1) Tietoturva palvelualana kasvaa vahvasti ja on pirstaleinen - mahdollisuus konsolidaatioon.
Veikkaus 1: Nordic-tasolla operoiva Nixu on kohtuullisen vahvoilla pienempiä kilpailijoitaan vasten, kun pohjoismainen asiakas ostaa tietoturvapalveluita.
Veikkaus 2: Tietoturvala kestää taantumaa. Tietoturvaongelmat tuskin ovat vähenemään päin.
2) Hyvä track record yritysostoisssa, ostosten P/S-kertoimet alle oman kertoimen.
Integraatioissa ei ole isossa kuvassa näkynyt valtavia ongelmia.
3) Jatkuvien palveluiden osuus kasvaa liikevaihdosta => hyvää turvallista pohjaa kasvulle ja näkyvyyttä resurssisuunnitteluun.
4) Toimari vaikuttaa täysipiäiseltä muutaman vuoden otannalla. Kohtuullisen hyvin on toimittanut lupaukset.
Epäonnistumiset on kommunikoitu suoraselkäisesti ja asiat on korjattu. Esimerkkinä käyttökateparannus, joka tulee parhaillaan läpi.
5) Kuten Aki totesi hinta ei ole tapissaan. Verrokkiyhtiöt maailmalla hinnoitellaan korkeammilla P/S-kertoimilla.
Nixun tapauksessa ei mielestäni tarvita niin kovia oraakkelin kykyjä koska kyseessä ei ole tuoteyhtiö. Kuten tj sanoo:
"Nixu on linjannut, että emme pyri olemaan tuotekehitystalo. Emme siis investoi omien tuotteiden tuotekehitykseen ja niiden tuotehallintaan, vaan valitsemme markkinoilta parhaat tuotteet (jolloin meille jää optio vaihtaa halutessamme). Tämä linja on valittu siksi, että markkinoilla on ja syntyy koko ajan erittäin isolla rahalla kehitettyjä tuotteita. Tässä tuotekisassa mukana pysyminen vaatisi isoja muskeleita ja erilaisia osaamisia kuin meillä nyt on. Riskittömämpi vaihtoehto on rakentaa esim SaaS-palvelut muiden ylläpitämien teknologioiden ympärille ja tuoda lisäarvoa nimenomaan palvelukerroksessa."
Skaalautuvuutta haetaan sen sijaan hallinnoiduista jatkuvista palveluista, jotka kasvoivat 107 % H1 2019 vs 2018 ja ovat nyt 15% liikevaihdosta. Näissä liikevaihto/työntekijä kasvaa Nixun mukana.
En tiedä mitä tämä firma tekee mutta onnittelut omistajille: "Nixu: DNV julkistaa ostotarjouksen yhtiöstä – tarjoaa 13,00 euron käteisvastiketta osaketta kohden"
Kun heräsin hetki sitten, vastassani oli villisti tuuletteleva nainen esittelemässä Nixu-riviään. Itselläni ei ollut yhtään, vaikka naapurin Tero oli tätäkin suositellut.
Tällä hetkellä n. kuuden viikon odotuksella tulossa >15% vuotuinen tuotto (maksu 24.4).
Olen itse ostanut lisää 12,75 tasolta ja jos myyntiä on vielä pidempään 12,70-12,75 hinnoilla niin aion lisäilläkin. Aina näissä tilanteissa tulee mieleen, olenko missannut jotain, kun tuotto tuntuu niin varmalta
Helsingissä on suht harvoin erikoistilanteita, ja Nixu on sen verran epälikvidi että isommat pelurit eivät sitä huomioine. Silti on yllättävää että 12,75 eurolla tämä tarjoaa 1,96% tuoton 15 päivässä, mikä IRR-kaavalla vastaa 60% vuosituottoa. Jos rahojen saaminen kestää vielä toiset 15 päivää, IRR on silti 27%. Minusta todennäköisyys kaupan kaatumisesta on erittäin pieni, joten hieman kummastuttaa että ilmainen raha ei kiinnosta useampaa.
Siellä voi sekin vaikuttaa, että tarjousaikaa on kaksi kertaa jo jatkettu, niin alkaa hieman syömään tuottoa. Ensimmäinen oli 17.4. ja toinen piti olla 3.5. ja nyt sitten jatkettiin tuonne 22.5. asti kun ei vieläkään saanut hyväksyntää. Itsellä on jonkin verran tätä otettuna 12,7e hinnalla ja himpun jo myin poiskin kun Cityconin pudotessa. Saas nähdä joko tuolla seuraavalla päivämäärällä toteutuisi.
Kyse ilmeisesti kuitenkin tarvittavien viranomaisprosessien hitaudesta eikä siitä, etteikö tarjoukseen olisi tartuttu. Tai näin ainakin itse sen ymmärsin.
Kyse ilmeisesti kuitenkin tarvittavien viranomaisprosessien hitaudesta eikä siitä, etteikö tarjoukseen olisi tartuttu. Tai näin ainakin itse sen ymmärsin.
Näin juuri. Onhan tuo melkoisen hidasta ollut ja saa nähdä milloin viimeiltään päätös tulee. Itsellä ei ole mitään käsitystä kauanko tuollainen hyväksyntäprosessi voi aikaa ottaa.
Onko jollakulla näkemystä, mitä seuraava mahtaa sisältää ja onko riski minkälainen?
Ostotarjouksen toteuttaminen on edelleen ehdollinen tiettyjen muiden edellytysten täyttymiselle tai sille, että Tarjouksentekijä on luopunut vaatimasta näiden edellytysten täyttymistä viimeistään sinä päivänä tai siihen päivään mennessä, kun Tarjouksentekijä julkistaa Ostotarjouksen lopullisen tuloksen.
Eiköhän tuolla ihan käytännössä viitata enää vain siihen, että ostaja vaatii vähintään 90% osakekannasta jotta pääsevät lunastamaan itselleen sitten loputkin.
Näkisin, että todennäköisyys tarjouksen hyväksyneiden jäämisestä alle 90% lähenee limeksen lailla nollaa. Erittäin epätodennäköistä siis, että tarjous ei toteutuisi tämän hetkisellä aikataululla.
