Miulle on aivan yksi lysti, montako kertaa vuodessa yhtiö maksaa osinkoa. Jotkut kannattavat niin kiihkeästi kvartaaliosinkoja, että ottavat mieluummin rahansa vastaan myöhemmin kuin aiemmin. Tämä ei ole vitsi, tällaisia vaateita olen osinkohaukoilta vuosikymmenten varrella kuullut. En muotoiltuna ”myöhemmin”, vaan ”osissa”. Meneehän siinä helposti pankkitili tukkoon, jos sinne koko vuoden osinko kerralla löpsähtää.
Kolumnini on protesti Alma-tädin Ålandsbanken uutiselle ”Ålandsbankenin osinkoon ei korotusta”. Vuonna 2025 Ålandsbanken jakoi osinkoa 2,75€. Anders Wiklöfin vuonna 2026 se jakaa aprillipäivän aattona sen saman kaksi ja kolme neljäsosaa erkkiä. Ja lisäksi vähän syssymmällä Anaali-Akin Arvaustoimiston mukaan ainakin 1,40€. Mikä on yli viidenkymmenen (50) prosentin korotus.
HUOM: Älkää nyt tehko osinkotuottolaskemianne tänä vuonna tulevilla 2,75 + 1,40(?) osingoilla, vaan ennustamallanne vuoden 2026 koko osingolla. Joka voisi olla jotain karvan alle kolme euroa. Mikä antaisi osinkotuotoksi kuutisen prosenttia.
Marx ei ottanut huomioon twistin ylivoimaa ja Kauppalehti Ahvenanmaan Pankin siirtymistä jakamaan puolivuotisosinkoja etukenossa. Ensimmäiset osinkohaukoille antautujat siirtyivät aikoinaan jakamaan kahdessa tai neljässä erässä, joista ensimmäinen silloin kun aiemmin jaettiin koko osinko. Sekä Osinkohaukat ry että jotkut kuukausipalkkaiset analyytikotkin hurrasivat tälle toiminnalle. Matt. 5:3 lupailee tästä logiikasta oikein palkintojakin.
ÅAB:n voitonjaon voisi ymmärtää niinkin, että pankki jakaa ylimääräistä osinkoa puolikkaan tavallisesta. Tätä toimitusjohtaja Peter Wiklöf yritti nätisti selittää toimittajalle Ålands Radiossa. Löisin vetoa sen puolesta, että toimittaja ei ymmärtänyt asiaa, vaikka ihan kolmannen asteen yhtälöitä ei tässä olla vielä ratkaisemassa.
Ahvenanmaan radiolle oli myös joku läski vinkunut, että Ålandsbankenista on liian vaikea saada lainaa. Mie olisin vastannut, että luottotappiotasomme oli viime vuonna 0,04% sen takia, että ihan kaikille pultsareille ei luottoa kannata antaa. Peter Wiklöf vastaili kuitenkin kuin MGM, eli virallisemmin. Jotain tyyliin ”Olemme jo pitkään tukeneet Ahvenanmaan kestävää kehitystä vastuullisella luotonantopolitiikalla” tms. corporate jargonia.
Suomenruotsalainen bisneskieli on muuten hilpeä sekoitus ruotsin, englannin ja suomen rivoimpia fraaseja. Peter ei kyllä tainnut käyttää haastiksessaan suomen sanaakaan, mutta “Inlåningen var all time high” löytyi sentään.
Välttyäkseni haukkaparven hyökkäykseltä haluan alleviivata, että miulla ei ole mitään puolivuotis-, kvartaali- tai kuukausiosinkoja vastaan. Kaikkia näitä on tililleni tupsahdellut, eikä se ole vielä täyteen tullut. Pidän vain niihin siirtymistä suunnilleen yhtä merkityksellisenä asiana kuin osakkeitten splittaamisia. Yhtiölle tulee hiukan kuluja, mutta pari turhaa yhtiökokouspuheenvuoroa jää pitämättä. Tai muotoillaan näin: Saadaanhan näissä operaatioissa osa pienomistajista ja hönöimmästä päästä suuriakin tyytyväisemmiksi.
Ålandsbankenin ennätysvuosi
Veljenpoika-Wiklöf ei odottanut parempaa tulosta vuonna 2025 kuin 2024 menivät tekemään. Tässä hän kuitenkin joutui pettymään, tuli taas ennätyksellinen tulos 3,55 euroa osakkeelta. Mikä on kuitenkin 14 senttiä enemmän kuin viime vuonna. Ennätys se on niukastikin parannettu ennätys, kysykää vaikka Armand Duplantikselta, ellette miuta usko.
Näkymät tälle vuodelle olivat edelleen varovaiset: ”Ålandsbanken odottaa oman pääoman tuoton ylittävän edelleen 15 prosentin pitkän aikavälin taloudellisen tavoitteensa vuonna 2026” on maltillinen ennuste, kun viime vuonna raavittiin kasaan 17,8%.
Mie ennustan lonkalta tälle vuodelle uuden ennätystuloksen.
Pohjaan näkemykseni yhteen (1) mikrohavaintoon. Rahoistaan hyvin tarkka kaverini halusi nostaa osakeriskiään, ja heitti megan Ahvenanmaalle hoidettavaksi. Se jantteri on varmasti katsonut kilpailijoidenkin tarjonnan huolella ja ymmärtää hyvin, mitä rahaston kulut tarkoittavat. ÅAB:n tulosparannus on tullut juuri varainhoitopuolelta, jossa ne mitä ilmeisimmin ovat kilpailukykyisiä. Ja sen verran pieniä, että on hyvin tilaa kasvaa.
Osakehan on viimeisen vuoden mennyt lähinnä koilliseen.
Operaationi “Keventele ja osta dipeistä halvemmalla takaisin” on mennyt dippien puutteessa puluille.
Arvioimani P/E 13 ja P/B 2,3 @49,30 ovat pankkiosakkeelle jo korkeahkoja. Mutta missään pörssilaissa ei ole säädetty, että pankkiosakkeilla pitäisi olla erityisen matalat kertoimet tai niiden pitäisi treidata lähellä osakekohtaista omaa pääomaa.
Nähdäkseni on vain ajan kysymys, milloin 753 miljoonan markkina-arvon Ålandsbanken siirtyy isojen tyttöjen liigaan eli Helsingin Pörssin Suuriin Yhtiöihin. Varovaisena kaverina veikkaan, ettei kuitenkaan vielä tänä vuonna.
Toivottavasti olen väärässä.
Ålands radio 4.2.2026: Rekordår för Ålandsbanken
Affärsvärlden 4.2.2026: Ålandsbanken ökar rörelseresultatet
Kauppalehti 4.2.2026: Ålandsbankenin tulos koheni, osinkoon ei korotusta
Sijoistustieto Aki Pyysing 26.10.2025: Wiklöfiltä pataan
Kyllä on kannattanut Ålandsbankenia seurata! Kuinka moni analyytikko on saanut pörssiyhtiön toimitusjohtajalta ahvenanmaalaista omenamehua, kysyn vaan.
