Olet täällä

Makrodata

Sivu:

Sivut

20.12.2020, 12:46
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Euroalueen heiveröinen kasvu on muuttunut alamäeksi tärkeimmissä maissa:

Julkisen talouden suuri osuus kansantaloudesta on johtamassa valtavaan budjettialijäämään kaikissa euroalueen maissa:

Kuvien lähde: Five Economic Charts to Watch in Q4 2020: Europe (factset.com)

Eikä tästä alijäämästä päästä heti eroon.

Jenkkitalous on kummallisessa ratkaisupisteessä, mutta tähän mennessä tehdyt ennusteet kehityksestä ovat olleet huonosti osuvia: Here’s a Market Forecast: 2021 Will Be Hard to Predict - WSJ

Aasian puolella on toisenlaista. Japani näyttäisi pongahtavan pinnalle kuin pullon korkki:

Astralian puolella kasvu on hyytynyt, mutta aussit näyttäisivät saavan asiansaa oikaistua nopeasti:

Kiina jatkaa kasvua massiiivisella voimalla:

Kuvien lähde: Twenty-Five Years of Ups and Downs: Asia Pacific Economies Over Time (factset.com)

Ensi vuoteen lähdettäessä portfoliosijoittaja joutuu pyörittelemään karttapalloa ja pohdiskelemaan missä tavara tehdään ja minne se kulkee. Kotimaisia yhtiöitä miettiessä on katsottava missä niiden asiakkaat ovat ja mistä suunnasta maksut tulevat.

4
+1
0
-1
4
0
21.12.2020, 17:57
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Kurssivuoden päätös häämöttää oudoissa tunnelmissa. Euroalue nyykähtää herkästi huonoista uutisista. Britit ovat umpipulassa - rajat kiinni, ennakkoon tilattujen tavaroiden rekkjonot rajojen molemmin puolin jumissa, tullaus pitäisi alkaa vuodenvaihteen jälkeen eikä siihen ole valmistauduttu. Jenkit saivat kaksikin ruiskurokotetta piikitykseen ja tukipaketin solmittua, mutta myyntiin näyttävät osakeomistukset vaan menevän. Aasia/Pasific ottaa rennosti.

Loppuvuoden tilitys näyttää 52 viikon liukuvan ylin/alin-indeksiluvun perusteella samanlaiselta:

Kuvien lähde: Business - NYTimes.com

Saksa on jotenkin pärjännyt, muilla on vielä kerimistä. Idässä on toistaiseksi rauhallista. Jenkeissä suuria odotuksia, vähän villoja.

0
+1
0
-1
0
0
1.1.2021, 14:56
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Spekulatiivinen kasvusijoittaja voi vain kauhulla odottaa, että amerikkalaiset saavat itsensä rokotettua, palaavat töihin ja alkavat kuluttaa palveluita. Syynä on se, että säästöt siirtyvät kulutukseen kun se on mahdollista.

Jenkkien palkkatulot pienenivät merkittävästi oletettua vähemmän 9 kk aikana ja sekä työttömyyskorvaukset, että tukipakettien 600 USD/viikko tuotot kansalaisille olivat huomattavasti suuremmat kuin olisi ollut itse asiassa tarpeen. Jenkit vain vaurastuivat koronassa.

The first important observation: Salaries and wages fell less, in the aggregate, than even a careful observer of the economy might think. Total employee compensation was down only 0.5 percent for those nine months, more akin to a mild recession than an economic catastrophe.

Syy: The millions of people no longer working because of the pandemic were disproportionately in lower-paying service jobs.

Tulos: These are remarkable numbers. When it’s all tallied up, Americans’ cumulative after-tax personal income was $1.03 trillion higher from March to November of 2020 than in 2019, an increase of more than 8 percent.

Menikö tulovirta kulutukseen:

Eipä mennyt, vaan kulutus pieneni oleellisesti:

The obvious part was a decline in spending on services: All those restaurant reservations never made, flights not taken, sports and concert tickets not bought added up to serious money. Services spending fell by $575 billion, or nearly 8 percent.

Not only were American households, in the aggregate, taking in more money, but they were also spending less of it. Total outlays fell by $535 billion.

Mihin ilmaiseksi saatu varallisuus on sitten mennyt - säästöön:

This combination of soaring personal income and falling spending pushed Americans’ savings rate through the roof. From March through November, personal savings was $1.56 trillion higher than in 2019, a rise of 173 percent.

Rahalle oli löydettävä paikka - osa siitä tilille?: It had to go somewhere. But where? Deposits in commercial banks are way up — by 19 percent since the first week of March.

Eipä niin, vaan osakkeisiin: Or, for those a little more comfortable with risk, there was investing in stocks, which helps explain the 16 percent rise in the S&P 500 for the year. For those comfortable with a lot of risk — and with taking advantage of the market’s momentum — there was buying a market darling stock like Tesla or trading options.

Kuvien ja tekstien lähde: https://www.nytimes.com/2021/01/01/upshot/why-markets-boomed-2020.html

Tilanne on vuoden alkaessa se, että taivaalta sataneelle rahalle ei ole ollut juuri muuta käyttöä kuin tunkea se pörssiosakkeisiin, seurailla huoletonta  kurssikasvua ja odotella koska palveluita - ravintoloita, matkoja ja hotelleja etc. - alkaa olla tarjolla, jotta irtovaroja voisi lunastaa ja käyttää mielekkäämmin.

It could spur inflation, which, if severe enough, could cause the Fed to back off its easy money approach sooner than people now think. But the 2021 economic narrative has yet to be written — and if 2020 teaches one thing, it is that the story arc is more unpredictable than you might think.

Kasvun numerot istuvat ohkaisella oksalla ja paluu arkeen kuluvan vuoden sisällä sahaa sen katki. Sijoittajan onkin hankittava siivet hyvissä ajoin.

8
+1
0
-1
8
0
6.1.2021, 19:38
0
Liittynyt:
19.5.2019, 21:26
Viestejä:
151

ersotil kirjoitti:

Taustaa kullalle:

 

Elokuun alussa USA 10 v. valtiolainakorko 0,5 % (pohjat) ja tänään 0,93 %. Reaalikorot (inflasuojattu bondin perusteella laskettu) samoilta ajankohdilta - 1 %  ja  -0,9 % eli suhteessa reaalinen noussut vähän.  Samalla aikavälillä  dollari laskenut reippaasti, erityisesti eur ja cnh. 

 

Kullan huiput muuten elokuussa. Tällä hetkellä kallistun etsimään long paikkoja. Aavistelen menoa n. 1994-95, minkä jälkeen aavistelisin tämän päivän tietojen perusteella syöksyä alaspäin. 

 

 

 

Sinnehän se meni ja pikkasen ylikin. Muutan kantaa jatkosta: tällä hetkellä ei vahvaa kantaa kulllan suunnasta.  

Osakemarkkinoista: joka puolella esitetään, että sentimentti hirveän bullish. Väite hieman kyseenalainen niin kauan kuin volaodotukset nykytasolla. 

 

Japanissa Nikkei 225 lähenee kaikkien aikojen huippuja (1980-luku). 

 

 

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=ZAd-yDCdz2s

https://www.cnbc.com/quotes/?symbol=.VIX

https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rate...

https://www.cnbc.com/quotes/?symbol=.N225&qsearchterm=nikkei

 

 

 

 

 

0
+1
0
-1
0
0
4/26
14.1.2021, 08:20
+203
Liittynyt:
14.10.2014, 12:59
Viestejä:
318

1
+1
0
-1
1
0
20.1.2021, 21:12
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Jenkkien uusi hallinto käynnistää toimia rivakasti ja valansa vannoneen presidentin toimista osa tulee heti vaikuttamaan jenkkiyrityksien tilauskantaan:

The themes next week will be "Buy American," with a Monday executive order beefing up requirements for government purchases of goods and services from US companies.

Lähde Akin twiitistä: Executive actions: Here's what Biden is expected to do on Inauguration Day - CNNPolitics

Jää nähtäväksi kuinka voimakkaana määräyksenä tämä "Excecutive action" tullaan antamaan, mutta aiemmin niitä on ollut kaksi - Reaganin hallinnon aikaan The Buy America Act ja Hooverin aikaan 1933 The Buy American Act.

Nämä velvoittavat määräykset olivat erilaisia, mutta todennäköisempää on jälkimmäinen eli The Buy American act:

What are the main differences between Buy America and Buy American?

The Buy American Act applies when the federal government is directly assisting the procurement of products or a federal facility is being constructed. Under this statute, the goods or products are qualified as being domestic when they are 100% manufactured in the United States and with at least 50% domestic content.

Under the Buy America Act, end products must be 100% manufactured in the United States and all steel and iron components MUST be mined, melted, and manufactured in the United States. However, there is one important exception; foreign-sourced materials may be allowed if they are valued at $2,500 or 0.1% (whichever is greater) of the contract value. This is referred to as the minimal use amount.

Lähde: Buy American vs. Buy America:A Simple Guide to Successfully Navigating the Differences - MBP (mbpce.com)

Sijoittajan kannalta tämä merkitsee jenkkien hallinnon ja osavaltioiden hankintojen vahvaa suuntautumista oman maan tuotteisiin. Määräysympäristö vastaa Suomessa ennen EU aikaa ollutta menettelyä, jossa julkisissa hankinnoissa etusijalla oli kotimainen tuote.

Rahassa tämä näkynee nopeimmin Russell 2000 indeksin sisällä olevien yritysten myynnissä ja kassavirrassa ja sitä onkin hyvä keväällä seurata, kun määräyksen sisältö on tiedossa. Toisaalta tämä tietää vientiyrityksille vaikeuksia, jollei niillä ole maassa omaa valmistusta kuten Nokian Renkaalla yms.

0
+1
1
-1
0
1
22.1.2021, 21:39
0
Liittynyt:
19.5.2019, 21:26
Viestejä:
151

 

Jos tarkastelee erotusta reaalikoron ja reaali shiller ep:n välillä lähimenneisyyttä silmällä pitäen, osakkeet eivät ole erityisen kalliita. Poikkeuksellistra on ehkä kuitenkin, että ollaan miinuskorossa. Voidaan kuitenkin edelleen puskea ylöspäin, ellei mitään erityistä syytä laskuun tule. 

2018 lasku oli erityinen, koska silloin Fed oli ilmoittanut taseen pienentämisestä. Laskupohjalla osakkeet eivät näytä erityisen halvoilta mutta Fed ilmoitti, että pienentämisestä luovutaan, ja sitten taas mentiin lujaa ylöspäin.

Koska sp 500 on nykyään niin keskittynyt, tällaiset yleisnanlyysit korko vs. sp500 voivat olla ongelmallisia. 

https://www.youtube.com/watch?v=DCfwddoVnkg

 

 

 

 

 

 

1
+1
0
-1
1
0
3.2.2021, 10:30
0
Liittynyt:
19.5.2019, 21:26
Viestejä:
151
8/26
11.2.2021, 09:04
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Kurssitasoihin vaikuttaa merkittävästi suurimman talouden eli jenkkien tilanne. Eurooppa käynnistyy hitaasti, kasvu taas on Aasiassa, jonka painoarvo lisääntyy.

Jenkkien rokotustilanne on tänään 10% rokotettu, etenee:

Jenkkien tautitilanne on laskevassa suunnassa:

Lähde: https://www.nytimes.com/

FED kiinnittää nyt eniten huomiota työttömyyteen ja sen palauttamiseen tavanomaiselle tasolle. Kaikki elvytys tähtää siihen.

Powell antaa ymmärtää, että inflaatiopiikki tulee sitä voimakkaammin, mitä nopeampaa elpyminen on, mutta tämä on vain tekninen inflaatio. Tiedossa on myöskin, että jenkit ovat panneet rahaa säästöön ja sekin tulee vapautumaan kulutukseen hintoja nostaen.

“There’s quite a lot of savings on people’s balance sheets, there is monetary policy, there is fiscal policy — you could see strong spending growth, and there could be some upward pressure on prices there,” Mr. Powell said Wednesday. “Again though, my expectation would be that that will be neither large nor sustained.”

Charles Evans, president of the Federal Reserve Bank of Chicago, said during a speech last week, “It will be critical for monetary policymakers to look through temporary price increases and not even think about thinking about adjusting policy until the economic criteria we have laid out have been realized.”

Lähde: https://www.nytimes.com/2021/02/10/business/economy/jerome-powell-fed-em...

Asiat näyttävät olevan Amerikan mantereella hallussa, kasvu kuitenkin on Aasiassa:

Aasian kurssit ovat 52-viikon yläreunassa ja sama kehitys näyttää jatkuvan. Kuinka kauan kestää ja mitä on edessä, siitä on vaikea sanoa. Monenlaista trendiä pukkaa.

Kotimaassa luodaan lunta ja pakkasen nipistämät pöljät puhuvat läpiä päähänsä, kuten Tingeli tuolla kertoo ja kuvailee: Päivän politiikka | Page 11 | Sijoitustieto

No, ollaan helmikuussa ja juhannus lähestyy kovaa vauhtia.

 

3
+1
0
-1
3
0
18.2.2021, 07:11
+203
Liittynyt:
14.10.2014, 12:59
Viestejä:
318

4
+1
0
-1
4
0
19.2.2021, 11:55
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Mitä FED tekee, kun jenkkikupla puhkeaa ja zombiyhtiöt kaatuvat - ei mitään. FED:iä ohjaa bruttokansantuote, inflaatio ja korot - eivät osakekurssit. Jenkkipositio on nyt riskinen ja sen vastapainoksi on oltava jotain muuta - Eurooppa ei käy, joten vastaus on kehittyvät markkinat (Emerging Market).

Jenkeissä kasvaa kupla, mutta kehittyvissä maissa kasvaa kuluttava keskiluokka. Helpoin valinta on MSCI Emerging Market ETF. Siinä suurin paino on Kiinalla ja sitä onkin syytä tarkastella. Miksi Kiina?

Kiinan bruttokansantuote jatkaa kasvuaan, väestörakenne on muuttumassa ja sen osakemarkkinan korrelaatio muihin on matala. Kiinan osakemarkkina on liitetty muun maailman osakeindekseihin ja kehittyvä ESG-rapotointi tuo sijoitusmahdollisuuksia.

China is the world’s second-largest economy and remains one of the fastest-growing ones with above-average long-term real growth. In 2018, its GDP was US$13.4 trillion, representing almost 22% of the world economy.

A growing population, urbanization, a well-educated labor force, and a growing middle-class with increasing levels of wealth are driving consumption growth.

Historically, China’s correlation to other markets has been very low. Its economy runs on very different cycles compared to the rest of the world, while years of isolation from global markets have given the market unique characteristics.

Lähde: https://www.invesco.com/invest-china/en/institutional/overview.html

Kun Kiinan A-sarjan osakkeet liitetään kokonaan kehittyvien maiden indeksiin (MSCI Emerging Market Index), Kiinan osuus indeksistä on 42%.

Kiinan talous selvisi koronasta hyvin.

Kiinan tautitapaukset nousivat ja laskivat hyvin lyhyessä ajassa - vihreä käyrä. Muissa kehittyvissä maissa (ruskea) tapaukset vielä lisääntyvät ja kehittyneissä G7 maissa (sininen)  tauti on valloillaan.

Kiinan vientikauppa sai iskua maalis-toukokuussa, mutta toipui hyvin nopeasti erittäin vahvaksi.

Uskoa Kiinaan osoittaa kiinalaisten velkakirjojen kasvava kauppa ulkomaisille sijoittajille.

Lähde: https://www.invesco.com/invest-china/en/institutional/insights.html

Mikä tekee Kiinasta vakaamman markkinan kuin markkinavoimien myllertämä jenkkimarkkina - vastaus on säätely.

Kiina avaa markkinaansa ulkomaiselle pääomalle, mutta keskushallinto pitää kättä kahvalla siltä varalta, että epätasapaino uhkaa suistaa taloutta. Kyllä kuplia tulee siinä kuin muuallakin, mutta kokonaisuus pysyy hallinnassa. Tästä syystä idän markkinassa on balansoivaa vastapainoa lännelle.

Millainen on valuuttariski?

Kiinan valuutta on liitetty valuuttakoriin ja sen vakaus on aina vaan tärkeämpi koko maailmantaloudelle. Kiina pitää sen putkessa.

Lähde: https://merics.org/en/report/chinas-caution-about-loosening-cross-border...

Kehittyvien maiden etf-rahastoja on useitakin saatavilla, mutta eri maiden painoa ja yhtiöiden osuuksia voi katsoa Nordnetissä vaikkapa seuraavista:

https://www.nordnet.fi/markkinakatsaus/etf-listat/17058127-invesco-msci-...

https://www.nordnet.fi/markkinakatsaus/etf-listat/16769490-vanguard-ftse...

Niitä pääsee katsomaan kirjautumatta Nordnettiin. Zombeja väistellessä on hyvä välillä kurkata puun taakse ja katsoa löytyykö tervettä metsää toisessa suunnassa - muuten päätyy vain yksipyöräisellä ojaan.

 

4
+1
0
-1
4
0
19.2.2021, 14:37
+668
Liittynyt:
28.3.2020, 01:56
Viestejä:
595

Lyn Alden ja Macro Outlook:

https://www.youtube.com/watch?v=Sojk-Qlt23s

Kun Lyn puhuu, kuuntelen.

1
+1
0
-1
1
0
12/26
2.3.2021, 09:27
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Talouden kehitys on suoraan verrannollinen rokotemäärän lisääntymiseen.

Jenkeillä tilanne edistyy - rokotettu 15% nyt kahdessa kuukaudessa, vappuna tällä tahdilla kolmasosa ja se alkaa varmasti vaikuttaa.

Maailmalla on päästy yli kolmen prosentin - hidasta on.

Kiinan keskuspankki varoittelee omia sijoittajiaan

Asia-Pacific equities: Asia shares fall as China bank regulator warns of foreign ‘bubble’. Regional bourses retreat after official says global equity markets have diverged from real economy

Lähde: https://www.ft.com/

Euroopassa pankit käskevät asiakkaitaan viemään rahansa muualle:

Banks in Germany Tell Customers to Take Deposits Elsewhere. Germany’s biggest lenders, Deutsche Bank AG and Commerzbank AG , have told new customers since last year to pay a 0.5% annual rate to keep large sums of money with them. 

That is creating an unusual incentive, where banks that usually want deposits as an inexpensive form of financing, are essentially telling customers to go away. Banks are even providing new online tools to help customers take their deposits elsewhere.

Lähde: https://www.wsj.com/articles/banks-in-germany-tell-customers-to-take-dep...

Jenkeissä alkaa hälinän keskellä keskustelu US dollarin ulkoisesta arvosta - sitä pidetään liian vahvana:

President Biden has made reviving American manufacturing a top priority. To deliver, he may first have to deal with something even more fundamental to the U.S. economy: the strength of the dollar. Because a strong dollar lowers the price of imports and raises the price of exports, it gives foreign companies an advantage over American competitors and can drag down U.S. employment.

Lähde: https://www.nytimes.com/2021/03/01/business/economy/biden-currency-trade...

Pääpiirteissään makrotalous on tällä hetkellä sekasoppa ja pirukaan tietää mitä tästä tulee. Pääperiaate sijoittajalle tällaisessa tilanteessa on, että varovaisuus voi olla nyt kannattavampaa kuin yltiöpäisyys ja mitkään uskomukset tulevasta.

1
+1
0
-1
1
0
7.3.2021, 10:01
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Yalen professori Robert J. Shiller pitää osakkeita tällä hetkellä suhteellisen kalliina historiaan nähden, mutta kuitenkin melko oikeina:

The stock market is already quite expensive. That is evident when you compare current stock valuations with those from previous eras. But it is also true that stock prices are fairly reasonable right now.

Mielipiteensä hän perustaa kollegojensa kanssa kehittämään CAPE suhteeseen. CAPE-luvussa jaettava on kuluttajahintaindeksillä korjatut osakehinnat ja jakaja on inflaatiokorjatut yhtiöiden osakekohtaiset, kymmenen vuoden ansaintojen keskiarvo. Korkea CAPE-luku tarkoittaa, että osakemarkkina on ylihinnoiteltu kykyyn tehdä tulosta nähden.

Jenkkimarkkina jo tiedetäänkin, mutta mikä on CAPE-luku Euroopassa ja muissa maissa. Tähän antaa vastauksen Barclaysin sivu, josta voi poimia maat ja verrata niiden CAPE lukuja. Alle olen ottanut poiminnan USA, Kiina, Eurooppa ja Venäjä.

kuva cape maittain

The CAPE® Ratio for each country above has been calculated by Barclays Research using levels of country-specific indices published by MSCI Inc. ("MSCI") representing the equity markets for the relevant country, adjusted for inflation using data from DataStream.

Lähde: https://indices.barclays/IM/21/en/indices/static/historic-cape.app

Venäjä on alin (sinipunainen), Kiina (punainen) ja Eurooppa (ruskea) ovat liki samoissa ja USA (sininen) on korkea.

CAPE luvut tammikuun lopussa 2021 olivat:

USA 34,8
Kiina 21,0
Eurooppa 20,9
Venäjä 9,8

CAPE-suhde kertoo tämän hetken tilanteen, mutta se ei ennusta tulevasta mitään. Lukujen voi arvata palautuvan pitkän ajan keskiarvoihin, mutta ajankohdasta ei ole tietoa.

The markets may well be dangerously high right now, and I wish my measurements provided clearer guidance, but they don’t. We can’t accurately forecast the moment-by-moment movements of birds, and the stock and bond markets are, unfortunately, much the same.

Lähde: https://www.nytimes.com/2021/03/05/business/stock-market-prices-bubble.html

Näillä perusteilla voi miettiä maantietellisen hajautuksen painotusta ottaen huomioon nykyinen hintataso ja tuleva kasvu. Venäjä on edullinen, mutta onko kasvua tiedossa? Eurooppa on käypä, mutta saako se kasvua aikaan? Kiina kasvaa. Jenkkeihin tulee inflaatiopiikki, mutta jatkuuko kasvu?

1
+1
0
-1
1
0
7.3.2021, 10:47
+127
Liittynyt:
12.3.2020, 19:20
Viestejä:
127

Sekavaa on. Perjantaina ainaki kaikki omat seurantalistan jenkkiosakkeet (pl. öljy) kävi todella syvässä, yli 10% kuopassa, joskin palautuivat hämmästyttävän nopeasti. Näitä pieniä "järistyksiä" on ollut nyt viikottain ja tarjoavat hienoja päivän sisäisiä ostopaikkoja.

Kuitenkin itse ajattelen näiden olevan enne suuremmasta kuopasta, joka vaanii kulman takana. Osakkeiden arvostuskertoimet on irti todellisuudesta ja markkinoille valunut pääoma alkaa tyrehtyä. Ehkä kopterista heitetään vielä setelitukkuja, mutta pelastaako sekään, jos dollari jatkaa vahvistumistaan, makrolukujen taustalla tapahtuva raaka-aineiden inflaatio jatkaa kehittymistään ja pitkät korot ovat nousupaineessa. Ainakin kaikki ennusmerkit on nyt olemassa sille, että tämä fundamenteiltaan hutera megaralli olisi tulossa päätökseensä tavalla tai toisella.

0
+1
0
-1
0
0
30.7.2021, 12:46
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

Jenkkien elvytyspaketti on tässä vaiheessa karsittu 550 miljardin dollarin paketiksi, joka keskiviikkona näytti etenevän molempien puolueiden hyväksynnän saattamana. Paketin (Bipartisan plan) koostumus on alla:

Alkuperäinen uuden hallinnon elvytyspaketti oli 1250 miljardia, joten sopuun päästään alle puolesta määrästä. Alkuperäinen paketti oli alla olevan mukainen:

Joka tapauksessa päätöksenteon eteneminen näyttäisi johtavan investointeihin ainakin seuraavissa: "Overall, the bipartisan plan focuses spending on transportation, utilities and pollution cleanup; pulls back spending on clean energy and electric vehicle adoption; and eliminates spending on innovation, buildings and in-home care."

Lähde: https://www.nytimes.com/interactive/2021/07/28/upshot/infrastructure-bre...

Sijoittajan kannalta tässä on oleellista uuden hallinnon kyky löytää yhteistä pohjaa molemmille puolueille reuna-alueineen aiemman slash-and-burn politiikan sijasta ja päästä ratkaisuissa eteenpäin. Jenkkitalous on päässyt viidessä vuosineljänneksessä takaisin jaloilleen - alla aiemmat taantumat alkuhetkestä vuosineljänneksittäin eli kvartaalein vaaka-akselille ja bruttokansantuotoksen muutosprosenteittain pystyakselille laskettuna.

Lähde: https://www.nytimes.com/2021/07/29/business/2Q-GDP-Report.html

Kun nopean toipumisen päälle tulee tukipaketti, sijoittajan on hyvä pohtia mitkä toimialat nyt löydetystä sovusta hyötyvät milläkin markkinalla - ja mitkä taas menettävät. Vahvistuvat odotukset voivat näkyä hinnoissa nopeastikin, koska tuen rakenne muuttuu kuluttajatuesta infratueksi.

Nela Richardson, chief economist for ADP, the payroll processing firm, said the second quarter might stand as a high-water mark for the recovery, when federal aid was still flowing and when vaccinations and the lifting of restrictions gave people an opportunity to spend.

“All the winds were going in one direction, which was to push the economy forward,” she said. “The more interesting question is: Where do we go from here?”

Samanlaista talouden, elinkeinoelämän ja investointien ohjaamista reaalikasvuun omassa maassan edustavat Kiinan toimenpiteet:

"Beijing would strongly prefer more investment to flow into what it regards as real technology like microchips, batteries, robotics and advanced materials, rather than continuing to endure what it calls a “disorderly expansion of capital” in areas such as internet software platforms.

Certainly this is the conclusion of the stock market itself. Since last Friday, Alibaba and Tencent have lost 9% and 11%, respectively, in Hong Kong, while state-backed Semiconductor Manufacturing International Corp., or SMIC, and Hua Hong Semiconductor are up 25% and 22%, respectively."

Lähde WSJ: China’s Tech Crackdown Could Backfire Badly - WSJ

Voi olla, että tässä joutuu tekemään taktista toimialojen allokaatiota hyvinkin perinpohjaisesti.

3
+1
0
-1
3
0
16/26
10.8.2021, 12:54
+2804
Liittynyt:
28.6.2014, 19:37
Viestejä:
1714

Kyllä tässä aika kovaa menee juuri nyt Suomen taloudella:

"TEOLLISUUDEN uusien tilausten arvo oli kesäkuussa yli 38 prosenttia suurempi kuin vuotta aikaisemmin, kertoo Tilastokeskus" (HS).

 

Astetta jännempää musta se, että kuolemaan tuomittu paperi jyllää erityisen kovaa:

"Eniten uudet tilaukset kasvoivat paperin sekä paperi- ja kartonkituotteiden valmistuksen toimialalla, jossa tilausten arvo oli lähes 45 prosenttia edellisvuotta suurempi.".

 

Samaan aikaan käyttötileillä lojuuu ennätysmäärä rahaa:

"Talletuskanta painottuu voimakkaasti käyttötilien talletuksiin, joita on jo yli 98 miljardia. Määräaikaistilien suosiota on painanut alhainen korkotaso jo viime vuosikymmenen alkupuolelta saakka.".

Vikaan toki itkupotkuraivari. Määräaikaistileiltä ei saa tuottoa niin siirrytään käyttötileihin...no mutta sehän ratkaiseekin ongelman.

Lähinnä yritän sanoa, että kovaa menee. Taloudella ja sikäli pörssilläkin, että paukkuja on ihmisten siirtää varoja käyttötileiltä sijoituksiin, jotka oikeasti voivat tuottaa jotain - vaikka persnettoa mutta siis tällaiset nousuputket toki innostavat aloittelijoitakin. Vaikea näillä spekseillä nähdä asuntojenkaan arvon nopsaan rommaavan.

 

 

2
+1
0
-1
2
0
10.8.2021, 15:25
+218
Liittynyt:
8.3.2017, 08:40
Viestejä:
220

PikkuPro kirjoitti:

"TEOLLISUUDEN uusien tilausten arvo oli kesäkuussa yli 38 prosenttia suurempi kuin vuotta aikaisemmin, kertoo Tilastokeskus" (HS).

Tähän ois kyllä oleellista tietää vuoden takainen tilausten arvon kehitys vrt. 2019 ennen kuin tekee mitään johtopäätöksiä. Mulla ei oo mitään hajua asiasta, mut toivottavasti joku teollisuutta enemmän seuraava tai muutoin aktiivisempi kaivaisi tietoa. Nim. Lomalla ei jaksa 😎

Noin mutuna vaan tuntuis että olisi hyvinkin mahdollista että vuosi sitten teollisuuden uusien tilausten arvo olisi voinut olla -xx% joten hyvin oleellista olisi tod. näk. katsella arvon vuotuista kehitystä peilattuna 2019 vuoteen.

 

6
+1
0
-1
6
0
12.8.2021, 21:00
+218
Liittynyt:
8.3.2017, 08:40
Viestejä:
220

Jäi tuo teollisuuden uusien tilauksien kehitys vaivaamaan niin kaivoin sitten hieman tietoa joka löytyikin näppärästi Tilastokeskukselta: https://www.stat.fi/til/teul/tie.html

2020 kesäkuu: uusien tilauksien kehitys vuoden takaiseen oli -11,8%.

2021 kesäkuu: uusien tilauksien kehitys vuoden takaiseen oli +38,1%.

Jos "skipataan" koronakesä 2020 niin sikäli kuin oikein laskin niin vuosittainen kasvu 2019->2021 on ollut  n. +10,3% vuodessa joka on sekin hyvä luku historian valossa. Aiempia kesäkuun lukuja alla, wtf 2015 & 2016?

2019: -4,8%

2018: +5,4%

2017: +11,9%

2016: -33,2%  !?

2015:  yli puolet vuoden takaisesta !?

 

0
+1
0
-1
0
0
12.8.2021, 23:30
+108
Liittynyt:
13.2.2020, 08:34
Viestejä:
78

mutulla:

2015 laivatilauksia

2016 ei laivatilauksia

0
+1
0
-1
0
0
20/26
13.8.2021, 06:50
+203
Liittynyt:
14.10.2014, 12:59
Viestejä:
318

3
+1
0
-1
3
0
13.8.2021, 08:28
Käyttäjän TL kuva
+124
Liittynyt:
31.7.2020, 19:26
Viestejä:
135

Onko kukaan pohtinut mitä rahanpainamisen aiheuttama rahan reaaliarvon aleneminen vaikuttaa eläkekertymiin? Ja miten tämä taas vaikuttaa yhteiskuntaamme? Tämä on toki niin hidas prosessi, että voi olla etteivät kansalaiset asiaa kovin selvästi huomaa ja jos huomaavat ehtivät tilanteeseen sopeutua.

0
+1
0
-1
0
0
13.8.2021, 08:28
Käyttäjän TL kuva
+124
Liittynyt:
31.7.2020, 19:26
Viestejä:
135

Onko kukaan pohtinut mitä rahanpainamisen aiheuttama rahan reaaliarvon aleneminen vaikuttaa eläkekertymiin? Ja miten tämä taas vaikuttaa yhteiskuntaamme? Tämä on toki niin hidas prosessi, että voi olla etteivät kansalaiset asiaa kovin selvästi huomaa ja jos huomaavat ehtivät tilanteeseen sopeutua.

0
+1
0
-1
0
0
13.8.2021, 08:32
+1166
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
1111

TL kirjoitti:

Onko kukaan pohtinut mitä rahanpainamisen aiheuttama rahan reaaliarvon aleneminen vaikuttaa eläkekertymiin? Ja miten tämä taas vaikuttaa yhteiskuntaamme? Tämä on toki niin hidas prosessi, että voi olla etteivät kansalaiset asiaa kovin selvästi huomaa ja jos huomaavat ehtivät tilanteeseen sopeutua.

Työeläkkeiden indekseillä varmistetaan, että eläkkeen alkumäärä on kohtuullinen suhteessa työuran aikaisiin ansioihin ja että maksussa olevan eläkkeen ostovoima säilyy. Työeläkkeitä turvaavat indeksit ovat työeläkeindeksi ja palkkakerroin.

Indeksitarkistuksen määrään vaikuttavat Tilastokeskuksen laskemien kuluttajahinta- ja ansiotasoindeksin muutokset.

Lähde: Indeksit turvaavat eläkkeen määrää | Työeläke.fi (tyoelake.fi)

0
+1
0
-1
0
0
13.8.2021, 08:48
+600
Liittynyt:
31.3.2019, 16:16
Viestejä:
358

TL kirjoitti:

Onko kukaan pohtinut mitä rahanpainamisen aiheuttama rahan reaaliarvon aleneminen vaikuttaa eläkekertymiin? Ja miten tämä taas vaikuttaa yhteiskuntaamme? Tämä on toki niin hidas prosessi, että voi olla etteivät kansalaiset asiaa kovin selvästi huomaa ja jos huomaavat ehtivät tilanteeseen sopeutua.

Olen miettinyt sen verran, että koska verot (myös eläkkeistä) on progressiivisia, niin mikäli rahan arvo alenee printtaamisen seurauksena ja palkat & eläkkeet nousevat samassa suhteessa, niin verot nousevat. Samalla voisin kuvitella, että olisi poliittiseseti paljon helpompaa leikkauksien sijaan muuttaa jotain indeksin laskentatapaa niin, että se ei vastaisi enää yhtä hyvin todellisuutta, jolloin eläkkeet ja vastaavat maksut tippuisivat inflaation jyllätessä. Tällaisessa tilanteessa valtion menot tippuisivat ja tulot kasvaisivat, jos siis oletetaan, että tällaiesessa skenaariossa talous ei olisi jo niin kuralla, että verotulot tippuisivat sitä kautta ja menot kasvaisi.

0
+1
0
-1
0
0
13.8.2021, 12:38
-290
Liittynyt:
12.7.2021, 15:33
Viestejä:
59

Eihän palkat saatika eläkkeet koskaan nouse inflaation myötä samassa suhteessa, miksi ne tekisivät niin tulevaisuudessa.

Tulevaisuudessa osakesijoittaminen saattaa hävitä inflaatiolle.

0
+1
1
-1
0
1
15.9.2021, 06:47
+203
Liittynyt:
14.10.2014, 12:59
Viestejä:
318

1
+1
0
-1
1
0

Sivut