Kolumni: Johdannaismarkkina liikkeellelaskijan näkökulmasta

+1208
Liittynyt:
16.12.2013 - 13:55
Viestejä:
1371

Sijottajille on tuttua katsoa johdannaismarkkinaa omasta näkökulmastaan mutta harvalle on tarjoutunut tilaisuus saada liikkeellelaskijan ja markkinatakaajan vinkkeliä. Liikkeellelaskija koetaan usein kylmänä vastapuolena, jonka tehtävä on rutistuu sijoittajien viimeisetkin pennit kukkarosta. Totuus kuitenkin on, kuten kaikessa kaupanteossa, liikkeellelaskijankin täytyy pitää asiakkaat tyytyväisinä, muuten bisnes loppuu lyhyeen.

-napsus

https://www.sijoitustieto.fi/blogit/napsus/johdannaismarkkina-liikkeellelaskijan-nakokulmasta

17.9.2014 - 22:37
#1245
+105
Liittynyt:
25.6.2014 - 20:28
Viestejä:
148

Ajoittain, toivottavasti hyvin hyvin harvoin, markkinatakauksessa on ongelmia eikä pankki ei saa lähetettyä hintaa markkinoille syystä tai toisesta. Tällöin tuotteen kurssinoteeraus poistuu tarjouskirjasta ja tilanne ei ole suotuisa yhdellekään markkinaosapuolelle. Nämä ongelmat pyritään tietysti ratkaisemaan mahdollisimman nopeasti jotta kauppaa voitaisiin taas käydä. Usein markkinatakaajan poissaolo koetaan tahallisena tekona, mutta viiden vuoden kokemuksella näiden tuotteiden parissa voin vannoa ettei tahallista hintojen poistamista tapahtunut kertaakaan. Tietokoneet hoitavat takausta ja valitettavasti järjestelmät kaatuvat joskus.

 

Olin kyllä havaitsevinani vuosikaudet Nordean warrejen laitojen häviämisen tyystin n. 10-15 minuutiksi aina kun Noksulta tuli osari. Tuli joskus typeryyksissään niilläkin kikkailtua ja kiroiltua muutamat kerrat kun laidat puuttuivat täysin eikä lapuista päässyt eroon.

Johtuuko muuten spreadin leviäminen turbowarreissa lähellä knockout-tasoa juuri siitä, että liikkeellelaskija pyrkii suojautumaan? Ihan mielenkiinnosta on noita Commerzbankin turbowarreja tullut välillä seurailtua ja monesti n. 10c päässä knockout-tasosta leviää spreadi normaalista 1c:stä huomattavasti suuremmaksi tai sitten tasot puuttuvat kokonaan.

Kiitoksia joka tapauksessa mielenkiintoisista johdannaiskolumneista, olisipa ollut tarjolla muutama vuosi sitten :)

18.9.2014 - 01:18
#1247
-8
Liittynyt:
5.7.2014 - 21:35
Viestejä:
21

Rehellisesti sanottuna en enää muista tarkalleen kaikkien liikkeellelaskijoiden toimenpiteitä osarien aikaan. Voi hyvin olla, että Norppa vetää laidat kokonaan pois pahimman volan ajaksi, mikä ei tietenkään ole asiallista ja siitä pitää ehdottomasti valittaa. Monet liikkeellelaskijat tuplaavat-triplaavat spreadin näissä tilanteissa koska osakkeen hinta heiluu niin pahasti juuri ennen osaria ja osarin jälkeen, että tuotteen oikean hinnan määrittely on mahdotonta ja suojaaminen sitäkin vaikeampaa. Palaan näihin juttuihin seuraavassa kolumnissa tarkemmin.

Commerzbankin turboista sen verran etten ole hetkeen niitä seurannut, mutta silloin kun itse duunailin siellä niin spreadi pysyi 1 centissä hamaan tappiin asti. Mailaan heille ja kysyn tarkemmin mikä on homman nimi ja palaan asiaan kun tiedän lisää. 

18.9.2014 - 12:09
#1250
+11449
Liittynyt:
16.12.2013 - 13:48
Viestejä:
6474

Erinomainen veto taas. Kaikessa betsailussa pitäisi päästä vastustajan päähän. Kun asioita tarkastelee monelta kantilta, päätösten laatu paranee.

18.9.2014 - 14:57
#1254
+105
Liittynyt:
25.6.2014 - 20:28
Viestejä:
148

Tällä hetkellä CBZ:llä B LONGNOK GT CZB warressa on 3 sentin ero laidoissa, ostopuolella 67snt 40k kpl, mutta myyntipuolella ei löydy kuin 70snt 4750kpl ja tuota 40k satsia ei sillä puolella ole ollenkaan. Eli takausta ei ole myyntipuolella ollenkaan. Näitä näkyy tuolla silloin tällöin. Kuva kertoisi hieman paremmin, mutta en saanut laitettua tähän niitä.

Muutenkin hieman itselle hämärää miten noissa hinnat määräytyy kun

B LONGNOK GT CZB knockout 5.98€ tasot osto 67c 40k kpl, myynti 70c 4750kpl

B LONGNOK GU CZB knockout 6.09€ tasot osto 66c 40k kpl, myynti 67c 40kpl

Eli näissä tuossa alemmassa on ainakin omaan silmään ihan ok nuo laidat, mutta ylempi sitten hämää miten on lähes sama ostohinta vaikka knockoutti 11c alempana. Ja tietty myyntilaidasta takauksen puuttuminen.

Pahoittelut sekavanoloisesta tekstistä, mutta joutuu taas rientämään koneen äärestä pois, joten menköön tämmöisenään.
 

 

18.9.2014 - 17:02
#1255
-8
Liittynyt:
5.7.2014 - 21:35
Viestejä:
21

Ymmärrän mitä tarkoitat. Myyntilaidan puuttumiseen voi olla muutama eri syy:

1) Joku on ostanut 0-30sek sisään koko laidallisen, takaaja suojaa ja palauttaa sen 40k nipun laidalle heti kun suojaus on tehty.

2) Tuote on myyty loppuun (koko liikkeellelaskettu määrä on "ulkona"), jolloin takaaja tarjoaa ainoastaan ostolaidan koska he eivät voi myydä jotain mitä heillä ei ole. Jos takaaja myy yli liikkeellelasketun määrän, puuttuu FiVa asiaan sillä näin ei saisi koskaan käydä.

3) Tekninen vika.

...kaikissa näissä tapauksissa kannattaa soittaa nopea puhelu takaajan asiakaspalvelunumeroon ja selvittää tilanne.

Tuosta hinnoittelusta en osaa sanoa suoralta kädeltä mitään, näyttää erikoiselta minunkin silmääni. B LONGNOK GT CZB näyttää olevan "liian halpa", siinä ei ole hinnoiteltu gap-riskiä sisään lainkaan (erinomainen tuote sijoittajalle siis), kun taas B LONGNOK GU CZBssa sitä on aivan liikaa ?!? Älä siis koske GU-versioon tikullakaan, siellä on jotenkin pasmat sekaisin.

18.9.2014 - 17:09
#1256
-8
Liittynyt:
5.7.2014 - 21:35
Viestejä:
21

Kiitos! Takaajan näkökulma on varmasti täysi mysteeri suurimmalle osalle sijoittajakuntaa (toivottavasti ei enää niin pahasti tämän artikkelin jälkeen) ja jos jotain jää mainitsematta niin kerron mielelläni lisää tarvittaessa.

18.9.2014 - 18:08
#1259
+105
Liittynyt:
25.6.2014 - 20:28
Viestejä:
148

Kiitos paljon vastauksista, tässä sitä viisastuu huomattavaa tahtia :). Luulen, että syynä on tuo vaihtoehto 2 luettelemistasi vaihtoehdoista. Kauppoja ei tapahtunut koko sinä 15 minuutin aikana kun otin muutaman kuvakaappauksen talteen ja koitin saada niitä postiin mukaan. Ja tosiaankin aina välillä tuolla tuntuu olevan joku "liian halpana". Pitää vain malttaa mielensä ettei käy kuin vuodenvaihteessa & alkuvuodesta liian gamblailyhenkisyyden iskiessä, tuli kerättyä useampikin knocki nekkuun. Noh keväällä sentäs sai paikattua kuitenkin niitä pahiemilta osin ja sen jälkeen koitettu pitää panokset pieninä.

Ilmeisesti pitäisi tosiaan soitella asiakaspalvelunumeroon, mutta on jäänyt suomalaiseen tyyliin aiemmin se aina tekemättä. Jatkossa ainakin jos on omia rahoja lapuissa kiinni.

Mutta yhtä kaikki, suuresti kiitoksia näistä kolumneista ja malttamattomana odotan seuraavaa.