Olet täällä

Avidly

20.10.2015, 10:59
#1
+4878
Liittynyt:
16.12.2013, 13:48
Viestejä:
4555

"Avidly Oyj (ent. Zeeland Family Oyj) on suomalainen markkinoinnin palvelutoimisto, joka toimii Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa. Avidlyn osake on noteerattu NASDAQ OMX First North -markkinapaikalla."

Jäin pohtimaan, että mikä se tämä Zeeland olikaan, jolta tuli osari. Kurkkasin ja se osoittautui mainostoimistoksi, joka listautui Eirikuvan ruutuun. Tästä ei kyllä tullut kuin turhaa tietoa, mie en ihan helpolla velkaista nollatulosta tekevää mainostoimistoa osta. 3M markkina-arvoa 9M myyntikatetta tekevästä narikasta ei tietysti ole hirveän paljon, mutta mainostoimiston ennustettavuus alan ulkopuolisen silmin on melko mitätön. Tämä lappu sopii miuta reippaammille tai mainosalan liikkuja tarkasti seuraaville pojille.

1
+1
0
-1
1
0
17.2.2017, 14:40
+28
Liittynyt:
25.6.2015, 10:10
Viestejä:
47

Zeelandilta positiivinen tulosvaroitus, EBIT vertailukauden tasolla 0,24meur. Inderes antanut tavoitehinnaksi 3,70€ ennen tämänpäiväistä julkistusta 0,13meur EBIT ennusteella, osake treidaa tällä hetkellä 3,30€ tuntumassa, ostin erän näihin hintoihin. Maanantain aamukatsauksessa hehkuttanevat tämän nousuun.

1
+1
0
-1
1
0
28.12.2017, 09:52
+152
Liittynyt:
7.4.2016, 15:10
Viestejä:
460

Inderesiltä tuli eilen laaja raportti (linkki alla) Zeeland Familysta ja myös suosituksen nosto. 

Nostamme Zeeland Familyn suosituksen osta-tasolle (aik. lisää) ja tavoitehinnan 8,00 euroon (aik. 7,30 euroa).

https://twitter.com/Inderes/status/945962556484669440

 

 

 

0
+1
0
-1
0
0
28.2.2018, 10:50
+38
Liittynyt:
8.7.2014, 00:44
Viestejä:
32

Pörssin mikroyhtiösarjalaisen Zeeland Familyn viime vuoden tulos on ulkona. Käänneyhtiöstä kasvuyhtiöksi case etenee edelleen mukavasti. Vanhoista synneistä syntyneiden verosaamisten avulla raportoitu EPS peräti 0,69€ ylittäen yllämainitun Inderesin (0,51€) ennusteen selkeästi. Huomionarvoista jatkuvien myyntipalveluiden osuuden yli 40% osuus myyntikatteesta ja positiivinen ohjeistus kuluvalle vuodelle. Kasvun ajurina toimii suotuisan markkinatilanteen ja jatkuvien palveluiden lisäksi tehdyt pienet yritysostot, joita voidaan nähdä kuluvana vuonna myös lisää. Tämä on ollut itselle viime vuoden paras sijoitus ja meinaan jatkaa edelleen tämän junan kyydissä.

Inderesin analyytikon Petri Ahon ensikommentit löytyvät https://www.inderes.fi/videot/zeeland-family-aamukatsauksessa

Tammikuu joulukuu 2017

- Liikevaihto oli 15 665 tuhatta euroa (14 032), kasvua 11,6 %
- Myyntikate oli 12 912 tuhatta euroa (10 674), kasvua 21,0 %
- Jatkuvien palveluiden osuus myyntikatteesta oli 41 % (27 %)
- Käyttökate (EBITDA) oli 1 327 tuhatta euroa (576) eli 8,5 % liikevaihdosta (4,1 %)
- Liikevoitto oli 1 064 tuhatta euroa (258) eli 6,8 % liikevaihdosta (1,8 %)
- Tulos ennen veroja oli 847 tuhatta euroa (207)
- Tilikauden tulos oli 960 tuhatta euroa (147). Tilikauden tulosta paransi verotuksessa vahvistetuista tappioista kirjattu laskennallinen verosaaminen, 168 tuhatta euroa.
- Osakekohtainen tulos oli 0,69 (0,11) euroa
- Liiketoiminnan rahavirta oli 791 tuhatta euroa (241)
- Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,16 euroa (0,08) osakkeelta muille kuin Yhtiön hallussa oleville osakkeille

Näkymät vuodelle 2018

Zeeland Family arvioi vuoden 2018 liikevaihdon (15 665 tuhatta euroa vuonna 2017), myyntikatteen (12 912 tuhatta euroa vuonna 2017) sekä liikevoiton (1 064 tuhatta euroa vuonna 2017) kasvavan vuodesta 2017.

1
+1
0
-1
1
0
11.6.2019, 11:25
+152
Liittynyt:
7.4.2016, 15:10
Viestejä:
460

Tällä firmalla nimikin on kerennyt vaihtua Avidly Oyj:ksi sen jälkeen kun ketjuun on viimeksi kirjoitettu. Inderesin laajaan raporttiin (vapaasti saatavilla) oli tullut mielenkiintoinen skenaarioanalyysi tästä. (OP:n analyyseissähän näitä on on ollut pidempään).

Sen jälkeen kun Capman Growth tuli tähän suunnatulla annilla pääomistajaksi on myös järjestetty ensimmäinen Capital Market Day missä avattiin suuntaviivoja. Pyrkivät toistamaan saman minkä tekivät Fluidon kanssa. 

https://www.talouselama.fi/uutiset/suomalainen-it-talo-huippuhinnalla-in... (Fluido)

Tämän kanssa tosin syytä huomioida, että on hyvin vähävaihtoinen osake (First North). Siirtyivät 2016 vuonna kuitenkin IFRS kirjanpitoon mikä mahdollistaa myös päälistalle siirtymisen jossain vaiheessa. 

 

https://www.inderes.fi/fi/system/files/company-reports/avidly_laaja_yhti...

https://www.inderes.fi/fi/kunnianhimoisen-kasvustrategian-alkumetreilla

"Arvonmääritys eri skenaarioissa

 

Tarkastelemme Avidlyn arvoa kolmessa skenaariossa perustuen eri ennusteisiin ja arvostuskertoimiin. Perusskenaarion mukainen ennuste vastaa nykyistä ennustettamme. Pessimistinen skenaario kuvastaa puolestaan kasvustrategian epäonnistumista ja positiivinen skenaario kehitystä, jossa yhtiö yltää orgaanisen kasvun osalta strategiakauden tavoitteisiin. Skenaarioiden indikoimaa tuotto-odotusta tulisi suhteuttaa Avidlyn osakkeen korkeaan tuottovaateeseen (Inderes arvio 12 %), sekä siihen että yhtiö on vasta pitkän strategiakauden alussa ja eri strategiapolkujen toteutumisen todennäköisyyttä on haastavaa määrittää.

Jokaisessa skenaariossa Avidly hinnoitellaan strategiajakson lopulla erilaisilla arvostuskertoimilla. Lisäksi sovellamme kaikkien skenaarioiden arvostukseen 15 %:n likviditeettialennusta, yhtiön pienestä koosta ja osakkeen heikosta vaihdettavuudesta johtuen. Pessimistisessä skenaariossa yhtiön hinnoittelukertoimet strategiajakson lopulla (2024) ovat vertailuryhmän mediaanin alittavien kertoimien tasolla, perusskenaariossa vertailuryhmän keskimääräisellä tasolla ja optimistisessa skenaariossa vertailuryhmän mediaanin ylittävien kertoimien tasolla. Tarkastelemme tämän jälkeen yhtiön arvoa vuonna 2024 eri skenaariossa sekä sitä, millaista vuotuista tuottoa osake tarjoaisi skenaarioiden realisoituessa aikavälillä 2019-2024.

Perusskenaarion mukaisessa ennusteessa (nykyinen ennusteemme) Avidlyn liikevaihto nousee vuoden 2024 lopussa noin 43 MEUR:oon ja liikevoitto-% 6,4 %:iin, ja yhtiö arvotetaan vuonna 2024 arvoltaan 40 MEUR:oon, mikä vastaa 16,7 euron osakekurssia. Tämä tarjoaa osakkeelle nykykurssiin 6,4 euroa nähden noin 17 %:n vuotuisen tuotto-odotuksen. Tällä tasolla perusskenaarion tuotto-odotus kompensoi riskejä siten varsin hyvin.

Negatiivisen skenaarion mukaisessa ennusteessa Avidlyn liikevaihto jää vuoden 2024 lopussa samalla tasolle kuin vuonna 2019, eli noin 25 MEUR:oon ja liikevoitto-% jää noin 4 %:iin, ja yhtiö arvotetaan 13 MEUR:n arvoiseksi vuonna 2024, eli 5,3 euron osakekurssiin. Tämä vastaa -3 %:n vuotuista tuotto-odotusta heikon skenaarion realisoituessa. Huomautamme, että heikoin skenaario voisi mahdollisesti huomattavasti heikompikin ja osakkeen tuotto tällöin selvästi negatiivisempi. Pessimistisen skenaarion ennusteessa yhtiö esimerkiksi pysyy selvästi voitollisena lähivuodet ja liikevaihto kasvaa.

Positiivisen skenaarion mukaisessa ennusteessa, eli yhtiön omien orgaanisten kasvutavoitteiden (yli 25 %/vuosi) toteutuessa Avidlyn liikevaihto nousee vuoden 2024 lopussa 79 MEUR:oon ja liikevoitto-% noin 7 %:iin, ja yhtiö arvotetaan noin 86 MEUR arvoiseksi vuonna 2024 eli 35,9 EUR osakekurssiin, Tämä vastaa 33 %:n vuotuista tuotto-odotusta osakkeelle. Tämä heijastelee osakkeen vahvaa vipua, mikäli yhtiö onnistuu erinomaisesti strategiassaan. Huomautamme, että positiivinen skenaario ei huomioi yhtiön epäorgaanisen kasvun (yritysostot) onnistumista lainkaan, sillä emme voi etukäteen ennustaa yritysostojen ajoittumista, kokoluokkaa tai arvostusta. Positiivisen skenaarion toteutuessa yhtiö pystyisi mahdollisesti luomaan myös epäorgaanisen kasvun kautta lisää omistajaarvoa." (Inderes laaja raportti sivu 22, 27.5.2019)
 

1
+1
0
-1
1
0
30.8.2020, 13:31
+865
Liittynyt:
9.6.2014, 17:41
Viestejä:
1181

0
+1
0
-1
0
0
31.8.2020, 07:47
+3
Liittynyt:
9.11.2015, 15:12
Viestejä:
46

Todella mielenkiintoinen yhtiö. Markkina vaikuttaisi markkinointiautomaation osalta sirpaleiselle, kasvulle on varmaankin osaavilla tekijöillä hyvät mahdollisuudet. Kyllähän tämä tuloskuntoon Capmanin ja uuden johdon avulla laitetaan, muuten ei exit onnistu kovin helposti. Tämä on menneisyydessä kärsinyt surkeasta johtamisesta, mutta kyllä tuo koronakauden H1 osoittaa, että nyt on yrityksen johto hyvissä käsissä. Nykyisellä TJ:llä Jesse Maulalla mielenkiintoinen historia Ideanista, jossa myös Capman teki nopean nousun. Sen verran tätä on tullut ostettua, että mielenkiinnolla seuraan käänteen etenemistä ja odottelen tulevaisuudessa kunnon exittiä.

0
+1
0
-1
0
0
31.8.2020, 10:42
+41
Liittynyt:
1.7.2014, 12:24
Viestejä:
113

Avidly on Hubspotin "Elite Partner", jonka merkitystä en osaa arvioida. Ilmeisesti kuitenkin harvalukuinen joukko ainakin omalla markkina-alueellaan. Osaako joku firmaa seurannut sanoa, mikä on Hubspotin merkitys koko Avidlylle, eli onko bisnes kovinkin riippuvainen tästä. 

Itse ostin Hubspotia pienesti ~150 taalalla, kurssi nyt $300. YTD kurssi n.90% plussa ja maaliskuun pohjista lähes 200%. Pohdin nyt, laitanko lisää Hubspotiin vai Avidlyyn: Hubspotin merkityksen kasvaessa voisi ajatella Partnerin hyötyvän siitä myös, ja jos tosiaan olisi hyvässä asemassa partnerina niin hyöty voisi olla suurikin valituilla markkinoilla.

0
+1
0
-1
0
0
31.8.2020, 12:45
+3
Liittynyt:
9.11.2015, 15:12
Viestejä:
46

 

Jaa, ehkä molempi parempi. Oma valinta on Avidly, koska uskon tuossa Capmanin tulevan exitin ja siitä seuraavan arvon omistajalle tulevan nopeammin ja voimakkaammin kuin Hubspotin kautta omistaessa. Avidlyllä on entisen johdon syntejä vielä maineessaan, mutta firman suunta on selkeästi kääntynyt, koronastakin huolimatta. Potentiaali nopeaan kasvuun on erityisesti tuolla DACH maissa kohdallaan ja sieltä on vähän jo kasvunopeudesta saatu ensipuraisua. Tuo on nähdäkseni avainalue ison arvonluonnin kannalta, jolloin yritystä voidaan muutaman vuoden sisällä myydä hyvin paljon nykyisestä poikkeavilla kertoimilla. 

Lokki kirjoitti:

Avidly on Hubspotin "Elite Partner", jonka merkitystä en osaa arvioida. Ilmeisesti kuitenkin harvalukuinen joukko ainakin omalla markkina-alueellaan. Osaako joku firmaa seurannut sanoa, mikä on Hubspotin merkitys koko Avidlylle, eli onko bisnes kovinkin riippuvainen tästä. 

Itse ostin Hubspotia pienesti ~150 taalalla, kurssi nyt $300. YTD kurssi n.90% plussa ja maaliskuun pohjista lähes 200%. Pohdin nyt, laitanko lisää Hubspotiin vai Avidlyyn: Hubspotin merkityksen kasvaessa voisi ajatella Partnerin hyötyvän siitä myös, ja jos tosiaan olisi hyvässä asemassa partnerina niin hyöty voisi olla suurikin valituilla markkinoilla.

0
+1
0
-1
0
0