Katsaus Q3-tuloskauteen, osa 1.
Sijoitustieto katsastaa miltä tuloskausi on näyttänyt ja millä tavalla tulokset on vastaanotettu markkinoilla. Katsaus sisältää yhtiön edellisen osavuosikatsauksen ohjeistuksen sekä kolmannen vuosineljänneksen jälkeisen nykyisen ohjeistuksen, ohjeistuksen muuttunut osuus on lihavoitu. Lisäksi katsaus sisältää muutaman avainluvun tuloksesta sekä kommentin tuloksen osumisesta uutistoimisto Reutersin keräämiin analyytikkoennusteisiin. Osavuosikatsauspäivän kurssireaktio on merkittynä alle. Tulostiedoissa suluissa oleva luku ilmoittaa tilanteen vuosi sitten toisella neljänneksellä ellei toisin mainita.
Tuloskausi on sujunut varsin mallikkaasti sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa.
Ennen tuloskauden alkua nähty korjausliike alaspäin on taittunut nousuksi kun tulokset ovat viestineet pahimpien pelkojen olleen turhia. Suomessa tuloskausi on alkanut posiitivissävytteisesti ja tulosjulkistajat ovat raportoineet pääosin odotuksia vastaavia lukuja ja näkymiä. Tuloskauden alun positiivisimmat yllättäjät ovat olleet Nokia ja Neste Oil.
Elisa
Ohjeistus Q2-raportissa: Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla tai hieman parempi kuin vuonna 2013. Konsernin kertaluonteisista eristä puhdistetun koko vuoden käyttökatteen odotetaan olevan vuoden 2013 tasolla tai hieman parempi. Koko vuoden investointien odotetaan olevan enintään 12 prosenttia liikevaihdosta.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 384 miljoonaa euroa (395)
Tulos ennen veroja: 83 miljoonaa euroa (78)
Osakekohtainen tulos: 0,43 euroa (0,38)
Ohjeistus nyt: Koko vuoden liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla tai hieman parempi kuin vuonna 2013. Konsernin kertaluonteisista eristä puhdistetun koko vuoden käyttökatteen odotetaan olevan hieman parempi kuin vuonna 2013. Koko vuoden investointien odotetaan olevan enintään 12 prosenttia liikevaihdosta. Elisan rahoitusasema ja maksuvalmius ovat hyvät.
Tulos ylitti niukasti ennusteet
Kurssireaktio: +5%
TeliaSonera
Ohjeistus Q2-raportissa: Liikevaihdon paikallisissa valuutoissa ilman yritysostoja ja -myyntejä arvioidaan jäävän hieman pienemmäksi kuin vuonna 2013. Käyttökateprosentin ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan pysyvän suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2013 (35 prosenttia). Käyttöomaisuusinvestointien odotetaan olevan noin 15 prosenttia liikevaihdosta, kun toimilupa -ja taajuusmaksuja ei oteta huomioon.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 25464 miljoonaa kruunua (25416)
Liiketulos: 7266 miljoonaa kruunua (7721)
Osakekohtainen tulos: 0,94 kruunua (1,07)
Ohjeistus nyt: Vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden tuloksen perusteella koko vuoden 2014 kehitysnäkymämme pysyvät ennallaan. Odotamme liikevaihdon paikallisissa valuutoissa olevan hieman pienempi kuin vuonna 2013. Käyttökateprosentin odotamme olevan suunnilleen edellisvuoden tasolla, ja käyttöomaisuusinvestointien odotamme olevan noin 15 prosenttia liikevaihdosta.
Liikevaihto ylitti ennusteet, tulos jäi hieman ennusteista
Kurssireaktio: +2%
Kone
Ohjeistus Q2-raportissa: KONEen liikevaihdon arvioidaan kasvavan 6-9 % vuoteen 2013 verrattuna vertailukelpoisin valuuttakurssein.
Liikevoiton (EBIT) arvioidaan olevan 1 000-1 050 miljoonaa euroa olettaen, etteivät valuuttojen muuntokurssit eroa merkittävästi vuoden 2014 alun tilanteesta.
Tulos Q3:
Tilauskanta: 6996 miljoonaa euroa (5642)
Liikevaihto: 1878 miljoonaa euroa (1739)
Liikevoitto: 277,5 miljoonaa euroa (257,5)
Osakekohtainen tulos: 0,41 euroa (0,40)
Ohjeistus nyt: KONE täsmentää vuoden 2014 näkymiään. KONEen liikevaihdon arvioidaan kasvavan 6-8 % vuoteen 2013 verrattuna vertailukelpoisin valuuttakurssein. Liikevoiton (EBIT) arvioidaan olevan 1 015-1 045 miljoonaa euroa.
Tulos jäi hiukan ennusteista, tilaukset ylittivät ennusteet
Kurssireaktio: +1%
Orion
Ohjeistus Q2-raportissa: Liikevaihto on vuoden 2013 tasolla (vuonna 2013 liikevaihto oli 1 007 miljoonaa euroa). Liikevoitto on vuoden 2013 tasolla (vuonna 2013 liikevoitto oli 268 miljoonaa euroa).
Konsernin investoinnit ovat noin 60 miljoonaa euroa ilman olennaisia yritys- tai tuotehankintoja (vuonna 2013 konsernin investoinnit olivat 78 miljoonaa euroa).
Tulos Q3:
Liikevaihto: 283,3 miljoonaa euroa (237)
Liikevoitto: 217 miljoonaa euroa (202)
Osakekohtainen tulos: 0,35 (0,35)
Ohjeistus nyt: Liikevaihto on vuoden 2013 tasolla (vuonna 2013 liikevaihto oli 1 007 miljoonaa euroa). Liikevoitto on vuoden 2013 tasolla (vuonna 2013 liikevoitto oli 268 miljoonaa euroa). Konsernin investoinnit ovat noin 60 miljoonaa euroa ilman olennaisia yritys- tai tuotehankintoja (vuonna 2013 konsernin investoinnit olivat 78 miljoonaa euroa).
Tulos ylitti ennusteet niukasti
Kurssireaktio: -2%
Kemira
Ohjeistus Q2-raportissa: Kemira odottaa vuoden 2014 liikevaihdon paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien olevan jonkin verran korkeampi (0-5 %) vuoteen 2013 verrattuna ja käyttökatteen ilman kertaluonteisia eriä pysyvän suurin piirtein samalla tasolla vuoteen 2013 verrattuna.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 541,5 miljoonaa euroa (553,7)
Liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä: 45,5 miljoonaa euroa (47,5)
Osakekohtainen tulos: 0,16 euroa (0,09)
Ohjeistus nyt: Kemiran näkymät vuodelle 2014 pysyvät ennallaan. Kemira odottaa liikevaihdon paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien olevan vuonna 2014 hieman korkeampi kuin vuonna 2013 ja käyttökatteen ilman kertaluonteisia eriä olevan vuonna 2014 suurin piirtein samalla tasolla kuin vuonna 2013.
Tulos jäi hieman ennusteista
Kurssireaktio: +3%
Kesko
Ohjeistus Q3-raportissa: Kesko-konsernin liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden aikana pysyvän edeltävän 12 kuukauden tasolla, ellei yleinen kulutuskysyntä heikkene merkittävästi.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 2304 miljoonaa euroa (2374)
Liikevoitto: 119,7 miljoonaa euroa (180,4)
Osakekohtainen tulos: 0,80 (1,15)
Ohjeistus nyt: Kesko-konsernin liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä ennakoidaan seuraavan 12 kuukauden aikana pysyvän edeltävän 12 kuukauden tasolla.
Tulos ylitti ennusteet selvästi
Kurssireaktio: +7%
Konecranes
Ohjeistus Q2-raportissa: Vuoden 2014 liikevaihdon odotetaan olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2013. Vuoden 2014 liikevoiton ilman uudelleenjärjestelykuluja odotetaan pysyvän suurin piirtein samalla tasolla kuin vuonna 2013 tai paranevan hieman.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 494,4 miljoonaa euroa (502,9)
Liikevoitto: 34,5 miljoonaa euroa (8,8)
Osakekohtainen tulos: 0,43 (0,09)
Ohjeistus nyt: Vuoden 2014 liikevaihdon odotetaan olevan jonkin verran vuotta 2013 alempi. Vuoden 2014 liikevoiton ilman uudelleenjärjestelykuluja odotetaan pysyvän suurin piirtein samalla tasolla kuin vuonna 2013 tai paranevan hieman.
Tulos oli odotuksia parempi
Kurssireaktio: +10%
Nordea
Konsernijohtaja Christian Clausenin kommentti Q2: "Saimme vuoden 2014 toisella neljänneksellä edelleen lisää asiakkaita ja etenkin säästämiseen ja yritysasiakkaiden neuvontaan liittyvä toiminta oli vilkasta. Tuotot pysyivät vakaina luottojen vaisusta kysynnästä, matalasta korkotasosta ja vähäisestä volatiliteetista huolimatta. Jatkamme edelleen tehostamisohjelmaamme, jonka avulla parannamme kustannustehokkuutta ja tehostamme pääoman käyttöä. Kulut ilman uudelleenjärjestelykuluja laskivat paikallisissa valuutoissa laskettuna ja kulu/tuotto-suhde oli 49 %. Ydinvakavaraisuussuhde koheni 0,60 prosenttiyksikköä 15,2 prosenttiin.
Tulos Q3:
Liikevoitto: 1093 miljoonaa euroa (1125)
Osakekohtainen tulos: 0,23 euroa (0,17)
Rahoituskate: 1,40 mrd (1,37mrd)
Konsernijohtaja Christian Clausenin kommentti Q3: "Saimme kolmannella neljänneksellä edelleen lisää asiakkaita ja runsaasti uutta varallisuutta hoidettavaksemme. Hoidossa olevan varallisuuden määrä saavutti 250 miljardiin euron virstanpylvään. Konsernin tuotot pysyivät makrotalouden vastatuulesta huolimatta hyvällä tasolla, ja olemme pysyneet aikataulussa kustannussäästötavoitteiden saavuttamisessa. Luottojen laatu parani edelleen, ja luottotappioiden määrä on 10 vuoden keskiarvon alapuolella.”
Tulos jäi reilusti ennusteista, rahoituskate ylitti ennusteet
Kurssireaktio: -1%
Stora Enso
Ohjeistus Q2-raportissa: Vuoden 2014 kolmannen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2014 toisen neljänneksen 2 579 milj. euroa. Operatiivisen liiketuloksen odotetaan olevan samalla tasolla tai jonkin verran pienempi verrattuna vuoden 2014 toisen neljänneksen vahvaan 209 milj. euroon. Kaikissa segmenteissä suunnitellaan olevan huoltoseisokkeja vuoden 2014 kolmannen neljänneksen aikana ja niiden vaikutuksen odotetaan olevan noin 30 milj. euroa suurempi kuin toisella neljänneksellä.
Tulos Q2:
Liikevaihto: 2514 miljoonaa euroa (2553)
Operatiivinen liiketulos: 210 miljoonaa euroa (184)
Osakekohtainen tulos: 0,12 (0,13)
Ohjeistus nyt: Vuoden 2014 viimeisen neljänneksen liikevaihdon odotetaan olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuoden 2014 kolmannen neljänneksen 2 514 milj. euroa. Operatiivisen liiketuloksen odotetaan jäävän jonkin verran pienemmäksi kuin vuoden 2014 kolmannen neljänneksen 210 milj. euroa Renewable Packaging ja Building and Living -divisioonien tavanomaisen kausivaihtelun takia.
Tulos oli hieman odotuksia parempi
Kurssireaktio: -1%
Cargotec
Ohjeistus Q2-raportissa: Cargotecin vuoden 2014 liikevaihdon arvioidaan kasvavan vuodesta 2013 ja liikevoiton ilman uudelleenjärjestelykuluja vuonna 2014 paranevan vuodesta 2013.
Tulos Q2:
Tilauskanta: 2327 miljoonaa euroa (2048)
Liikevaihto: 840 miljoonaa euroa (752)
Liikevoitto: 45,8 miljoonaa euroa (31,2)
Osakekohtainen tulos: -0,43 euroa (0,31)
Ohjeistus nyt: Cargotecin vuoden 2014 liikevaihdon arvioidaan kasvavan vuodesta 2013 ja liikevoiton ilman uudelleenjärjestelykuluja vuonna 2014 paranevan vuodesta 2013.
Tulos ylitti ennusteet niukasti
Kurssireaktio: 0%
Aki Pyysing kirjoitti Cargotecista osavuosikatsauksen jälkeen, LUE
Fortum
Ohjeistus Q2-raportissa:
- Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina vuosina keskimäärin 0,5 % vuodessa
-Suunnitellut käyttöomaisuusinvestoinnit: 0,9-1,1 miljardia euroa vuonna 2014, poislukien mahdolliset yrityskaupat
- Power and Technology -segmentin suojaukset pohjoismaiselle tuotannolle: vuoden 2014 tukkumyynnistä on suojattu noin 55 % hintaan 45 euroa/MWh ja vuodeksi 2015 on suojattu noin 30 % hintaan 41 euroa/MWh
- Tavoite saavuttaa 500 miljoonan euron liikevoittotaso (EBIT) Russia-segmentissä vuoden 2015 aikana on perustunut 18,2 miljardin Venäjän ruplan kurssitasoon vuonna 2008. Fortum pitää ruplamääräisen tavoitteen ennallaan. Euromääräinen tulostaso vaihtelee pääosin valuuttakurssimuutosten vuoksi ja tällä hetkellä epäedullinen vaihtokurssi johtaa alempaan euromääräiseen tulostasoon.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 976 miljoonaa euroa (1060)
Vertailukelpoinen liikevoitto: 183 miljoonaa euroa (167)
Osakekohtainen tulos: 0,10 (0,04)
Ohjeistus nyt:
- Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevinavuosina keskimäärin 0,5 % vuodessa
- Suunnitellut käyttöomaisuusinvestoinnit: 0,9-1,1 miljardia euroa vuonna 2014, poislukien mahdolliset yrityskaupat
- Power and Technology -segmentin suojaukset pohjoismaiselle tuotannolle:loppuvuoden 2014 tukkumyynnistä on suojattu noin 70 % hintaan 43 euroa/MWh ja vuodeksi 2015 on suojattu noin 40 % hintaan 41 euroa/MWh; ja vuodeksi 2016 on suojattu 10 % hintaan 39 euroa/MWh
- Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT) 18,2 miljardia Venäjän ruplaa on määrä saavuttaa vuoden 2015 aikana. Euromääräinen tulostaso vaihtelee pääosin valuuttakurssivaihtelun vuoksi
Tulos jäi selkeästi ennusteista
Kurssireaktio: 0%
Metso
Ohjeistus Q2-raportissa: Arvioimme, että vuoden 2014 liikevaihtomme laskee jonkin verran vuoteen 2013 verrattuna, ja että liikevoittomarginaali (EBITA) ennen kertaluonteisia eriä on noin 12 prosenttia liikevaihdosta. Ohjeistuksemme perustuu tämänhetkisiin markkinanäkymiin, tilauskantaamme vuodelle 2014 ja kustannustehokkuustoimenpiteisiimme sekä syyskuun lopun mukaisiin valuuttakursseihin.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 861 miljoonaa euroa (937)
Tilauskanta kauden lopussa: 1572 miljoonaa euroa (2117)
Liikevoitto: 72 miljoonaa euroa (124 miljoonaa euroa)
Osakekohtainen tulos: 0,26 (0,52)
Ohjeistus nyt: Taloudellinen ohjeistuksemme kuluvalle vuodelle pysyy ennallaan (julkaistu alun perin 6.2.2014). Arvioimme, että vuoden 2014 liikevaihtomme laskee jonkin verran vuoteen 2013 verrattuna, ja että liikevoittomarginaali (EBITA) ennen kertaluonteisia eriä on noin 12 prosenttia liikevaihdosta. Ohjeistuksemme perustuu tämänhetkisiin markkinanäkymiin, tilauskantaamme vuodelle 2014 ja kustannustehokkuustoimenpiteisiimme sekä syyskuun lopun mukaisiin valuuttakursseihin.
Tulos jäi reilusti ennusteista
Kurssireaktio: -7%
Neste Oil
Ohjeistus Q2-raportissa: Neste Oil odottaa konsernin koko vuoden 2014 vertailukelpoisen liikevoiton olevan aiemmin ilmoitetun tulosohjauksen 450 miljoonaa euroa +/- 10 % mukainen. Koska tämänhetkisten odotusten mukaan Neste Oilin viitejalostusmarginaali on vuonna 2014 keskimäärin 3,5 dollaria barrelilta aiemmin arvioidun 4,0 dollarin sijaan, koko vuoden vertailukelpoinen liikevoitto on todennäköisesti lähempänä ohjausvälin alalaitaa. Neste Oil jatkaa sekä muuttuviin että kiinteisiin kustannuksiin kohdistuvia tehostamishankkeita, joiden tavoitteena on parantaa konsernin vertailukelpoista liikevoittoa vähintään 50 miljoonalla eurolla vuonna 2014, mikä auttaa
Tulos Q3:
Liikevaihto: 3982 miljoonaa euroa (4630)
Vertailukelpoinen liikevoitto: 110 miljoonaa euroa (67)
Osakekohtainen tulos: 0,05 euroa (0,76)
Ohjeistus nyt: Kolmannen neljänneksen tuloksensa perusteella Neste Oil on muuttanut tulosohjaustaan. Yhtiö odottaa konsernin koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton olevan yli 400 miljoonaa euroa olettaen, että Neste Oilin viitejalostusmarginaali on keskimäärin vähintään 3,5 dollaria barrelilta marras-joulukuussa 2014. Aiemmin yhtiö odotti konsernin koko vuoden 2014 vertailukelpoisen liikevoiton olevan alle 400 miljoonaa euroa. Neste Oil jatkaa sekä muuttuviin että kiinteisiin kustannuksiin kohdistuvia tehostamishankkeita, joiden tavoitteena on parantaa konsernin vertailukelpoista liikevoittoa vähintään 50 miljoonalla eurolla vuonna 2014, mikä auttaa ohjauksemme mukaisen tulostason saavuttamisessa.
Tulos ylitti ennusteet voimakkaasti, myös ohjeistusta nostettiin
Kurssireaktio: +3%
Nokia
Ohjeistus Q2-raportissa: Nokia arvioi Nokia Networksin ei-IFRS-liikevoittoprosentin koko vuonna 2014 asettuvan Nokia Networksin pitkän aikavälin tavoitteen 5-10 yläpäähän tai ylittävän sen hieman.
Tulos Q3:
Liikevaihto: 3,324 miljardia euroa (2,938)
Liikevoitto: 457 miljoonaa euroa (ei-IFRS) (344)
Osakekohtainen tulos: 0,19 euroa (0,04)
Ohjeistus nyt: Nokia arvioi nyt Nokia Networksin ei-IFRS-liikevoittoprosentin koko vuonna 2014 olevan hieman yli 11. Nokia arvioi aiemmin Nokia Networksin ei-IFRS-liikevoittoprosentin koko vuonna 2014 asettuvan Nokia Networksin pitkän aikavälin tavoitteen 5-10 yläpäähän tai ylittävän sen hieman. Tämän lisäksi Nokia arvioi edelleen Nokia Networksin liikevaihdon kasvavan vuoden 2014 jälkimmäisellä vuosipuoliskolla edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna. Tämä näkymä perustuu Nokian vuoden 2014 ensimmäisen yhdeksän kuukauden taloudelliseen tulokseen sekä Nokian arvioihin useista eri tekijöistä
Tulos ylitti ennusteet kirkkaasti
Kurssireaktio: -2%
Wärtsilä
Edellinen ohjeistus: Wärtsilä odottaa vuoden 2014 kannattavuuden (EBIT% ennen kertaluonteisia eriä) olevan noin 11,5% kaksitahtimoottoriliiketoiminnan kaupasta johtuen. Liikevaihdon odotetaan kasvavan noin 5%.
Tulos Q3:
Tilauskertymä: 1309 miljoonaa euroa (1086)
Liikevaihto: 1117 miljoonaa euroa (1199)
Liiketulos: (EBIT ilman kertaluontoisia eriä) 142 miljoonaa euroa (148)
Osakekohtainen tulos: 0,43 euroa (0,48)
Ohjeistus nyt: Wärtsilä odottaa vuoden 2014 kannattavuuden (EBIT% ennen kertaluonteisia eriä) olevan 11,5-12,0%. Aiemmin kannattavuuden arvioitiin olevan noin 11,5%. Wärtsilä toistaa aiemman ennusteensa, jonka mukaan liikevaihto odotetaan kasvavan noin 5%.
Tulos osui ennusteisiin
Kurssireaktio: +3%
Valmet
Edellinen ohjeistus: Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013 tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee verrattuna vuoteen 2013.
Tulos Q3:
Saadut tilaukset 466 miljoonaa euroa (382)
Liikevaihto: 590 miljoonaa euroa (601)
Liikevoitto 32 miljoonaa euroa (31)
Osakekohtainen tulos: 0,11 euroa (-0,10)
Ohjeistus nyt: Valmet toistaa 6.2.2014 annetun tulosohjeistuksensa, jonka mukaan Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013 tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee verrattuna vuoteen 2013.
Tulos oli odotettua parempi
Kurssireaktio: +2%
