Reutersin tuore juttu tiivistettynä: Novon henkilöstön määrä lähes tuplaantui Wegovyn hurjan kysynnän imussa vuosina 2019–2024. Kysyntään vastatakseen Novo kasvatti valmistuskapasiteettiaan ja myyntivoimaansa. Myynti veti, mutta kulut kasvoivat myyntiä nopeammin; katteet supistuivat. Yhtiö nimitti uuden toimitusjohtajan käänteen tekijäksi: kulupuolelle on tulossa leikkauksia, ja on ilmeistä, että leikkauksia kohdistuu myös henkilöstön määrään. Leikkausten suuruusluokasta ei jutussa ole arvioita.

Exelin verrokki, lähinnä tuulimyllyjen lapoja valmistava TPI Composites hakeutui viime viikolla saneeraukseen. Mcap 11 M, EV 637 M eli hieman on kieltämättä velkoja järjesteltävänä. Rajuja päiväliikkeitä: esim. torstaina +90 %, tänään –54 %, nyt ATL-lukemissa.

Minulla ei ole mitään tietoa TPI:n ongelmien syistä, mutta arvelen tuotannossa olleen vakavia laatupoikkeamia.

FDA hyväksyi eilen Wegovyn rasvamaksan (MASH) hoitoon.

VIR:n haastattelussa härkäinen salkunhoitaja vertaa Vietnamin näkymiä herttareetiin pokeripöydässä. Rahasto tavoittelee siis VN-indeksin tasoa 2500, jonne on tämän päivän ATH-lukemasta (1640.69) matkaa noin +52 %.

Hyvä huomio. Ja kyllä: Exelillä on kyberturvavakuutus. 

Sain Exelin pahoittelukirjeen käsiini vasta tänään, sillä kirjeposti kulkee melko huonosti Suomen rajojen ulkopuolelle. Suojaustoimet varmistin toki jo pari viikkoa sitten, mutta saamani kirjeen myötä tulin miettineeksi tämän vuotohässäkän vaikutusta Exelin talouteen.

Oletukseni: Vuoto sisälsi 10,000 henkilön tiedot (sisältäen myös entiset osakkaat). Näistä 70 % käyttää Exelin tarjoamia Asiakastiedon estopalveluja. Yhden henkilön estopalvelujen kustannus Exelille on 10 euroa. Ulkopuolisia asiantuntija-, laki- ym. palveluita Exel on joutunut ostamaan tapauksen vuoksi 40,000 eurolla. Ylityökorvauksia Exel maksaa 10,000 euroa. Järjestelmäpäivityksistä maksettavaa kertyy 20,000 euroa.

Yhteensä 140,000 euroa, joka on siis karkea arvioni. Jos tämä kustannus kohdistuu kertaluontoisesti kokonaan kuluvalle vuosineljännekselle, se syönee noin 10 % Q3-liiketuloksesta ja noin 3 % koko vuoden liiketuloksesta.

Rahoituskulujen ja verojen jälkeen vuoden 2025 tulos painunee joka tapauksessa vääjäämättä pakkaselle.

Vaikka rahasto-osuuden arvo on kiivennyt elokuun puolella yli 600 euroon, rahaston sääntöjen mukaisesti tuore HWM on heinäkuun päätteeksi 573.129 euroa.

Rahaston heinäkuu oli tuotoltaan (+13.2 %) paras kuukausi sitten joulukuun 2020. Muutenkin rahastolla tuntuu olevan vahva nousujakso meneillään Vietnamin hyvän talouskehityksen ja osakemarkkinan siivittämänä.

Tuore rahastokatsaus

Kirjailija, blogisti ja kolumnisti Esa Juntunen esittää eilen julkaisemassaan tutkielmassa Novo Nordiskille kolme skenaariota, joista markkina on hänen mielestään soveltanut negatiivisinta vaihtoehtoa osakkeen hinnoitteluun.

Silmäilin läpi Novo Nordiskin raportin. Muutama poiminta (Q2): DKK-määräisen liikevaihdon kasvu magalandiassa 12 % (dollareina 18 %), APAC +40 %, Kiina –14 %, globaalisti 13 %. APACin osuus liikevaihdosta 7.3 %, Kiinan 5.6 %. EPS +32.7 %. Tehostamista ja kustannussäästöjä luvassa, mutta näistä ei kuitenkaan tarkempaa tietoa.