Olet täällä

Tekninen analyysi

Sivu:

Sivut

1.2.2021, 21:58
+6
Liittynyt:
30.8.2018, 12:29
Viestejä:
7

Olisiko syytä jopa miettiä HA omaa blogia?

0
+1
0
-1
0
0
1.2.2021, 22:43
+142
Liittynyt:
3.12.2020, 21:05
Viestejä:
309

The Dark Index (DIX) is a dollar-weighted measure of the Dark Pool Indicator (DPI) of the S&P 500 components. When the DIX is higher, market sentiment in dark pools is generally more bullish. When the DIX is lower, it is more bearish or uncertain

sqzme | Dark Index (squeezemetrics.com)

Dark Pools ovat pörssin ulkopuolisia tosi ison rahan kauppoja

An Introduction to Dark Pools (investopedia.com)

 

0
+1
0
-1
0
0
4.2.2021, 13:17
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Kassavirran tarkastelu tulee harvoin esiin yrityksistä rapotoitaessa. Sitä toivoisi enemmän, sillä osingon maksetaan vapaasta kassavirrasta - samoin velan korot. Tässäpä tuore Royal Dutch Shellin Q4-raportti antaa esimerkin, jonka soisi näkyvän velalla vivutettujen kiinteistöyhtiöiden raportin liitteenä:

Lähde: Royal Dutch Shell plc fourth 2020 results presentations | Shell Global

Kassavirta syntyy liiketoiminoista, käytetään investointeihin ja jäljelle jäävästä osasta maksetaan velkojen korot ja osakkaiden osingot. Suluissa merkityt luvut ovat jenkkitapaan negatiivisia lukuja, muut positiivisia.

Kasvuyrityksille on ominaista, etteivät ne maksa osinkoa, mutta kyllä niiden korot pitää maksaa vaikka velkoja eivät lyhentäisikään. Harvoinpa niistä kassavirtalaskelmaa näkee.

2
+1
0
-1
2
0
11.2.2021, 21:48
+142
Liittynyt:
3.12.2020, 21:05
Viestejä:
309
1
+1
0
-1
1
0
4/24
12.2.2021, 08:03
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Indrid Cold kirjoitti:

Current Market Valuation - Buffett Indicator

this time is different...

Otetaanpa Indrid Coldin linkin indikaattorikuva esiin niin, että siinä näkyy jenkkien korkotaso:

The Buffett Indicator is the ratio of total US stock market valuation to GDP. As of February 4, 2021 we calculate the Buffett Indicator as:

Buffett Indicator: $48.7T ÷ $21.7T = 224%

  • Aggregate US Market Value: $48.7T
  • Curent Quarter Annualized GDP (Estimate): $21.7

Today the Buffett Indicator is roughly the same distance above its historical average as it was during the .com bubble, but interest rates are at an all time low, near 1%. This can be interpreted to mean that during the .com bubble, equity investors had other good options for their money - but they still piled recklessly into stocks. Whereas today, investing in bonds returns so little that you may actually lose money to inflation. Today's investors need to seek a return from somewhere, and low interest rates are forcing them to seek that return from riskier assets, effectively pumping up the stock market.

Lähde: Current Market Valuation - Buffett Indicator

Tilanne tänään on siinä mielessä eri, että matala korkotaso väkisin pumppaa rahaa osakkeisiin - muuta tietä sille ei ole. Ja tässä tullaan takaisin siihen, että korkotaso on sijoittajalle elämän ja kuoleman kysymys - jollei sijoita korkotuotteisiin, kun ne aikanaan tulevat tuottaviksi. Vielä ei ole se päivä.

Sama näkyy edellä olevassa Shellin kassavirtataulukon alimmilla riveillä - jos korkokulut nousevat niin, että kassavirta hyytyy niihin, osakkeenomistajalle ei jää osinkona jaettavaksi mitään. Ja osakkeiden kurssihinnat laskevat.

2
+1
0
-1
2
0
21.2.2021, 10:11
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Päivittäisten ja vuosittaisten ihmettelyjen ja uutisten sekaan sekaan hiukan pidempää isoa perspektiiviä eli 100 vuoden näkymää. Maailma etenee sykleissä, välillä pitkäänkin huilaillen. Vuodet 1969-1981 ja 2000-2013 olivat heikompaa aikaa (ainakin indeksiholdareille). Nyt näyttäisimme pompahdelleen jo pitempään isommassa pitkässä vahvassa syklissä eli sekulaarisessa nousumarkkinassa.

 

8
+1
0
-1
8
0
26.2.2021, 09:52
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Markkina on selvästi hermostunut ja ylös-alas liikkeitä tapahtuu. VIX-indeksi on taas nousussa. Sijoittaja pohtii voiko heikkohermoisuudella tienata.

Voi kyllä, mutta en suosittele. VIX indeksi nousee, kun volatiliteetti nousee ja tyypillisesti S&P500 laskee - näillä on melko korkea negatiivinen korrelaatio keskenään.

Tähän on muutama etf-tuotekin. Katsotaan ProSharesin etf:ää viiden vuoden ajalta:

VIXM:n hinnassa näkyy kuinka se nousi koronan alkaessa ja on siitä pysynyt melko korkealla - markkina on ollut säikky kaiken aikaa vuoden verran tähän asti.

VIXM eli sininen käyrä ponnahti selkeästi ylös samaa tahtia, kun korona laski S&P500 indeksiä (keltainen viiva) alas. Tällä viikollakin se on nousussa.

Tekninen analyysi osoittaa, että hermoilu jatkuu ja näin varmaan kestää jonkin aikaa. Kannattaisiko VIXM tuotteeseen laittaa rahaa?

VIXM tuotteessa periaatteessa shorttaa S&P500 indeksin kehitystä vastaan. Hyvin lyhytaikaisesti - muutama viikko - voisi tehdä, mutta pitkäaikaiseti ei kannata. Syynä on, että negatiivinen korrelaatio pienenee ajan kuluessa:

Voisi sanoa, että tämän tuotteen tuottavat hetket menivät jo viime vuonna, mutta mistäpä sitä tietää mitä edessä on.

Tästä aiheesta on hyvä artikkeli lähteessä: Trading VIXM Is Not The Same As Trading VIX (NYSEARCA:VIXM) | Seeking Alpha

Luultavasti edullisinta on kuitenkin kotiutella positioita huipuissa ja käyttää stop-loss määritelyä tai nopeaa myyntinappia, jos markkina alkaa taas riehua.

1
+1
0
-1
1
0
26.2.2021, 21:22
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Nasdaq 100 indeksiä seuraava Invescon QQQ Trust on ollut tämän viikon myyntipainotteinen - teknoa kotiutetaan:

Vastaavasti osinkoyhtiöitä sisältävä SPDR S&P500 High Dividend etf pitää vielä pintaansa - vakautta etsitään aidosti tuottavista:

Molemmissa on nähtävissä nyt voimakas kuunvaihdemyynti. Rahastot muokkaavat salkkujaan. Osinkoyhtiöiden kanssa on viitettä siitä, että kuun vaihteen yli odottamisesta ei olisi vielä välttämättä haittaa - valmistus pörrää.

2
+1
0
-1
2
0
8/24
1.3.2021, 09:52
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Lisävalaisua ja pidempää perspektiiviä yllä olevaan. Pitäisikö salkussa tällä erää olla arvo- vai kasvuosakkeita? Arvo- ja kasvuosakkeilla kun on perinteisesti ollut myös omat syklit. Olen itse viime viikkoina  veivaillut salkkujen sisältöä aika tavalla hakien osviittaa myös historiasta (ja varautuen tulevaan).

Kuvassa Russell 1000 arvoyhtiöindeksi jaettuna  Russell 1000 kasvuyhtiöindeksillä. Merkillepantavaa mm., että vuosina 2000-2007 eli kuplan puhkeamisen jälkeen arvoyhtiöt voittivat kasvuyhtiöt.  Vuoden 2007 jälkeen kasvuyhtiöt ovat voittaneet arvoyhtiöt. 

Alla S & P 500:n arvo- ja kasvuyhtiöiden kehitys viime perjantaihin asti. Vrt vuosi 2000. Käppyröiden päissä näyttäisi olevan tapahtumassa jotain.

 

7
+1
0
-1
7
0
4.3.2021, 17:52
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

FED Beige Book esittelyä odotellessa voikin hyvin verrata arvo- ja kasvuyritysten ominaisuuksia. Vertaillaan kasvu- ja arvoyritysten tunnuslukuja kahden etf:n avulla. Kasvuyritysten etf on QQQ eli Invesco QQQ Trust Nasdaq 100 etf ja arvoyritysten etf on SPYD eli SPDR US Dividend Aristocrats etf. Laitetaan Morningstarin näistä  listaamia ominaisuuksia vierekkäin.

Asemointi ja tyyli selvästi poikkeavat näissä toisistaan ja QQQ on vieläpä äärilaidalla.

Tuotto on arvoyrityksissä korkea. Kasvuyrityksissä on momenttia ja myös likviditeettiä QQQ:n valinnoissa.

Arvo-osakkeet ovat hinnaltaan korkeahkoja, mutta osinkotuotto on keskimäärin 3,5%. Kasvuyhtiöt ovat kasvattaneet kassavirtaa, myyntiä ja omaa hintaansa niin, että ovat nyt kalliita – osinkoa ei juuri heru.

Kasvuyrityksissä on voimakkaasti monenttia - ne jatkavat kasvuaan, vaikka vähän tuuleekin ja toisaalta jatkavat laskuaan momentin vetämänä vaikka tuulen suunta kääntyisikin myötäiseksi.

Sillä, joka kapuaa tammen latvaan on mukavat näkymät, mutta pudotus P/B=6,8 tasolta on rahallisesti suurempi kuin sillä, joka istuu vahvalla oksalla P/B arvolla 2,0. Tästä syystä tuli tällä viikolla ja tänäänkin vähennettyä QQQ rahastoa ja ostettua tuloilla SPYD rahastoa ja Vanguardin EM rahastoa. Kevyttä painotuksen siirtoa, mutta  ei liian suurta.

0
+1
0
-1
0
0
5.3.2021, 09:30
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Nasdaq on nyt peruuttanut koko rallin joulukuun alusta ja kolkuttelee syyskuun huippuja. Fediä tarvittais taas kovasti apuun. Kaksi mahdollisuutta:  Onko tämä kohtapuolin  buy the dip vai edelleen wait and see?

Päiväkartta

 

Viikkokartta, joka ei näytä kovin hyvältä.

2
+1
0
-1
2
0
5.3.2021, 11:41
+129
Liittynyt:
2.6.2020, 19:40
Viestejä:
154

Powellin eilinen puhe ei oikein vakuuttanut markkinoita. Nyt jännätään aikooko tehdä muutakin kuin puhua.

1
+1
0
-1
1
0
12/24
9.3.2021, 09:25
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Ero kasvuyritysten ja arvoyritysten välillä S&P500:ssa alkaa näkyä selvemmin, kun momenttivaikutus jatkaa liikkeen suuntaa kasvuyrityksissä.

Arvoyritykset hyötyvät jenkkien elvytyspaketin hyväksymisestä:

Kauppavolyymit ovat myös suuria - vilkasta vaihtoa.

0
+1
0
-1
0
0
9.3.2021, 11:10
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

ETF-sijoittaja joutuu pohtimaan painotusta ja silloin onkin hyvä vilkaista edellä kaavoina esitettyjen SPYG:n ja SPYV:n sijoitussisältöjä. Pointti on yrittää arvata, koska kasvu-etf:n lasku voisi kääntyä.

Kasvu-etf:n SPYG kymmenen suurinta yritystä määrittää noin puolet sen arvosta.

Kysymys onkin lopettavatko nämä rahan teon? Enpä usko, mutta niiden osakkeista on maksettu liikaa ja se kostautuu. Luultavasti nämä kaikki tekevät tästäkin vuodesta hyvän ja on vain odotettava kunnes niiden hintatasossa on tolkkua.

Arvo-etf:n SPYV kärki on kapeampi ja kymmenen suurinta sijoitusta määrittävät vain viidenneksen sen arvosta. Ei ihme, että se liikkuu vähemmän kiukkuisesti SPYG:n verrattuna. Kärjessä on pari pankkia, joille ennustetaan kasvua jatkossa. Disney hyötyy taudin hyytymisestä ja puistoja jo availlaan ensi kuussa. Muut hyötyvät toiminnan normalisoituessa ja tekevät rahaa viimeiselle riville.

Kuvien lähde: SPYG ETF Report: Ratings, Analysis, Quotes, Holdings | ETF.com ja SPYV ETF Report: Ratings, Analysis, Quotes, Holdings | ETF.com

 

0
+1
0
-1
0
0
9.3.2021, 12:02
12.3.2021, 11:08
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Väännössä on pientä käännettä tukipaketin hyväksymisen ollessa allekirjoitusvaiheessa:

Lähde: Fear & Greed Index - Investor Sentiment - CNNMoney

Kasvuyrityksissä on ollut dippiä ja indeksi hakee suuntaa:

Kasvuyritysten sisällössä on suunnanmuutoksia, heijastaen tulevaa - kaikki ei kasva taivaisiin:

Indeksien suuret konkaritkin ovat hetkeksi seisakilla:

Lähde: https://www.nytimes.com/2021/03/11/technology/pandemic-boom-stocks.html

The pullback in recent weeks is “not the death of tech at all,” said Jim Paulsen, chief investment strategist at the Leuthold Group, which advises institutional investors. “It’s just that with the economy as a whole set to grow rapidly, other sectors will have greater profit growth relative to tech.”

Kasvu jatkuu, mutta painopiste on muuttumassa. Missä se piileksii onkin hyvä kysymys?

0
+1
0
-1
0
0
16/24
17.3.2021, 09:15
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Lyhyttä sentimenttinäkymää.

VIX (alla käänteisenä) on valunut alimmalle tasolle sitten viime helmikuun ja lähestyy uhkaavasti ylempää Bollingeria (kyseessä ei shamppanja).

Riittävätkö tuoreet runsaat stimulusshekit pitämään sen alhaalla vai onko bull-väki nyt liiankin tyytyväisen nuokkuvaa? Pidetäänpä silmät auki.

 

 

 

3
+1
0
-1
3
0
22.3.2021, 09:01
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Viikkokartalla S & P 500 on ollut koko alkuvuoden konsolidaatiomoodissa pitkässä nousutrendissä (samoin Nasdaq väsyneemmässä konsolidaatiossa). Alla oleva 7/8 eli 87,5 %:n osumatarkkuuden omaava signaali  on lähellä vilkuttamaan, että jonkin sortin  korjausliikettä ei voi sulkea pois  tai että se voisi olla jopa paikallaan lähitulevaisuudessa. Lähipäivät ovat erittäin puuhakkaita  Fedissä ja Treasuryssä:  ainakin 10 puhujaa maanantaina ja tiistaina mm. Powell ja Yellen.  Ehkä he pitävät markkinaa edelleen pystyssä.

4
+1
0
-1
4
0
9.4.2021, 22:51
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Marraskuusta asti on eletty sen näkökulman mukaan, että valtava julkinen kulutus ja rokottaminen aiheuttavat boomin ja sijoituksia on suunnattu siitä eniten hyötyviin, riskipitoisiin positioihin:

Small, cheap, economically-sensitive stocks are good, while bonds, big, bondlike stocks and those that react strongly to interest rates are bad. Yet for the past month, the exact opposite has been the case.

Viime kuun kahdeksannesta alkaen kaikki on ollut toisin.

The mega-sized stocks beat the merely large, which beat the big, with the small stocks bringing up the rear. Cheap “value” stocks lagged more expensive growth stocks once again, with Big Tech firms such as Facebook , Apple , Amazon and Microsoft beating the S&P 500, having trailed it since the election. Bond yields were barely changed. And boring defensive sectors such as utilities and real estate—the stuff you buy when fear rather than greed dominates—did well.

Lähde: https://www.wsj.com/articles/mega-stocks-take-back-control-of-market-ral...

Arvo-osakkeet ovat nousseet tasaisesti, nyt hiukan hitaammin - alla SPYV:

Kasvuosakkeiden nousu oli jo hiipumassa mutta nyt ne ovat jättiosakkeet etunenässä pinkomassa taas ylös - alla SPYG:

Kaikki osuuslajit näyttävät pärjäävän hyvin eikä sektorirotaatiosta näy juuri merkkejä. Merkillistä aikaa.

1
+1
0
-1
1
0
9.4.2021, 23:12
+14
Liittynyt:
19.11.2020, 01:27
Viestejä:
71

Nimimerkki Bingo. Sektorirotaatio tarkoittaa sitä (tässä asiayhteydessä), että arvo yliperformoi kasvua. Se ei poissulje sitä, ettei molemmat voisivat tuottaa positiivista tuottoa. Jos haluat analysoida tuota rotaatiota, tulee sinun katsoa relatiivista käyrää (Arvo/Kasvu), eikä absoluuttisia.

1
+1
0
-1
1
0
20/24
9.4.2021, 23:50
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Makaroonilaatikko kirjoitti:

Nimimerkki Bingo. Sektorirotaatio tarkoittaa sitä (tässä asiayhteydessä), että arvo yliperformoi kasvua. Se ei poissulje sitä, ettei molemmat voisivat tuottaa positiivista tuottoa. Jos haluat analysoida tuota rotaatiota, tulee sinun katsoa relatiivista käyrää (Arvo/Kasvu), eikä absoluuttisia.

Olet oikeassa. Heikin Ashi näytti siitä kuvan aiemmassa viestissä 1. maaliskuuta #70 eli linkki: Tekninen analyysi | Page 3 | Sijoitustieto

Päivitetty kuva eiliselle päivälle eli 8. huhtikuuta:

Ja seuraava kuva näyttää asian ehkä selkeämmin - tilanne 2. huhtikuuta:

Lähde: Growth vs Value (yardeni.com)

Muutos on maaliskuun kuvaan nähden syventynyt eli rotaatiota olisi käynnissä. Hyvä huomautus Makaroonilaatikolta. Aina sitä oppii.

2
+1
0
-1
2
0
27.4.2021, 09:02
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

S & P 500 ATH-tasoilla  ja samalla alkaa olla hyvin yliostetussa tilassa lukuisilla lyhemmän ajanjakson mittareilla (vrt. punaiset pystykatkoviivat). HIntojen nousu voi jatkuakin, mutta useimmat mittarit eivät sitä nyt kovasti tue. Nasdaqin puolella pienemmät firmat eivät näyttäisi enää ralliin osallistuvan. Pieni asiaan kuuluva pakitus lähiviikkoina  ei siis olisi yllätys. Good luck!

 

6
+1
0
-1
6
0
4.5.2021, 19:21
+850
Liittynyt:
17.8.2020, 18:12
Viestejä:
907

Pakkivaihde näyttäisi olevan päällä - kasvuosakkeet korjaavat:

Arvo-osakkeet sinnittelevät:

2
+1
0
-1
2
0
14.5.2021, 09:45
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Dax kiihdytteli bullhumalassa huhtikuulla  ajoradan ulkopuolelle (harmaa alue) ja palasi toukokuussa kiltisti oikealle  kaistalle. Yritäs nyt kovasta ajoinnostuksesta huolimatta pysyä sallitulla ajoradalla.

3
+1
0
-1
3
0
2.6.2021, 12:01
+1097
Liittynyt:
9.2.2019, 09:20
Viestejä:
541

Surffausta Ameriikan aalloilla. Lainelautailija eli surffaaja odottaa aaltoa merellä laudan päällä maaten, ja alkaa sopivan aallon lähestyessä meloa käsillä kohti rantaa. Sopivalla hetkellä surffaaja nousee seisomaan laudalle ja kiitää aallon mukana jonkin aikaa.

 

6
+1
0
-1
6
0

Sivut