En omista Talenomia artikkelissa mainituista syistä. Siinä on kuitenkin paljon mistä pidän. Vakuuttakaa minulle, että olen väärässä hallituksesta, arvostuksesta ja muista duubioistani, niin tässä on aineksia isoksikin riviksi.
Almanakka otti Talenomin Aallon Groupin kaveriksi Seurantalistalleen.
"Talenomissa on kieltämättä paljon asioita, joista pidän. Siinä on myös varsin paljon asioita, joista en pidä hieman tai lainkaan."https://t.co/weXTfU5n71
Omasta mielestä on strategian on hyvä jossakin määrin rönsyillä. Tällöin voidaan löytää uusia hyviä tulonlähteitä, jotka voivat parhaimmillaan kasvaa merkittävään rooliin. Talenomilla palveluiden tarjonnassa ollaan kuitenkin aika lähellä ydinliiketoimintaa. Yksi mielenkiintoinen mahdollisuus tuottaa lisäarvoa voisi olla hyödyntää QPR:n osaamista prosessien analysoinnissa. Asiakkaiden aineistot on luultavasti samalla tavalla tallennettu digitaaliseen muotoon, jolloin ne niiden analysoinnissakin voitaisiin saavuttaa hyvä automaatioaste. Samalla voitaisiin tarjota palvelua jonka saaminen voisi muuten olla hankalaa pienemmissä yrityksissä.
Osakepalkkiojärjestelmää en näe kovin ongelmallisena. Nykyiset kirjanpitokäytännöt ovat varmaan olleet käytössä aika kauan ja varmaankin jossain vaiheessa on ollut tarpeellista toimia näin. Itsekin toki tykkään, kun taseeseen ei kerätä kaikenlaista höttöä, mutta vaikutukset on kuitenkin suhteellisen helppo oikaista. Jatkossa kasvu ei tule olemaan yhtä voimakasta velkaantumisen hidastaessa menoa, jolloin ei päästä aktivoimaan taseeseen syntyneitä kustannuksia. Tulos heikkenee, mutta vaikutus rahavirtaan pitäisi olla pienempi.
Kirjoitin päivityksen Talenomin Q2-tuloksen jäljiltä. Hyvä, että kannattavuutta saatiin parannettua, mutta kvartaali ei ratkaissut yhtään tärkeää kysymystä itselleni. Siihen nähden mielestäni aika iso reaktio tulospäivänä (+8 %). Tavallaan perusteltavissa, että seurannan aloituksesta on tultu ylös joku kuutisen prosenttia - ehkä tilanne on sen verran parempi, kun kannattavuutta pystytään Suomessa todistetusti suojelemaan ja uusasiakashankintakin on toiminut täällä kohtalaisesti.
Seurantalistapäivitys Talenomin Q2:sta. Tilanne on mielestäni parempi kuin Q1 jälkeen ja osakekin on noussut reilut 6 % seurannan aloituksesta. Mutta.
Ja vastauksena edelliselle kirjoittajalle: Ymmärrän, että joillekin sopii strateginen rönsyily. Mielestäni se on kuitenkin aika haastavaa tämän kokoluokan yhtiölle. Jotta strategia ohjaa tärkeimpiä tekijöitä ja sijoittajien odotuksia oikealla tavalla, olisi hyvä kiteyttää tekemisen kärki selkeästi. Tämä ei mielestäni poista mahdollisuutta rönsyillä hieman siinä sivussa. Jos rönsyilystä tulee strategia, niin ohjaamisesta ja johtamisesta tulee vaikeampaa silloin, kun pitäisi pystyä keskittymään. Nyt kuitenkin yhtiö on viestinyt keskittyvänsä kannattavuuteen ja leikkaavansa yritysostoista ja on toiminut juuri näin. Hyvin kiteytetty ja toteutettu.
Talenom smoke and mirrors. Negari ja strategiamuutos. Ohjelmistoliiketoiminto eriytetään. Talenomin strategiaprosessia olisi kyllä tosi mielenkiintoista ymmärtää. Olen itse valittanut sen vaikuttavan tältä: Aina kun haistetaan jotain niin tehdään strategiamuutos siihen suuntaan.
Toistaiseksi viimeinen Seurantalistapäivitys Talenomista:
En saa Talenomista tai heidän toimintalogiikasta kiinni. Se ei tarkoita, etteivätkö ne voi olla erinomaisia ja toimia, mutta se tarkoittaa, että minä en voi tällä hetkellä omistaa. Tästä syystä lopetan Talenomin Seurantalistapäivitykset tähän artikkeliin.https://t.co/a9nEXhaRMI
Olen vähän pahantuulinen, kun en pääse syöpäpattileikkauksen jäljiltä salille. Joten piristän itseäni suotuisilla kuvaajilla. Keltainen Talenom, jota en ole ottanut ja sininen Aallon, josta pallukat. Let the Good Times Roll.
Mikä parasta, yksi pokerikollega on panostanut Talenomiin. Jos olisin uskonut Talenomin valloittavan Espanjan, oisin miekin ottanut. Mutta kun kirjanpitohommat ovat kovin lokaaleja, suhtauduin epäluuloisesti Talenomin maailmanvalloitukseen. En kyllä ole sen etenemisestä ole kovin hyvin perillä, mutta pörssikurssista päätellen ihan kaikki espanjalaiskylät eivät ole kaatuneet heti Talenomin tultua porteille.
Espanja kampesi q2 plussalle, siellä verkkolaskutusdirektiivin voimaantuloon annettu vihdoin aikamääreitä ja Ruotsin luisu (tai trendin trendi) Inderesin haastattelussa väitetyn perusteella kääntynyt :D Italian valloituksen juurityö myös käynnissä, joten vähän turhan monta palloa ilmassa omaan makuun (Kamux, anyone?), mutta en silti malttanut pysyä tästäkään poissa.
Näen että Talenomin onnistuminen kasvaa kannattavasti espanjassa on sijoituscasen suola, tällä hetkellä osaketta saa suomen toimintojen hintaan, toki velkaa on riittämiin. Aika näyttäköön toteen miten tässä käy. Toki omaankin makuun tällä hetkellä koitetaan liikaa laajentua joka suuntaan ja ruotsi ei meinaa lähteä millään liikenteeseen. Espanjan markkina on 10x suomi joten potentiaalia riittää.
Mm. Ruotsin erittäin hidas ohjelmistosiirtymä ostettujen tilitoimistojen asiakkaiden osalta Talenomin järjestelmiin voi hyvinkin johtua siitä yksinkertaisesta syystä, että loppuasiakas pitää nyt käyttämäänsä alustaa Talenomin tarjoamaa parempana.
En minäkään Suomessa Procountoria tai Netvisoria Talenomin viritykseen vaihtaisi.
Ruotsissa tosiaan ollaan "vaihtomarkkinassa" kuten myös toimitusjohtaja q2 yhteydessä kuvasi, kun taas Etelä-Euroopassa neitseellisempi markkina. Toisaalta Talenom on osoittanut että saavat tuloksia jäljelle jääneiden kanssa aikaan, mutta en osaa arvioida onko tuolla mitään tekemistä ohjelmiston vai ennemmin prosessien juurruttamisen kanssa.
Kas näin. Puolessa vuodessa -30 %. Viekö AI nämäkin työt vai mitä tässä hinnoitellaan? Easorin eriyttäminen tulossa, tj irtoaa sinne samalla. Italian valloitus ihan nurkan takana Ruotsin käänteen käänteen (käänteen?) jo tapahduttua?
Sellainen skenaario tuli mieleen, että Easorin eriyttäminen varmaankin mahdollistaa paremmin Ruotsin toimintojen myymisen, kun voivat edelleen tarjota ohjelmistoa Easorin puolelta. Olisiko suunnitteilla? Kurssi varmaan kiittäisi.
Onko Talenom nyt siis halpa? Järkyttävä kurssilasku ei ole mielestäni yksin syy halpuuteen, eikä Talenom ole kaikesta huolimatta vieläkään houkutteleva - ei edes Helsingin houkuttelevin omalla alallaan. Seurasin hetken Talenomia, täältä voi käydä lukemassa omia ajatuksiani: Aloitus, Q2/24 ja Q3/24.
Miksi Talenomia eikä vaikka Aallon Groupia, jos haluaa lähteä defensiiviselle tilitoimistoalalle?
Aggressiivista kirjanpitoa aktivointien kanssa - tekee tulosta, mutta ei kassavirtaa
Johto insentivoitu huonosti - sitä saa mitä tilaa
Pääomistajaa kiinnostaa kurssikehitys ja sen buffaaminen enemmän kuin liiketoiminta?
Älytön strateginen sekoilu - kun joku idea keksitään, se otetaan mukaan strategiaan ja lähdetään tekemään. Ei ennakoitavuutta eikä suunnitelmaa.
Yrityskauppastrategia on vaikea - ostat tekijöitä ja asiakkaita. Tekijät lähtevät heti kun mahdollista, pistävät uuden toimiston ja vievät asiakkaat takaisin. Olen nähnyt tämän toistuvan omissa asiakkaissani nyt todella monta kertaa verrattun asiakasmäärään, eli en usko sattumaksi. Olen asiakkailta kysynyt ohimennen mikäs sai vaihtamaan, kun vaihtaminen mielletään niin vaikeaksi. Sanoivat ettei ollut vaihtaminen ollenkaan vaikeaa, koska asiakaspalvelu ja osaaminen oli romahtanut Talenomiin siirtymisen jälkeen (heti kun oma aiempi kontaktihenkilö oli vaihtunut).
Hallitus vaihtoon aivan ensimmäiseksi ja siinä samalla toimari, niin kenties Talenomilla on vielä toivoa? Itselleni vaatisi silti arvostuksen korjaamisen järkevämmälle tasolle ensin.
Otin tähän alle muutaman arvostusmittarin, joista kaikilla Talenom näyttää verrokkiaan kalliimmalta, vaikka Talenomin johto ja hallitus vaikuttaa merkittävästi heikompilaatuisilta, kuin Aallon Groupin.
Kuva
Kuva
Kuva
Velkaakin on ainakin nykyiseen tulostasoon nähden aivan hitosti.
"Miksi Talenomia eikä vaikka Aallon Groupia, jos haluaa lähteä defensiiviselle tilitoimistoalalle?"
Espanja kiinnostaa minua ja kasvupyrkimykset muutenkin, Suomi kuitenkin kovin rajallinen markkina. Odotan mieluummin onnistumista tuossa kuin Aallon Groupin kertoimien nousua, joka voisi olla todennäköisempi tuoton tie.
Olen samaa mieltä, että Eurooppaan sen jonkun laskutuslakimuutoksen myötä myytävät palvelut on hyvä sijoitustarina Talenomilla. Turhauduin itse yhtiön häröilyyn ja huonoon "eksekuutioon". Ja tietysti kalliiseen hintalappuun, johon on jo nähdäkseni ladattu odotuksia jonkinasteisesta onnistumisesta. En omista kumpaakaan, Aallon Groupia oli vielä viime vuonna.
