8.4.2023 - 20:42
#97513
+1730
Liittynyt:
21.8.2017 - 23:04
Viestejä:
1198

kaikkien kaivosyhtiöiden osakkeisiin vaikuttaa kustannusinflaatio, myös kultakaivoksiin. On mielenkiintoista nähdä mihin kullan hinta asettuu kun kaivostoiminnan kustannukset nousevat, mutta epäilen että kaivostoiminta ei lopu. 

Otavio "Tavi" Costa ja muutama muu sijoittaja ovat esittäneet, että commodity boom alkaisi kohta ja kulta kipittäisi ylöspäin. Olen jonkinlaisella siivulla sijoittanut kultaan, mutta en ole kyllä lisäämässä panoksia tässä tilanteessa.

 

9.4.2023 - 12:46
#97514
+2649
Liittynyt:
17.8.2020 - 18:12
Viestejä:
1945
Hynägrande kirjoitti:

Otavio "Tavi" Costa ja muutama muu sijoittaja ovat esittäneet, että commodity boom alkaisi kohta ja kulta kipittäisi ylöspäin.

Tuota olikin hiukan tutkittava ja onhan se näköjään niin, että kaivannaisteollisuuden arvostus on ollut alamaissa. Vaikka kullan hinta on nousussa, kullan kaivajien arvostus on alhaisimmillaan. Asiaan on monenlaisia syitä ja eräs näistä on kaivannaisteollisuuden kysynnän suuntautuminen perinteisistä arvometalleista akkuteollisuuden raaka-aineisiin ja muihin mineraaleihin, joissa toteutuu vihreän ajattelun idea. Tämä on saanut kultaan suuntautuneet kaivannaisyhtiöt supistamaan tuotantoaan.

Samaan aikaan tuotehinta on ollut nousussa

Tuotannon vähentymistä ja varastojen pienentymistä on yleensä seurannut hinnan nousun jatkuminen. Kuinka kauan alasmeno voi jatkua?

"We're at a key inflection point for the gold industry today. Due to the overwhelming pressure to adopt the green revolution, there has been a declining interest from miners in deploying capital to gold-focused projects."

Linkki: https://mobile.twitter.com/TaviCosta/status/1604173114673225729

Kaivannaisyhtiöitä painaa yleinen ESG-paine, joka ohjaa sijoitusrahaa akkumetalleihin, aurinkopaneelien raaka-aineisiin, tuulivoiman ja sähkönjakelun aineksiin, jotka kaikki ovat vihreän siirtymän keskiössä. Samaan aikaan kaivannaisyhtiöiden arvostus on tippunut matalimmilleen pitkiin aikoihin.

Kullankaivajat eivät ole pystyneet parantamaan tuloksiaan samaan aikaan kun arvometallien hinnat ovat korkeimmillaan

Linkki: https://www.linkedin.com/pulse/loosely-tight-conditions-otavio-tavi-cos…

Asiaan voi vaikuttaa juuri edellä Hynägranden mainitsema kustannusinflaatio:

Toisaalta voi olla hyvä tarkastella asiaa Buffettin tupakantumppiteorian pohjalta ja aprikoida olisiko kenties hyvä ajankohta hankkia hiukan sellaista, mikä ei juuri nyt ole muodissa.

To recall, the energy sector went through a similar issue over the last 2 years. As ESG mandates gained popularity, oil & gas companies became uninvestable for many institutions. Nonetheless, the energy sector still managed to have two of its best annual performances in 30 yrs.

A similar scenario is setting the stage for mining companies today. It wouldn’t surprise me if these stocks lead the market in the 12 months.

Pääsiäisen aikaan voi myös olla onnea matkassa ja löytyä kullattuja munia kätköstä samaan aikaan, kun väistelee Kyöpelinvuorelle lenteleviä vanhoja ja kiukkuisia ESG-piikoja.

9.4.2023 - 14:26
#97515
+42
Liittynyt:
18.5.2020 - 09:18
Viestejä:
28

Entisenä kultabugina ja nykyisenä öljybugina esitän että raaka-ainefirmoihin kannattaa sijoittaa silloin kun raaka-aineen hinta on matalalla. Kultafirmat tuskin tarjoavat ylituottoa näillä tasoilla.

12.4.2023 - 07:57
#97556
+1730
Liittynyt:
21.8.2017 - 23:04
Viestejä:
1198

Olen sijoittanut kullan lisäksi raaka-aineista myös uraaniin ja öljyyn tällä hetkellä. Välillä on ollut jotain muitakin, kuten SSAB ja Outokumpu. Näissä kaikissa on todella hankalaa ajoittaminen ja isot heilahdukset pörssikursseissa. Ei ole heikkohermoisen hommaa.

Uraanikaivoksiin liittyy erilaisia poliittisia ja maariskejä, kuten tietysti muihinkin kaivoksiin, mutta uraanin osalta kuvio on minusta selkein. Sähköt sammuu ilman ydinvoimaa ja uraania, mutta ilman kultaa voidaan pärjätä. Öljy on myös "välttämättömyyshyödyke" sikäli että siitä tehdään muoveja ja polttoainetta ja vaikka  kaikenlaiset Ohisalot voi puhua mitä vaan hiilineutraalista tulevaisuudesta, öljyä tullaan tarvitsemaan.

Kullan analyysissä pitää muistaa että tarjontakin on jossain määrin elastista. Jos hinta nousee riittävästi niin romukultaa ostavien nakkikioskien ovella on taas jonoa. Toki muitakin metalleja kierrätetään, mutta kuparista taidetaan kierrättää nytkin kaikki mikä järkevästi pystytään ja hinnan nouseminen ei lisäisi kierrätettävää materiaalia merkittävästi. (Kuparivarkauksia kylläkin lisää, se on nähty, mutta se taas ei vähennä kaivostoiminnan kysyntää).

Kierrätys muodostaa vuositasolla noin 25% kullan tarjonnasta nykyhinnalla. En osaa kyllä ennustaa paljonko "ylimääräistä" löytyisi jos hinta pomppaa rajusti, mutta se olisi kuitenkin vain väliaikainen jousto.

 

 

13.4.2023 - 16:54
#97624
+2649
Liittynyt:
17.8.2020 - 18:12
Viestejä:
1945

Syötävällä kullalla päällystetty, 214 dollarin grillattu juustovoileipä shamppanjalasin kera - vielä on toivoa menekistä aidon kullan omistajalla.

Linkki CNBC: https://www.cnbc.com/2023/04/11/the-worlds-most-expensive-sandwich-is-a…

Kullan tulevaa kysyntää ei kannata liikaa murehtia, sillä kekseliäs ihminen taikoo kullalle kyllä käyttöä mitä moninaisimmilla tavoilla. Vähän vakavamielisempi voi vaikka vilkaista tavallisten, kullatuilla kosketinkärjillä varustettujen Schrackin 24 VDC/VAC pistokantareleiden valmistus- ja myyntimäärien nousua ja miettiä, koska niiden kysyntä muka lopahtaisi vihertyvässä sähkömaailmassa.

Sijoittaja voi kullan kierron suhteen erotella liiketoimintasegmenttejä kolmeen ryhmään:

- 'junior mining' eli kullan etsintä ja alkava kaivostoiminta

- vakiintuneet kaivannaisyhtiöt

- kultaa omistavat ja kauppaavat yhtiöt

Näitä on edellä viesteissä jo käsitelty. Kullan etsintä- ja alkavan kaivostoiminnan puolella on myös yhtiöitä, joiden valikoimaan kuuluu kullan lisäksi myös uraanin, litiumin ja muiden strategisesti tärkeiden malmioiden etsintä ja arviointi.

Yksi lähde kullan etsintäyhtiöihin on: https://www.juniorminingnetwork.com/top-junior-gold-mining-stocks.html

Alkavan kaivostoiminnan yritysten osakkeita pidetään korkeariskisinä kasvuosakkeina, joissa voi olla hyvinkin korkean nousun potentiaali. Harva näistä onnistuu, joten sijoittajalle vaihtoehto on omistaa useampia nipussa. Tähän on olemassa pörssinoteerattu rahasto eli VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF eli tikkeri GDXJ, joka ainoana Euroopassa antaa mahdollisuuden sijoittaa rahastomuodossa alkaviin kaivosyhtiöihin.

Rahastossa on 90 yhtiön osakkeita ja kulujen taso on 0,55%. Kymmenen suurinta osaketta on alla olevassa listassa.

Salkkuun kuuluvista yrityksistä hiukan alle kolme neljäsosaa on Kanadassa, Australiassa tai Yhdysvalloissa ja loput jakautuvat ympäri maailmaa.

Rahastomuodossa alkaviin yritystoimintoihin sijoittaminen voi täydentää vakiintuneisiin kaivosyrityksiin ja kullan omistajiin sijoittamista. Samalla tulee hajautetuksi alkaviin yrityksiin jo luontaisesti liittyvää korkeaa onnistumisen epävarmuutta.

Linkki VanEck: https://www.vaneck.com/fi/en/gdxj/

Rahasto pitäisi löytyä Milanosta tunnuksella GDXJ ja Xetrasta tunnuksella G2XJ euroilla ostavalle. Ainakin Nordnet ja Nordea löytävät nämä etf:t.

Vakiintuneista kullankaivajista ja kultaa omistavista yrityksistä löytyy tietoja vaikka saman alan rahastojen pohjalta:

Vakiintuneet kaivosyhtiöt varastoineen ja kultaa säilyttävät yhtiöt ovat ehkä herkempiä kursseiltaan seuraamaan puhtaan kullan markkinahintaa. Junior Mining vaikuttaa toimialalta, jossa markkinahinta enemmänkin ratkaisee jatketaanko etsintää vai pannaanko hetkeksi umpeen. Vasta todennettu valtauksen arvo ratkaisee panoksen tuoton.

Yllä on viiden vuoden käyrästössä yhdistettynä

  • vihreä GLD eli SPDR Gold Shares (GLD) – heijastaa kullan hintatasoa
  • vaalean sininen GDXJ eli VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – alkavat kaivokset
  • lila eli GDX eli VanEck Gold Miners ETF (GDX) – vakiintuneet mainarit
  • ruskea GOLD eli Barrick Gold Corporation (GOLD) – suurin kultakaivosalan yritys
  • vaalean ruskea IS0E.DE eli iShares V PLC - iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc) (IS0E.DE)

Tältä pohjalta näyttäisi kuitenkin, että kulta-alan yritykset tuntuvat seurailevan samoja trendejä koosta ja toiminnan luonteesta riippumatta. Ainoa merkitsevä ero on, että viiden vuoden rehkimisen jälkeen kypsien yritysten tuotto (IS0E.DE) 80% on parempi kuin juniorien (GDXJ) 28%.

Kuvaa vähän häiritsee se, että valuutan ostovoima on viimeisen vuoden aikana vähentynyt melkein kymmenyksen eikä kultayritysten hinta vielä ole noussut niin paljon. Tähän voi muistuttaa Sijoitustiedon artikkelista: https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/kultaan-sijoittaminen-s…

Eipä sitä tiedä, jos kullatut juustopihvit halpenevat, päätyvät Mäkkäriin listalle ja aloittavan valtauksen omistajat vaurastuvat vasta syötävän kullan kysynnän kautta.

5.12.2023 - 10:05
#103225
+2649
Liittynyt:
17.8.2020 - 18:12
Viestejä:
1945

Kullan hinta on korkeimmillaan kymmeneen vuoteen

Kuva poistettu.

Kuun vaihteessa hinnassa oli nopea nousu, alla 1 kk kynttiläkäyrä

Kuva poistettu.

Linkki: https://goldprice.org/

Kullan hinnan arvellaan nousseen ennätyshintoihin siitä syystä, että arvelut ja uskomus FED:n koron laskusta ovat vahvistuneet (Business Insider).

- kullan hinta maanantaina nousi arvoon 2.152,30 jenkkidollaria unssilta NYMEX:n mukaan.
- kullan hinta on tasaisesti noussut kuluvana vuonna, ylhäällä 14%:a vuoden alusta.
- nousu perustuu uskoon Federal Reserven ohjauskoron laskusta vuonna 2024

Linkki: https://markets.businessinsider.com/news/commodities/gold-price-today-record-high-fed-rate-cut-outlook-2024-2023-12

Nykyisen hinnannousun takana arvellaan olevan vahva usko siihen, että FED:n koronnostot on tehty ja lisäksi alkaa vahvistua näkemys, että ensimmäinen koron lasku voisi tapahtua jo vuoden 2024 ensimmäisellä neljänneksellä.

FED:n päätöksien todennäköisyyksiä heijasteleva CME Fed Watch Tool osoittaa, että FED voisi julkistaa ensimmäisen koron laskunsa maaliskuun kokouksessa ja ensi vuoden koronlaskut voisivat olla yhteensä 125 korkopistettä. Alla maaliskuun kokouksen korko-todennäköisyydet palkkeina.

Kuva poistettu.

Linkki: https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

Muutamat ekonomistit arvelevat tehtävän suurempiakin koron laskuja (ING arvelee 150 korkopistettä alas vuonna 2024 ja 100 korkopistettä vuonna 2025) ja näiden osoittautuessa oikeaksi kullan hinta ei ehkä vielä ole korkeimmillaan.

Linkki: https://www.businessinsider.com/economy-slowdown-interest-rates-outlook-federal-reserve-cuts-next-year-2023-11

Kullan hinta tuppaa nousemaan kun keskuspankki alkaa laskea korkojen ohjaustasoa ja käteisvarannot eivät enää ole niin houkuttelevia. Samalla alkavat nousta myös pelot niistä pitkäaikaisista vaikutuksista, joita rahapolitiikan helpottamisen toimilla on ollut valuutan (erityisesti dollarin) ja talouden vakauteen.

5.12.2023 - 12:12
#103233
+1091
Liittynyt:
7.9.2021 - 10:31
Viestejä:
481

Oli kyllä todella ruma tuo maanantain XAUUSD-kynttilä. Parhaimmillaan 2148 dollariin asti josta hurja pudotus ja clousaus 2029 taalaan. Ei ollut kyllä yhtään sellainen kynttilä, minkä olisin halunnut nähdä uuden ATH:n jälkeen. Kolme aiempaa ATH-yritystä ovat johtaneet tosi rajuihin laskuihin, joten mielenkiintoista nähdä onko nyt kaikki vihdoin toisin. Peter Schiff sai ainakin hetken ajan tuuletella.

Mun oma reitti kryptoihin tuli juuri gold bugien parista, ja olen yhä sitä mieltä, että kulta on hyvä balansoija portfoliossa kryptojen & osakkeiden rinnalla (miksei myös hopea).