Boreo (ex-Yleiselektroniikka)

No mikäs tilanne on nykyään? Taisi tulla vähän odotuksia huonompi tilinpäätös vuodelle 2017.

Indereksen foorumilla laskettu auki tunnuslukuja: 
P/E 7,8
EV/EBITDA 6,2
Osinkotuotto 4,2 %
Omavaraisuusaste 63,4%
Oman pääoman tuotto 21 %

Lisäisin tähän vielä, että liikevaihto ja liikevoitto ovat kasvaneet sekä orgaanisesti että yrityskauppojen seurauksena. 

Onhan tässä turvamarginaalia. Omavaraisuusaste on korkea ja oman pääoman tuotto on silti mallikas. Kasvuyhtiölle hinnoittelu on varsin maltillinen.

YE pyörittää elektroniikkaosien vähittäiskauppaa Suomessa, Baltialla ja Venäjällä. Tekeekö yhtiö muuta? Kyseisessä liiketoiminnassa vallihauta ei voi olla kovin syvä, mutta ei se silti oikeuta tällaista hinnoittelua. 

Tiistaina tulee osari ulos. Voisin lisäillä, jos osarin perusteella edelleen vaikuttaa siltä, että hinnoittelu on edelleen varsin halpa

Halpahan tää on. Yksi syy on se että firma ei panosta lainkaan sijoittajien houkutteluun ja viestintä omistajien suuntaan on aika olematonta. Tekevät duunia, eivät mielistele ja vispaa käsiä jossain pääomamarkkinapäivillä :)

Ja hyvä tuloshan sieltä tuli.

• Liikevaihto 14 Me -> 15 Me
• Liikevoitto 754 ke -> 1124 ke
• EPS 0,22 -> 0,27
• Liiketoiminnan rahavirta 58 ke -> 563 ke (iski silmään, aika kova, koska samalla varasto on myös kasvanut vuoden lopusta hitusen)

Ei tätä voi pitää huonona. Ohjeistus on edelleen, että voitto pysyy viime vuoden tasolla (jolloin tuloskertoimet ovat jo sikahalvat), mutta jos tämä tahti säilyy, niin posari on pakollinen. Jos tämä arvostettu verrokkien tasolle, niin kyllä varmastikin p/e 15 tai p/b 2 ovat hyväkyttäviä arvostuskertoimia. Tällöin hinta huitelisi kahdessa numerossa ja jälkimmäinen numero ei olisi 1, 2 tai 3. 

No niin. Mitä mieltä tästä--Ei taida noin pienellä preemiolla lähteä..Eipä ollut salkussa vaikka YLEPS on ollut aikoinaan pelilappu ennen ensimmäistä maailmansotaa..Ja tulihan tuolta ostettua jotain silloin kun sen kidekoneen väsäsin..

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/yleiselektroniikasta-tehdaan-julkinen-ostotarjous-preato-capitalin-omistusosuus-ylitti-50-prosentin-rajapyykin/61491e50-4dff-43b2-ae69-94aca66219c5

Aspialat ovat siis tänään myyneet omistuksensa. Eikö tämä ollut heidän sukufirmans. Onko tuo kauppahinta julkista tietoa? Eivät kai he sentään 8,7€ hintaa osakkeitaan myyneet?

Ei siis ollut salkussa tätä. Jos olisi ollut niin en kyllä myisi tuohon 8,7€ hintaan.

Olen elänyt siinä ymmärryksessä, että omistuksen ylittäessä 50% tulee muille omistajille tarjota samaa hintaa kuin millä on osakkeensa ostanut.

UomoUniversale kirjoitti:

Olen elänyt siinä ymmärryksessä, että omistuksen ylittäessä 50% tulee muille omistajille tarjota samaa hintaa kuin millä on osakkeensa ostanut.

Noinhan se tietenkin meni ja vaikka nämä blokit on myyty sopimuskaupalla pörssin ulkopuolella niin ei kai se käytäntöön vaikuta. 

Omituisen halvalla myyvät yhtiönsä! Eihän tuosta tule kuin P/E luku 8,7 ..viime vuoden EPS oli 1,00€ ja historian paras.

Yhtiö on ollut kehno osingonmaksaja ja viime vuonnakin vain 0,33€..Yritin etsiä yhtiön jakokelpoisten varojen määrää mutta en löytänyt. Varmastikin niitä on paljon ja kunnon kertaosingon voisivat maksaa niin halutessaan. Alkaisiko uusi omistaja maksamaan reippaampaa osinkoa jolloin yhtön arvostuskin kohenisi?

https://www.finanssivalvonta.fi/paaomamarkkinat/liikkeeseenlaskijat-ja-sijoittajat/ostotarjoukset/ 

Mitä mieltä tästä? Minulla sattui olemaan pieni potti näitä. Minusta alle kympin hinta on halpa millä mittarilla hyvänsä. Jos en hyväksy tarjousta niin jatkaneeko uusi omistaja ostamista pikkuhiljaa kohti 90% rajaa? Nyt näyttävät ostavan kaiken 8.65 tasolla 

pk kirjoitti:

Mitä mieltä tästä? Minulla sattui olemaan pieni potti näitä. Minusta alle kympin hinta on halpa millä mittarilla hyvänsä. Jos en hyväksy tarjousta niin jatkaneeko uusi omistaja ostamista pikkuhiljaa kohti 90% rajaa? Nyt näyttävät ostavan kaiken 8.65 tasolla 

Halpa tarjous. Itse ostin jotain viikkoa ennen sen julkaisua, joten mukavat pikikset olisi saanut, mutta tarjottu preemio on niin pieni, että ajattelin jäädä holdaamaan. Eiköhän lapuista saa myöhemmin enemmän kuin 8,70.

https://www.arvopaperi.fi/porssitiedotteet/yleiselektroniikka-oyjn-hall…

Yleiselektroniikan hallitus katsoo Ostotarjouksen arvioinnin kannalta olennaisina pitämiensä seikkojen ja osatekijöiden perusteella, että Preato Capitalin tarjoamaa vastiketta osakkeista on pidettävä Yleiselektroniikan osakkeenomistajien kannalta alhaisena.

Tähän päädyin itsekin. Ostajalla on nyt yli 61% osakkeista ja ostaja saa varmaankin yli 2/3 kaikista osakkeista, joten lieneekö tässä isoa riskiä, että jatkossa pienomistaja jää jalkoihin? Onko vastaavista tapauksista kokemusta? Tiedän että moni odottelee esim Cityconin vastaavaa pakollista ostotarjousta.

Toisaalta positio on pieni, joten voin ihan hyvin katsoakin tämän loppuun.

Minulla kokemusta Salcompista ja Sievi Capitalista. Salcomp oli sellainen tapaus, että olisi kannattanut myydä poissa, vaikka hinta halpa. Sievi Capitalin kohdalla itse myin vaikka olisi kannattanut pitää. 

Olen itse tullut näissä johtopäätökseen, että upside on yleensä rajallinen ja kannattaa myydä. Itse ainakin uskon, että Yleiselektroniikkaa tulee samaan halvemmalla pörssistä ostotarjouksen jälkeen. Kurssi nosui nykyisiin lukemiin kiitos ostotarjouksen. En näe mitään syytä miksei se voisi taas laskea lähelle alempia tasoja missä se ennen tarjousta oli. Tarjoaja nyt minimoi ostettavaa summaa ostamalla kaiken mitä saa halvemmalla. Vaikka tätä ei saisi halvemmalla niin pörsässä näyttää olevan suunta alas. En usko Yleiselektroniikan nousevan nykytasolttaan, jossakin toisessa lapussa on noin sama osinko, mutta nousu mahdollisuudet paremmat ja sitä kautta tuotto. 

Uusi tulos. Kopioinpa härskisti Inderesin keskustelualueelta tuloksen läpikäynnin:

"Tämän vuoden luvut (suluissa vertailukausi):
Liikevaihto 43,9 (41,6) M€
Liikevoitto 2,7 (2,5) M€
EPS 0,7 (0,69) €
Oma pääoma / osake 5,73 (4,91) €
OP tuotto 18,5 (18,1) %
Omavaraisuusaste 62,7 (59,1) %

Arvio on, että vuosi menee samalla tavalla kuin 2018 ja siihen todella päästään. Epävarmuustekijänä on brexit: kun se toteutuu, tulos laskee. Lisäksi on mielenkiintoista nähdä, miten uusi omistaja tulee vaikuttamaan liiketoimintaan.

Yhtiön osinko tullee nousemaan ensi keväänä. Viime vuoden osinko oli 0,33€, joten ensi keväälle voisi odottaa 0,35-0,4 € osinkoa. Tällä lapulla pääsee kiinni siis n. 3,5% osinkotuottoon. Tämä on ihan kohtuullinen korvaus siitä, että yhtiön osakkeen likvidiys on suoraan sanottuna surkea. Tätä ei siis kannata laittaa lyhyeen treidisalkkuun!"

Ei lisättävää. Hyvää tuottoa tekevät omalle pääomalle. Halvalla pääsee kiinni. Onko Pyysingillä yhä kiikarissa YE?

Boreolla melko paljon Venäjä businestä. Yhtiö ei ole näistä kommentoinut mitään? Taitaa rahan teko mennä etiikan edelle. Toki varmaan pakotteet tekevät kaupasta mahdotonta lähitulevaisuudessa.