Helsingin pörssissä näyttäisi olevan tällä hetkellä melkoinen nippu yhtiöitä parin prosentin tarjouksessa. Mahdollisesti otollinen tilanne niille, joilla sattuu olemaan käteiskassaa varalla. Pitäisi itsekin oppia pitämään enemmän varalla tällaisia mahdollisuuksia varten.
New Yorkin pörssi on tiettävästi tänään kiinni Martin Luther Kingin päivän johdosta, joten sieltä ei ole ihan heti uutisia odotettavissa.
Tänään on hyvä päivä ostella hiljan juustohöylättyjä lappuja takaisin. Tosin kohta loppuu rahat. Onneksi erilaisia saatavia erääntyy lähiaikoina ja Nordnet saattaa joskus saada valmiksi limiitinnostohakemukseni käsittelyn.
Ja voihan tässä käydä niinkin, että se ettei juuri nyt ole niin paljon hilpakkaa, millä ostaa, kuin haluaisi, osoittautuu onnekkaaksi sattumaksi.
Note to self: Tänään on hyvä päivä myös periä erässä olevia velkoja.
Helsingin pörssissä näyttäisi olevan tällä hetkellä melkoinen nippu yhtiöitä parin prosentin tarjouksessa.
Positiivinen näkemys sulla, toivottavasti oikea. Itse näkisin, että viikonloppuna tapahtui asioita, jotka ihan voivat perustella parin pinnan laskua tänään. Trumpin sekoiluista osa kuivuu kokoon ja osa välttämättä ei. Mielestäni 2% lasku ei ole mahdottoman iso reagointi siihen, että mahdollisesti tapahtuu asioita kuten kauppasota Us-Eurooppa, mahdollisesti Nato rakoilee isosti, mahdollisesti Euroopan ydinasepelote on jatkossa vain Ranskan varassa (ja ollaan ihan eri tilanteessa venäjää vastaan).
Noita asioita jos tapahtuu, yksikin, niin 20% prosentin korjaus ei ole mitään jolloin 2% tarkoittaisi, että markkinat hinnoittelevat 10% riskiä sille, että yksi tapahtuisi. Ei toki eksaktia matikkaa vaan vain konkretiayritys, että vkl aikana tapahtui asioita kuten trumpetin tulliuhkaus, jotka musta ihan perustelevat pientä laskua tänään. Ihan pelkästään markkinoiden epävarmuus voi aiheuttaa 20% korjauksen alaspäin, kyl mä näkisin, että sitä epävarmuutta on nyt ilmassa.
Musta totuuden jälkeisestä ajasta on jo astuttu seuraavaan, sekoilun aikaan.
Helsingin pörssissä näyttäisi olevan tällä hetkellä melkoinen nippu yhtiöitä parin prosentin tarjouksessa.
Positiivinen näkemys sulla, toivottavasti oikea.
Minustakin vaatii aika lujaa näkemystä iskeä parin prosentin laskuun tässä tilanteessa - vaikka kyseessä olisikin taas Trumpin dippimanööveri, tämä kuoppa ei välttämättä vielä riitä, ja halpuutusyritykset voivat helposti jatkua vielä pari päivää, ennen kuin diilintekijä on saanut kassinsa täyteen ja kääntää kelkkansa. Toki jos myllerrystä katsoo sillä silmällä, että Trump vedättää markkinoita, ja aikoo hyötyä siitä, niin sitten uutisotsikoita pitää väijyä tauotta ja olla valmiina laukomaan heti, kun paikka tulee.
Viikonlopun uutisten jälkeen olisin itse asiassa yllättynyt, jos kurssit eivät yleisesti ottaen olisi laskeneet tänään - sitä pelättyä epävarmuuttahan tässä suihkusi taas markkinoiden niskaan. Tosin vasta tänään itselle selvisi, että New Yorkin pörssin mahdollista reaktiota saadaan odottaa ylimääräisen vapaapäivän verran, mikä tuo aiheeseen tiettyä lisäjännitystä.
Erilaisia yllättäviä tullituskailuja on nähty viimeisen vuoden aikana sen verran monta, että yritän pitää pään kylmänä niiden kanssa. Dramaattinen uhoaminen alkuun on tähän asti johtanut lopulta vähemmän dramaattisiin lopputuloksiin.
Joka tapauksessa tänään alkavaa Davosin talousfoorumia Sveitsissä seurattaneen erityisen kovalla kiinnostuksella. Suomesta tuonne suuntaa ainakin tasavallan presidentti Alexander Stubb. Olosuhteet eivät tosin taida olla kovin otolliset kunnon golf-kierrokseen.
Tänään on hyvä päivä ostella hiljan juustohöylättyjä lappuja takaisin.
Ehkä oli, ehka ei. Maltti on valttia, toki riippuen strategiasta.Illalla tein toimarit mitkä vedin pikkasen yli kybä (suomen aikaa) takas. "Heräsin krapulaan, niin kuin aina ennenkin päässä jyskyttää, vanha tuttu ystäväni se on se sama juttu, taas menetin kontrollin"
New Yorkin pörssikin on avautunut pitkän viikonlopun jälkeen, ja sielläkin ovat kurssit ainakin alkuun laskeneet pulkalla loivaa alamäkeä. Tullien kiristely ilmeisesti herättää huolta markkinoissa sielläkin - ja Wall Streetin ääni taitaa yhä kuulua vallan kammareissakin.
Valtaa pitävistä moni tosin on Davosissa tai matkalla sinne. Uutisten mukaan tänään siellä on ollut puhumassa erinäisten eurooppalaisten johtajien lisäksi Kanadan pääministeri Mark Carney (joka on kunnostautunut talousasioissa ennen poliittista uraansa),
Tammiralli alkaa jenkeissä hiipua ja Mag Seven revetä
Kuva
Dow-ideksi on tänään pudonnut 1,76%, S&P500 indeksi punaisella 2,06% ja Nasse miinuksella 2,39%. Markkina alkaa hivuttautua turvasatamiin.
S&P 500 indeksi on pudonnut viikko sitten melkein koskettamastaan 7000 pinnan rajasta alas 6.796 pintaan ja alkaa lähestyä 125-päivän liukuvaa keskiarvoa.
Indeksien laskun syynä ovat Trumpin raivo Euroopan maiden alettua puuhata Grönlannin puolustusta tämän kertomia venäläisiä ja kiinalaisia, piilosilla olevia hyökkääjien varalle. Trump ymmärsi tämän sotilastäydennyksen vastaiskuksi ja ryntäsi heti määräämään tariffihyökkäyksen kahdeksaan maahan. Ja tällä ampui omaan jalkaansa saaden indeksit romahtamaan.
Kuva
Tästähän Tanska innostui ja lähettää sata lisää Grönlantiin.
VIX nousi yli kahdenkymmenen ja on nyt leikannut selkeästi 50-päivän liukuvan keskiarvon yli.
Kuva
Dollari on heikkeni päävaluuttoja vastaan ja jenkkien valtiolainojen yieldit nousivat niin, että kymppivuotinen koski jo ylintä kohtaa sitten elokuun.
Mahtiseiskan osakkeet tulivat kaikki alas ainakin prosentin tiistaina. Seiskaosakkeille on huomionarvoista, että ne ovat viime aikoina alkaneet liikkua keskenään eri suuntiin.
Tanskalainen sijoitusrahasto ilmoittaa myyvänsä jenkkien valtiovelkakirjat pois jenkkien huonon taloudellisen tilan ja velkakriisin johdosta.
AkademikerPension said it plans to have closed its position of around $100 million in U.S. Treasurys by the end of the month.
Anders Schelde, AkademikerPension’s investing chief, said the decision was driven by what it sees as “poor [U.S.] government finances” amid America’s debt crisis. But it also comes as tensions escalate between the U.S. and Denmark.
Dagens Industri: Pensionsjätten Alecta har dumpat merparten av sina amerikanska statsobligationer. Enligt vad Di erfar handlar det om försäljningar i storleksordningen 70-80 miljarder kronor.
Alecta bekräftar att man har sålt ”större delen av innehavet” och hänvisar till ökad risk och oförutsägbarhet i USA:s politik.
Mielenilmaukset jatkuvat Davosissa:
Donald Trumps handelsminister buades ut på en middag med finansmän i Davos, rapporterar The Financial Times.
Bland andra ECB-chefen Christine Lagarde ska ha ställt sig upp och lämnat lokalen.
Eiliselle pörssien laskulle (josta on syytetty mm. islantilaisia) ei tullut enää jatkoa, ja lähipäiville voinee ehkä odottaa kevyttä nousua - nimittäin helmikuun alkuun suunnitellut bonustullit on jo ehditty peruuttaa. Ilmeisestikin käyty rakentavia keskusteluja Davosissa.
Loppuviikon ruokalistaa miettiville teemaan sopivin ruokalaji on luonnollisesti maissitortillat kanatäytteellä.
(Huom: en omista osuuksia tortilloja valmistavista yrityksistä.)
Kulta 5500, hopea 117 ja muuta metallirumbaa - lusikat piiloon
Kuva
Muutama pankki arvelee kullan vielä nousevan:
- Société Générale ja Deutsche Bank arvelevat kullan nousevan tänä vuonna 6000 dollariin - Morgan Stanley arvelee hinnan nousevan 5.700 dollariin toisella vuosipuoliskolla - Goldman Sachs ennustaa 5.400 dollarin hintaa joulukuulle.
Keskuspankkien arvellaan haalivan kaksin käsin reaalivakuutta talouden rakenteellisten syiden vuoksi. Yhdessä odotettavissa olevien koronalennusten kanssa nämä nostavat ajureina kullan hintaa.
Samaan aikaan hopea ja muu jalohko metalli vieläkin nousee, vaikka ovat 12 kk huipuillaan
Kuva
Muu maailma kahmii kaikkea valmiiksi jalostettua, joten kaapelikeloja ei voi jättää työmaille vaan nostaa nosturin nokkaan joulukuusen tilalle.
Samaan aikaan harvinaisilla maametalleilla on matkaa noustavana. Alla Nordean kaavio VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF:n viiden vuoden käyrästä (vihreä). Tartuin tähän viime vuonna (pallukat), vertailuna Euroopan osakeindeksi.
Kuva
Tuleekohan ensi kuussa alkavasta Hevosen Vuodesta aurojen ja miekkojen ajanjakso, jossa kummallekin on käyttöä. Pankkien horjahdellessa tämä panee miettimään kassakaapin hankkimista.
Muutoksen tuulia raivopakkasen jumitettua liikkuvat
Kultainen taivas ja hopeinen kuu hävisivät yhtä nopeasti kuin tulivat. Kukaan ei näytä tietävän mitä itse asissa tapahtui. Trumppeja tulee ja menee, mutta ei kai se nyt niin ole, että kiiltävän metallin hulluus koko maailmassa purkautuu päivässä siihen, että jenkki vihjaa esittelevänsä hieman vähemmän haukan Kevinin keskuspankin seuraavaksi pöydänpään haltijaksi.
Dollari on heikentynyt ja oletus on ollut, että kultaa kaivataan dollarin korvaajaksi. Viime vuonna keskuspankit kuitenkin vähensivät ostojaan kullan hinnan noustessa (World gold council). Ostoja ovatkin kiihdyttäneet yksityiset sijoittajat pörssinoteerattujen rahastojen kautta. Näiden toive siitä, että keskuspankit lisäisivät ostojaan korkeammilla hinnoilla jäi haaveeksi.
US-dollarinkin päiväliikkeet ovat olleet riippumattomia kullan hinnasta, vaikka valuutta onkin matalalle arvostettu kullan hinnan kirittyä taivaisiin.
Inflaatiopelotkin ovat karisseet tariffiaseiden osoittauduttua suutareiksi - rihlanjäljet näkyvät, mutta mitään ei tapahdukaan. Ja lisäksi ne pelot olisi pitäneet näkyä juurikin bondimarkkinoilla, eikä niin käynyt.
Sen sijaan jenkkiosakkeet ovat alkaneet jäädä jälkeen ulkomaisista osakkeista: "Instead, U.S. stocks lagged far behind overseas stocks both this year and last year." (WSJ)
Osakemarkkinan liike jenkeissä on alkanut muistuttaa markkinan liikkeitä vuosina ennen 2008...2009 finanssikriisiä.
"From 2001 to 2007 investors chose foreign over U.S. stocks, smaller companies over larger, and preferred cheap value stocks to growth stocks. Strong economies boosted copper demand, and the price soared."
Kuva
Suuret osakkeet alkoivat jäädä pienten jalkoihin ja kasvuosakkeet hyytyä suhteessa arvo-osakkeisiin. Kulta alkoi silloin nousta myöskin ennen kriisiä.
S&P500 indeksin sisältämien, pääosin suurehkojen osakkeiden arvostus näyttäisi taas olevan käännepisteessään. (JPM)
Kuva
Silti yhtiöiden tulonmuodostus ja kyky myydä kannattavasti ei nyt ole lainkaan niin surkea kuin se oli finanssikriisiä ennen 2008...2009, jolloin huuhaayhtiöt eivät tehneet rahaa vaan toiveita. Nyt myyntikatteet ja myynnin tuotot ovat asianmukaisia rahalla mitaten ja näin ennustetaan menevän vielä muutamia vuosia eteenpäinkin.
Kuva
Mahtiseiskan meno on kuitenkin hyytymään päin ja siinä yhtiöt alkavat nähtävästi kulkea eri suuntiin. S&P500 indeksin sisällä muut yhtiöt alkavat ottaa menettämiään osuuksia takaisin.
Kuva
Finanssikriisistä pandemiaan kasvavat ja kehittyvät taloudet ovat ottaneet asemaa markkinoilla.
Kuva
Kuluvan vuosikymmenen aikana Intian, Japanin ja Euroalueen yhtiöiden ennustetaan kehittyvän vahvoiksi USA:n kilpailijoiksi Kiinan toipuessa vähitellen kiinteistö- ja rahoitusvaikeuksistaan palauttamaan teollisen valmistuksen voimaansa.
Salkkuallokaatiotaan kullan himmennyttyä ihmettelevän on hyvä suhteuttaa lupaavia pieniä ja keskisuuria, ex-jenkkejä ja eurooppalaisia salkun muuhun sisältöön.
Muutos näkyy myös trumppijoukon siirtäessä painopistettä kryptopolettien myynnin hyytyessä kohti miljardiluokan kunnialoukkaustuottoja hallinnon sopimia ilmaisia juristioikeuksia käyttäen. Kotimaassamme samat muutoksen tuulet näkyvät maanteillä valtion siirtyessä taas verotuksesta sakotukseen.
Joten näissä pakkasissa on syytä ajella välineiden rakenteellista nopeutta hiljempää, kunhan ei ihan hyydy paikallleen.
Bingo53:n analyysi käppyröineen sai minut kerrankin korottamaan käteispositiota, siltä varalta että lähikuukausina tulisi lisää niitä kuuluisia "mielenkiintoisia aikoja" (ts. otollisia ostopaikkoja).
Tulevaisuutta on vaikeampi ennustaa kuin menneisyyttä, mutta pari asiaa on tässä kuussa varmaa: tasan kahden viikon kuluttua Suomessa vietetään laskiaistiistaita, ja samaan aikaan Kiinassa (ja eräissä lähimaissa) juhlistetaan Hevosen vuoden alkua. Lähtevätkö kurssit tuolloin pulkalla alamäkeen Helsingissä ja laukkaan Shanghaissa, vai onko molemmissa paikoissa hiljaista kun ihmiset ovat talvilomalla?
Taikauskoisempia pörssipelurien (en tunnustaudu) peloksi sitä ennen osuu myös perjantai 13.2. jolloin Helsingin pörssissä nähdään vielä tuhti nippu Q4/2025 tulosraportteja.
Tänään Q4/2025 julkaisivat metsä-jätit UPM-Kymmene ja Stora Enso. Esitetyt tulokset ilmeisesti yllättivät markkinat positiivisesti, sillä molempien kurssi on tällä hetkellä noin 7 % plussalla aamuisesta. Näiden mukana on noussut myös matalalla matanut Metsä Boardin kurssi, huolimatta siitä että tämän tulokset julkaistaan vasta huomenna eli Runebergin päivänä.
UPM:n kohdalla vuoden 2025 tulos kokonaisuutena (0,91 euroa per osake) on pieni parannus vuodesta 2024 (0,82 euroa per osake), mutta tuosta tuloksesta suurin osa (0,49 euroa) tehtiin Q4-kvartaalilla heikomman alkuvuoden jälkeen. Toimitusjohtaja Massimo ilmoittaa olevansa varovaisen optimistinen vuoden 2026 osalta, ja niin on ilmeisesti myös yhtiön hallitus, joka esittää yhtiön jatkavan 1,50 euron vuosittaisen osingon linjaa. Osakkeenomistajana toivon että tuohon varovaiseen optimismiin on perustelut, muutoin tällainen osinkolinjaus alkaa jossain vaiheessa käydä kestämättömäksi.
Stora Enson kohdalla osakekohtaisessa tuloksessa oli vielä reippaammin parannusta viime vuodesta: 0,88 (2025) vs. -0,17 (2024) euroa per osake, hallituksen esittäessä maltillista 0,25 euron osinkoa. Toimitusjohtajan tulevaisuudennäkymät ovat hieman varaukselliset: markkinoidan odotetaan pysyvän "vaimeina ja epävakaina".
Huomenna voidaan sitten ihmetellä Metsä Boardin tuloksia - toivottavasti tänään ostaneilla ei mene Runebergintorttu väärään kurkkuun aamukahvia nauttiessa.
Sentimentti on siirtynyt myyntituulen ja kurssilaskujen myötä pelokkaan puolelle. Asiaan vaikuttavat myös työvoimavähennykset - jenkeissä on ollut viime kuussa ilmeisesti voimakkain irtisanomiskausi sitten suuren lamakauden. Jenkit irtisanoivat 108.435 työpaikkaa, mikä on kolminkertainen määrä joulukuuhun nähden ja kaksinkertainen määrä viime vuoden tammikuuhun verrattuna. Tammikuun irtisanomismäärä on suurin kuun luku sitten vuoden 2009.
“Generally, we see a high number of job cuts in the first quarter, but this is a high total for January,” Andy Challenger, chief revenue officer at the outplacement and executive coaching firm, said in a statement. “It means most of these plans were set at the end of 2025, signaling employers are less than optimistic about the outlook for 2026.” (CNN)
Kuva
Osakekaupan volatiliteetti on noussut niin, että VIX on yli kahdenkymmenen. Puhti alkaa myös hiipua.
Kuva
Volvo Car osakkeet putosivat tänään äkkisyvään eli 28% ja tästä on tullut heidän kaikkien aikojen huonoin kauppapäivänsä nyky-yhtiönä. Kysyntä on heikkoa, kilpailu kovaa, tariffit rasittavat tulosta ja valuutta mätänee - kaikki paksun kirjan kymmenen vitsausta ja sähköjohtoja syövät rotat päälle.
Samaa sanoo Volvo Carin kesämökiltä tulille haettu ja hommiin pakotettu - jo kerran hommasta eläkkeelle luopunut - toimitusjohtaja Håkan Samuelsson: “We have a very challenging market, especially in China, very tough competition. All of our European colleagues have the same problem” eli sama koskee kaikia muitakin. (CNBC)
Hopea jatkaa liukulaskua pudoten 16% eli menettäen kahden päivän "kuolleen kissan pomppunsa":
Spot silver prices were trading almost 12% lower at 8:32 a.m. ET, at around $77.42 per ounce, while futures in New York were around 9% lower at $76 per ounce. Meanwhile, spot gold declined around 2% to $4,860 per ounce, while futures were down 1.5% at $4,881.
Markkina huuhtelee vielä arvometallispekulantteja pois tulilta: “The margin requirements being raised by various metals exchanges around the world ... that’s just something that’s going to kill off some of the speculation.”
Puhelinvastaanottoja myyvä terveysyhtiö Hims & Hers tuo markkinoille kopion Novon Wegovy pilleristä hintaan 49 dollaria, kun Novo myy alkuperäistuotetta hintaan 149 dollaria. Novon ja Eli Lillyn osakkeet ottivat siipeensä. Hims & Hers nousi kymmenen prosenttia. (CNBC)
Ja sitten on krypto - alla viisi vuotta
Kuva
James Butterfill, head of research at Coinshares, said $70,000 is shaping up as a “key psychological level,” adding that “if we fail to hold it, a move toward” the $60,000 to $65,000 range “becomes quite likely.”
Sukset jalkaan ja laskettelemaan, minä luulin. Eikä vaan, sillä lohkoketjusijoittajat ovat vetäneet rahansa pois ja siirtyneet Polymarkettin ja Kalshiin spekuloimaan kuinka alas Bitco voi nuljahtaa.
Kuva
“Bitcoin is tumbling for the second straight day, with the cryptocurrency falling below the 71-thousand mark earlier this morning. Prediction markets are betting the cryptocurrency will see even more declines, with an over 80-percent chance on Polymarket that Bitcoin will hit the 65-thousand mark this year.”
Huomenna voidaan sitten ihmetellä Metsä Boardin tuloksia - toivottavasti tänään ostaneilla ei mene Runebergintorttu väärään kurkkuun aamukahvia nauttiessa.
Tänään saatiin sitten Metsä Boardin Q4 tulokset, jotka olivat tappiolliset, kuten koko vuosi 2025. Syinä mm. kartongin ylitarjonta Euroopassa ja Yhdysvaltojen iskemät tullit. Markkinatilanteen suhteen ei odoteta suuria parannuksia lähiaikoina. Toisaalta firman johto jatkaa viime kesänä aloitettua säästöohjelmaa, jonka vaikutusten pitäisi näkyä tuloksessa tämän ja ensi vuoden aikana. Osinkoa on turha odottaa tänä vuonna.
Markkinoilla oli ilmeisesti odotettu vielä surkeampaa tulosta, koska jo eilen reippaasti noussut osakkeen kurssi jatkoi tänään vauhdilla ylämäkeen, ollen pörssin sulkeutuessa 2,976 euroa. Samalla tasolla tosin on oltu aika pitkälti viimeiset 10 kuukautta, tässä vain ponnistettiin vähän ylös viime viikkoina muodostuneesta kurssikuopasta.
Lievät jälkilöylyt teemaan saadaan huomenna, kun Valmet julistaa tuloksensa; metsäteollisuudelle suunnattu myynti näyttäisi löytyvän Valmetin raporteissa nykyisellään otsikon "Biomaterial Solutions and Services" alta.
Syksyllä Helsingin pörssissä alkanut konepaja-yhtiöiden nousujohteinen kurssiralli on saanut ainakin väliaikaista takapakkia Q4/2025 tulosjulkistusten myötä. Osalla sijoittajista ovat odotukset olleet todella kireällä, koska viime päivien konepajojen (Wärtsilä, Valmet, Konecranes, Kone) tulosjulkistukset ovat johtaneet säännönmukaisesti selkeään kurssilaskuun julkaisupäivänä. Tämä siitä huolimatta, että tuloksissa ei ainakaan minun silmissäni ollut mitään vakavia ongelmia.
Suuntaavatko pettyneet ja konepaja-krapulasta kärsivät sijoittajat tulevina kuukausina jollekin toiselle alalle etsimään nopea kasvua ja pikavoittoja, käynnistäen yllättävän kevätrallin?
