5.5.2024 - 12:46

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

High Yield-pohdintaa.

Valitsin tämän Nordean HY-rahaston koska se oli tuorein vaihtoehto. Siinä ei ollut mukana mitään nollakorko-valtionlainoja. Tein ostoni suunnilleen tuossa pilkun kohdalla koron ollessa 4%. Siitä korot laskivat ryminällä alas ja tuo jakso päättyi vuoden lopussa.

Kuva poistettu.

Samaan aikaan rahasto tuotti suuremmalla kulmakertoimella, jonka jälkeen kasvu tasaantui ja hidastui. Tuotto tuona koronlaskun aikana oli n. 6%. Sen jälkeen 4kk aikana tuotto on ollut vaatimattomampi 2%. Vuosituotoksi silti hyvä jos sen kertoo kolmella.

Kuva poistettu.

Olen nyt omistanut rahastoa puoli vuotta ja tuona aikana se tuotti +7.48% En tiedä onko se ennen vai jälkeen kulujen. Mutta tämän datan perusteella vaikuttaa houkuttelevalta tehdä toinen lisäys. Se toisi pientä stabiliteettia Suomi-salkkuun joka ei ole tuottanut hyvin. Korkosalkun max. paino olisi n. 10%.

Vesa Puttonen käsitteli korkosijoittamista Evlin podcastissa. Erinomainen haastattelu. Itselleni ehkä tärkein poiminta oli se että nuorempana on houkuttelevampaa ottaa enempi riskiä, koska tappioista pystyy palautumaan ajan myötä. Vanhempana stabiili salkku on parempi. Toinen poiminta oli että akateemisessa tutkimuksessa sijoitussalkut joissa oli yrityslainoja mukana tuottivat parhaiten historiallisesti.

https://www.youtube.com/watch?v=gDpXE-49kAo

2
0
13.5.2024 - 09:32

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

Merkattu em. high yieldia. Rahaston omistaminen vähentää operatiivista päätöksentekoa kesäksi.

Juuri kun olin tehnyt merkinnän alkoi Inderesin foorumeilla keskustelu jossa vertailtiin eri HY-rahastoja. En sano että tuo on paras HY-rahasto tuottojen suhteen, mutta se on helpoin ja kätevin tarkistaa samalla kun kirjautuu nettipankkiin. Kulut Suomi-rahastoksi maltilliset. Ehkä merkkaan vielä toisen erän jotain toista HY-rahastoa (Aktiaa, Lähitapiolaa jne.).

Mandatumin suhteen pitäisi tehdä päätös että paljonko kevennän osingon jälkeen. Mandatum maksaa tuloksen verran osinkoa, eli osinkoa suurempi dippi on perusteltu. Ja mielestäni tuo kurssinousu oli täysin järjetön, ellei kansainväliset instikat yhtäkkiä löytäneet luottamusta yhtiöön.

Suomi-salkun suhteen olen vähentänyt yhtiöiden määrää ja keskittänyt tietyille sektoreille. Tällä hetkellä ei ole kiinnostusta lisätä uutta yhtiötä, mennään vain nykyisillä eteenpäin!

Kauppiksen suhteen tein hieman taustatutkimusta ja Jyväskylän yliopistoon on korkeat pääsyrajat avoimen kautta, koska opiskelu onnistuu niin kätevästi verkossa. Aaltoon on vaihtelevat rajat, välillä matalampi vuosi ja sitten korkeampi, mutta Aallossa on enempi lähiopetusta, jota itse kaipaisin. Todennäköisesti suoritan pari laskentatoimen kurssia JYU:lta ja katson sitten syksyllä jos lähtisin suorittamaan Aallon väyläopintoja. Noita yksittäisiä kursseja saa sitten hyväksiluettua. Taloustieteeseen pääsisi helpommin sisään Jyväskylässä, mutta se vaikutti liian akateemiselta ja siinä oli liikaa matikkaa omaan makuun. Laskentatoimi olisi se jota kiinnostaisi opiskella ja sitten rahoituksesta muutamia kursseja. Vaikka paikkaa ei koskaan irtoaisi, niin niistä saisi hyödyllistä tietoa sijoittamiseen.

Hesulissa nähty nousuliikettä. Jääkin nähtäväksi vanha sanonta  "Sell in May and go away". Iso osa OMXH25-osakkeista alkaa olla jo tavoitehinnoissa, joten voittojen kotiutuskaan ei ole mahdoton skenaario. EKP:n kokoukseen reilu kolme viikkoa nyt. Kun Ruotsi laski korkoja, ensimmäinen päivä oli vaisu tai vähän miinuksella ja seuraava sitten +1.5%. Englanti taas piti ohjauskorkonsa ennallaan.

3
0
19.5.2024 - 23:23

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

Mandatumin suhteen omat ennusteeni päin seinää. Epäilen että yhtiökokouksesta jäi niin hyvä pöhinä päälle että porukka oli ostokannalla irtoamisaamuna. Kuulemma iso osuus kokouksesta käytettiin yhtiön toimintamallin selittämiseen, joten saatoin olla sen suhteen oikeassa että iso osinko on helpompi ymmärtää sijoituskohteena kuin yhtiön liiketoimintasegmentit. Kurssi lähti kuitenkin laskemaan, ja jos se tippuu <4.10 niin alan ostamaan takaisin. Nyt on tultu hieman yli osingon verran alas. Myin liian aikaisin osariaamuna sekä päivää ennen, mikä vitutti alkuun mutta nyt näyttää oikealta päätökseltä jos luisu jatkuu.

Tokmannin osari oli myös mielenkiintoinen. Dollarstoresta ei ollut kausiluonteista dataa, joten tauluun tuli -9% puutteellisen informaation ja väärin menneiden ennustusten pohjalta. Ehkä ylilyönti markkinalta, tai sitten huonoa talvea ei oltu hinnoiteltu kurssiin. Ostettu pieni lisäerä koska uskon että ylireaktio. En usko että yksi huono kvartaali johtaa tavoitehintojen merkittävään laskuun. Tuo huono Q1 tekee kuitenkin loppuvuodesta paljon mielenkiintoisemman.

Siinä pari ennustetta ja pohdintaa. On mukava kirjata omia ajatuksia ylös ennen kuin uusi viikko aukeaa.

2
0
23.5.2024 - 17:28

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

Valuuttakursseista

Ruotsin Kruunu on heikentynyt -4% suhteessa euroon. Se tarjoaa ostopaikan Tukholman pörssiin. Samoin se tarjoaa nousuvaraa jo siellä oleviin sijoituksiin.

Kuva poistettu.

---

Better Collective-yhtiö julkaisi Q1-raportin jonka jälkeen kurssi laski -15.5%. Vertailukausi oli ennätyshyvä ja mahdoton biittaa, mutta sijoittajien huoli tuli googlen hakukoneseen tekemistä muutoksista. Tämä yhtiö olisi looginen lisäys portfoliooni. En vain ole hirveän kiinnostunut näistä yritysostoilla laajenevista Ruotsi-lafkoista. Olin havaitsevinani pientä selittelyn makua webcastissa toimitusjohtajalta, tai sitten heillä ei vain ollut lisättävää tähän 2 viikkoa sitten tapahtuneeseen muutokseen. Taidan laittaa pienen lisäposition. Jos haluaisi ottaa riskiä niin isompi possa vaan.

Evolutionin kurssi ei ole noussut Q1 jälkeen ja käytännössä yhtiön Bet365-yhteistyö on täysin unohdettu. Se tulee lisäämään merkittävästi "hyvää" liiketoimintaa, mutta Aasian toiminnoille täytyy asettaa riskipreemio. Siinäkin olisi oston paikka. Käsitykseni on että yhtiön Q1 oli hyvä, mutta investoinnit uusiin toimintoihin söivät hieman tulosta, jonka vuoksi negatiivinen kurssireaktio. Siihen joku toinen yhtiötä seurannut kommentoi että se on luontaista kurssiliikettä Evolle.

---

Harvoin käyn Iltalehden sivuilla, mutta kun kävin niin siellä oli artikkeli halvoista matkakohteista. Se sai haikailemaan uuden Aasian reissun perään. Pidän reppureissaamisesta, paikallisiin tutustumisesta ja erityisesti paikallisesta ruoasta. Euro on nyt vahvana suhteessa Aasian maiden valuuttoihin. Nyt minulla olisi +15% ostovoimaa suhteessa viime Indonesian matkaani. Lisäksi minulla on 80€ bonus Qatarille, joka kattaisi 10% lentohinnasta. Lentämisen hinta tulee kallistumaan lähivuosina, joten nyt vielä on halpaa. Esteitä matkalle ei ole, mutta ei nyt keskellä kesää viitsi lähteä. Reaaliosingoistakin pitää kyllä nauttia. Ja tuo hallituksen ALV:n nosto lisää motivaatiotani sijoittamiseen.

Laitan tänään ison betsin Mandatumiin. Pistän kaiken käteisen siihen kiinni siinä toivossa että huomenna maksettava osinko uudelleensijoitetaan yhtiöön. Uskon että kansanosakkeena tälle on hyvät mahkut.

Pienenä havaintona kanssa että kovasti reagoivat omien osakkeiden osto-ohjelmiin jenkeissä ja Tukholmassa. Salkussani on yhtiöitä jotka ostavat omiaan, mutta ei se omasta mielestäni hintaa nosta. Se riippuu aina päivän tarjonnasta, mutta tarjoaa kuitenkin sellaisen kelluvan baselinen. Nordnet ei ole vielä ilmoittanut omien ostamisesta, mutta sekin varmaan näkyy kurssireaktiona.

Nvidialta tuli odotukset ylittävä Q1. Olin väärässä leirissä tämän suhteen. Olen kanssa alkanut herätä siihen että SP500 voi nousta reilusti jos tulosylitykset jatkuvat. Ja kun AI tulee viemään työpaikkoja ja vähentämään kustannuksia, se nostaa entisestään tuloksia ajan myötä. Fiksuimmat tietenkin tajusivat tämän jo vuosi sitten, joten markkina oli jälleen oikeassa.  Videolla fundstratin Tom Lee, Wall streetin isoin härkä: https://www.youtube.com/watch?v=SoIDei8Pu4M

2
0
23.5.2024 - 18:22

ItiksenKiekko

+315
Liittynyt:
8.7.2017
Viestejä:
224

LappuLiisa wrote:

Mandatumin suhteen omat ennusteeni päin seinää. Epäilen että yhtiökokouksesta jäi niin hyvä pöhinä päälle että porukka oli ostokannalla irtoamisaamuna. Kuulemma iso osuus kokouksesta käytettiin yhtiön toimintamallin selittämiseen, joten saatoin olla sen suhteen oikeassa että iso osinko on helpompi ymmärtää sijoituskohteena kuin yhtiön liiketoimintasegmentit. Kurssi lähti kuitenkin laskemaan, ja jos se tippuu <4.10 niin alan ostamaan takaisin. Nyt on tultu hieman yli osingon verran alas. Myin liian aikaisin osariaamuna sekä päivää ennen, mikä vitutti alkuun mutta nyt näyttää oikealta päätökseltä jos luisu jatkuu.

Mihin perustat tän nykyisen 4,09 järkeväksi ensimmäiseksi ostotasoksi? Karhut ovat selvästi ottaneet osakkeesta otteen ja voi hyvinkin luisua ensin 4,05 ja sitten 4,00 joilta voisi luulla tulevan enemmän ostovoimaa.

0
0
23.5.2024 - 19:15

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

ItiksenKiekko wrote:

LappuLiisa wrote:

Mandatumin suhteen omat ennusteeni päin seinää. Epäilen että yhtiökokouksesta jäi niin hyvä pöhinä päälle että porukka oli ostokannalla irtoamisaamuna. Kuulemma iso osuus kokouksesta käytettiin yhtiön toimintamallin selittämiseen, joten saatoin olla sen suhteen oikeassa että iso osinko on helpompi ymmärtää sijoituskohteena kuin yhtiön liiketoimintasegmentit. Kurssi lähti kuitenkin laskemaan, ja jos se tippuu <4.10 niin alan ostamaan takaisin. Nyt on tultu hieman yli osingon verran alas. Myin liian aikaisin osariaamuna sekä päivää ennen, mikä vitutti alkuun mutta nyt näyttää oikealta päätökseltä jos luisu jatkuu.

Mihin perustat tän nykyisen 4,09 järkeväksi ensimmäiseksi ostotasoksi? Karhut ovat selvästi ottaneet osakkeesta otteen ja voi hyvinkin luisua ensin 4,05 ja sitten 4,00 joilta voisi luulla tulevan enemmän ostovoimaa.

Pieni pelko minulla on ollut että Mandatum kokee muiden osinko-osakkeiden kohtalon, eli kiinnostus lopahtaa. Sitä karhuilinkin jo aiemmin, ja siksi tuo irtoamispäivän reaktio tuli yllätyksenä.

Syitä kysymykseesi: Yleinen OMXH25-liikehdintä. EKP:n koronlaskut. Lisäksi uskon että Mandatumilta voi tulla positiivista uutisvirtaa. Yhtiö on signaloinut myyvänsä Saxon heti kuin mahdollista ja varmasti sama Enentolle. Ne taas ovat signaali lisäosingolle. Enenton osuus on kyllä vain 40m euroa. Mandatum ei vielä päässyt OMXH25 ESG-indeksiin. Seuraavaa tarkistus ajankohtaa en tiedä.

Näillä finanssitaloilla on myös kykyjä sopia merkittäviä sopimuksia. Evlin alkuvuoden diili oli hyvä esimerkki tästä, eikä tuollaista olisi osannut odottaa ennakkoon. https://www.inderes.fi/releases/sisapiiritieto-evli-oyj-ja-bregal-milestone-ovat-solmineet-strategisen-kumppanuuden-kannustinliiketoiminnan-kansainvalisen-kasvun-vauhdittamiseksi

Lisäksi Mandatumin pääomistajan Altorin aikeet yhtiön suhteen ovat vielä epäselvät. Viekö Altor yhtiön kohti yritysjärjestelyjä Carnegien kanssa? Altor omistaa n. 16%

Sanoisin että tässä hetkessä on parempi olla markkinoilla kuin poissa sieltä. En sano että mikään edellä mainituista tapahtuisi seuraavan 2 viikon aikana, mutta en halua ottaa riskiäkään siitä. Ja Q1 oli kanssa erinomainen, sijoitustoiminnan tuloksen ollessa täysi lottokuponki. Olen yrittänyt ymmärtää sen yhtälöä mutta se ei aukea.

Mandatum on mielenkiintoinen yhtiö jossa on paljon potentiaalisia skenaarioita. Vasta vuosi pörssitaivalta takana ja johto itsekin hakee vielä suuntaa yhtiölle.

Ja tuo betsini on vain lyhytaikainen kokeilu. Pienikin voitto riittää myyntiin samana päivänä. En jää holdaamaan mega possalla.

2
0
24.5.2024 - 08:46

Almanakka

+514
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
284

LappuLiisa wrote:

High Yield-pohdintaa.

Valitsin tämän Nordean HY-rahaston koska se oli tuorein vaihtoehto. Siinä ei ollut mukana mitään nollakorko-valtionlainoja. Tein ostoni suunnilleen tuossa pilkun kohdalla koron ollessa 4%. Siitä korot laskivat ryminällä alas ja tuo jakso päättyi vuoden lopussa.

High yield -sijoittamisesta muuten sellainen havainto, että rahastot liikkuvat yleensä ärhäkämmin spreadin liikkeiden johdosta kuin korkojen liikkeiden. Esimerkiksi mainitsemasi rahaston duraatio on 2,96 ja spread duraatio 3,09. Eli jos korot laskevat prosenttiyksikön niin rahasto nousee 2,96 % ja jos luottoriskipreemiot tippuvat prosenttiyksikön niin rahasto nousee 3,09 % ja päin vastoin jos nämä nousevat. Luottoriskipreemiot tuppaavat liikkumaan korkoja ärhäkämmin, joten se liikuttaa rahastoa todennäköisesti enemmän kuin korot. 12kk euriborin sijaan pitäisi myös seurata tuota 3 vuoden (duraatiota vastaavaa) korkoa.

Alla luottoriskipreemiotasot eurooppalaisesta high yieldista. Ollaan aika matalilla tasoilla historiallisesti tarkasteltuna, eli nyt hinnoitellaan todella vähän luottotappioita. Minun mielestä high yieldia kannattaa käyttää silloin kun luottotappioita hinnoitellaan paljon ja luottoriskipreemiot ovat korkealla. Korkoliikkeen saat puhtaammin ja turvallisemmin investment grade -rahastolla kiinni. Tällä hetkellä siis omasta mielestä: osakkeet + IG > HY ja sitten säädät riskitason itsellesi sopivaksi osakkeiden ja IG:n välisellä painotuksella. Todennäköisesti tulee myös halvemmaksi. Hajautushyötyäkin tulee paljon paremmin IG:stä, kun HY liikkuu pitkälti osakkeiden kanssa tandemissa ainakin lyhyellä tähtäimellä.

5
0
24.5.2024 - 14:07

LappuLiisa

OP
+213
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
224

Kiitos Almanakka!

Ehdottomasti hajautan Investment Gradeen sitten.

Mistä löysit tuon spread tiedon? Löysin englanninkielisen fact sheetin tuolle rahastolle google-haun kautta. Muuten taas Nordea ei tarjoa juuri mitään tietoa noista parametreista suomeksi.

Evli Investment Grade Yrityslaina - tässä rahastossa modifioitu duraatio on 4.57. https://www.evli.com/tuotteet-ja-palvelut/rahastot/eig

2
0
24.5.2024 - 18:24

Almanakka

+514
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
284

En tunne rahastokenttää älyttömän hyvin, mutta käsittääkseni Evli on hyvä korkorahastoissa. Varmaan noilla isoilla pankeillakin on ihan solideja vaihtoehtoja.

Data oli FREDistä. St. Louis fedin databasesta siis. Linkki

0
0
24.5.2024 - 19:48

Almanakka

+514
Liittynyt:
16.11.2023
Viestejä:
284

Aah ymmärsin väärin. Sen sain MSCI Barra Onesta. Rahastoyhtiöt pitävät yllä yleensä myös jotain sivustoa / nettiappia mistä noita tietoja (ainakin perus duraation) voi poimia. Nordean oma näyttää olevan nimeltään Rahastot Nyt, mutta en kyllä löydä kyseistä rahastoa sieltä jostain syystä.

1
0