Eipä se hyökkäys täältä suomesta käsin seurattuna näytä liian todennäköiseltä, mutta jos samaa kysyisi vaikka ukrainalaisilta, niin fiilis voisi olla toinen. Ystäväni ukrainalaisessa firmassa on mm. Ukrainalaisille asiakkaille viestitty tällä viikolla, että "nyt kun sota alkaa" -- eli viesti on hyvin selkeä.

Toivon ettei sotaa tule, mutta luulen PYN skenaarioiden perustuvan ihan rehelliseen oletukseen eikä Velhon maineen tavoitteluun. 

Hirveää downside riskiä tässä ei myöskää kanna, kun EV/EBIT on alhainen vain 13. Mediaani teknofirman treidatessa yli 50 EV/EBIT toteutuneella tuloksella.

Minkälaista kasvuodotusta asetat tuleville vuosille LV ja Ebit osalta? +62% kasvuhan pohjautui suurilta osin viime vuoden huonoon vertailuneljännekseen sekä tämän vuoden edeltävältä neljännekseltä siirtyineisiin toimituksiin. Jos siis verrataan mediaani teknoon, niin onko myös kasvuodotukset mediaaniteknon tasolla? Äkkiseltään historiaan peilaten, bisneksestä enempää ymmärtämättä, en pystyisi valuoimaan yli 10% kasvua konservatiivisessa skenaariossa ja sillä tuo ev/ebit 13 näyttää suht neutraalilta. Toki jos on tietämystä, että kasvu tulee olemaan ihan muuta kuin historiassa niin teesini voi samantien lytätä. Tai onko bisnessmalli sellainen, että upside voi skaalautua oikeasti hyvin, kuten yllä mainostat? (vs. vaikka IT-palvelusektori, missä samanhintaista yli 10% kasvunäkymillä on tarjolla useita)

Kaikki likvidi kiinni mitä löytyy. Firmassa ymmärretään varallisuuden luonti suhteellisen hyvin ja pitkässä juoksussa omistajat kyllä hyötyvät.

Drawdown-riski (valitulla sijoitusasteella) minimoidaan ensisijaisesti maksimoimalla Sharpe ratio

Miksi tämä kuulostaa mun korvaan ihan pöhköltä, eikö oo vähän munakana ongelma? Jos salkun X sharpe = 3 ja markkinat romahtaa, niin mukanahan menee myös hyvän sharpen portfolio ja drawdown toteutuu isosti muun paniikin mukana. Tämä vaikka ajanjaksolla T+n portfolio X taas yliperformoisi ja Sharpe palautuisi hetkellisestä notkahduksesta. Drawdown riskin minimoiminen sharpe maksimoimalla vaatisi nimenomaan 'jatkuvaa' maksimointia, mikä ei kuitenkaan ole realistinen oletus. Tämä on vähän kun sanoisi "Laskun välttämiseksi parasta on omistaa osakkeita kun ne nousevat". Eikö maksimi drawdownin voisi ajatella 'black swan' tyyppiseksi tapahtumaksi, mikä jo itsessään poistaa tyypillisiin jakaumiin perustuvat ennustukset/simulaatiot? 

Tunnustan, etten kaikkea lukemaani sisäistänyt vaan normaaliin tapaan takerruin tuloksiin.