Minulla on ollut "Älä koske" -salkussa vuosikausia Altriaa ja PM:ää. Ainakin kerran vuodessa tulee pohdittua, pitäskö ne myydä tuon auringonlaskun alan perusteella. Viimeksi kun näitä pähkäilin, satuin vertailemaan Kannabis-teeman yhtiöihin ja niiden arvostukseen. Jätin molemmat salkkuun, koska onnistuin perusteleman itselleni, että jonain päivänä nämä käärivät tupakan sijasta kannabista ja muuttuvat Wellness-yhtiöiksi
Hypoteesini Altriasta ja PM:stä Wellness-yhtiöinä sai tänään vahvistusta PM:n yritysostosta. Lähde Bloomberg.
Tupakkaa on nuijittu aina siitä asti kun Kiinassa 1600-luvulla sai kuolemantuomion tupakan myymisestä. Ei paljon puuttunut, että siihen olisi menty täälläkin liiketoimintamielessä vastuullisuusvelvoitteiden ollessa muotina ankarimmillaan.
Viimeiset kaksitoista kuukautta ovat olleet alan yrityksille osakekurssien nousun aikaa. Käsittelen alla kolmea - Imperial Brands Plc (IMBI Lontoo), British American Tobacco Plc (BATSI Lontoo) ja Altria Group (PMH7 Xetra). Näitä on ja on ollut minulla sekä Nordnetissa, että Nordeassa.
Imperial Brands on maailman neljänneksi suurin kansainvälinen tupakkayhtiö (pois lukien China National Tobacco), jonka vuoden 2023 kokonaisvolyymi oli 198 miljardia savuketta yli 120 maassa. Sen suurimmat markkinat ovat Iso-Britannia, Saksa, Ranska ja Yhdysvallat (jossa se on kolmanneksi suurin valmistaja sen jälkeen, kun se osti Winston- ja Blu-tuotemerkit). Yrityksellä on myös johtava maailmanlaajuinen asema hienoksi leikatun tupakan ja käsin käärittävän paperin kategorioissa. Sillä on logistiikka-alusta Länsi-Euroopassa, Altadis.
Alla 12 kk kurssikäyrä sinisellä ja vertailukäyränä S&P500 keltaisella, Dow Jones Industrial punaisella ja brittien GBDOW teollisuusindeksi vihreällä. Imperial Brands on noussut 65% kahdentoista kuukauden aikana, mikä viittaa instituutioiden päässeen taas nikotiinin makuun.
Kuva
Vuoden ensimmäiseen osinkoon pääsee vielä käsiksi kun irtoamispäivä on vasta kahden viikon päästä. Osinko maksetaan kaksi kertaa vuodessa eivätkä britit peri lähdeveroa.
Kuva
Lyhyt yhteenveto Imperial Bandsin tunnusluvuista Nordnetin tapaan:
Volyymiltaan toiseksi suurin tupakkayhtiö British American Tobacco myi 505 miljardia savuketta vuonna 2024. Sen johtavia tuotemerkkejä ovat Dunhill, Kent, Pall Mall, Lucky Strike ja Rothmans savukkeissa. Sen omistus Camel-, Natural American Spirit- ja Newport-brändeissä on rajattu Yhdysvaltoihin. Uuden sukupolven tuotteissa yhtiöllä on Vuse-tuotemerkki sähkötupakoissa, Glo kuumennetussa tupakassa ja Velo modernissa nuuskatupakassa. Yhtiö omistaa myös 25,5 %:n osuuden Intian suurimmasta savukeyhtiöstä ITC Limitedistä.
Alla kurssikäyrä, jossa samat vertailukäyrät. British American Tobacco on noussut myöskin - melkein 35% kahdentoista kuukauden aikana.
Kuva
BATSI maksaa osingon neljä kertaa vuodessa.
Kuva
Alla yhteenveto Nordnetin laatimista tunnusluvuista, joissa BATSI:lla oli merkittäviä vaihteluita muistaakseni lisenssisopimuksien muutosten vuoksi, joilla oli tulosvaikutuksia muttei kassavirtavaikutuksia.
BATS-osaketta minulla on Nordeassa ja viimeisiä eriä on ostettu nousutrendiin.
Kuva
Altriaan kuuluvat Philip Morris USA, US Smokeless Tobacco, John Middleton, Horizon Innovations ja Helix Innovations. Altria ylläpitää tupakkatytäryhtiöidensä kautta johtavaa asemaa savukkeissa ja savuttomassa tupakassa Yhdysvalloissa ja toiseksi suurinta asemaa koneellisesti valmistetuissa sikareissa. Yhtiön Marlboro-brändi oli Yhdysvaltain johtava savukemerkki 42 %:n vuosiosuudella vuonna 2024. Ydinliiketoimintansa lisäksi sillä on 8 %:n omistusosuus maailman suurimmasta panimosta Anheuser-Busch InBevistä ja 41 %:n omistusosuus kannabiksen valmistaja Cronosista. Se osti myös sähkötupakkayhtiö Njoy Holdingsin vuonna 2023 ja harjoittaa yhteisyritystä Japan Tobaccon kanssa kuumennetun tupakan luokassa.
Alla kurssikäyrä, jossa samat vertailukäyrät. Altria on noussut Xetrassa euroilla noteerattuna noin 30% kahdentoista kuukauden aikana.
Kuva
Altria maksaa osingon neljä kertaa vuodessa ja seuraava irtoamispäivä on ensi kuun puolivälissä.
Kuva
Alla yhteenveto Nordnetistä Altrian tunnusluvuista, joissa Altrialla oli merkittäviä vaihteluita muistaakseni lisenssisopimuksien muutosten vuoksi, joka näkyy hurjassa velkaantumisasteessa.
Olen lisäillyt Altriaa NYSEstä kurssin ollessa alle $40 — eli viimeksi viitisen vuotta sitten. En ole nähnyt syytä irrottautua tästä. Hyvä osinko ja normiverotus.
