Viime viikko meni pitkälti yhtä oikeudenkäyntiä märehtiessä. To ja pe pörssikurssit taisin katsoa lauantain lehdestä. Nyt haen touchia takaisin ja olen hieman lost in space.
Vahvat perusnäkemykset:
Eurokorot pysyvät nollassa täältä ennustettavissa olevaan ikuisuuteen. Eli sanotaan nyt kolme vuotta.
Suomen ja eurotalous korkeintaan ryömii täältä ennustettavissa olevaan ikuisuuteen. Eli sanotaan nyt yksi vuosi.
Ruplan heikkeneminen, Venäjän ja EU:n pakotteet ja vastapakotteet tukevat tätä kehitystä vahvasti. Esimerkiksi isosti Venäjän kauppaa käyvässä maassa, jossa on pahat ratkaisemattomat rakenteelliset alijäämät voi tulla rumaakin jälkeä.
Näistä osakemarkkinoita vahvasti tukeva on ensimmäinen. Markkinoilla yleisesti onkin merkitystä vain rahavirroilla, loppu on rahavirtojen suuntien arvailua.
Tähän asti olen ollut sitä mieltä, että pääskenaario on, että Venäjä saa pitää Krimin ja sitten jatketaan business as usual. Nyt alan kallistua siihen, että on mahdollista, että Putin ei välitä taloutensa julmasta kyykkäämisestä. Siellä aleneva taloudellinen aktiviteetti ja laskeva öljyn hinta iskee suonta ihan toisella tavalla kuin täällä, missä valtaosa kansasta kuitenkin ottavat kaikissa pääskenaarioissa päivittäisiä lämpimiä suihkuja. Tällä ei välttämättä Putinille ja lähipiirille ole mitään väliä. Heidän elämänsä datsoillaan jatkuu samanlaisena niin kauan kuin pysyvät vallassa.
Markkina taas ei diskonttaa kauhuskenaariota täydestä kauppasodasta kovinkaan paljon. Jotkut yhtiöt onnistuvat tekemään tulosta nollakasvussakin. Nyt en ampuisi täyslaidallista indeksiin, mutta jatkan valikoitua osakesijoittamista.
Eli markkinoiden suhteen olen lost in space. Ei kovin paljon sisältöä tässä pohdinnassa.