Onko tämä nyt hyvä vai jopa pettymys joillekin? En mie tiiä. Mutta lukujen perusteella varainhoito ei sittenkään ole auringonlaskun ala. Miun pitää alkaa ehkä etsiä salkkuun lisää varainhoitajia Nordean ja ÅAB:n lisäksi. Olin jotenkin luullut, että disruptio tulee ja syö tulokset. Mutta bs, sekä poliittisesti valitut instikkojen rahojen päällä istuvat sekä denerated sons & rich bitches ulkoistavat päätöksensä ja tummapukuiset pankittaa.
Tammi-maaliskuu 2025 lyhyesti
· Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 12 % viime vuodesta ja olivat 14,0 (31.3.2024: 12,5) mrd. euroa. Nettorahavirta kasvoi 4 % ja oli 255,6 (245,5) milj. euroa.
· Palkkiotulos kasvoi 23 % ja oli 18,8 (15,2) milj. euroa.
· Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta laski 10 %-yksikköä ja parani 55 (65) %:iin
· Nettorahoitustulos kasvoi 73 % ja oli 51,8 (29,9) milj. euroa.
· Riskihenkivakuuttamisen tulos kasvoi 5 % ja oli 2,3 (2,2) milj. euroa.
· Tulos ennen veroja kasvoi 32 % ja oli 62,0 (46,9) milj. euroa.
· Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja kasvoi 24 % ja oli 19,9 (16,1) milj. euroa.
· Osakekohtainen tulos oli 0,10 (0,08) euroa ja osakekohtainen orgaaninen pääoman luonti oli 0,17 (0,14) euroa.
· Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden oli 207,4 (31.12.2024: 210,4) %.
Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)
· Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2024. Vaikka Mandatum on pystynyt vuosien 2022, 2023 ja 2024 aikana ylläpitämään kurinalaista hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2025 on riippuvainen useista tekijöistä, kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
· Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen. Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.
· Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Hups. Nordean tuore analyysi ennustaa Mandatumin osakekohtaiseksi osingoksi tältä vuodelta 0.86 euroa, vuosilta 2026 ja 2027 vastaavasti 0.58 ja 0.58. Kelpaa kyllä, jos näin käy.
Onko tämä nyt hyvä vai jopa pettymys joillekin? En mie tiiä. Mutta lukujen perusteella varainhoito ei sittenkään ole auringonlaskun ala. Miun pitää alkaa ehkä etsiä salkkuun lisää varainhoitajia Nordean ja ÅAB:n lisäksi. Olin jotenkin luullut, että disruptio tulee ja syö tulokset. Mutta bs, sekä poliittisesti valitut instikkojen rahojen päällä istuvat sekä denerated sons & rich bitches ulkoistavat päätöksensä ja tummapukuiset pankittaa.
Q1 2025 ylitti omat arviot, mutta osakkeen hinnoittelu tällä hetkellä mielestäni hieman kireähkö edelleen omaan makuun. Lapussa ei siis ole muuta vikaa kuin että se on hivenen kallis, jonka takia jää nyt itselläni enemmänkin seurantalistalle. Tuulipukukansa ostanut tätä pitkin kevättä osingon takia (200% tuloksesta, ylipääomituksen purkaminen).
Seurasin tätä itsekin tänään ja harkitsin lisäyksiä mutta oli liian levoton algo. Lisäksi henkisesti hankalaa kun edelliset sai ostettua @3,5 enkä malttanut pyysinkinä myydä Sampoja tankatakseni kunnolla ja nytkin olisi pitänyt luopua jostain luultavasti vientivetoisista lapuista jotka saavat puolestani nousta vielä rauhassa. Oma salkku on vaan sen verran kapea että pitäisi unohtaa hajauttaminen ja tehdä paljon isompia liikkuja.
