Olet täällä

Suominen - 27.7.2018 02.38

Suomisen puolivuotiskatsaus tulossa viikon päästä, 3.8.2018. Joko vihdoinkin, lukuisten pettymysten jälkeen olisi suunta parempaan? 2018/Q1 oli jälleen yksi pettymys, liikevoiton ollessa vain 1,5 meuroa ja tulos pakkasella. Vuoden 2018 näkymät pidettiin kuitenkin ennallaan, koko vuoden liikevoiton arvioidaan olevan vuotta 2017 suurempi, siis yli 15 meuroa. Merkittävän osan tästä nappaa kuitenkin suurien investointien myötä kasvaneet rahoituskulut, jotka lienevät vuositasolla jopa yli 5 meuroa. Kallistunut dollari pitäisi kuitenkin olla Suomiselle merkittävä positiivinen tulostekijä.

Ajatuksia? Joko on viimeinenkin usko puljuun kadonnut?

Näytä koko viesti
Osakepoimintaa jalkatyöllä - 1.12.2017 12.44

Pitkä hiljaisuus takana ja ajattelin hieman purkaa tässä ajatuksia ja nykyistä tilannetta.

Alkuvuodesta tein merkittävän kiinteistösijoituksen, joka onnistui enemmän kuin hyvin. Omistuksessa edelleen, mutta mitään riskejä hankintaan tai omistukseen liittyen ei ole realisoitunut. Kyseessä oli asuinkiinteistö jossa oli osin remontit jääneet pahasti kesken. Homma oli siis edeltävältä omistajalta jäänyt kesken ja ammattilaisena pystyin heti toteamaan, ettei suunniteltua toteutusta edes olisi ollut taloudellisesti järkevää toteuttaa. Kooltaan sen verran iso, ettei toteutus olisi onnistunut "mies ja hiace" -yhdistelmältä, toisaalta sen verran pieni, ettei "merkittäviä" toimijoita kohde kiinnostanut. Samaan aikaan pankit vetivät hanoja kiinni (yhtiöiden) kiinteistörahoitukselta, mikä osaltaan vähensi kysyntää. Paikallistuntemusta ja omaa ammatillista osaamista pääsi enemmän kuin hyvin hyödyntämään. Tuottoprosentti jotain muuta kuin tilastojen mukaiset keskiarvot. Toki prosessi jatkuu vielä, mutta alkuperäisistä riskeistä 90% jo neutralisoitu.

Osakesijoituksia olen lähinnä realisoinut, etenkin Yhdysvalloista. Rahaa olen pääosin siirtänyt velkakirjoihin, etenkin vertaislainaukseen.

Tutkin myös omia osakeveivauksia jälkiviisaanaa, kyllä se aina nöyräksi pistää ja suoraan sanoen vituttamaan. Perisyntinä lähinnä voittojen liian nopea kotiutus. Kokonaisuuteen olen toki tyytyväinen; 5 vuoden historia +134%, vertailuna esim. OMXPI +66%, S&P500 +87%, Nasdaq +227%. Shareville tarjoaa Sharpen luvuksi 2,5, eli kyllä kokonaisuuteen pitää tyytyväinen olla. Iso kiitos tästä menee usealle taholle, keiden osakeideoihin olen tarttunut.

Näytä koko viesti
LEI-tunnus - 7.9.2017 11.22

Onko joku saanut kaivettua mihin perustuu vaatimus LEI-tunnukselle jos käy vain osakekauppaa eikä ole rahoitus- tai sijoitusalan yritys? PRH:n ja Finanssivalvonnan sivuilla on vain vanhoja ohjeita, kuinka 2015 loppuun mennessä tulisi olla LEI-tunnus kaikilla, jotka raportoivat toiminnastaan Fivalle... Nordnet puhuu EU-lainsäädännöstä, lehdet mainostavat että on pakollinen, mutta mistään ei tunnu löytyvän sitä alkuperää.

Tosin nythän tuossa mentiin jo askel takaisinpäin, eli nykyisen käsityksen mukaan vain rahastoja omistavan yrityksen ei tulisi tunnusta hankkia.

Edit: löytyihän se sieltä, kun tarpeeksi kaivoi:

http://www.finanssivalvonta.fi/fi/Saantely/Saantelyhankkeet/MiFID/Pages/...

Näytä koko viesti
Vertaislainat - 25.8.2017 01.30

Itselläni on merkittävä määrä kulutusluottoja salkussa, reilut 1200 taitaa olla aktiivisena, vajaa tuhat maksettu tai luottotappioina. Olen ollut tyytyväinen tuotto vs riski -suhteeseen. Myös yrityslainoja on, mutta suhtaudun tällä hetkellä niihin hyvin skeptisesti. Olen useamman alan firman asiakas ja havainnut useasti, että sama firma hakee rahaa parhaimmillaan jopa kolmelta alustalta!

Toimin itse yrittäjänä ja olen pohtinut tilannetta velan ottajan (velallisen yrityksen) näkökulmasta. Korkoprosentti on päälle 10, usein jopa 15 prosenttia. Millä alalla edes liikevoitto on nykyään tätä enemmän? Myös näiden yrityslainojen riskiluokittelu on vähän mitä sattuu. Yrittäjillä on toki kova usko omaan toimintaansa, mutta ulkopuolisen simin vaikea nähdä onnistumisen mahdollisuuksia jos ulkopuolisen rahoituksen osuus on esimerkiksi 50% ja sen kustannus tuo 15%.

Fundu mainosti pitkään että heidän asiakkailleen ei ole tullut luottotappiota. Nyt heidänkin välittämistään lainoista useampi yritys on mennyt konkurssiin tai muuten maksuvaikeuksissa.

Varovainen peukku siis kulutusluotoille, tarkkaavaisuutta yrityslainoihin. 

Näytä koko viesti
Citycon - 8.5.2017 03.31

Onko joku seurannut tarkemmin Cityconin kauppoja? Esimerkiksi tänään kurssi +0,7% ja miltei koko ostolaita on tyhjentynyt tuntemattomalle taholle, mutta myyjinä useita eri tahoja. Olisiko Citycon päässyt jonkun rahaston valikoimaan?

Näytä koko viesti
Osakepoimintaa jalkatyöllä - 23.12.2016 12.51

Salkkua käyty taasen tiheällä kammalla läpi ja hieman siivottu ennen vuodenvaihdetta.

Geo Group lopulta ulos, koin osakekurssin nousseen tasolle, jossa lisäarvoa ei ole enää saatavilla (p/e 17, p/b 2,6). Tämän lisäksi myyntilaidalle pari etuoikeutettua osaketta / korkopaperia joiden kurssit eivät ole Google Financen seurannassa. Toki nämä molemmat ovat myös tappiollisia yrityksiä, eli paitsi seurannan helppous, myös riskien hallinta oli tässä taustalla. Viimeiset Martelat vähän polttelevat, mutta maltetaan vielä. Ostettavaa löytyisi vaikka kuinka, mutta maltetaan nyt hetki.

 

Näytä koko viesti
Osakepoimintaa jalkatyöllä - 2.12.2016 07.59

Tein perjantai-illan ratoksi laskuharjoituksia yrittäjän vapaaehtoiseen eläkevakuutukseen liittyen. Lähtökohtaisesti vastustan perinteisten pankkien rahastoja, mutta Lähitapiola tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa eläkevakuutuksen rahat Seligsonin rahastoihin. Tämä herätti kiinnostukseni ja pyysin heiltä tarjoksen asiasta.

Yritys voi siis vähentää vapaaehtoisen eläkevakuutuksen kuluja verotuksessa enintään 8500 euroa vuodessa, nämä varat sijoitetaan rahastoihin erillisen sopimuksen mukaisesti. Tarjouksen mukainen kulurakenne olisi;

  • Veloitus vuosittain tehtävästä sijoituksesta 3.5%, ensimmäisenä vuonna lisäkulu 50 euroa
  • Vuosittainen hoitomaksu 0.6% pääomasta, kuitenkin enintään 432.68 euroa
  • Seligsonin (tai valittavan rahaston) vuosittaiset hoitopalkkiot, käyttämäni ka. laskelmassa 0.43%
  • Eläkkeen maksun yhteydessä veloitus 1% maksusta, maksettava eläke verotetaan tuloveron mukaisesti

Vertailuksi tein laskelman, jossa yritys sijoittaa 6800 euroa (8500 euroa - 20% tulovero) ETF-rahastoihin vastaavalle tuotolle. Kahdeksan prosentin tuotolla ja nykyisillä veroasteilla käteen jäävä osuus olisi täpärästi eläkevakuutuksen eduksi; 725k vs 698k. Tein laskelmat siis huomioiden nykyisen yrityksen tuloverotuksen, osinkoverotuksen sekä ansiotuloverotuksen (30% verokanta). Laskelmassa on luonnollisesti suuria riskejä, vaikea edes kuvitella veroasteita 30 vuoden päähän...

Mutta mutta... Seligson on edullinen, mutta iShares tarjoaa aavistuksen edukkaampia ETF-rahastoja. Kun vuosittaiset hallintopalkkiot pudotetaan 0.43% -> 0.25%, muuttuu tilanne entistä tiukemmaksi; tilanne eläkevakuutuksen eduksi tosin edelleen niukasti 725k vs. 722k.

Laskelma siis kallistuu aavistuksen eläkevakuutuksen puolelle, mutta ongelmia siinä on muutamia, suurimpana varojen sitominen eläkeikään asti. Näin tiukalla erolla en ole sijoittamassa yrittäjän eläkevakuutukseen.

Lisähuomiona pitää todeta tarjouksen olleen erittäin monimutkainen mitä tuli esitettyihin laskelmiin ja etenkin kuluihin. Tuotto-odotus oli toki mairitteleva 10.5%...

Mielelläni ottaisin vastaan tarkistuslaskelmia, ajatuksia ja etenkin tietoa muiden saamista tarjoksista.

Näytä koko viesti
Osakepoimintaa jalkatyöllä - 10.11.2016 04.18
Bob Fleming kirjoitti:

Minkälaisena riskinä bisnekselle pidät kannabiksen laillistamista osavaltioden tasolla, joka tuntuu olevan vallitseva trendi?

En näkisi tätä merkittävänä riskinä. Nopeasti löysin wikipediasta (vanhan) tiedon, jonka mukaan 22 % vangeista on asiakkaana huumausainerikosten takia, hallussapidosta vangittuna on 3,7 prosenttia vankimäärästä. Uskoisin vielä näistä luvuista merkittävän osan olevan ns. kovia huumeita. 

Pitää myös muistaa, että nykyiset asiakkaat ovat myös osin pitkäaikaisia, johtuen "Three strikes" -laista. Mielenkiintoista sinänsä miten nämä pitkät linnatuomiot esim. kannabiksen myymisestä ja käytöstä suhtautuvat siihen, jos kyseinen osavaltio vapauttaa vähäisen myynnin ja käytön.

Näytä koko viesti
Osakepoimintaa jalkatyöllä - 10.11.2016 03.41

Geo Group (GEO) on REIT-säännösten alla toimiva kansainvälinen vankilaoperaattori, joka on listattu NYSE:een;

https://finance.yahoo.com/quote/GEO?p=GEO

Kaikki vankilayhtiöt ottivat ison pudotuksen elokuussa, kun oikeusministeriö julkaisi suunnitelmat vähentää (tai peräti lopettaa) pitkällä aikajänteellä yksityisten vankiloiden käyttöä. Pudotukset olivat todella rajuja, jopa -50 %. Pidin kurssireaktiota ylimitoitettuna paristakin syystä;

- Vankien lukumäärän kasvaessa en näe oikeusministeriön suunnitelmaa kovin toteuttamiskelpoisena. Vaikka päätös tästä olisi, ei sen vaikutukset tulisi kokonaisuudessaan näkymään yhtiöiden liiketoimintaan vielä useaan vuoteen. 

- Eivät nämä yhtiöt jää päätöksen vangiksi, toisin sanoen kyllä yhtiö pyrkisi myymään vankilat tai muuttamaan toimintaansa enemmän oikeusministeriötä miellyttäväksi.

- Liiketoiminnasta esimerkiksi Geo Groupin tapauksessa enemmistö tulee muualta kuin oikeusministeriön alaisista vankiloista (55 vs 45 %).

Ostin erän Geo Groupia elokuussa edellä mainituista syistä ja nyt vaalien jälkeen kurssit hymyilevät. Trump on kovasti uhonnut pistävänsä mm. pari miljoonaa rikollista ja luvatonta siirtolaista vankiloiden kautta pois maasta, mistä johtuen vankilaosakkeiden kurssiralli oli eilen jopa +50%. Geo Group nousi eilen "vain" 21%, mutta toisaalta pudotus elokuussa ei silloinkaan ollut ihan yhtä merkittävä. Trump on myös kautta linjan yksityistämisen kannattaja, eli yksityisten vankiloiden tulevaisuus näyttää hyvältä. Ei vielä myyntiin, seurataan tilannetta.

Näytä koko viesti
Ostin/Myin tänään - 17.10.2016 12.35

VINCIT pihalle 6,00 €

Näytä koko viesti