpeillehän siitä tuli kunnolla. Liikevaihdon laskin suht oikein, mutta kulut olivat todella suuri yllätys. Tesla on todella paljon saanut laskettua model 3 tuotantokuluja. No näistä viisastuneena parempi pitää positiokoot vakiona, eikä alkaa keulia, kun tulee onnistumisia. 

Q3 vielä Kamuxilta tulematta omista salkkuyhtiöistä. Heeroksesta, Aallonista ja Leaddeskistä kuulemme vasta tilinpäätösten yhteydessä.

2
+1
0
-1
2
0
29.10.2019, 19:26
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184

Osari treidit osuivat tällä kertaa 3/3, joten melko hyvin meni. En kuitenkaan avannut itse shortti positiota Stora Ensoon, kun Tesla shortilla onnistuin troolaamaan sen verta isot turskat. Tässä psykologia toimi taas käänteisesti ja pakkasen puolelle meni, kun psykologia ohjasi.

Kamuxin osari tulee ensi viikon perjantaina, joten sitä tarvitsee enää jännätä. Tämä osavuosi kausi meni omalta osalta oikein mainiosti. (Tosin Heeros, Leaddesk ja Aallon eivät raportoineet, mitkä muodostavat noin 20% salkusta.).

1
+1
0
-1
1
0
31.10.2019, 22:46
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184

Aallonin toimari aloitti isosti ja osti omalla rahalla miljoonalla osakkeita. Oli itsekin pakko peesata näin vahvaa näkemystä ja ostaa lisää.

0
+1
0
-1
0
0
9.11.2019, 17:20
Liittynyt:
28.7.2018, 11:36
Viestejä:
184

Kamux Q3 2019 – Yhtiön historian paras kvartaali

 

Kamux tarjoili historiansa kovimmat kasvu luvut niin liikevaihdoin kuin liiketuloksen osalta. Kurssi reaktio oli hieman vaimea suhteessa siihen kuinka kovaa EBIT kasvoi. Tästä johtuen en vielä keventänyt positiota ollenkaan, vaikka kurssi on rallatellut pohjistaan melkoisesti. Hyvä momentum kuitenkin yleensä jatkuu yrityksillä, joten odotan Q4 myös hyvää suoritusta. On kuitenkin hyvä muistaa, että Suomessa on alla erittäin heikko vertailukausi, jonka sotki poliittinen hurmos, joten kasvu ei todennäköisesti jatku yhtä kovana tulevina vuosina.  Q3 tulos meni heittämällä yli omista ennusteistani:

Olin aiemmin tehnyt virheen rahoituskulujen ennusteessa. Luulin Q3 2018 rahoitustuloksen johtuneen kickbackeista vaikka se johtui rahoitusinstrumentin arvonmuutoksesta, mikä oli kertaerä. Olen tämän oikaissut nyt myös muilta vuosilta. Kuitenkin operatiivinen toiminta kehittyi erittäin hyvin, eikä pidä liikaa tätä kertaerää tuijottaa. Q4 näitä kickbackkeja on kuitenkin tulossa, koska ne maksetaan aina koko vuodelta.

 

Kova kasvu sai minut nostamaan minun Q4 ennustetta:

Lähivuosien kasvuennusteet nousivat myös hieman, mutta marginaalit laskivat hieman Ruotsin heikosta marginaali kehityksestä johtuen. (Tähän johto kertoi kuitenkin puuttuvansa. Saa nähdä kuinka käy):

19-21:

 

21-23:

 

Yrityksen tulos kasvaa tasaisesti liikevaihdon kasvun myötä, mutta toiminta ei skaalaudu, koska Saksan ja Ruotsin heikkokatteisempi bisnes kasvaa nopeammin kuin Suomen. EBIT% laskee marginaalisesti tästä johtuen.

 

DCF-Malli arvostuksen mittatikuksi

 

 

Malli perustuu edellä esitettyihin ennusteisiin. Vuoden 2023 jälkeen odotetaan 2% terminaali kasvua. Näillä odotuksilla ja 10% tuottovaatimuksella saadaan osakkeen tavoitehinnaksi 8,06 euroa, mikä tarkoittaa noin 13,5% potentiaalia. On hyvä huomata, että kassavirtamallin arvo pomppaa ylöspäin vuoden vaihteessa, kun mennään aikasarjassa yksi vuosi eteenpäin. Terminaali vaiheen arvo mallissa on vain 48,5%, mikä on alhainen kasvuosakkeelle. Niin kauan, kun osake jatkaa hyvää tuloskasvuaan aion holdata sitä. Osake ei ole enää niin halpa kuin se oli Q2 raportin jälkeen, jolloin vuoden 2020 ennusteella sen PE oli alle 10. Nyt 2020 PE luku pyörii 12 paikkeilla, mikä on vielä kasvuyhtiölle huokea arvostus. Markkina kuitenkin jo odottaa Kamuxilta jonkinlaista kasvua.

Jään mielenkiinnolla odottamaan Q4 raporttia, mutta tuskin ostan enää lisää osaketta, koska aliarvostus ei ole enää niin räikeä.

 

ps. Tämä ei ole sijoitussuositus

6
+1
0
-1
6
0

Sivut