Ja ei kun uutta posaria muutama kuukausi myöhemmin. Yllättävää kyllä, että pärjää näin hyvin vaikeassa markkinassa. Inderes on odottanut 203m euroa liikevaihtoa ja 16m euroa käyttökatetta eli yli odotusten mennään myös.
Sisäpiiritieto: Positiivinen tulosvaroitus – Raute päivittää ohjeistustaan liikevaihdon ja tuloksen osalta
Raute päivittää ohjeistustaan liikevaihdon ja tuloksen osalta.
Uusi ohjeistus vuodelle 2024:
Rauten vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan olevan 190–210 miljoonaa euroa ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 17–21 miljoonaa euroa.
Rauten vuoden 2024 liikevaihdon arvioidaan olevan 185–210 miljoonaa euroa ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 13–17 miljoonaa euroa.
Uuden ohjeistuksen perustelut:
Rauten vahva tilauskanta on tukenut liiketoiminnan positiivista kehitystä huolimatta haastavana jatkuneesta markkinaympäristöstä. Rauten projektitoimitukset sekä palveluliiketoiminta ovat edistyneet ennakoitua paremmin, mikä on johtanut positiiviseen tuloksen kehitykseen kolmannen neljänneksen aikana. Tämän johdosta Raute nostaa tuloksen ohjeistusta ja tarkentaa liikevaihdon ohjeistusta koko vuoden osalta.
"Olen ostellut Rautetta aina kun on kolmeentoista saanut. Melko heikosti tunnettu yhtiö on maailman markkinajohtaja viilun, vanerin ja viilupalkin tuottajien palvelemisessa. Joten tästä ei kioski juuri enää syklisty. Yhtiö tekee voittoa tässä suhdanteessa ja treidaa 2024 P/E:llä 6,5. Lisäksi kassassaan on älyttömästi rahaa suhteessa markkina-arvoon, mutta taitavat olla ennakkomaksuja ts. ei kannattane suoraan vähentää yritysarvosta. Yritysarvo siis lasketaan markkina-arvo plus nettovelat. Ja ne nettovelat voivat olla positiivisetkin.
Toki jos leikittäisiin, että ennakkomaksut ovatkin raakaa käteistä, päästään niin humoristisen alhaisiin EV/EBITDA-lukuihin (=yritysarvo per käyttökate), ettei ilkeä vastuulliseen kolumniin kirjoittaa."
Raute sai 2023 taas hyvin tilauksia, mutta ei ole koskaan onnistunut myymään teknologiaansa Kiinaan, joka tuottaa yli puolet maailman vanerista vuosikertomustensa mukaan. Rauten viennistä 2023-2024 vain 2-3 % suuntautui Aasiaan. Sen sijaan Venäjän ja Itä-Euroopan osuus, joka suurimmillaan oli 50 % tilauksista vuonna 2021, on siis saatu kurottua muualta, lähinnä Euroopasta, jonka osuus viennistä oli 2023-2024 jo 60-65 %. Viime vuodesta tulos tosiaan taas jo plussalla, ja tänä vuonna tukevasti, sitä edellisenä eli 2022 vielä EPS -2,65 euroa ja lähes kymmenesosa liikevaihdosta. Kaksi sitä edellistä vuotta myös teki pientä tappiota. Tänä vuonna EPS riittää kattamaan vuoden 2022 tappion reilusti, mitä edesauttaa korkotulo. Tänä vuonna tilaukset näyttäisivät jäävän varmuudella alle puoleen viime vuodesta. Tilauskanta on vahva, mutta se on pienentynyt joka kvartaalilla tänä vuonna. Hieman sumua horisontissa käänteen pysyvyydstä.
Olen pelännyt, että Rauteen positiivinen veto katkeaa tulleihin, joten sieltä läpsähti posari:
Raute antoi perjantaiaamuna positiivisen tulosvaroituksen. Ohjeistus nousee vertailukelpoisen käyttökatteen osalta.
Raute arvioi nyt vuoden 2025 vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 20--27 miljoonaa euroa. Aikaisemmin Raute arvioi sen olevan 7--24 miljoonaa euroa.
Liikevaihdon suhteen ohjeistus pysyy ennallaan. Rauten vuoden 2025 liikevaihdon arvioidaan olevan 190--220 miljoonaa euroa
"Rauten projektitoimitukset ovat edistyneet ennakoitua paremmin, mikä on johtanut positiiviseen tuloskehitykseen ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Tämän johdosta Raute nostaa tuloksen ohjeistusta koko vuoden osalta. Rauten aikaisemmin saama tilauskanta on tukenut liiketoiminnan positiivista kehitystä huolimatta matalasta uusien tilausten kertymästä ensimmäisellä vuosineljänneksellä poikkeuksellisen haastavassa markkinaympäristössä", Rauten tiedotteessa perustellaan.
Osake +3,27% @17,35. Strategiani "osta aina kun alle 13" osoittautui muuten hyväksi, mutta liian varovaiseksi.
Tässä on hyvä kanditaatti tulevaksi Inderes-kiima osakkeeksi. inderes-Antti on jo pitkään kertonut näkevänsä merkittävän aliarvostuksen osakkeessa potentiaaliinsa nähden. Osakkeen vaihto on vaan toistaiseksi ollut aivan naurettavan pientä, tän aamun pomppukin saatiin sadatonnin vaihdolla. Uskon että pikkuhiljaa piensijoittajat heräävät laajemmin, sitten kotimaiset rahastot ja lopulta ulkkaritkin. Hyvät ainekset QT:maiselle draamankaarelle olemassa mielestäni.
