Kuva
Terveydenhoitoala - lääke- ja välinevalmistajat sekä hoitotoimijat
Terveydenhoitoalan osakekursseja manataan poppakonsteilla ja pahalla silmällä alaspäin
Terveydenhoitoala - health care sector - koostuu monista teollisista aloista aina lääkevalmistuksesta ja lääketieteellisistä kojeista sairasvakuuttajiin ja sairaaloihin. Alaan sijoittamiseen vaikuttaa useita muuttujia - ala laajenee demografisista tekijöistä johtuen ja toisaalta sen yritysten tuottoja voivat supistaa vaikkapa korvauspolitiikan muutokset.
Ala sinänsä on ollut viime aikoina toiseksi voimakkain kasvaja tällä vuosikymmenellä teknoalojen jälkeen. Alaan sijoittamisessa on hyvä ymmärtää terveydenhoitoalaan sidotun pääoman vaatimuksia ja alan ajureita. Kysyntävaikutukset näkyivät hyvin vuoden 2019 lopulla alkaneen koronavirus-kulkutaudin iskiessä voimalla maaliskuussa 2020 ja jatkuessa vuoteen 2023 toukokuuhun, jolloin WHO ilmoitti, ettei se enää pidä tautia yleisvaarallisena. Eri tekijöistä kirjoitettiin Sijoitustiedossakin sinä aikana paljon.
Alaa edesauttavat myös ikääntyvä väestö, boomerit, yhä pidempään elävät kroonikot, läski ja diabetes, sairauksien globaali leviäminen, tekniikan kehitys ja henkilökohtaisesti kohdennettu lääkitys.
Negatiivisia trendejä ovat sairasvakuuttamattomien lisääntyminen, maksajan keskittyminen yhteen kilpailuttajaan, sellaisten kulujen lisääntyminen, joihin ala ei voi vaikuttaa sekä asiakkaiden lisääntyvä mahdollisuus ostaa lääkkeitä tai palveluita muualta.
Viime vuonna 2024 terveydenhoitoalan osakkeet menestyivät huonommin sijoittajien suosiessa nopeasti kasvavia tekno-osakkeita vakaampien sektoreiden sijasta. Sivuun jäämisestä on ollut se hyöty, että health care -osakkeiden hinnat ovat tulleet houkutteleville tasoille ja ne tarjoavat nyt mahdollisuuksia. Samaan aikaan vastatuuli, jonka johdosta lääkeosakkeita oli ostoina hyljeksitty voi olla tänä vuonna tyyntymässä. Sektorin innovatiivisessa osassa on kypsymässä uusia lääkekandidaatteja, läpilyöviä lääkkeitä ja lääketeknisiä keksintöjä, jotka ovat saamassa otetta markkinoista.
The upside to multiple years of sluggish performance is that valuations across the sector have recently looked quite attractive, offering a potential entry point to a sector with profound long-term drivers.
Linkki: https://www.fidelity.com/learning-center/trading-investing/outlook-health-care
Jenkkimarkkina on yksistään rahana terveydenhoidon toimialasta noin kolmannes ja terveydenhoitoala edustaa kuluna yhtä viidesosaa jenkkien kokonaistaloudesta. Jenkit ja eurooppalaiset ovat vähitellen palaamassa toteuttamaan hoitoja ja kirurgisia leikkauksia, joita siirrettiin kulkutaudin aikana eteenpäin. Sairaaloiden ja lääkärivastaanottojen palvelut ovat kasvamassa. Samalla laboratoriopalvelujen ja analyysien kysyntä lisääntyy.
Linkki: 9 Best-Performing Health Care Stocks for May 2025 - NerdWallet
Vaikka ala puolustaa hyvin sijoittajan omaisuutta taantumassa ja maksaa osinkoja, se on altis poliittisille ja sääntelytoimien riskeille. Parhaillaan kuluvana keväänä meneillään ollut jenkkihallinnon tyylimuutos puoskarityyliin ja rokotevastaiseen terveydenhoitoon näkyy myös sijoittajien pakenemisena osakkeista, joiden merkittävä markkina-alue on ollut Pohjois-Amerikka.
Alla viiden vuoden viikkokäyrä S&P500 indeksin Health Care sektorista eli XLV.
Sektori oli voimakkaassa nosteessa korona-vuodesta 2020 vuoden 2022 alkuun, jolloin meno tasaantui eikä lääkkeistä tai vempeleistä enää maksettu mitä tahansa. Viime vuoden alussa alkoi markkinoille tulla uutta lääketarjontaa painonhallintaan, välineisiin ja menetelmiin. Kasvu jatkui viime vuoden lopulle, jolloin sijoittajamarkkina totesi jenkkihallinnon vaihtuvan tiedekielteiseen uskomussuuntaan ja poppakonstien tulevan mitattavien ja toistettavien kokeiden sijaan.
Käännös näkyy loka-marraskuussa, jossa 20-päiväinen liukuva (vihreä) kääntyy alas ja leikkaa 50-päiväisen liukuvan (sininen) ylhäältä päin joulukuussa 2024. Lasku näyttää yhä jatkuvan niin, että 20-päiväinen uhkaa leikata 200-päiväisen (punainen) ilmeisesti kesällä.
Osakepakoon voi olla muitakin syitä - vaikkapa jenkkilän heikentyvä valtiotalous ja US-dollarin heikkeneminen - mutta pääpiirteissään health care alan yhtiöiden oma talous ei ole heikentynyt sitä määrää, mikä kurssien lasku osoittaisi.
Kuva
Lista S&P500 Health Care -indeksin yhdeksästä parhaiten viimeisen 12 kk aikana huhtikuun loppuun mennessä tuottaneista yhtiöistä. Muista yksittäisistä osakkeista palaan asiaan myöhemmin.
Terveydenhoitoalaan on ollut helpointa sijoittaa rahastojen kautta, jolloin ei ole tarvinnut huolehtia siitä onko muodissa potenssin nosto sinisellä pillerillä vai läskin hävittäminen viikkopiikillä - antaa firmojen kerätä tuotot.
Alla on Nordeassa kuukausitäydennettävänä ollut BlackRock World Healthcare Fund, josta vuoden parin välein olen rahastoerittäin poiminut parhaiten tuottaneet ostoerät pois ja laittanut kasvamaan muualle. Loput ovat saaneet jäädä rahastoon kypsymään.
Kuva
Vertailukäyränä on punaisella S&P500 indeksi. Pallukat ovat ostoja ja myyntejä.
Nordnetissä olen ajoittain pitänyt iSharesin S&P500 Health Care Sector ETF:ää (tikkeri QDVG); lähinnä viime vuosikymmenen lopun aikaan hankittuna ja koronan tienoilla lisättynä.
Kuvassa on QDVG:n käyrä sinisellä, ostot vihreinä pallukoina ja myynnit punaisina pallukoina.
Kuva
Vertailukäyrinä ovat S&P500 indeksi keltaisella ja XLV eli S&P500 Health Care Sector vihreällä.
Ala oli koronan päättyessä jonkin aikaa sivussa muista ja kurssit laskivat. Vuoden 2024 nousun jälkeen on päädytty nykyiseen voimakkaaseen laskuun poppamiesten korvattua tieteen.
