Olet täällä

Artikkelit

Tuloskauden kiinnostavin: Nokia

Nokian neljännen kvartaalin tulosjulkaisuun kohdistuu normaalia enemmän mielenkiintoa. Vuoden 2018 edetessä markkinakommenteissa ja analyytikkoennusteissa on enenemissä määrin epäilty Nokian kykyä saavuttaa ohjeistuksensa. Yhtiö itse on pitkin vuotta todennut loppuvuoden olevan sitä vahvempi, mitä pidemmälle sitä edetään.

Nokian Marketwatchin sivuilta löytyvä analyytikkoseuranta näkee Nokian tulevaisuuden suotuisana. OSTA ja LISÄÄ –suositusten määrä on kasvanut 3 kuukauden takaisesta 21:stä 27:ään positiiviseen näkemykseen. Keskimääräinen tavoitehinta asettuu 6,63 dollariin joka vastaa 5,82 euroa. Inderesin Nokia –analyytikko Mikael Rautanen antaa Nokialle tavoitehinnaksi 5,40 euroa ja LISÄÄ –suosituksen.

Kvartaalin aikana merkittävintä Nokian kannalta ovat olleet verkkomarkkinajohtaja Huawein ongelmat Yhdysvalloissa ja sen läntisissä liittolaismaissa. Alla katsaus Nokian ja Ericssonin kurssikehitykseen menneellä kvartaalilla ja tammikuussa, sekä kvartaalin merkittävimpiä uutisia Nokian osalta:

 

Kuva: Nokian ja Ericssonin kurssikehitys 1.10.2018 – 17.1.2019. (Investing.com)

25.10.2018: Nokia julkaisi Q3-tuloksensa. Tulos osui kutakuinkin odotuksiin, mutta jätti Q4:lle kirittävää Nokian koko vuoden ohjeistukseen päästäkseen.

25.10.2018: Osavuosikatsauspäivänä Nokia tiedotti myös luovansa uuden Enterprise-liiketoimintaryhmän osana suunnitelmaansa ”strategian toimeenpanon nopeuttamiseksi, asiakaslähtöisyytensä parantamiseksi ja pitkän aikavälin kustannusjohtajuuden säilyttämiseksi”.

25.10.2018: Nokia tiedotti patenttisopimuksensa jatkamisesta Samsungin kanssa. Tiedote valotti sopimuksen olevan useampivuotinen ja jatkuvan vuodesta 2019 eteenpäin.

7.11.2018: Nokia ilmoitti solmineensa 2 miljardin euron raamisopimuksista Kiinaan.

7.11.2018: Nokian kilpailija Ericsson piti pääomamarkkinapäivänsä, jonka yhteydessä yhtiö nosti tavoitteitaan. Mm. liikevaihtotavoitetta vuodelle 2020 nostettiin 210 – 220 miljardiin kruunuun ja liikevoittomarginaalitavoitetta 12%:iin viimeistään vuonna 2022. Tavoitenostoilla ei ollut merkittävää kurssivaikutusta Ericssonin osakkeeseen.

13.11.2018: Inderesin Nokia –analyytikko raportoi Rajeev Surin kommentteja San Fransiscon sijoittajapuhelusta: ”Surin mukaan 5G:n käyttöönotto on ollut nopeampaa kuin viime vuonna osattiin arvioida. Ensimmäiset investoinnit ovat käynnistyneet jo tämän vuoden aikana Yhdysvaltojen markkinalla. Ensi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä käynnistyy Korea ja toisen neljänneksen loppupuoliskolla 5G-investoinnit alkavat Kiinassa.”

22.11.2018: Nokia tiedotti perustavansa Access Networks -divisioonan hyödyntääkseen täysimittaisesti 5G-teknologian mahdollisuudet. Tommi Uitto nimitettiin Mobile Networks -liiketoimintaryhmän johtajaksi.

26.11.2018: Nokia tiedotti patenttisopimuksesta kiinalaisen OPPO:n kanssa.

5.12.2018: Huawein talousjohtaja pidätetään Kanadassa Yhdysvaltojen pyynnöstä. Kiinan ja USAn välit kiristyvät.

5.12.2018: British Telecom ilmoitti Huawein teknologian poistosta 4G-verkoissaan.

13.12.2018: Japanista hyviä uusia Nokialle. Softbank korvaa Huawein 4G-teknologiaa Nokian ja Ericssonin laitteilla.

31.12.2018: WSJ uutisoi etteivät Nokia ja Ericsson pääse hyötymään Huawein ongelmista niiden verkkolaitteiden ollessa jäljessä kehityksessä Huaweihin verrattuna.

15.1.2019: Nokia ilmoitti irtisanomisista Suomessa sekä Saksassa ja Ranskassa 700 miljoonan euron kokonaiskustannuksestavoitteensa saavuttaakseen.

16.1.2019: Huawein piina jatkuu. USA tutkii yhtiötä teollisuusvakoilusta T-Mobileen liittyen.

22.1.2019: UBS: Nokia hyötyy Ericssonia enemmän Huawei-kielloista

Tulossa:

25.1.2019: Ericsson julkistaa tuloksensa. 5G:n etenemiseen liittyvät kommentit ja Ericssonin verkkomarkkinan luvut kiinnostavat vahvasti myös Nokian omistajia.

31.1.2019: Nokia julkaisee Q4 -katsauksensa

Nokian näkymät (Q3-2018):

  • Ei-IFRS-liikevoittoprosentti: 9-11 % koko vuonna 2018 ja 12-16 % koko vuonna 2020
  • Laimennettu ei-IFRS-osakekohtainen tulos: 0,23-0,27 euroa koko vuonna 2018 ja 0,37-0,42 euroa koko vuonna 2020
  • Osinko: Noin 40-70 % laimennetusta ei-IFRS-osakekohtaisesta tuloksesta pitkällä aikavälillä
  • Jatkuva vapaa kassavirta: Hieman positiivinen koko vuonna 2018 ja selvästi positiivinen koko vuonna 2020
  • Nokian jatkuvat vuotuiset kustannussäästöt, pois lukien Nokia Technologies: Noin 1,2 miljardin euron jatkuvien vuotuisten kokonaiskustannussäästöjen saavuttaminen koko vuoden 2018 aikana, mistä noin 800 miljoonaa euroa arvioidaan saatavan toimintakuluista
  • Verkkolaitteiston vaihdokset: Yhteensä noin 1,3 miljardin euron kulut ja ulosmenevät rahavirrat
  • Ei-IFRS-rahoitustuotot ja –kulut: Kulut noin 350 miljoonaa euroa koko vuonna 2018 ja noin 300 miljoonaa euroa pidemmällä aikavälillä
  • Ei-IFRS-verokanta: Noin 30 % koko vuonna 2018 ja 25 % pidemmällä aikavälillä
  • Käyttöomaisuusinvestoinnit: Noin 700 miljoonaa euroa koko vuonna 2018 ja noin 600 miljoonaa euroa pidemmällä aikavälillä
     
  • Nokian verkkoliiketoiminta, liikevaihto: Ensisijaista kohdemarkkinaa parempi kehitys vuonna 2018 ja pidemmällä aikavälillä
  • Nokian verkkoliiketoiminta, liikevoittoprosentti: 6-9 % koko vuonna 2018 ja 9-12 % koko vuonna 2020
     
  • Nokian lisensointiliiketoiminta, joka on osa Nokia Technologies-liiketoimintaa, jatkuva liikevaihto: 10 %:n kertyvä vuotuinen kasvuprosentti (compound annual growth rate, CAGR) kolmivuotisen, vuoden 2020 loppuun asti ulottuvan kauden aikana
  • Nokian lisensointiliiketoiminta, joka on osa Nokia Technologies-liiketoimintaa, liikevoittoprosentti: Kasvu noin 85:een prosenttiin koko vuonna 2020

 

Keskustele Nokiasta täällä

Luo maksuton foorumitunnus ja liity sijoituskeskusteluun!
Liity Sijoitustiedon jäseneksi