Hyvin kiteytetty Haddockilta. Erittäinkin hyvin. On käsittämätöntä miten lukuisien suurien yrityksien IT-organisaatioihin mahtuu arkkitehti, analyst tai jollain vastaavalla tittelillä varustettuja kahvinkeittäjiä, joiden pääasiallinen tehtävä on arvioida ja löytää ulkoisten TEKIJÖIDEN työstä virheitä. Kaikkineen aika masentava setuppi molemmille puolille pöytää.

Vaikka alan sisäiset ongelmat on suuria, niin näiden konsulttitalojen ratkaisut on purkkaa purkan perään. Konsulttitalolla on jälleenmyyntidiili tietyistä ohjelmistoista ja niitä sitten puputetaan isoille taloille siten, että siellä on ketunhäntä kainalossa ensimmäisestä "ilmaisesta konsultaatiotapaamisesta" lähtien. 

Tässä Witted megacorp -nimessä on paljon vastenmielisyyttä, kun katsoo juuri sitä miten kauas kokotoimialan tekijät ja organisaatiot ovat kasvaneet. 

Nämä Wittedin kaltaiset IT-alan "Eilakaislat" ja VMP:t on keskimäärin elinkaareltaan aika lyhyitä, koska kilpailu kovaa ja tekijöitä vähän. Kun toimintaa pitäisi kasvattaa ja laajentaa pitkäjänteisesti, kuten hyvän pörssiyhtiön toimintamalliin kuuluu, voi olla aika varma ettei tällaista kasvua tapahdu. Yksi keskeinen syy on, että näiden välifirmojen katteet revitään tekijöiden selkänahasta ja kun tekijät ymmärtävät itselleen paremmat vaihtoehdot markkinassa, eskaloituu "rekryongelmat" nopeasti.

Kun tässä seuraillut anteja, niin ihmeen helpolla isot ankkurisijoittajat lähtee kaikkeen roskaan mukaan. Toisaalta sen ymmärtää, että jos poikimista etsivää pääomaa lasketaan miljardeissa, niin miljoona per listautuja on karkkirahaa. Ja toisaalta taas saadaan luotua piensijoittajalle illuusio, että om hyvä juttu kyseessä, kun Danske tai vastaavakin on mukana.

"Ilmat on nyt puhallettu osakkeesta, keväällä 2021 oli 1600sek, nyt 960sek."

Joo näyttäisi että arvostus on palannut tuonne p/e 30-35x tasolle  jossa tämä lappu on treidannut. Kasvuahan on tullut ja on näköpiirissä, joten etenkään tekkilapuksi ei pöllömpi. Etenkään ottaen huomioon, että suuri osa näistä korkealle arvostetuista tekkifirmoista lupailee kasvua, mutta se joko ei ole kestävällä pohjalla tai sitä ei ylipäätään ikinä nähdä.

Yksi asia joka näissä herättää kysymysmerkkejä on silti tuo arvostustaso. Evo on nyt 33 miljardin taalan firma market capilla mitattuna ja se on helvetisti rahaa. Käänteisesti se tarjoaa paljon downside-potentiaalia ja rajatusti upside-potentiaalia. 

Itsellä nyt esimerkkinä on epäeettisesti rahat kiinni Peabodyssa (BTU), joka jenkeissä ja ausseissa toimivana hiiliyhtiönä tuottaa q1 kvartaalilla arviolta 1,1 miljardin nettotuloksen  kun koko firman valuaatio on nykytasolla 4 miljardia. Jos hiilen markkinahinta pitää ja BTU:n seaborne thermalin, seaborne met coalin ja tavallisen PRB:n hinnat pitävät, on kyseessä helposti +100% upside ja -10% downside. Vaikka sota loppuisi, pakotteet ei poistu. 

Voisin avata tuon laskelman kaivoksien tuotantovolyymista, markkinahinnoista ja tuottopotentiaalista tarkemminkin, mutta harvaa se tuntuu vielä kiinnostavan. Vihreätkin tulevat ymmärtämään hiilijunaan hirttäytyjiä lukuunottamatta, että eurooppa ei lämpiä pelkällä rypsiöljyn valmistuksen hukkaenergialla. Eikö sähköautot liiku eikä sitä ja tätä. 

Yksi energiasektorilla raskaasti varjoon jäänyt asia on myös, että Rosatom jalostaa suuren osan Euroopan ja Jenkkien ydinpolttoaineesta. Uraania on saatavilla paljonkin, mutta mm. Jenkkilässä suurin rikastetun ydinpolttoaineena käytettävän uraanin yksi suurista toimittajista, Centrus Energy, ostaa rikastetun uraanin.... yllätys yllätys... yli 70% Rosatomilta. Ja yllättäen niin jenkkien kuin Euroopankin pakotteiden piiriin ei lukeudu rikastettu uraani. Jopa Suomessa on merkittävää riippuvuutta Venäjän suuntaan rikastetusta uraanista. Varastoja on, mutta ne ehtyvät laajalti n. 6 kuukaudessa. Niin Suomessa kuin laajalti Euroopassa ja jenkeissäkin. Jenkeillä ei ole lainkaan omaa rikastustoimintaa.

Hiilen energiatehokkuus on korkea ja vaikka se korvataan tulevaisuudessa vihreillä uusiutuvilla energiamuodoilla, tulee lähiaikoina riippuvuus kasvamaan. Etenkin kun huomioidaan, että pakotteiden piirissä on 4 miljardia tonnia lämmityshiiltä Venäjältä Eurooppaan. 

Mutta ymmärrän toki ihmisiä jotka köyttävät itsensä hiilijunan kiskoille Hangossa ja pelastavat maailman omassa mielessään. Hulluutta on monenlaista. Samaa kannattaisi kokeilla hiiliriippuvaisessa Saksassa, tai siellä missä näiden maailman pelastajien halvat kulutustuotteet valmistetaan. Normaalisti yli 70% vientihiilestä menee Kiinaan ja Intiaan, jonne hyödykkeiden tuotanto on kätevästi ulkoistettu pois maailmaa pelastavien hyväosaisten silmistä. Kaksinaismoralismia parhaimmillaan.

PikkuPro kirjoitti:

EDIT: chilli maanantai taas kertoilee, miksi on valuetakin välillä olla chilliä. Vapaasta energiasta tulee ideoita, välillä hyviäkin. Paitsi, että huomasin ton EVO:n uimahallin pukkarissa niin nyt lapsille ruokaa laittaessa huomasin jäätävät kertsit semiseiffata vähän ManC mestaruutta. Sunnuntaille Liverpoolin voitto 3,85 ja Liverpool +0,5 1,98. Kelpaa, otin aika isolla. Tosiaan likvidien tilanne on radikaalisti heikentynyt ja nyt en todellakaan halua hävitä tuota 5fig betsiä joten seiffi kelpaa...varsinkin jos ei EV mielessä maksa mitään.

Toi "EV ei maksa mitään" ei oikein aukea. Hypoteettisesti jos oot lyönyt Cityä ja saanut vaikka 15 000 betsille kertoimen 2, niin sun +ev on 15 000. Jos seiffaat Poolin 3.85 vaikka 2000 saat 7700 jos osuu, eli betsin absoluuttinen +EV on 5700.  Kattaisi ehkä jotain 37% tappioista.

Kuitenkin tuo kattaisi vain vierasvoiton, ja tasurin oddsit on luokkaa 30%. Jos päättyy tasan ja City häviää mestaruuden, olisi tuo -17000. Jos osuu betsi ja City häviää mestaruuden, on result vain -9300 euroa tappiota. 

Hyvin epätodennäköinen skenaario on, että sekä betsi että mestaruusveto menisi oikein. 

Kysyn siis hieman hölmönä, että mikä tässä on +EV tai onko tuossa seiffissä mitään järkeä? Tai jos ottaa +0,5 linjalla kiinni niin osuessaan seiffin vaikutus olisi aika mitätön. Itse näkisin siten, että seiffin sijaan altistat itsesi todennäköisemmin lisätappioille, EV wise.

Olen joskus harrastanut samaa venkoilua ja lopulta todennut, että kunnon osumalle on järkevämpää lyödä lisää jos siihen uskoo. Jos näyttää huonolta, niin nostaa vaan kädet ylös ja katsoo mitä tapahtuu. Uusia betsejä tulee aina ja kaikkia vetoja ei voi voittaa.

Aki Pyysing kirjoitti:

 

A kirjoitti:

 

Aki Pyysing kirjoitti:

Aurejärvet & Finda eivät ole tässä poikkeus, niin paljon kuin veljeksiä arvostankin.

 

Findan toiminta ja riskit kiteytyvät suuresti juuri Aurejärviin. Olen nyt jo useamman vuoden huomioinut, että Aki tuntuu arvostavan Aurejärviä varsin paljon. Kiinnostaisi tietää tästä arvostuksen lähteestä historiaa ja näkemyksiä Akilta. Puhelinyhtiöfuusioiden kulta-ajan aikaisia tapahtumia?

 

Aurejärvet ovat puhelinyhtiöillä tehneet sen, mitä mie olisin halunnut tehdä, mutta resurssit, into, uskallus ja näkemys eivät riittäneet. Lisäksi vaikuttaneet hyvin täysipäisiltä niistä ajoista, kun olimme Tommin kanssa kilpailijoita 1998. Ja olemme Tommin kanssa molemmat saman koulutuksen saaneita fundajätkiä. Tommia olen turhaan pyytänyt Teerenpeliin. Ei ole varsinaisesti julkisuushakuinen kaveri.

Mites Timo Rautanen saita puhelinosakekauppias, onko Aki ollut vakuuttunut Timon kyvystä tehdä (satoja)miljoonia DNA:n listautumisella eri yhtiöidensä kautta?