Tykkään käydä tulosjulkistuksissa ja pääomamarkkinapäivissä paikan päällä. Jäähdyttelevänä pokeriammattilaisena kun luulen saavani enemmän iloa irti livemusiikista kuin webcasteista. Koska valtaosa pitää kalvosulkeisensa aamuhämärissä (=kymmeneltä), käyn lopulta vain hyvin harvoissa.,
Niinpä olin kovasti ilahtunut, kun miulle kerrottiin, että Raute pitää kvartaalinpaljastustilaisuutensa viime tiistaina kello 14. Kellonaikahan on hyvin lähellä täydellistä, ehtii herätä, syödä aamiaisen, silmäillä osarin ja käydä vähän pörssikursseilla.
Aki kävi kuunteluoppilaana Sanomatalossa
Kello kymmenen tiedotustilaisuudet ovat myös siitä nihkeitä, että lähes kaikkien osallistujien (=esiintyjät, analyytikot, spekulantit) keskittymistä häiritsee markkinareaktion tarkkailu. Neljä tuntia osarin sulattelua markkinoilla riittää siihen, että toimitusjohtajan katsauksessa voi keskittyä puheittensa luotettavuuteen.
En tajunnut ennen kuin paikan päällä, että Sanomatalon osarikopit ovat Inderesin FLIKin. Konsepti vaikutti toimivalta, oli anaaleille banaaneita ja yökyöpeleille aamukahvia. Tosin vähän ihmettelin kolmen hengen miehitystä osarihaastattelun tekemiseen. Ja analyytikko vielä siihen päälle. Toki jos kyseessä olisi Yle, henkilökuntaa vajaan tunnin livelähetyksen tekemiseen tarvittaisiin ainakin kaksitoista.
Miulla on ikiholdissa annista saamani 60 Inderestä jo ihan nostalgiasyistäkin. Olen seurannut lapsinerojen taivalta siitä asti, kun konttaamaan oppivat ja toivon heille paljon ystäviä, menestystä ja vaikutusvaltaa. Ja pidän avoimena mahdollisuuden tehdä kunnon panostuskin, jos jossain vaiheessa osakkeen edulliseksi koen.
Inderes on hyvissä käsissä, mutta ei mitenkään erityisen edullinen.
Raute on halpa ja hyvissä käsissä
Entisellä Lahden Rautateollisuus Osakeyhtiöllä on ”uusi” toimitusjohtaja. Vähän itsekin säikähdin, että siitä on yli kolme (3) vuotta, kun yhtiötä 18 vuotta vetänyt Tapani Kiiski jätti tehtävänsä ”yhteisestä sopimuksesta”. Olisin betsannut over/under vedossa alle vuotta. Mitä ilmeisimmin alan olla siinä iässä, jossa vuodet kestävät yhtä kauan kuin nuorten miesten puolituntiset.
Tykkäsin Kiisken seuraajan, tekniikan tohtori Mika Saariahon taustasta, eli liiketoimintayksikön vetäjä Metsolla. Luultavasti siis edestä johtava insinööri, eikä yhtiön edessä patsasteleva ekonomi. Voi olla, että annoin paperivaikutelman dominoida livevaikutelmaa, koska Saariaho livenä Sanomatalossa ei muuttanut aiempaa arvaustani. Mutta hyvä niin.
Nyt ehkä jo muistan Rauten liiketoiminta-alueetkin lunttaamatta. Ne ovat iso Wood Processing (= koneita puutuoteteollisuudelle) keskikokoinen Services (= huoltoa samoille) ja pienehkö Analyzers (= prosessin optimoimishärpäkkeitä samoille).
Raute väittää olevansa ”Maailman ainoa yritys, joka tarjoaa asiakkailleen koko tehtaan kattavia teknologiaratkaisuja vanerin, viilun ja LVL:n tuotantoon.” Tarjottakoon tähän väliin sivistystä sen verran, että LVL on Laminated Veneer Lumberia eli viilupuuta. Joo, en miekään sitä tiennyt, googlasin tietysti.
Kuunneltuani Saariahoa olen nyt entistä enemmän vakuuttunut, että Rautella on vallihauta jonkun verran syvempi kuin Kamuxilla. Raute oli saanut Q2 huonosti tilauksia, mutta sille on hyväksyttävä selitys: Rauten asiakkaat eivät uskalla investoida, koska eivät tiedä, millä puolen tullimuuria ne lopulta seisovat. Vakaa Nero on siis saanut globaalin investointilaman aikaan tullidiileillään. Se ei kyllä valkoiselta mieheltä onnistuisikaan, oranssia tarvitaan.
Rauten CEO seisoi ohjeistuksensa takana uskottavammin kuin useimmat muut. Ja sanomatta sitä suoraan, uskoi tilauksia vielä tulevan ihan lähiaikoinakin. Jos vaikka tullisopu pysyisi hetken aikaa.
Kun dollari on heikentynyt ja 15 pinnan tullimuuri noussut Atlantille, valuttaa se verta Rautenkin ranteesta. Mutta ei tapa. Vaikuttaisi siltä, että Rautella on teknologiaa, jota on vähän pakko puutuoteteollisuuden lopulta ostaa. Ja tällaisessa tilanteessa tulleja ja devalvoitumisia saa sysättyä asiakkaan syliin helpommin kuin sellukaupassa.
Raute lienee syklipohjassa juuri nyt. Silti pystyy tekemään tulosta. Ja se hinnoitellaan @14,20€ 2025 P/E (Hinta per tulos) 6 ja EV/EBITDA (Yritysarvo per käyttökate) 2,5. Tähän asti kirjoitettuani yritin kiskoa hiuksiani. Kun niitä ei löytynyt, tyydyn toteamaan, että en viime viikolla ostanut lisää Rautea. Enkä ihan ymmärrä miksen.
Tai ymmärrän mie. Vanha osto-ohjelmani oli ”Osta aina, kun alle 13” ja olen sitä noudattanut. Tämän osarin jälkeen ja vakuuttavaa old school (=ei hypetystä vaan asiaa) -toimitusjohtajaa kuunneltuani ruuvaan tätä luultavasti jonkun verran liberaalimmaksikin.
P.S. Jos joku ottaa tämän sijoitusneuvona, juoskoon suohon. Olen harhaanjohtanut ihmisiä kasvattelemaan esimerkiksi citykaneja ja se on tullut monelle kalliiksi.
P.P.S. Tarkastin myös Rauten omistajat ja hallituksen. En löytänyt huomautettavaa, joten mitäs niistä erikseen kirjoittamaan. Kasvollisia täysipäisiä omistajia ja miulle tuntemattomia (=ei hallitusammattilaisia) hallituksen jäseniä.
Sijoitustieto Aki Pyysing 12.1.2025: Toivoa saa tarjota
Keskustele Rautesta täällä.
